Макроекономічний місячний звіт: сезон звітності акцій США наближається, крипторинок помітно ожив в жовтні

У жовтні економіка США продемонструвала стабільність, що зменшило занепокоєння інвесторів щодо макроекономіки. Однак найближчі вибори в США стали ключовим чинником, що визначає ринкові тенденції. Американські акції переживають важливий звітний тиждень, акції технологічних компаній наприкінці місяця зазнали значного падіння. Тим часом крипторинок став притулком для уникнення невизначеності виборів, ціна біткоїна наблизилася до історичного максимуму, що вказує на те, що новий етап бичачого ринку криптоактивів, можливо, вже розпочався.

Явні ознаки м'якої посадки економіки США

Листопад для економіки США був змішаним. Дані про невиробничу зайнятість за вересень виявилися вражаючими, нові робочі місця склали 254 тис., що перевищило очікування; рівень безробіття знизився до 4,1%, що нижче очікуваних 4,2%. Зростання зарплат також перевищило очікування, у вересні середня погодинна зарплата зросла на 4% у річному обчисленні та на 0,4% у порівнянні з попереднім місяцем. PMI в секторі виробництва та послуг досягли двомісячного рекорду, що свідчить про економічну активність.

Однак інфляційний тиск все ще існує. У вересні CPI зріс на 2,4% у річному вимірі, хоча знизився в порівнянні з попереднім значенням, але все ще перевищує очікування. Основний CPI зріс на 3,3% у річному вимірі, трохи перевищуючи очікування. Ці дані змінили очікування ринку щодо зниження процентних ставок ФРС у листопаді, наразі загалом очікується зниження на 25 базисних пунктів, тоді як можливість зниження на 50 базисних пунктів вже виключено.

Остання доповідь Федеральної резервної системи, відома як «коричнева книга», змальовує помірну економічну картину: економіка працює стабільно, інфляційний тиск зменшується, деякі показники потребують поліпшення. Це в основному підтверджує, що економіка США рухається в напрямку м'якої посадки. Проте, у доповіді також неодноразово згадується про невизначеність, пов'язану з прийдешніми виборами в США, що може призвести до того, що споживачі та підприємства відкладуть рішення щодо інвестицій, найму та закупівель.

Різна поведінка суперзвітів на фондовому ринку США

Після того, як індекс Доу-Джонса досяг нового рекорду, ринок очікує, що індекс Nasdaq зможе підключитися, особливо сподіваючись, що акції провідних компаній у сфері штучного інтелекту продовжать перевершувати історичні максимуми, ведучи новий етап ринку. Однак у останній торговий день жовтня американський фондовий ринок зазнав суттєвих втрат. Три основні індекси зазнали колективного падіння, акції технологічного сектора в цілому знизилися. Індекс Доу знизився на 0,90%, Nasdaq впав на 2,76%, а індекс S&P 500 знизився на 1,86%. Основні технологічні гіганти, такі як Apple, Nvidia, Microsoft, Google, Amazon, Meta та Tesla, також зазнали різного ступеня падіння.

Незважаючи на це, згідно з останніми фінансовими звітами провідних компаній на американському фондовому ринку, результати Tesla виглядають досить яскраво. Звіт показує, що доходи Tesla в третьому кварталі зросли на майже 8% у порівнянні з минулим роком, хоча це нижче від очікувань, проте прибутковість перевищила очікування. Валова маржа автомобільного бізнесу зросла до 17,1%, що перевищує ринкові прогнози. Інвестиції Tesla в сфері штучного інтелекту також суттєво зросли, обсяги обчислень для навчання AI в третьому кварталі зросли на понад 75%.

Варто зазначити, що політичні фактори виходять за межі макроекономіки, стаючи основною логікою ринкових торгів. Акції медіа-технологічної компанії, пов'язаної з Трампом, цього місяця зросли майже на 250%, що відображає очікування трейдерів щодо перемоги Трампа. Політичні тенденції Трампа, такі як підвищення мит на імпортні товари для захисту вітчизняної промисловості, змушують трейдерів більш оптимістично дивитися на американські компанії, що також є однією з причин постійного зростання акцій вітчизняних технологічних гігантів.

крипторинок迎来"Uptober"

Після семи місяців бокового руху біткойн нарешті отримав сильне підвищення, ціна наближається до історичного максимуму. Американський біткойн ETF у жовтні зазнав інтенсивного припливу коштів, що ще більше підштовхнуло ринкові настрої.

Варто зазначити, що вибори в США стали важливим фактором, що сприяє розвитку крипторинку. Як Трамп, так і кандидат від демократів демонструють дружнє ставлення до криптовалюти. Це зробило криптовалюту ідеальним вибором для хеджування коштів перед виборами. Історичний досвід показує, що перед виборами ринок часто переживає етапи посилення волатильності, а настрої інвесторів щодо хеджування та невизначеність щодо політики викликають часті коливання цін на крипторинок.

Однак, у порівнянні з біткоїном, ефір демонструє відносно слабкі результати. Протягом останніх двох місяців ефір перебуває в стані консолідації. Його ETF не продемонстрував помітних коливань у притоку або відтоку коштів. Однією з важливих причин поганих результатів ефіру є конкуренція з іншими публічними блокчейнами, такими як Solana. Поточна популярність "мемних монет для спекуляцій" в криптоспільноті зосереджена в основному на інших публічних блокчейнах, що також відволікає частину коштів, які могли б потрапити в ефір.

Перспективи

Зі зникненням економічних тривог ринок знову зосереджується на технологічних темах, таких як штучний інтелект. Незважаючи на те, що вибори в США змушують багатьох інвесторів залишатися в очікуванні, крипторинок несподівано став популярним вибором для інвестування. Це, можливо, відображає зростаюче визнання біткоїна як якісного інвестиційного активу, його захисні властивості привертають увагу все більшої кількості інвесторів.

З наближенням та завершенням виборів у США глобальна макроекономічна ситуація, ймовірно, почне поступово прояснюватися. Ринок може знову зосередитися на технологічних темах, таких як штучний інтелект, в той час як крипторинок, ймовірно, продовжить залишатися активним. У цей час ми можемо знову стати свідками подібного до першої половини року "подвійного зльоту акцій і криптовалют".