Інтернет-ринок капіталу: нові тенденції чи ще одне коло спекулятивного божевілля?

Інтернет-ринок капіталу (ICM) як крипто-оригінальна альтернатива традиційному ринку капіталу дозволяє підприємцям безпосередньо залучати кошти від мережевих спільнот шляхом токенізації, обходячи складні процедури венчурного капіталу та IPO. Платформи, такі як Believe App, першими запустили цю трансформацію на блокчейні Solana, де користувачі можуть легко випускати та інвестувати в проекти, просто позначивши акаунт платформи на соціальних мережах.

Попри критику через відсутність регулювання та занадто низькі вимоги до проектів, ICM все ще має потужний потенціал для масового прийняття, особливо в просуванні Web3 через простий користувацький досвід та входи для фіатних платежів. Для досягнення довгострокового розвитку платформі ICM потрібно впровадити механізм підзвітності засновників, оптимізувати токеноміку, побудувати DAO-управління та забезпечити реальну корисність, перетворивши ICM з короткострокових спекуляцій у нову модель формування капіталу.

Болі традиційного ринку капіталу

У традиційному Ринку капіталу, підприємці часто покладаються на дорогі та тривалі способи фінансування, такі як IPO або венчурне інвестування. Цей шлях має багато викликів:

Для фінансування сторін, довгі процеси подачі заявок, складні юридичні процедури та відповідність уподобанням інвесторів часто відволікають підприємців від розробки продукту та побудови спільноти.

Для інвесторів ранні інвестиційні можливості в основному монополізовані великими установами, звичайні інвестори майже не можуть брати участь, часто вони можуть увійти на ринок тільки після різкого зростання оцінки проекту.

Ця модель не лише неефективна та недостатньо відкрита, але й призводить до серйозного дисбалансу в механізмі стимулювання між творцями та прихильниками. Ці структурні проблеми відображають термінову потребу ринку в більш відкритих, прямих та участевих способах фінансування, що є саме тією основною проблемою, яку ICM прагне вирішити.

Стан екосистеми ICM

Концепція ICM відповідає стратегічним цілям Solana. Фонд Solana висунув бачення створення "інтернет-оригінальної версії Nasdaq", щоб будь-хто, хто має гаманець і доступ до інтернету, міг брати участь у Ринку капіталу.

Наразі лідером екосистеми ICM є Believe App на Solana. Ця платформа дозволяє засновникам безпосередньо випускати токени через соціальну платформу @акаунт, намагаючись підривати традиційну модель венчурного капіталу, пропонуючи децентралізовану, спільноту-орієнтовану альтернативу.

Розвиток Believe швидко здобув увагу після того, як його перепостили відомі засновники. Потім кілька токенів проектів успішно випустилися на платформі та досягли високої ринкової капіталізації, це вірусне поширення підвищило загальну ринкову капіталізацію платформи до 314 мільйонів доларів.

Успішні фактори Believe

У порівнянні з іншими подібними платформами, Believe має очевидні переваги в кількох аспектах:

1. Екологічний вплив: Обсяги торгівлі та кількість активних користувачів на ланцюгу Solana значно перевищують інші ланцюги, що надає Believe більше можливостей для зростання.

2. Користувацький досвід: Процес випуску Believe є простішим, а інтерфейс - більш інтуїтивно зрозумілим. Користувачі можуть купувати токенові активи безпосередньо за допомогою кредитної картки через мобільний додаток, що значно знижує бар'єри для участі.

3. Наратив та бачення: Believe підкреслює випуск токенів навколо реальних проектів для підтримки їх розвитку, а не лише спекуляцію без реальної цінності мемами. Це більш високий рівень бачення легше викликає резонанс у спільноті, залучаючи користувачів, які прагнуть до довгострокової цінності.

Виклики, з якими стикається ICM

Незважаючи на те, що концепція ICM приваблива, між ефективністю та безпекою існує компроміс:

1. Відсутність відповідальності засновників: на відміну від традиційного IPO, засновники ICM не несуть жодних зобов'язань щодо виконання обіцянок або юридичних зобов'язань, відсутні механізми забезпечення виконання цілей.

2. Відокремлення токенів від проєктів: щоб уникнути класифікації як цінних паперів, токени не повинні представляти частку власності або натякати на дохідність, по суті, більше схожі на цифрові сувеніри, а не на інвестиційні продукти.

3. Наратив зловживається: наразі платформи з високою ринковою капіталізацією здебільшого є мем-токенами, що суперечить початковій меті підтримки дійсно креативних проектів.

Майбутні напрямки розвитку ICM

Щоб уникнути перетворення в короткострокову спекуляцію, платформі ICM потрібно:

1. Оптимізувати економічну модель, встановити механізм покарання для стимулювання засновників до постійного оновлення проєкту.

2. Створення механізму DAO, підвищення прозорості та відповідальності засновницької команди.

3. Побудова більш глибокої практичної цінності, наприклад, сприяння значущому управлінню спільнотою, встановлення системи постійної відповідальності засновників, інтеграція проектів з реальними сценаріями застосування.

4. Стати інноваційною платформою, що спонукає до творчості, керує проектами, з'єднує людей та сприяє популяризації Web3, а не лише платформою для запуску мем-токенів.

ICM має потенціал стати важливим інструментом для стимулювання масового впровадження Web3, але потребує чіткіших правил та зрілого екосистемного середовища для підтримки довгострокового розвитку. Якщо вдасться побудувати реальну цінність, спростивши при цьому користувацький досвід, ICM матиме можливість перетворитися з короткострокового хайпу на нову парадигму формування капіталу.