Амбіції алгоритмічного стейблкоїна Frax: виклик монополії центрального банку

З появою DeFi та стейблкоїнів, які стали важливим входом у криптовалютну галузь, різноманітні проекти стейблкоїнів з'являються, як гриби після дощу. На цьому фоні проект стейблкоїна під назвою "Frax" 21 жовтня гучно оголосив про свій вихід на ринок, його мета - це центральна банківська монета.

Команда засновників проекту Frax має потужний склад, що викликало широкий інтерес у галузі. Генеральний директор та співзасновник проекту Сем Каземіан є ірансько-американським програмістом, який навчався в Каліфорнійському університеті в Лос-Анджелесі, де спеціалізувався на філософії та нейронауці. Під час навчання в університеті він самостійно вивчав програмування та криптографічні знання, а в серпні 2018 року спільно заснував децентралізовану онлайн-енциклопедію Everipedia.

Більш помітним є те, що американський економіст Стівен Мур приєднався до команди Frax на посаді головного економіста, відповідального за контроль економічної моделі та стандартів кредитування. Мур заявив: "Я вже 30 років стежу за грошово-кредитною політикою і відчуваю тривогу щодо монополії уряду на гроші. Конкуренція з боку приватних учасників є дуже корисною для постачання грошей Центральним банком." Крім того, головний юридичний радник проєкту Ральф Бенко раніше обіймав посаду заступника головного юридичного радника президента Рейгана, що надало Frax яскраво вираженого політичного забарвлення.

Frax використовує інноваційну часткову резервну систему, що відрізняється від традиційних стейблкоїнів, які підтримуються один до одного фіатними валютами. Ця система має лише невелику кількість резервів у доларах, запозичуючи концепцію Федерального резервного банку, за допомогою алгоритму позичає резерви та стягує відсотки, щоб забезпечити прив'язку вартості Frax до долара. Щоб зменшити ризики, Frax на початковому етапі буде утримувати близько 100% резервних коштів, поступово зменшуючи частку резервів у міру зростання популярності мережі. Усі кредитні операції будуть зафіксовані в блокчейні, без участі Центрального банку.

Однак деякі цифрові валюти з частковою резервною системою ще не пройшли ринкове випробування, що стало одним із основних запитів, з якими стикається Frax. Деякі учасники галузі стурбовані, що якщо попит на викуп буде надто високим, нестабільна монета без повної підтримки один до одного може зазнати краху. Варто зазначити, що раніше некомерційна організація зі Швейцарії Saga Foundation запустила токен SGA, який також використовував подібний механізм, але врешті-решт зазнав невдачі.

Стикаючись із цими викликами, Сем Каземіан підкреслив унікальний механізм кредитування Frax. Він пояснив: "Frax використовує кредитування на блокчейні для отримання відсотків, створюючи грошовий потік, а коли ціна падає, можна використовувати ці грошові потоки для викупу FRX." Такий підхід нагадує, як Центральний банк викуповує законні гроші через випуск облігацій. Frax використовує дохід від відсотків на ринку монетарних послуг децентралізованих фінансів (DeFi) для підтримки алгоритмічної стабільності, що по суті нагадує зв'язок між монетарною політикою стейблкоїнів Dai та Tether.

Каземіан зазначив, що наразі на блокчейні існує значний попит на кредитування, він очікує, що Frax має шанс стати одним з найбільших кредиторів на ринку. Frax та його забезпечення проходять тестування в основній мережі EOS і регулярно розгортаються на Github. Хоча конкретного графіка випуску поки що немає, Каземіан очікує, що Frax має шанси на запуск повноцінного продукту протягом року.

Як новий проєкт одного з співзасновників Everipedia, Frax скористується інфраструктурою та екосистемою попередника, що допоможе йому краще адаптуватися до ринку та регуляторного середовища. Каземіан зазначив: "Ми дозволимо використовувати токени IQ як заставу для позик резервів Frax. Ми також плануємо інтегрувати Frax у Everipedia, щоб підвищити його цінність. Я розглядаю проєкт Frax як вхідні двері Everipedia у сферу DeFi, вірю, що два проєкти будуть взаємодоповнювати один одного."