Цифрові активи фінансові: історична можливість для Гонконгу

Гонконг впевнено крокує до інноваційного фронту фінансів цифрових активів. Відтоді, як у жовтні 2022 року було опубліковано заяву про політику віртуальних активів, Гонконг став одним з найбільш активних міжнародних фінансових центрів, які приймають Web3 та цифрові активи. Від політичних зобов'язань до регуляторної підтримки, Гонконг всебічно просуває розвиток фінансів цифрових активів.

Токенізація реальних світових активів ( RWA ) є ключовим елементом фінансової стратегії Гонконгу щодо цифрових активів. У серпні 2024 року Гонконгський монетарний управління запустило програму "Ensemble", яка має на меті використання експериментальної токенізованої валюти для сприяння банківським розрахункам та зосереджується на дослідженні торгівлі токенізованими активами. Це знаменує собою проактивну стратегію Гонконгу в сфері токенізації активів, демонструючи рішучість стати глобальним центром токенізації RWA.

Згідно з даними досліджень, наразі загальний обсяг ринку RWA перевищує 130 мільярдів доларів США. Більш оптимістичні прогнози вважають, що до 2030 року ринкова вартість токенізованих активів може досягти 10 трильйонів доларів США, що означає, що протягом наступних 7 років очікується зростання більше ніж у 75 разів. Такий величезний потенціал для зростання створює міцну ринкову основу для Гонконгу, щоб стати глобальним хабом токенізації RWA.

Варто зазначити, що протягом нещодавнього тижня фінансових технологій у Гонконгу деякі фінансові установи оголосили про співпрацю в рамках платформи Ensemble для запуску токенізованих фондів, спрямованих на роздрібних інвесторів Гонконгу, а також провели концептуальне підтвердження фінансових продуктів на дистрибуційній ланцюгу. Ці ініціативи ще більше підкреслюють інноваційну рішучість Гонконгу в галузі токенізації RWA.

Проект "Ensemble": фінансова стратегія цифрових активів Гонконгу

"Ensemble" проект є глибокою стратегією Гонконгу для впровадження цифрових активів у фінансову сферу та зміцнення статусу міжнародного фінансового центру. У березні 2024 року Гонконгський управління фінансових послуг офіційно оголосило про цей проект, чітко висловивши підтримку розвитку токенізованого ринку Гонконгу, з початковим акцентом на токенізовані депозити.

Цей проект буде продовжувати дослідження та тестування випадків використання токенізації, включаючи розрахунки з токенізованими активами реального світу, такими як зелені облігації, добровільні скорочення викидів, літаки, зарядні станції для електромобілів, електронні коносаменти та управління фінансами тощо. Це має потенціал перетворитися на нову фінансову ринкову інфраструктуру, ставши мостом між токенізованими активами реального світу та токенізованими валютами.

Проект "Ensemble" створив у Гонконзі систему тестування, орієнтовану на дотримання вимог, що надає можливість протестувати інноваційні бізнеси в сфері цифрових активів у майбутньому. Токенізація RWA перетворює фізичні активи на цифрові активи на блокчейні, що приносить унікальні переваги:

1. Підвищення ефективності витрат: усунення посередників, зменшення торгових витрат, підвищення ефективності.
2. Підвищення доступності: реалізація дроблення активів на дрібні частини, що підвищує ліквідність і доступність.

Це робить RWA основним драйвером збільшення цифрових активів на ланцюгу, вводячи величезний пул активів традиційного ринку в екосистему Web3. Глобальний ринок облігацій ( 133 трильйони доларів ) і ринок золота ( 13.5 трильйона доларів ) та інші фізичні активи можуть бути токенізовані для входу в екосистему торгівлі на ланцюгу, а також можуть отримувати доходи DeFi через позики та ставлення.

Станом на жовтень 2024 року, загальна вартість заблокованих активів на блокчейні (TVL) досягла 88 мільярдів доларів США. Однак, у порівнянні з масштабом токенізованих RWA активів, ця цифра все ще незначна. Токенізація RWA безумовно принесе потужний додатковий імпульс для активів на блокчейні.

З поширенням токенізації RWA, світ на блокчейні зазнає глибоких змін. Межі між традиційними фінансами та цифровими фінансами поступово розмиються, система активів на блокчейні не лише різко розшириться, а й досягне проривів у відповідності та прозорості, надаючи глобальним інвесторам більш різноманітні варіанти.

Проект "Ensemble" є платформою для перспективного дослідження цього злиття. Його нові продукти та нові моделі стануть "репетицією" наступного етапу інновацій у сфері цифрових активів у Гонконгу, надавши потужний імпульс для перетворення Гонконгу на глобальний хаб токенізації RWA. Співпраця деяких фінансових установ сприяє інтеграції традиційних фінансів і фінансів цифрових активів, підвищуючи відповідність та прозорість на блокчейні, закладаючи основу для розширення ринку цифрових активів у майбутньому.

Токенізація RWA: можливості цифрової епохи в Гонконзі

Попит на токенізацію RWA в Гонконзі походить з його глибокого міжнародного фінансового центру. Токенізація RWA відкриває нові можливості для інтеграції цифрових активів і традиційних фінансів, дозволяючи токенізувати фонди, облігації, акції тощо за допомогою технології блокчейн, що підвищує ліквідність і доступність активів.

Одночасно, Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, має зрілі активи та масштаби, необхідні для RWA-ринку. Його фінансові послуги різноманітні, накопичивши багаторічний досвід, він має зрілу систему управління ризиками, розвинену торгову інфраструктуру та велику клієнтську базу. Ці переваги допоможуть Гонконгу швидко перенести активи RWA в блокчейн, щоб надати ринку відповідні, безпечні рішення для торгівлі, ставши мостом між Web2 та Web3.

У рамках проекту "Ensemble" Гонконг встановив чотири основні теми для експериментального тестування токенізації RWA: фіксований дохід, інвестиційні фонди, сек’юритизація та торгове фінансування. Серед них фіксований дохід та інвестиційні фонди вважаються основними напрямками первинних експериментів.

Наприклад, концепція верифікації токенізованих фондових продуктів, що реалізується у співпраці з деякими фінансовими установами в проекті Ensemble, має потенціал для просування онлайнової та прозорої реалізації продуктів з фіксованим доходом, що принесе інноваційні зміни в сфері управління активами:

1. Забезпечте відповідність та безпеку: спираючись на платформу тестування відповідності фінансового управління, переконайтеся, що токенізовані фонди відповідають регуляторним стандартам.
2. Підвищення ліквідності та прозорості: токенізація забезпечує прозорість торгівлі фондами на блокчейні, збільшуючи ліквідність.
3. Підвищення ефективності та оптимізація витрат: спростити традиційні процеси управління фондами, зменшити проміжні витрати, залучити більш широкий спектр роздрібних інвесторів.

Ця співпраця не лише значно підвищує швидкість та ефективність розрахунків, але й знижує бар'єри для входу, дозволяючи дрібні інвестиції, що приносить нові джерела ліквідності на ринок та має на меті подальший розвиток і популяризацію RWA-ринку.

Згідно з прогнозом однієї консультаційної компанії, до 2026 року інститути та інвестори з високим рівнем капіталу, як очікується, виділять 5,6% і 8,6% своїх інвестиційних портфелів на токенізовані активи. Це означає, що протягом трьох років, починаючи з цього року, приріст інвестиційних вкладень інститутів та висококласних інвесторів у токенізовані RWA перевищить 100%.

Роздрібні продукти: можливі точки спалаху RWA

Протягом останніх 5 років найуспішнішими фінансовими продуктами цифрових активів у світі стали стейблкоїни. Стейблкоїни з властивостями RWA, орієнтовані на звичайних користувачів, стали одним із широко прийнятих випадків використання цифрових активів. Тільки в певній версії USDT кількість облікових записів на ланцюгу перевищує 40 мільйонів, що значно розширило базу користувачів Web3 та цифрових активів.

Багато основних традиційних фінансових установ також зосереджуються на таких продуктах, з метою подальшого розширення застосування цифрових активів у повсякденному фінансовому житті. Наразі обсяг фондів токенізованих державних облігацій, очолюваних деякими установами, вже наближається до 1 мільярда доларів, закладаючи основу для застосування RWA токенізованих продуктів на роздрібному ринку.

Роздрібні RWA токенізовані продукти мають переваги доступності, які залучають більше звичайних інвесторів: через токенізацію RWA активи з традиційного фінансового ринку можуть бути розділені на менші торгові одиниці, що значно знижує інвестиційний бар'єр. Що важливо, ці продукти підвищують контроль за ризиками завдяки прозорості блокчейну, що приносить інвесторам вищий рівень довіри.

У сфері токенізації RWA в Гонконзі деякі підприємства цифрових активів просувають інновації та популяризацію RWA в рамках дотримання вимог. Однією з ліцензованих платформ, яка відіграла ключову роль у цьому процесі, є зусилля з впровадження токенізованих активів на масовий ринок, включаючи розширення співпраці з традиційними фінансовими установами, щоб запропонувати клієнтам послуги з торгівлі RWA в рамках дотримання вимог.

Переваги цієї платформи включають:

1. Як перша ліцензована платформа в Гонконзі, має великий досвід.
2. Широка співпраця з провідними традиційними фінансовими установами для просування проектів, таких як ETF на цифрові активи, токенізація інвестиційних фондів тощо.
3. Забезпечити відповідність та страхове покриття, надаючи партнерам безпечне середовище.
4. Має повну лінійку продуктів і ліцензій на всі послуги, може забезпечити повне рішення.

У бізнес-моделі ця платформа може надавати базову інфраструктурну діяльність, відповідальну за токенізацію фізичних активів та їх зберігання в блокчейні; одночасно вона також може здійснювати діяльність середнього рівня, залучаючи прибутки від активів у сферу DeFi, щоб надати інвесторам більше можливостей для отримання доходу.

Ця структура не лише зміцнює зв'язок між Web3 та традиційними фінансами, але й забезпечує вищий рівень довіри та зручніший досвід участі для інвесторів завдяки відповідальному управлінню активами та контролю ризиків.

Заключення

Для дослідження фінансів цифрових активів у Гонконгу токенізація RWA є обіцяючою "парадигмою зміни". Якщо буде знайдено спосіб легально поєднати цифрові активи на блокчейні та реальні активи, а також отримати спроби просування в роздрібному форматі, це може стати наступною "точкою зростання" фінансів цифрових активів.

Гонконг має унікальні переваги в глобальних фінансових інноваціях цифрових активів. Як міжнародний фінансовий центр, Гонконг володіє багатими традиційними фінансовими ресурсами, зрілою системою управління ризиками, розвинутою торговою інфраструктурою та великою клієнтською базою. Ці переваги підтримують Гонконг у впровадженні традиційних активів на блокчейн у формі RWA, звільняючи їх потенціал ліквідності.

Ми маємо підстави очікувати, що інноваційні досягнення Гонконгу в сфері фінансів цифрових активів будуть досягнуті найближчим часом.