Революція ліквідності в індустрії шифрування: зростання у блокчейні бартеру
У нинішньому ринку криптовалют багато людей відчувають розгубленість і плутанину. У цій статті ми проаналізуємо поточну ситуацію з двох точок зору: по-перше, простежимо еволюцію технології ліквідності (DeFi), по-друге, з точки зору економічної історії розглянемо революційний вплив торгівлі у блокчейні. Ми вважаємо, що глибока революція DeFi незабаром відбудеться, потрібно лише трохи більше терпіння. Ті, хто дотримується ідеалізму, зрештою отримають винагороду від ринку.
01、Втрата контролю над ритмом шифрування індустрії
З початку 2023 року біткоїн піднявся з низького рівня до нового максимуму під впливом схвалення ETF та нових очікувань кількісного пом'якшення. Однак більшість альткоїнів не проявили такої ж сильної тенденції зростання, як зазвичай. Частина інвесторів висміює дійсні інновації через переоцінені VC токени з низькою ліквідністю. На деяких галузевих конференціях окремі лідери навіть порівнювали всю галузь з казино. Memecoin на початку бичачого ринку користувався попитом, але токени вартості залишилися непоміченими ринком.
Багато досвідчених людей вважають, що цей раунд бичачого ринку дійсно відрізняється, навіть перевершуючи зимовий період в індустрії 2018-2019 років. Деякі розробники почали ставити під сумнів свої початкові наміри вступу в цю галузь, сумніваючись, чи може шифрування дійсно змінити реальний світ.
Чому ринок шифрування має свої особливості?
Окрім ризикових інвестицій і жадності команди, а також факторів розбіжності інтересів, ми вважаємо, що важливою причиною є те, що внутрішнє самозбільшення криптовалютного ринку вже недостатнє для забезпечення необхідної Ліквідність для екосистеми.
З даних видно, що з 2018 року частка нестабільних монет на ринку постійно зменшується. В останні роки більшість交易 забезпечується ліквідністю від доларових стабільних монет. Якщо ринкова капіталізація доларових стабільних монет не зможе постійно розширюватися, з випуском нових монет ліквідні резерви будуть виснажені.
У минулому Bitcoin та Ethereum в значній мірі були загальним еквівалентом ринку, що могло забезпечити ліквідність для інших токенів. Але зараз більшість торгових пар прив'язані до стейблкоїнів, що пов'язані з доларом. Навіть якщо вартість Bitcoin або Ethereum різко зросте, важко забезпечити ліквідність для інших токенів.
право ціноутворення криптовалюти потрапило до рук Уолл-стріт
Стабільні монети, що прив'язані до долара, та інші відповідні фінансові інструменти стали приманкою, змушуючи шифрування слідувати ритму Уолл-стріт. Поява стабільних монет, таких як USDT, USDC, а також запуск ф'ючерсів на біткойн, фізично і психологічно впливають на ліквідність ринку шифрування.
Стабільні монети є приманкою, кинутою урядом США. Відтоді, як ми почали приймати стабільні монети, прив'язані до долара, як засіб надання ліквідності, вони почали накопичувати консенсус, замінюючи ліквідність рідних токенів шифрування, послаблюючи кредит інших токенів, а долар поступово займає домінуючу позицію на ринку загальних еквівалентів.
Таким чином, ми втратили власний ринковий ритм.
02、Ліквідності тисячолітня війна
Ліквідність завжди є справжнім попитом
Ліквідність є основною характеристикою ринку, будь-яке нововведення, що може покращити ринкову ліквідність, є значним прогресом в історії. Висока ліквідність може знизити витрати на торгівлю, підвищити цінову еластичність, залучити більше учасників, сприяти виявленню цін і оптимальному розподілу ресурсів.
Валюта є інновацією, спрямованою на вирішення проблеми Ліквідність.
Академічна спільнота має різні погляди на походження грошей, але загалом вважається, що функцією грошей після їх виникнення є загальний еквівалент, що є продуктом вирішення проблеми ліквідності на ринку. Гроші є відповіддю давніх еліт на проблему ліквідності на ринку, це засіб для збільшення ліквідності.
DEX:Сила змін
З появою технології блокчейн ми зіткнулися з новими обмеженнями та доторкнулися до нових можливостей вирішення проблеми ліквідності. Сучасні токен-майданчики стикаються з трьома труднощами: достатня ліквідність, ефективне ціноутворення та децентралізація.
Децентралізовані біржі ( DEX ) вирішують цю тривалу проблему за допомогою різноманітних інновацій. Uniswap запровадила об'єднані криві, відкривши нову еру автоматичних маркет-мейкерів ( AMM ). Curve розробила спеціальні криві ліквідності для торгівлі стейблкоїнами. Hashflow з'єднує ліквідність у блокчейні та поза ним. Friend.tech і Pump.fun розробили різні криві для токенів малих обсягів.
MEV: змагання за Ліквідність у блокчейні
Максимально вилучена вартість ( MEV ) є ще однією конкурентною областю ліквідності у блокчейні. Щоб зберегти торгову вартість і повернути її учасникам, розробники створили різноманітні алгоритми та механізми для управління MEV. Такі проекти, як Flashbots, Eden Network, KeeperDAO тощо, внесли свій внесок у цю сферу.
Ліквідність розподілена закликає агента для вирішення проблеми
З появою децентралізованих бірж (DEX) агрегаторів, що інтегрують цю розподілену ліквідність, ліквідність токенів розподіляється між різними у блокчейні та протоколами. Введення механізму масових аукціонів ще більше підсилює роль агентів, забезпечуючи новий ринковий механізм для пом'якшення обмежень ліквідності.
Масова аукціона: Великий успіх розвитку DEX
Механізм масових аукціонів перенесе складність оптимізації результатів обміну на професійних учасників і перерасподілить залишкову частину між відносно незрілими обмінниками. Він може вирішити проблеми DEX з кількох аспектів, включаючи перерасподіл MEV, ліквідність між ланцюгами тощо.
03, Бартерна торгівля повертається на сцену
У децентралізованій біржі ( DEX ) торговельна модель не має заздалегідь визначеної загальної еквівалентної ролі. Трейдери можуть використовувати будь-який токен для обміну на інші токени. Через масові аукціони та узгодження намірів, бартерна торгівля повернеться на ринок у більш ефективному стані.
Ця відповідність запиту на бартер ґрунтується на глобальному ринку та більш потужних можливостях інформаційного співвідношення, є продовженням традиції бартерної культури криптовалюти. Вона надає нам можливість знову взяти під контроль ритм ринку.
Торгівля бартером під час масових аукціонів є важливою віхою епохи DEX. Це надає нам впевненості в тому, що ми зможемо зрештою перевершити централізовані біржі (CEX). DEX розвивається з простих ліквідних пулів до комплексної системи ліквідності, що має різні ролі учасників, спеціалізовані компоненти та бездозволену комбінованість.
04, Післямова
Хоча на поточному ринку існує невизначеність, але в DeFi та інших сферах все ще відбуваються захоплюючі поступи. Поки технології постійно розвиваються, нам не потрібно турбуватися. Для всіх будівельників індустрії, які наполегливо йдуть вперед, ми твердо віримо: "Не турбуйся, що на шляху немає друзів, хто в світі не знає тебе."
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
у блокчейні бартер зростає: революція технології Ліквідності Децентралізованих фінансів перетворить крипторинок
Революція ліквідності в індустрії шифрування: зростання у блокчейні бартеру
У нинішньому ринку криптовалют багато людей відчувають розгубленість і плутанину. У цій статті ми проаналізуємо поточну ситуацію з двох точок зору: по-перше, простежимо еволюцію технології ліквідності (DeFi), по-друге, з точки зору економічної історії розглянемо революційний вплив торгівлі у блокчейні. Ми вважаємо, що глибока революція DeFi незабаром відбудеться, потрібно лише трохи більше терпіння. Ті, хто дотримується ідеалізму, зрештою отримають винагороду від ринку.
01、Втрата контролю над ритмом шифрування індустрії
З початку 2023 року біткоїн піднявся з низького рівня до нового максимуму під впливом схвалення ETF та нових очікувань кількісного пом'якшення. Однак більшість альткоїнів не проявили такої ж сильної тенденції зростання, як зазвичай. Частина інвесторів висміює дійсні інновації через переоцінені VC токени з низькою ліквідністю. На деяких галузевих конференціях окремі лідери навіть порівнювали всю галузь з казино. Memecoin на початку бичачого ринку користувався попитом, але токени вартості залишилися непоміченими ринком.
Багато досвідчених людей вважають, що цей раунд бичачого ринку дійсно відрізняється, навіть перевершуючи зимовий період в індустрії 2018-2019 років. Деякі розробники почали ставити під сумнів свої початкові наміри вступу в цю галузь, сумніваючись, чи може шифрування дійсно змінити реальний світ.
Чому ринок шифрування має свої особливості?
Окрім ризикових інвестицій і жадності команди, а також факторів розбіжності інтересів, ми вважаємо, що важливою причиною є те, що внутрішнє самозбільшення криптовалютного ринку вже недостатнє для забезпечення необхідної Ліквідність для екосистеми.
З даних видно, що з 2018 року частка нестабільних монет на ринку постійно зменшується. В останні роки більшість交易 забезпечується ліквідністю від доларових стабільних монет. Якщо ринкова капіталізація доларових стабільних монет не зможе постійно розширюватися, з випуском нових монет ліквідні резерви будуть виснажені.
У минулому Bitcoin та Ethereum в значній мірі були загальним еквівалентом ринку, що могло забезпечити ліквідність для інших токенів. Але зараз більшість торгових пар прив'язані до стейблкоїнів, що пов'язані з доларом. Навіть якщо вартість Bitcoin або Ethereum різко зросте, важко забезпечити ліквідність для інших токенів.
право ціноутворення криптовалюти потрапило до рук Уолл-стріт
Стабільні монети, що прив'язані до долара, та інші відповідні фінансові інструменти стали приманкою, змушуючи шифрування слідувати ритму Уолл-стріт. Поява стабільних монет, таких як USDT, USDC, а також запуск ф'ючерсів на біткойн, фізично і психологічно впливають на ліквідність ринку шифрування.
Стабільні монети є приманкою, кинутою урядом США. Відтоді, як ми почали приймати стабільні монети, прив'язані до долара, як засіб надання ліквідності, вони почали накопичувати консенсус, замінюючи ліквідність рідних токенів шифрування, послаблюючи кредит інших токенів, а долар поступово займає домінуючу позицію на ринку загальних еквівалентів.
Таким чином, ми втратили власний ринковий ритм.
02、Ліквідності тисячолітня війна
Ліквідність завжди є справжнім попитом
Ліквідність є основною характеристикою ринку, будь-яке нововведення, що може покращити ринкову ліквідність, є значним прогресом в історії. Висока ліквідність може знизити витрати на торгівлю, підвищити цінову еластичність, залучити більше учасників, сприяти виявленню цін і оптимальному розподілу ресурсів.
Валюта є інновацією, спрямованою на вирішення проблеми Ліквідність.
Академічна спільнота має різні погляди на походження грошей, але загалом вважається, що функцією грошей після їх виникнення є загальний еквівалент, що є продуктом вирішення проблеми ліквідності на ринку. Гроші є відповіддю давніх еліт на проблему ліквідності на ринку, це засіб для збільшення ліквідності.
DEX:Сила змін
З появою технології блокчейн ми зіткнулися з новими обмеженнями та доторкнулися до нових можливостей вирішення проблеми ліквідності. Сучасні токен-майданчики стикаються з трьома труднощами: достатня ліквідність, ефективне ціноутворення та децентралізація.
Децентралізовані біржі ( DEX ) вирішують цю тривалу проблему за допомогою різноманітних інновацій. Uniswap запровадила об'єднані криві, відкривши нову еру автоматичних маркет-мейкерів ( AMM ). Curve розробила спеціальні криві ліквідності для торгівлі стейблкоїнами. Hashflow з'єднує ліквідність у блокчейні та поза ним. Friend.tech і Pump.fun розробили різні криві для токенів малих обсягів.
MEV: змагання за Ліквідність у блокчейні
Максимально вилучена вартість ( MEV ) є ще однією конкурентною областю ліквідності у блокчейні. Щоб зберегти торгову вартість і повернути її учасникам, розробники створили різноманітні алгоритми та механізми для управління MEV. Такі проекти, як Flashbots, Eden Network, KeeperDAO тощо, внесли свій внесок у цю сферу.
Ліквідність розподілена закликає агента для вирішення проблеми
З появою децентралізованих бірж (DEX) агрегаторів, що інтегрують цю розподілену ліквідність, ліквідність токенів розподіляється між різними у блокчейні та протоколами. Введення механізму масових аукціонів ще більше підсилює роль агентів, забезпечуючи новий ринковий механізм для пом'якшення обмежень ліквідності.
Масова аукціона: Великий успіх розвитку DEX
Механізм масових аукціонів перенесе складність оптимізації результатів обміну на професійних учасників і перерасподілить залишкову частину між відносно незрілими обмінниками. Він може вирішити проблеми DEX з кількох аспектів, включаючи перерасподіл MEV, ліквідність між ланцюгами тощо.
03, Бартерна торгівля повертається на сцену
У децентралізованій біржі ( DEX ) торговельна модель не має заздалегідь визначеної загальної еквівалентної ролі. Трейдери можуть використовувати будь-який токен для обміну на інші токени. Через масові аукціони та узгодження намірів, бартерна торгівля повернеться на ринок у більш ефективному стані.
Ця відповідність запиту на бартер ґрунтується на глобальному ринку та більш потужних можливостях інформаційного співвідношення, є продовженням традиції бартерної культури криптовалюти. Вона надає нам можливість знову взяти під контроль ритм ринку.
Торгівля бартером під час масових аукціонів є важливою віхою епохи DEX. Це надає нам впевненості в тому, що ми зможемо зрештою перевершити централізовані біржі (CEX). DEX розвивається з простих ліквідних пулів до комплексної системи ліквідності, що має різні ролі учасників, спеціалізовані компоненти та бездозволену комбінованість.
04, Післямова
Хоча на поточному ринку існує невизначеність, але в DeFi та інших сферах все ще відбуваються захоплюючі поступи. Поки технології постійно розвиваються, нам не потрібно турбуватися. Для всіх будівельників індустрії, які наполегливо йдуть вперед, ми твердо віримо: "Не турбуйся, що на шляху немає друзів, хто в світі не знає тебе."