Аналіз впливу торгової напруги між Китаєм та США на цикли виробництва та інфляцію

У довгостроковій перспективі високі тарифи стримуватимуть попит і прискорюватимуть від'єднання виробничих ланцюгів. Вартість виробництва в США, за оцінками, зросте на 8%-15%. У 2026 році тиск на запаси може досягти піка, а цикл промислового виробництва буде піддаватися ризику спаду.

На ринку, промисловий сектор американських акцій може на короткий термін зростати, але технологічні акції під тиском. Ринок криптовалют буде коливатися в залежності від очікувань інфляції та змін ліквідності.

Інвестиційні поради:

1. Уважно стежте за змінами макроекономічних показників, таких як PMI.
2. Зверніть увагу на вказівки щодо витрат на мита та очікувань попиту в звіті за перший квартал.
3. Обережно плануйте активи, пов'язані з виробництвом.
4. Можна розглянути можливість звернути увагу на акції з Південно-Східної Азії, які виграють від перенесення ланцюга постачання.

Аналіз макроекономічного середовища

Наразі США і Китай опинилися в глухому куті в питаннях торгівлі, утворивши типовий "ігри боягузів". Обидві сторони не бажають йти на поступки, що призводить до взаємного накладання високих мит, і економічні збитки постійно зростають. Еволюція цієї ситуації глибоко вплине на глобальну економічну структуру.

Приблизно 80 країн відіграють ключову роль у суперечці між Китаєм і США, особливо у питаннях загострення торгової війни та переформатування ланцюгів постачання. Позиція цих країн у значній мірі визначить напрямок і остаточний результат суперечки між Китаєм і США.

Модель суперництва між Китаєм та США може змінитися з нинішньої "ігри боягузів" на "ігру яструбів і голубів". Підтримка інших світових економік стане вирішальним фактором, що вплине на те, чи можуть Китай і США завершити торгову війну шляхом компромісу чи жорстких заходів. Результат цього суперництва матиме глибокий вплив на стабільність і розвиток світової економіки.

Аналіз руху коштів та ринку криптовалют

Щодо зовнішніх грошових потоків, цього тижня чисті вливання в ETF склали 30,14 мільярда доларів, ситуація з фінансами покращилася. Обсяг випуску стейблкоїнів цього тижня становив 2,17 мільярда доларів, що є середнім рівнем.

Позначка на вторинному ринку дещо зросла, але все ще залишається на низькому рівні, лише з незначним премією.

Біткоїн ( BTC ) знаходиться на високому рівні 4-годинного графіка, слід остерігатися можливого завершення після зростання. Дані з блокчейну показують, що пікові позиції знову повернулися до приблизно 93 тисяч доларів.

Ethereum ( ETH ) демонструє слабшу динаміку, ніж BTC, співвідношення ETH/BTC продовжує знижуватися, капітал постійно повертається до BTC. Дані з блокчейну показують, що кількість активних адрес зростає, що може свідчити про завершення етапу формування дна.

Вплив мит на цикли виробництва

1. Зворотній зв'язок підприємства та реагування

Багато опитувань показують, що занепокоєння підприємств щодо тиску з боку митних зборів значно зросло. До 41% виробників очікують, що замовлення з Китаю зазнають впливу понад 50%. 60% виробників вже почали перепризначати ціни, 20% планують перенести замовлення в регіони, такі як Південно-Східна Азія.

Підприємство в основному вживає такі заходи:

• Експорт на зростанні: значне збільшення експорту з Китаю, В'єтнаму, Тайваню та інших регіонів
• Поповнення запасів: клієнти заздалегідь формують запаси за низькою ціною, підвищуючи рівень запасів у другому кварталі
• Переміщення: індустрії текстильної, електронної, автомобільних запчастин тощо прискорено переміщуються до Південно-Східної Азії, Індії та інших місць.

2. Короткостроковий вплив (2025 рік Q2-Q3)

Тверді дані демонструють сильні результати: експорт та імпорт Китаю, В'єтнаму та США зросли приблизно на 20%. Продажі в таких галузях, як споживча електроніка, текстильна та взуттєва промисловість, автомобільна промисловість, короткостроково зросли.

Зростання тиску на запаси: підприємства накопичують запаси, щоб уникнути мит, якщо 145% мито набуде чинності, ризик накопичення запасів у третьому кварталі зросте.

Реакція ринку: промисловий сектор американських акцій може зрости на 3%-5%, але інфляційний тиск обмежить результати технологічних акцій. Ринок криптовалют може зміцнитися через підвищення ризикового апетиту, але також стикається з тиском корекції через інфляційні ризики.

3. Середньо- та довгостроковий вплив ( Q4-2026 рік )

Зниження попиту: очікується, що продажі в галузях споживчої електроніки, текстильної та взуттєвої промисловості, автомобільній промисловості знизяться.

Прискорене відокремлення постачальницьких ланцюгів: розрив постачальницьких ланцюгів між Китаєм і США, переформатування глобальної виробничої структури.

Циклічне зниження: у 2026 році тиск на розподіл запасів досягне піку, цикл виробництва погіршиться.

Ринковий вплив: технологічний сектор американських акцій та індекс Nasdaq можуть знизитися на 5%-10%, ринок криптовалют може відреагувати корекцією через звуження ліквідності.

4. Ключові спостереження

• Зверніть увагу на зміни тенденцій м'яких даних, таких як PMI, очікування цін тощо, у другому та третьому кварталах.
• Тісно стежити за даними експорту та промислового виробництва за другий квартал
• Зосередьтеся на вказівках щодо митних витрат та очікувань попиту в звітах про доходи за перший квартал провідних компаній, таких як Apple, Nike, Tesla.
• Слідкуйте за змінами в монетарній політиці Федеральної резервної системи, особливо за реакцією політики, коли рівень інфляції досягає 4%-5%.