TradFi зустрічає нову еру цифрових активів: аналіз буму ліцензій на брокерську діяльність у Гонконзі

Нещодавно на капітальному ринку Гонконгу відбувся значний прорив у сфері цифрових активів. Відома брокерська компанія отримала повну ліцензію на віртуальні активи, що викликало жваві обговорення на ринку. Акції компанії за короткий термін у три торгові дні зросли на 466%, що підкреслює високий інтерес інвесторів до бізнесу з цифровими активами.

! Guotai Junan виріс на 466% за три дні: традиційні фінанси захоплюють новий вихід цифрових активів

В результаті кілька брокерських компаній послідовно завершили оновлення ліцензії №1, що ще більше підвищило ринковий ентузіазм. Водночас уряд Гонконгу опублікував останню версію декларації про розвиток цифрових активів, що надало потужний імпульс буму ліцензій брокерів. Ця низка подій знаменує собою суттєвий поворотний момент у злитті традиційних фінансів та цифрових активів у Гонконзі.

Гонконг активно будує екосистему цифрових активів, а відповідні політики та розвиток ринку просуваються синхронно. У травні цього року Законодавча рада ухвалила «Законопроект про стабільні монети», ставши першим у світі комплексним регуляторним каркасом для стабільних монет, прив'язаних до фіатних валют. Остання політична декларація чітко вказує, що буде надано політичну підтримку для створення глобального центру інновацій у сфері цифрових активів.

Гонконгська комісія з цінних паперів та ф'ючерсів прискорила процес впровадження системи ліцензування. Станом на сьогодні 41 компанія успішно отримала ліцензію 1-го типу та отримала схвалення на ліцензію на віртуальні активи. Акції відповідних компаній значно зросли, що відображає впевненість інвесторів у новій епосі цифрових активів у Гонконгу.

! Guotai Junan виріс на 466% за три дні: традиційні фінанси захоплюють новий вихід цифрових активів

Причина, чому деякі великі брокерські компанії змогли стати лідерами галузі, в основному полягає в їхньому ранньому розташуванні та усвідомленні вимог законодавства. Ця компанія ще минулого року почала розвивати бізнес з цифрових активів, включаючи проведення брокерських послуг, випуск і розподіл продуктів, впровадження послуг агентів для торгових платформ тощо. У червні цього року компанія офіційно отримала схвалення Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу для оновлення існуючої ліцензії на торгівлю цінними паперами до нової ліцензії, яка дозволяє надавати послуги з торгівлі цифровими активами.

На фоні виснаження традиційного бізнесу, бізнес цифрових активів стає ключовим двигуном зростання для брокерів, що шукають можливості для трансформації. В останні роки прибутковість брокерів постійно піддається тиску з боку ринку, а загальна прибутковість стикається з істотними викликами. У порівнянні, сфера цифрових активів демонструє більший потенціал зростання. Високочастотні трейдери забезпечують високу активність, що суттєво підвищує трафік платформи та ефективність залучення, у поєднанні з комісіями за торгівлю та іншими джерелами доходу, створює для брокерів відносно незалежну від коливань традиційного капітального ринку нову криву зростання.

Однак, щоб виділитися на арені "TradFi + цифровий актив", установи повинні мати чотири ключові можливості: усвідомлення вимог регулювання, технологічну потужність, клієнтську базу та систему управління ризиками. Відомо, що кілька великих брокерських компаній активно займаються подачею заявок на ліцензії в Гонконзі, особливо брокери, які мають широку клієнтську базу, розглядаються ринком як потенційні об'єкти для наступного етапу уваги.

Попри високий ентузіазм на ринку, нам все ще потрібно зберігати раціональне мислення. З подальшим отриманням ліцензій більшою кількістю установ, дефіцит ліцензій поступово зникне. Зменшення граничного ефекту політичних пільг, зникнення дефіциту ліцензій та фактична реалізація бізнесу цифрових активів стануть ключовими змінними для оцінки того, чи може ця капітальна банкет продовжуватися.

Від "отримання кваліфікації" до "ефективної експлуатації", від "політичного стимулу" до "стимулу можливостей", вся галузь входить у глибшу стадію перетворення. Цифрові активи – це не "швидка гра" на капітальному ринку, а глибока участь у реконструкції глобального фінансового порядку. Тільки ті установи, які зможуть залишити стабільну структуру після бульбашки, зможуть справді визначити стандарти наступного покоління фінансових платформ.

! Guotai Junan виріс на 466% за три дні: традиційні фінанси захоплюють новий вихід цифрових активів