Посада голови Федеральної резервної системи (ФРС) стала центром політичних ігор
Нещодавно питання безпеки посади голови Федеральної резервної системи (ФРС) Джерома Пауела викликало широкий інтерес. Ця на перший погляд дивна політична драма підштовхує глобальний ринок до критичної точки.
Який тиск наразі відчуває Пауел? Якщо його справді змусить піти у відставку, які бурі це викличе?
Семирічна політична боротьба
Конфлікт між Пауеллом і Трампом в основному полягає у розбіжностях у монетарній політиці: одна сторона виступає за зниження процентних ставок, інша наполягає на їх незмінності. Ця ключова розбіжність триває з 2018 року.
Цікаво, що Джером Пауелл спочатку був призначений головою Федеральної резервної системи (ФРС) Трампом. У лютому 2018 року Пауелл офіційно вступив на посаду, коли Трамп сподівався, що він зможе реалізувати м'яку монетарну політику для підтримки економічного зростання.
Однак всього через кілька місяців Трамп почав публічно критикувати Пауелла. У жовтні 2018 року Трамп вперше публічно звинуватив Федеральну резервну систему (ФРС) у занадто швидкому підвищенні процентних ставок, назвавши це "найбільшою загрозою" і сказавши, що Пауелл "з'їхав з глузду". З того часу конфлікт між ними став публічним, а словесні перепалки не вщухали.
У 2022 році Пауел отримав повторне призначення, термін якого продовжено до травня 2026 року. З наближенням виборчого року 2024 ситуація загострюється. Трамп неодноразово критикував Пауела під час виборчої кампанії за "занадто повільні дії та недостатнє зниження процентних ставок" і неодноразово вимагав його відставки.
Однак, відповідно до американського законодавства, президент не має права звільняти голову Федеральної резервної системи (ФРС) через розбіжності в політиці, якщо не може надати докази "незаконних дій або серйозних службових порушень".
Цього року в липні ситуація зазнала нового повороту. Команда Трампа раптово висунула нові звинувачення: вимагала, щоб Конгрес розслідував Пауела, стверджуючи, що в проєкті реконструкції будівлі Федеральної резервної системи (ФРС) є серйозні порушення. Тим часом, з'явилися чутки, що Пауел "розглядає можливість відставки", що призвело до швидкого загострення ситуації.
Дилема Пауелла
Наразі Пауел перебуває у складному виборі монетарної політики: з одного боку, потенційний тиск на зростання цін, з іншого боку, ринок праці вже демонструє ознаки охолодження. Цей подвійний тиск представляє величезний виклик для політики Федеральної резервної системи (ФРС).
Якщо Федеральна резервна система (ФРС) занадто рано знизить процентні ставки, це може призвести до неконтрольованого зростання інфляційних очікувань; якщо вибрати підвищення ставок для стабілізації інфляції, це може викликати коливання на ринку облігацій, різке підвищення процентних ставок і навіть спровокувати фінансову кризу.
Зіткнувшись з тиском з боку Трампа, Пауел обрав прямий підхід. Він закликав продовжити перевірку проекту оновлення штаб-квартири та через офіційні канали детально пояснити причини зростання витрат, спростовуючи звинувачення у "розкішному ремонті".
Потенційний вплив відставки Пауела
Якщо Пауелл дійсно залишить свою посаду, світові фінансові ринки можуть зіткнутися з серйозними потрясіннями.
Є аналіз, який вважає, що якщо Пауела буде змушено замінити, то індекс долара може різко впасти в короткостроковій перспективі, а ринок облігацій також зазнає різких коливань. Долар і облігації можуть зіткнутися з постійною премією за ризик, інвестори також можуть хвилюватися, що валютні свопи між Федеральною резервною системою (ФРС) та іншими центральними банками будуть політизовані.
Ще більш тривожним є те, що нинішній слабкий стан зовнішнього фінансування США може призвести до більш різких і руйнівних коливань на ринку.
Експерти зазначають, що хоча ймовірність дострокового звільнення Пауела є низькою, проте якщо це станеться, це призведе до стрімкішого зростання кривої доходності американських облігацій, оскільки інвестори очікуватимуть зниження процентних ставок, прискорення інфляції та ослаблення незалежності Федеральної резервної системи (ФРС). У такому випадку долар може зазнати тиску на девальвацію.
З точки зору ризикових активів, навіть якщо змінити голову Федеральної резервної системи (ФРС), це не обов'язково повністю змінить напрямок монетарної політики. Якщо інфляція знову підніметься, новий голова, зрештою, може бути змушений повернутися до курсу на жорсткість. Однак, якщо Федеральна резервна система (ФРС) почне знижувати відсоткові ставки в умовах відносної стабільності економіки, це може тимчасово підняти ризикові активи, включаючи ринок криптовалют.
Відставка або залишення на посаді Пауела стосується не лише грошово-кредитної політики, а й є сутичкою щодо незалежності центрального банку. Незалежно від результату, ця гра матиме далекосяжний вплив на світові фінансові ринки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Питання про те, залишиться чи піде голова Федеральної резервної системи (ФРС), викликало коливання на ринку, що може вплинути на криптоактиви.
Посада голови Федеральної резервної системи (ФРС) стала центром політичних ігор
Нещодавно питання безпеки посади голови Федеральної резервної системи (ФРС) Джерома Пауела викликало широкий інтерес. Ця на перший погляд дивна політична драма підштовхує глобальний ринок до критичної точки.
Який тиск наразі відчуває Пауел? Якщо його справді змусить піти у відставку, які бурі це викличе?
Семирічна політична боротьба
Конфлікт між Пауеллом і Трампом в основному полягає у розбіжностях у монетарній політиці: одна сторона виступає за зниження процентних ставок, інша наполягає на їх незмінності. Ця ключова розбіжність триває з 2018 року.
Цікаво, що Джером Пауелл спочатку був призначений головою Федеральної резервної системи (ФРС) Трампом. У лютому 2018 року Пауелл офіційно вступив на посаду, коли Трамп сподівався, що він зможе реалізувати м'яку монетарну політику для підтримки економічного зростання.
Однак всього через кілька місяців Трамп почав публічно критикувати Пауелла. У жовтні 2018 року Трамп вперше публічно звинуватив Федеральну резервну систему (ФРС) у занадто швидкому підвищенні процентних ставок, назвавши це "найбільшою загрозою" і сказавши, що Пауелл "з'їхав з глузду". З того часу конфлікт між ними став публічним, а словесні перепалки не вщухали.
У 2022 році Пауел отримав повторне призначення, термін якого продовжено до травня 2026 року. З наближенням виборчого року 2024 ситуація загострюється. Трамп неодноразово критикував Пауела під час виборчої кампанії за "занадто повільні дії та недостатнє зниження процентних ставок" і неодноразово вимагав його відставки.
Однак, відповідно до американського законодавства, президент не має права звільняти голову Федеральної резервної системи (ФРС) через розбіжності в політиці, якщо не може надати докази "незаконних дій або серйозних службових порушень".
Цього року в липні ситуація зазнала нового повороту. Команда Трампа раптово висунула нові звинувачення: вимагала, щоб Конгрес розслідував Пауела, стверджуючи, що в проєкті реконструкції будівлі Федеральної резервної системи (ФРС) є серйозні порушення. Тим часом, з'явилися чутки, що Пауел "розглядає можливість відставки", що призвело до швидкого загострення ситуації.
Дилема Пауелла
Наразі Пауел перебуває у складному виборі монетарної політики: з одного боку, потенційний тиск на зростання цін, з іншого боку, ринок праці вже демонструє ознаки охолодження. Цей подвійний тиск представляє величезний виклик для політики Федеральної резервної системи (ФРС).
Якщо Федеральна резервна система (ФРС) занадто рано знизить процентні ставки, це може призвести до неконтрольованого зростання інфляційних очікувань; якщо вибрати підвищення ставок для стабілізації інфляції, це може викликати коливання на ринку облігацій, різке підвищення процентних ставок і навіть спровокувати фінансову кризу.
Зіткнувшись з тиском з боку Трампа, Пауел обрав прямий підхід. Він закликав продовжити перевірку проекту оновлення штаб-квартири та через офіційні канали детально пояснити причини зростання витрат, спростовуючи звинувачення у "розкішному ремонті".
Потенційний вплив відставки Пауела
Якщо Пауелл дійсно залишить свою посаду, світові фінансові ринки можуть зіткнутися з серйозними потрясіннями.
Є аналіз, який вважає, що якщо Пауела буде змушено замінити, то індекс долара може різко впасти в короткостроковій перспективі, а ринок облігацій також зазнає різких коливань. Долар і облігації можуть зіткнутися з постійною премією за ризик, інвестори також можуть хвилюватися, що валютні свопи між Федеральною резервною системою (ФРС) та іншими центральними банками будуть політизовані.
Ще більш тривожним є те, що нинішній слабкий стан зовнішнього фінансування США може призвести до більш різких і руйнівних коливань на ринку.
Експерти зазначають, що хоча ймовірність дострокового звільнення Пауела є низькою, проте якщо це станеться, це призведе до стрімкішого зростання кривої доходності американських облігацій, оскільки інвестори очікуватимуть зниження процентних ставок, прискорення інфляції та ослаблення незалежності Федеральної резервної системи (ФРС). У такому випадку долар може зазнати тиску на девальвацію.
З точки зору ризикових активів, навіть якщо змінити голову Федеральної резервної системи (ФРС), це не обов'язково повністю змінить напрямок монетарної політики. Якщо інфляція знову підніметься, новий голова, зрештою, може бути змушений повернутися до курсу на жорсткість. Однак, якщо Федеральна резервна система (ФРС) почне знижувати відсоткові ставки в умовах відносної стабільності економіки, це може тимчасово підняти ризикові активи, включаючи ринок криптовалют.
Відставка або залишення на посаді Пауела стосується не лише грошово-кредитної політики, а й є сутичкою щодо незалежності центрального банку. Незалежно від результату, ця гра матиме далекосяжний вплив на світові фінансові ринки.