Макроекономічний щотижневик: Ринок під тиском, чекаючи чіткої політики щодо мит
1. Макроогляд цього тижня
1. Огляд ринку
Цього тижня ризикові активи значно коливалися, ринок все ще чекає на нові тарифні політики. Окрім того, що золото продовжує зростати, ринок американських акцій, криптовалют і товарів загалом демонструє слабкі результати. Після того, як лідер певної країни жорстко висловився щодо тарифів на автомобілі, в другій половині тижня ситуація на ринку помітно погіршилася.
Криптовалютний ринок цього тижня загалом спокійний, але з низьким імпульсом. Незважаючи на те, що США представили новий законопроект про регулювання стейблкойнів, триваюче пом'якшення політики не змогло відразу змінити низьку активність на ринку. На фоні поганої ліквідності та збереженої макроекономічної невизначеності ринок все ще чекає на новий напрямок після впровадження нової митної політики.
2. Аналіз економічних даних
Останній прогноз GDPNow на перший квартал ВВП становить -1,8%, що на рівні з минулим тижнем. Модель нещодавно була скоригована, включивши в розгляд імпорт та експорт золота. Згідно з останніми даними, прогноз темпів зростання реальних приватних загальних інвестицій у першому кварталі знизився з 9,1% до 8,8%.
Тенденція до ослаблення економіки США явно помітна, але чітких сигналів про рецесію поки що немає. Проте з даних ринку праці, кредитного ринку та інших джерел підтверджується, що ризики рецесії дійсно зростають.
Щодо ринку праці, незважаючи на те, що кількість нових заявок на допомогу по безробіттю на початку тижня була трохи нижчою за очікування, проте з довгострокової перспективи ринок праці демонструє явні ознаки слабкості. Дані показують, що в 387 великих міських районах США рівень безробіття зростає у 290 з них. Кількість осіб, які постійно подають заявки на безробітну допомогу в певному урядовому відомстві, знаходиться на найвищому рівні за останні два роки, що може бути пов'язано з невдалим виконанням планів звільнень.
Дані за лютий щодо PCE перевищили прогнози, річний та місячний темпи вищі за очікувані значення. Дані свідчать про те, що економіка страждає від слабкості в умовах високої інфляції: споживчі витрати знизилися, але інфляції все ще важко знизитися.
3. Ліквідність та процентні ставки
Глобальна ліквідність Федеральної резервної системи продовжує поліпшуватися, залишаючись на рівні близько 6 трильйонів. Крива прибутковості державних облігацій демонструє явний ведмежий нахил, де нахил довгострокових облігацій вищий за короткострокові. Щодо очікувань ставок, ймовірність зниження ставки в червні знизилася в порівнянні з минулим тижнем, спред між 10-річними облігаціями захисту від інфляції трохи зріс, що вказує на те, що ринок все ще стурбований інфляцією.
Високодохідні облігації продовжують розширювати кредитний спред, що відображає занепокоєння інвесторів щодо зростаючого тиску на мікроекономічне середовище підприємств. Якщо кредитний спред далі розширюватиметься, це може призвести до тиску на витрати повторного фінансування підприємств та прибуток, що є несприятливим попереднім сигналом, що вказує на можливе зростання ризику рецесії в економіці США.
Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень
Ринкові фокуси все ще зосереджені на новій тарифній політиці, яка буде оголошена найближчим часом, що стане найбільшим змінним чинником ризикових ринків останнім часом. Якщо тарифи перевищать очікування або буде відповіді, це може суттєво вплинути на вразливі ринки. Також потрібно звернути увагу на рівень безробіття в США та дані про неконтрольовану зайнятість, щоб далі оцінити ризики рецесії.
Загальна думка:
Пріоритет захисту. Поточне макроекономічне середовище демонструє комбінацію "слабка економіка + липка інфляція + коливання політики", ризикові активи стикаються з подвійним тиском, рекомендовано знизити позиції або зафіксувати прибуток.
У плані конфігурації можна помірно налаштувати золото, державні облігації США та інші захисні активи.
Якщо нова тарифна політика буде нижчою за очікування або рівень помсти буде м'якшим, ринковий ризиковий апетит може змінитися, але все ще потрібні додаткові макроекономічні стимули.
Висока вразливість ринку, уникайте купівлі на підйомах і продажу на спадах, суворо дотримуйтеся дисципліни.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Token_Sherpa
· 18год тому
знову починається... ще один спіраль смерті понзі-економіки
Переглянути оригіналвідповісти на0
MevShadowranger
· 18год тому
Коли прийде булран, важко витримати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenBeginner'sGuide
· 18год тому
Нагадуємо: Дані показують, що 95% інвесторів у ведмежий ринок йдуть за ціною, управління ризиками є найважливішим завданням.
Макроекономічний тиск, крипторинок у стадії спаду, нова тарифна політика стає ключовою
Макроекономічний щотижневик: Ринок під тиском, чекаючи чіткої політики щодо мит
1. Макроогляд цього тижня
1. Огляд ринку
Цього тижня ризикові активи значно коливалися, ринок все ще чекає на нові тарифні політики. Окрім того, що золото продовжує зростати, ринок американських акцій, криптовалют і товарів загалом демонструє слабкі результати. Після того, як лідер певної країни жорстко висловився щодо тарифів на автомобілі, в другій половині тижня ситуація на ринку помітно погіршилася.
Криптовалютний ринок цього тижня загалом спокійний, але з низьким імпульсом. Незважаючи на те, що США представили новий законопроект про регулювання стейблкойнів, триваюче пом'якшення політики не змогло відразу змінити низьку активність на ринку. На фоні поганої ліквідності та збереженої макроекономічної невизначеності ринок все ще чекає на новий напрямок після впровадження нової митної політики.
2. Аналіз економічних даних
Останній прогноз GDPNow на перший квартал ВВП становить -1,8%, що на рівні з минулим тижнем. Модель нещодавно була скоригована, включивши в розгляд імпорт та експорт золота. Згідно з останніми даними, прогноз темпів зростання реальних приватних загальних інвестицій у першому кварталі знизився з 9,1% до 8,8%.
Тенденція до ослаблення економіки США явно помітна, але чітких сигналів про рецесію поки що немає. Проте з даних ринку праці, кредитного ринку та інших джерел підтверджується, що ризики рецесії дійсно зростають.
Щодо ринку праці, незважаючи на те, що кількість нових заявок на допомогу по безробіттю на початку тижня була трохи нижчою за очікування, проте з довгострокової перспективи ринок праці демонструє явні ознаки слабкості. Дані показують, що в 387 великих міських районах США рівень безробіття зростає у 290 з них. Кількість осіб, які постійно подають заявки на безробітну допомогу в певному урядовому відомстві, знаходиться на найвищому рівні за останні два роки, що може бути пов'язано з невдалим виконанням планів звільнень.
Дані за лютий щодо PCE перевищили прогнози, річний та місячний темпи вищі за очікувані значення. Дані свідчать про те, що економіка страждає від слабкості в умовах високої інфляції: споживчі витрати знизилися, але інфляції все ще важко знизитися.
3. Ліквідність та процентні ставки
Глобальна ліквідність Федеральної резервної системи продовжує поліпшуватися, залишаючись на рівні близько 6 трильйонів. Крива прибутковості державних облігацій демонструє явний ведмежий нахил, де нахил довгострокових облігацій вищий за короткострокові. Щодо очікувань ставок, ймовірність зниження ставки в червні знизилася в порівнянні з минулим тижнем, спред між 10-річними облігаціями захисту від інфляції трохи зріс, що вказує на те, що ринок все ще стурбований інфляцією.
Високодохідні облігації продовжують розширювати кредитний спред, що відображає занепокоєння інвесторів щодо зростаючого тиску на мікроекономічне середовище підприємств. Якщо кредитний спред далі розширюватиметься, це може призвести до тиску на витрати повторного фінансування підприємств та прибуток, що є несприятливим попереднім сигналом, що вказує на можливе зростання ризику рецесії в економіці США.
Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень
Ринкові фокуси все ще зосереджені на новій тарифній політиці, яка буде оголошена найближчим часом, що стане найбільшим змінним чинником ризикових ринків останнім часом. Якщо тарифи перевищать очікування або буде відповіді, це може суттєво вплинути на вразливі ринки. Також потрібно звернути увагу на рівень безробіття в США та дані про неконтрольовану зайнятість, щоб далі оцінити ризики рецесії.
Загальна думка:
Пріоритет захисту. Поточне макроекономічне середовище демонструє комбінацію "слабка економіка + липка інфляція + коливання політики", ризикові активи стикаються з подвійним тиском, рекомендовано знизити позиції або зафіксувати прибуток.
У плані конфігурації можна помірно налаштувати золото, державні облігації США та інші захисні активи.
Якщо нова тарифна політика буде нижчою за очікування або рівень помсти буде м'якшим, ринковий ризиковий апетит може змінитися, але все ще потрібні додаткові макроекономічні стимули.
Висока вразливість ринку, уникайте купівлі на підйомах і продажу на спадах, суворо дотримуйтеся дисципліни.