Золото та Біткойн на тлі глобальної нестабільності ринку капіталу
Нещодавно світовий ринок капіталу переживає різкі коливання, зростання ієни призвело до змін у арбітражних операціях, індекс VIX різко зріс, і навіть золото зазнало незначної корекції через шок ліквідності. Біткойн у цьому раунді різко впав разом із ризиковими активами, що, здається, суперечить його "близнюковій" природі. Проте, ми все ще віримо, що з прискореним розвитком нової міжнародної валютної системи, близнюкові відносини між біткойном та золотом стануть ще більш тісними.
Оглядаючи історію, з 1970 року ціна на золото (відносно долара) пройшла три основні цикли зростання. 70-ті роки стали справжнім "золотим періодом" для золота, ціна зросла більш ніж у 17 разів. Цей період збігся з розпадом Бреттон-Вудської системи, відв'язкою долара від золота, а також двома нафтовими кризами та геополітичною напругою, що повною мірою продемонструвало зберігання вартості та захисні властивості золота.
Після входження в 80-ті роки ціна на золото вступила в етап консолідації, а в 90-ті роки ще більше знизилася. Це відповідає контролю над глобальною інфляцією та відновленню економічного зростання, оскільки економічне зростання зазвичай є несприятливим для золота.
Десятиліття на початку 21 століття стало свідком другого етапу зростання, ціна на золото зросла більш ніж у 5 разів. Фон цього етапу зростання включає в себе крах інтернет-бульбашки, зростання інфляційних очікувань після вступу Китаю до СОТ, а також сплеск іпотечної кризи та європейської боргової кризи. Центральні банки розвинених країн розпочали безмежну політику кількісного пом'якшення, реальні відсоткові ставки постійно знижувалися, що підвищувало привабливість золота.
Після 2010 року, з посиленням долара США і поступовим tightening монетарної політики США, золото знову увійшло в десятирічний період консолідації.
В даний час ми знаходимося в третьому циклі зростання, який розпочався у 2019 році, ціна золота до долара США вже наблизилася до подвоєння. У порівнянні з попередніми двома циклами, у цього циклу зростання є ще значний простір у часі та амплітуді, очікується, що він все ще знаходиться в середній частині циклу зростання. Це зростання можна розділити на два етапи: з кінця 2018 року до початку 2022 року, під впливом торгових суперечок між Китаєм і США, глобального зниження процентних ставок і пандемії, золото зросло приблизно на 50%; з 2022 року до сьогодні, незважаючи на швидке підвищення процентних ставок у США, що призвело до збільшення реальних ставок, ціна золота все ще зросла на понад 30%.
Традиційна економіка вважає, що ціна на золото має суттєву негативну кореляцію з реальними процентними ставками. Проте, ця теорія, здається, більше не діє в епоху постпандемії, оскільки з 2022 року золото демонструє незалежний ринок.
Справжня цінність золота полягає в «консенсусі». Нещодавнє зростання цін на золото відображає реакцію на перехідний період нової міжнародної валютної системи, сутність якого полягає в посиленні «консенсусу» щодо валютних властивостей золота, а також у захисному розподілі ризиків, пов'язаних із доларом. Центральні банки світу та приватний сектор збільшують запаси золота, щоб розподілити ризики, пов'язані з доларом.
Біткойн має багато спільного із золотом, таких як контрольованість виробництва, децентралізація, нездатність до підробки, легкість у поділі та зручність. З моменту свого народження Біткойн постійно формує та еволюціонує "консенсус". У січні 2024 року SEC затвердила перші Біткойн ETF для виходу на ринок у США, що є ознакою подальшого переходу Біткойна в основний потік.
В останні роки ціна Біткойна має високу позитивну кореляцію з індексом Nasdaq, але з 2022 року позитивна кореляція між Біткойном та ціною золота значно зросла. Це може вказувати на те, що Біткойн переходить від високоризикових активів до "товарної монети".
У майбутньому міжнародна валютна система увійде в нову стадію. Перед офіційним встановленням нової системи тенденція до диверсифікації резервних валют стає очевидною. Зростання глобального інфляційного центру та збільшення геополітичної невизначеності сприяють продовженню зростання золота. Варто зазначити, що диверсифікація резервних валют відбувається не лише на державному рівні, але й приватний сектор також переживає цей процес. Оскільки популяризація Біткойна прискорюється, його цінність як резервної валюти, ймовірно, буде на одному рівні із золотом.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн та золото — близнюки. Швидка еволюція нової міжнародної валютної системи.
Золото та Біткойн на тлі глобальної нестабільності ринку капіталу
Нещодавно світовий ринок капіталу переживає різкі коливання, зростання ієни призвело до змін у арбітражних операціях, індекс VIX різко зріс, і навіть золото зазнало незначної корекції через шок ліквідності. Біткойн у цьому раунді різко впав разом із ризиковими активами, що, здається, суперечить його "близнюковій" природі. Проте, ми все ще віримо, що з прискореним розвитком нової міжнародної валютної системи, близнюкові відносини між біткойном та золотом стануть ще більш тісними.
Оглядаючи історію, з 1970 року ціна на золото (відносно долара) пройшла три основні цикли зростання. 70-ті роки стали справжнім "золотим періодом" для золота, ціна зросла більш ніж у 17 разів. Цей період збігся з розпадом Бреттон-Вудської системи, відв'язкою долара від золота, а також двома нафтовими кризами та геополітичною напругою, що повною мірою продемонструвало зберігання вартості та захисні властивості золота.
Після входження в 80-ті роки ціна на золото вступила в етап консолідації, а в 90-ті роки ще більше знизилася. Це відповідає контролю над глобальною інфляцією та відновленню економічного зростання, оскільки економічне зростання зазвичай є несприятливим для золота.
Десятиліття на початку 21 століття стало свідком другого етапу зростання, ціна на золото зросла більш ніж у 5 разів. Фон цього етапу зростання включає в себе крах інтернет-бульбашки, зростання інфляційних очікувань після вступу Китаю до СОТ, а також сплеск іпотечної кризи та європейської боргової кризи. Центральні банки розвинених країн розпочали безмежну політику кількісного пом'якшення, реальні відсоткові ставки постійно знижувалися, що підвищувало привабливість золота.
Після 2010 року, з посиленням долара США і поступовим tightening монетарної політики США, золото знову увійшло в десятирічний період консолідації.
В даний час ми знаходимося в третьому циклі зростання, який розпочався у 2019 році, ціна золота до долара США вже наблизилася до подвоєння. У порівнянні з попередніми двома циклами, у цього циклу зростання є ще значний простір у часі та амплітуді, очікується, що він все ще знаходиться в середній частині циклу зростання. Це зростання можна розділити на два етапи: з кінця 2018 року до початку 2022 року, під впливом торгових суперечок між Китаєм і США, глобального зниження процентних ставок і пандемії, золото зросло приблизно на 50%; з 2022 року до сьогодні, незважаючи на швидке підвищення процентних ставок у США, що призвело до збільшення реальних ставок, ціна золота все ще зросла на понад 30%.
Традиційна економіка вважає, що ціна на золото має суттєву негативну кореляцію з реальними процентними ставками. Проте, ця теорія, здається, більше не діє в епоху постпандемії, оскільки з 2022 року золото демонструє незалежний ринок.
Справжня цінність золота полягає в «консенсусі». Нещодавнє зростання цін на золото відображає реакцію на перехідний період нової міжнародної валютної системи, сутність якого полягає в посиленні «консенсусу» щодо валютних властивостей золота, а також у захисному розподілі ризиків, пов'язаних із доларом. Центральні банки світу та приватний сектор збільшують запаси золота, щоб розподілити ризики, пов'язані з доларом.
Біткойн має багато спільного із золотом, таких як контрольованість виробництва, децентралізація, нездатність до підробки, легкість у поділі та зручність. З моменту свого народження Біткойн постійно формує та еволюціонує "консенсус". У січні 2024 року SEC затвердила перші Біткойн ETF для виходу на ринок у США, що є ознакою подальшого переходу Біткойна в основний потік.
В останні роки ціна Біткойна має високу позитивну кореляцію з індексом Nasdaq, але з 2022 року позитивна кореляція між Біткойном та ціною золота значно зросла. Це може вказувати на те, що Біткойн переходить від високоризикових активів до "товарної монети".
У майбутньому міжнародна валютна система увійде в нову стадію. Перед офіційним встановленням нової системи тенденція до диверсифікації резервних валют стає очевидною. Зростання глобального інфляційного центру та збільшення геополітичної невизначеності сприяють продовженню зростання золота. Варто зазначити, що диверсифікація резервних валют відбувається не лише на державному рівні, але й приватний сектор також переживає цей процес. Оскільки популяризація Біткойна прискорюється, його цінність як резервної валюти, ймовірно, буде на одному рівні із золотом.