Макрозвіт за тиждень: пошук балансування на ринку в умовах корекції
1. Макроогляд цього тижня
1. Загальна поведінка ринку обережна
Цього тижня ринок демонструє стан багатогранних очікувань, головним чином навколо коригування очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральної резервної системи та уповільнення економічного зростання США.
Основні індекси американського ринку акцій загалом знизилися, в той час як сектор комунальних послуг підвищився, що відображає перехід капіталу до захисних активів. Індекс VIX залишається вище 20, що свідчить про обережну корекцію ринкових настроїв.
Ринок товарів демонструє розмежування. Золото пробило позначку 3000 доларів США за унцію, встановивши історичний рекорд, що свідчить про посилення попиту на активи як захист. Ціна на мідь зросла на 3,9%, що показує, що попит у виробничому секторі все ще підтримується. Ціни на нафту залишаються відносно стабільними, але чисті ф'ючерсні позиції зменшилися, що відображає занепокоєння ринку щодо зростання глобального попиту.
Криптовалютний ринок загалом коригується разом із фондовим ринком США. Амплітуда біткойна звузилася, короткостроковий тиск продажу дещо послабився. Альткойни демонструють слабкі результати, ринковий ризик знижується. Капіталізація стабільних монет продовжує зростати, але чистий приток сповільнюється, що відображає обережність ринкової ліквідності.
2. Аналіз економічних даних
Дані CPI та PPI виявилися нижчими за ринкові очікування, посиливши очікування щодо зниження процентних ставок. Але дані про інфляційні очікування споживачів від Університету Мічигану зросли, що створює контраст з реальними даними і збільшує невизначеність на ринку. Варто зазначити, що дані про інфляційні очікування мають помітну партійну різницю, і ця диференціація може призвести до того, що дані стануть ринковим шумом.
3. Зміни на ринку ліквідності та процентних ставок
Тренд до збільшення загальної ліквідності чітко визначений, в основному під впливом витрат з рахунку TGA Міністерства фінансів США. Зниження використання дисконтного вікна Федеральної резервної системи свідчить про те, що поточна макроекономічна ліквідність в цілому стабілізується.
Що стосується ринку процентних ставок, то ф'ючерсний ринок федеральних фондів має дуже низькі очікування щодо зниження ставок у березні, але процентні ставки з терміном 6 місяців все ще вказують на можливість 2-3 знижень ставок цього року. Короткострокова прибутковість різко знизилася, а довгострокова залишилася відносно стабільною, що відображає поступове ціноутворення на ринку щодо майбутніх знижень ставок.
Слід звернути увагу на те, що кредитний спред підприємств нещодавно розширився. Північноамериканські інвестиційні рівневі кредитні дефолтні свопи (CDX IG) цього тижня зросли більше ніж на 7%. Кредитні дефолтні свопи для суверенних боргів США та високоприбуткових облігацій також демонструють тенденцію до зростання, що відображає зростаючі побоювання ринку щодо ризиків корпоративного та державного боргу.
Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень
Сучасний ринок перебуває в періоді численних суперечностей, включаючи охолодження інфляції, але підвищення очікувань, зростання кредитних ризиків, але економіка ще не впала в рецесію, маргінальне послаблення ліквідності, але обмеження політики тощо. Емоції ринку досі не вийшли з панічної зони, невизначеність торгової політики продовжує впливати на очікування стабільності ринку.
1. Рекомендації щодо інвестиційної стратегії
Глобальні фондові ринки:
Зменшити розподіл активів з високим бета-коефіцієнтом, збільшити оборонні сектори, такі як комунальні послуги, охорона здоров'я, споживчі товари першої необхідності
Звертайте увагу на можливості помилкового вбивства, особливо на акції блакитних фішок з високими дивідендами та стабільним грошовим потоком.
Відповідно збільшити розподіл на ринках Азії та Європи для хеджування невизначеності на ринку США
Криптовалютний ринок:
Біткойн має довгострокову інвестиційну цінність, його можна продовжувати тримати або купувати на просадках.
Зменшити ризики від альткоїнів, зберігаючи вичікувальну позицію
Слідкуйте за рухом коштів стейблкойнів, щоб визначити напрямок наступного етапу ринку
Кредитний ринок:
Уникайте корпоративних облігацій з високим кредитним плечем, збільшуйте частку облігацій з високим рейтингом
Остерігайтеся потенційного впливу дефіциту американських облігацій на загальні ризикові активи
2. Ключові події наступного тижня
Основна увага на засіданні FOMC, основна точка гри на ринку полягає в:
Чи зображує графік очікування 2-3 зниження відсоткових ставок
Виступ Пауела має схильність
Чи оголосили про призупинення QT
Крім того, слід звернути увагу на дані роздрібної торгівлі та динаміку інших центральних банків у світі.
В цілому, ринок все ще шукає нову рівновагу, інвесторам слід бути обережними і використовувати можливості для покупки якісних активів, коли ринок демонструє надмірні коливання. Зміни на кредитному ринку заслуговують на особливу увагу, адже їх переломні моменти часто вказують на зміни в ризиковому апетиті.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
WhaleWatcher
· 6год тому
Купувати просадку ще зарано.
Переглянути оригіналвідповісти на0
StakeOrRegret
· 6год тому
Просто чекаємо, коли btc досягне дна, щоб купувати просадку.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SerumSquirrel
· 6год тому
Золото знову зростає, я ж знав, що буде стабільно.
Ринок у період багатьох суперечностей. Обережно плануйте, щоб знайти нову рівновагу.
Макрозвіт за тиждень: пошук балансування на ринку в умовах корекції
1. Макроогляд цього тижня
1. Загальна поведінка ринку обережна
Цього тижня ринок демонструє стан багатогранних очікувань, головним чином навколо коригування очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральної резервної системи та уповільнення економічного зростання США.
Основні індекси американського ринку акцій загалом знизилися, в той час як сектор комунальних послуг підвищився, що відображає перехід капіталу до захисних активів. Індекс VIX залишається вище 20, що свідчить про обережну корекцію ринкових настроїв.
Ринок товарів демонструє розмежування. Золото пробило позначку 3000 доларів США за унцію, встановивши історичний рекорд, що свідчить про посилення попиту на активи як захист. Ціна на мідь зросла на 3,9%, що показує, що попит у виробничому секторі все ще підтримується. Ціни на нафту залишаються відносно стабільними, але чисті ф'ючерсні позиції зменшилися, що відображає занепокоєння ринку щодо зростання глобального попиту.
Криптовалютний ринок загалом коригується разом із фондовим ринком США. Амплітуда біткойна звузилася, короткостроковий тиск продажу дещо послабився. Альткойни демонструють слабкі результати, ринковий ризик знижується. Капіталізація стабільних монет продовжує зростати, але чистий приток сповільнюється, що відображає обережність ринкової ліквідності.
2. Аналіз економічних даних
Дані CPI та PPI виявилися нижчими за ринкові очікування, посиливши очікування щодо зниження процентних ставок. Але дані про інфляційні очікування споживачів від Університету Мічигану зросли, що створює контраст з реальними даними і збільшує невизначеність на ринку. Варто зазначити, що дані про інфляційні очікування мають помітну партійну різницю, і ця диференціація може призвести до того, що дані стануть ринковим шумом.
3. Зміни на ринку ліквідності та процентних ставок
Тренд до збільшення загальної ліквідності чітко визначений, в основному під впливом витрат з рахунку TGA Міністерства фінансів США. Зниження використання дисконтного вікна Федеральної резервної системи свідчить про те, що поточна макроекономічна ліквідність в цілому стабілізується.
Що стосується ринку процентних ставок, то ф'ючерсний ринок федеральних фондів має дуже низькі очікування щодо зниження ставок у березні, але процентні ставки з терміном 6 місяців все ще вказують на можливість 2-3 знижень ставок цього року. Короткострокова прибутковість різко знизилася, а довгострокова залишилася відносно стабільною, що відображає поступове ціноутворення на ринку щодо майбутніх знижень ставок.
Слід звернути увагу на те, що кредитний спред підприємств нещодавно розширився. Північноамериканські інвестиційні рівневі кредитні дефолтні свопи (CDX IG) цього тижня зросли більше ніж на 7%. Кредитні дефолтні свопи для суверенних боргів США та високоприбуткових облігацій також демонструють тенденцію до зростання, що відображає зростаючі побоювання ринку щодо ризиків корпоративного та державного боргу.
Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень
Сучасний ринок перебуває в періоді численних суперечностей, включаючи охолодження інфляції, але підвищення очікувань, зростання кредитних ризиків, але економіка ще не впала в рецесію, маргінальне послаблення ліквідності, але обмеження політики тощо. Емоції ринку досі не вийшли з панічної зони, невизначеність торгової політики продовжує впливати на очікування стабільності ринку.
1. Рекомендації щодо інвестиційної стратегії
Глобальні фондові ринки:
Криптовалютний ринок:
Кредитний ринок:
2. Ключові події наступного тижня
Основна увага на засіданні FOMC, основна точка гри на ринку полягає в:
Крім того, слід звернути увагу на дані роздрібної торгівлі та динаміку інших центральних банків у світі.
В цілому, ринок все ще шукає нову рівновагу, інвесторам слід бути обережними і використовувати можливості для покупки якісних активів, коли ринок демонструє надмірні коливання. Зміни на кредитному ринку заслуговують на особливу увагу, адже їх переломні моменти часто вказують на зміни в ризиковому апетиті.