Повний аналіз повторного застейку та ліквідності повторного застейку
Повторне застекировання та ліквідність повторного застекировання нещодавно привернули широку увагу користувачів, сподіваючись на підвищення доходу від ETH на основі позитивних новин про ETF на ETH. Дані DeFi Llama показують, що TVL у цих двох категоріях зростає стрімко, займаючи п'яте та шосте місця серед усіх категорій. Екосистема повторного застекировання нещодавно швидко розвивається, давайте спочатку розглянемо основні принципи повторного застекировання та ліквідності повторного застекировання.
заステйкати та Ліквідність заステйкати фон
Стейкінг ефіру полягає в тому, щоб захистити мережу шляхом внесення ETH та отримання додаткових винагород у ETH. Хоча стейкінг ETH може приносити прибуток, існує також ризик покарання, а також ризик недостатності ліквідності через період розстейку.
Ставши валідатором, вам потрібно буде мати 32 ETH як значний початковий капітал, що є високим бар'єром для багатьох. Тому деякі платформи пропонують послуги об'єднаного застейку, що дозволяє кільком користувачам об'єднувати ETH, щоб виконати мінімальні вимоги до застейку.
Хоча ці послуги дозволяють за стейкати будь-яку кількість ETH, за стейканий ETH все ще діє "заморожений" стан, і доступ до нього неможливий до розстейкування ( потрібно кілька днів ). Ліквідність за стейк як інноваційна альтернатива з'явилася, вона карбує ліквідний токен в обмін на депозит ETH користувачів. Ліквідні токени представляють за стейканий ETH, цей ETH накопичує винагороди і може бути використаний для участі в DeFi-активностях для збільшення доходу. Ці рішення не тільки роблять за стейк більш доступним, але й підвищують гнучкість і потенційний дохід інвесторів.
Зростання повторного застейкування
Повторне застекирування — це концепція, вперше запропонована EigenLayer, яка стосується використання застейканого ETH для захисту модулів, які не можуть бути розгорнені або перевірені на EVM, таких як бічні ланцюги, мережі оракулів та шари доступності даних. Ці модулі зазвичай потребують активної перевірки послуг (AVS), які захищені власними токенами і стикаються з такими проблемами, як необхідність встановлення власної безпечної мережі та низька довіра до моделі. Повторне застекирування вирішує цю проблему, оскільки безпека може бути запозичена з великої групи валідаторів Ethereum, а атака на їх пул застекирування вимагатиме більших витрат.
Хоча EigenLayer є першим протоколом повторного стейкінгу, інші протоколи також стали конкурентами. Хоча всі вони мають на меті використовувати активи повторного стейкінгу для забезпечення безпеки, між ними існують тонкі відмінності.
Огляд повторної застеки
Наразі основні протоколи повторного застейкування включають EigenLayer, Karak та Symbiotic. Ці протоколи мають різниці в підтримуваних активах, моделях безпеки, виконавчих шарах та обробці покарань.
EigenLayer підтримує лише ETH та токени ETH ліквідного заставлення (LST), тоді як Karak та Symbiotic підтримують більш широкий спектр активів. У плані моделі безпеки, EigenLayer, оскільки приймає лише ETH та його варіанти, має меншу волатильність, що може знизити ризики різких коливань. Karak та Symbiotic пропонують більш гнучкі варіанти безпеки.
У підтримуваних ланцюгах і партнерів, EigenLayer і Symbiotic в основному приймають активи тільки з Ethereum, тоді як Karak наразі підтримує депозити з 5 ланцюгів. Оскільки EigenLayer є піонером у сфері повторного застейку, кількість AVS, які побудовані на його інфраструктурі, є найбільшою.
Огляд повторного застейкування ліквідності
Основні протоколи ліквідності повторного стейкінгу включають EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell та Mellow. Ці протоколи відрізняються за типами ліквідних повторно стейкованих токенів, підтримуваними депозитними активами, інтеграцією DeFi та підтримкою Layer 2.
Ліквідність再застейкати протокол забезпечує ліквідність упаковки токенів для депозитів. Деякі протоколи пропонують LRT на основі кошика, агрегуючи кілька LST в один LRT. Інші протоколи пропонують рідний LRT, який приймає лише рідні ETH депозити.
Ціннісна пропозиція цих протоколів полягає у розблокуванні капітальної ефективності, використовуючи активи, що були внесені, для отримання накопичуваних доходів від повторного застейкування та DeFi. Багато протоколів вже розширилися до різних інтеграцій DeFi, включаючи DEX обміни, стратегії доходу та послуги кредитування. Для подолання нижчих газових зборів, ці LRT також підтримують різні Layer 2.
Зростання повторного заставлення
З початку 2023 року повторні застави депозитів різко зросли. Ліквідність повторних застав ( ліквідність повторних застав у TVL/повторних заставах TVL) досягла понад 70%, за останні кілька місяців зростаючи приблизно на 5-10%, що свідчить про те, що більшість ліквідності повторних застав здійснюється через протоколи ліквідності повторних застав.
Однак, нещодавно з'явилися ознаки того, що в деяких основних протоколах спостерігається відтік депозитів. Це може бути пов'язано з майбутнім розподілом токенів і користувачами, які шукають нові можливості для аірдропів. З часом деяка Ліквідність може перейти до інших протоколів, таких як Karak та Symbiotic.
Висновок
Станом на 1 липня 2024 року, баланс застейканого ETH наближається до 33 мільйонів, з яких близько 13.4 мільйонів ETH(460 мільярдів доларів) застейкано через платформи ліквідного застейку, що складає 40.5% від усіх застейканих ETH. Співвідношення повторного застейку та ліквідного застейку становить приблизно 35.6%, що близьке до співвідношення ліквідного ETH до загального застейканого ETH.
Зі скасуванням верхньої межі депозитів на платформі повторного стейкінгу та розширенням на інші активи, вона може привабити більше коштів у майбутньому. Незважаючи на можливі коливання в короткостроковій перспективі, в довгостроковій перспективі екосистема повторного стейкінгу та ліквідності має всі шанси на подальше зростання та розвиток.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DefiPlaybook
· 07-23 00:25
TVL зростання 34,2%, управління ризиками є серйозною проблемою
Переглянути оригіналвідповісти на0
MevShadowranger
· 07-23 00:22
Неввічливий арбітражник MEV. Практика краще, ніж бездіяльність. Заробляє на коді.
Повторне застейкування та ліквідність повторного застейкування: аналіз інновацій та зростання екосистеми ETH
Повний аналіз повторного застейку та ліквідності повторного застейку
Повторне застекировання та ліквідність повторного застекировання нещодавно привернули широку увагу користувачів, сподіваючись на підвищення доходу від ETH на основі позитивних новин про ETF на ETH. Дані DeFi Llama показують, що TVL у цих двох категоріях зростає стрімко, займаючи п'яте та шосте місця серед усіх категорій. Екосистема повторного застекировання нещодавно швидко розвивається, давайте спочатку розглянемо основні принципи повторного застекировання та ліквідності повторного застекировання.
заステйкати та Ліквідність заステйкати фон
Стейкінг ефіру полягає в тому, щоб захистити мережу шляхом внесення ETH та отримання додаткових винагород у ETH. Хоча стейкінг ETH може приносити прибуток, існує також ризик покарання, а також ризик недостатності ліквідності через період розстейку.
Ставши валідатором, вам потрібно буде мати 32 ETH як значний початковий капітал, що є високим бар'єром для багатьох. Тому деякі платформи пропонують послуги об'єднаного застейку, що дозволяє кільком користувачам об'єднувати ETH, щоб виконати мінімальні вимоги до застейку.
Хоча ці послуги дозволяють за стейкати будь-яку кількість ETH, за стейканий ETH все ще діє "заморожений" стан, і доступ до нього неможливий до розстейкування ( потрібно кілька днів ). Ліквідність за стейк як інноваційна альтернатива з'явилася, вона карбує ліквідний токен в обмін на депозит ETH користувачів. Ліквідні токени представляють за стейканий ETH, цей ETH накопичує винагороди і може бути використаний для участі в DeFi-активностях для збільшення доходу. Ці рішення не тільки роблять за стейк більш доступним, але й підвищують гнучкість і потенційний дохід інвесторів.
Зростання повторного застейкування
Повторне застекирування — це концепція, вперше запропонована EigenLayer, яка стосується використання застейканого ETH для захисту модулів, які не можуть бути розгорнені або перевірені на EVM, таких як бічні ланцюги, мережі оракулів та шари доступності даних. Ці модулі зазвичай потребують активної перевірки послуг (AVS), які захищені власними токенами і стикаються з такими проблемами, як необхідність встановлення власної безпечної мережі та низька довіра до моделі. Повторне застекирування вирішує цю проблему, оскільки безпека може бути запозичена з великої групи валідаторів Ethereum, а атака на їх пул застекирування вимагатиме більших витрат.
Хоча EigenLayer є першим протоколом повторного стейкінгу, інші протоколи також стали конкурентами. Хоча всі вони мають на меті використовувати активи повторного стейкінгу для забезпечення безпеки, між ними існують тонкі відмінності.
Огляд повторної застеки
Наразі основні протоколи повторного застейкування включають EigenLayer, Karak та Symbiotic. Ці протоколи мають різниці в підтримуваних активах, моделях безпеки, виконавчих шарах та обробці покарань.
EigenLayer підтримує лише ETH та токени ETH ліквідного заставлення (LST), тоді як Karak та Symbiotic підтримують більш широкий спектр активів. У плані моделі безпеки, EigenLayer, оскільки приймає лише ETH та його варіанти, має меншу волатильність, що може знизити ризики різких коливань. Karak та Symbiotic пропонують більш гнучкі варіанти безпеки.
У підтримуваних ланцюгах і партнерів, EigenLayer і Symbiotic в основному приймають активи тільки з Ethereum, тоді як Karak наразі підтримує депозити з 5 ланцюгів. Оскільки EigenLayer є піонером у сфері повторного застейку, кількість AVS, які побудовані на його інфраструктурі, є найбільшою.
Огляд повторного застейкування ліквідності
Основні протоколи ліквідності повторного стейкінгу включають EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell та Mellow. Ці протоколи відрізняються за типами ліквідних повторно стейкованих токенів, підтримуваними депозитними активами, інтеграцією DeFi та підтримкою Layer 2.
Ліквідність再застейкати протокол забезпечує ліквідність упаковки токенів для депозитів. Деякі протоколи пропонують LRT на основі кошика, агрегуючи кілька LST в один LRT. Інші протоколи пропонують рідний LRT, який приймає лише рідні ETH депозити.
Ціннісна пропозиція цих протоколів полягає у розблокуванні капітальної ефективності, використовуючи активи, що були внесені, для отримання накопичуваних доходів від повторного застейкування та DeFi. Багато протоколів вже розширилися до різних інтеграцій DeFi, включаючи DEX обміни, стратегії доходу та послуги кредитування. Для подолання нижчих газових зборів, ці LRT також підтримують різні Layer 2.
Зростання повторного заставлення
З початку 2023 року повторні застави депозитів різко зросли. Ліквідність повторних застав ( ліквідність повторних застав у TVL/повторних заставах TVL) досягла понад 70%, за останні кілька місяців зростаючи приблизно на 5-10%, що свідчить про те, що більшість ліквідності повторних застав здійснюється через протоколи ліквідності повторних застав.
Однак, нещодавно з'явилися ознаки того, що в деяких основних протоколах спостерігається відтік депозитів. Це може бути пов'язано з майбутнім розподілом токенів і користувачами, які шукають нові можливості для аірдропів. З часом деяка Ліквідність може перейти до інших протоколів, таких як Karak та Symbiotic.
Висновок
Станом на 1 липня 2024 року, баланс застейканого ETH наближається до 33 мільйонів, з яких близько 13.4 мільйонів ETH(460 мільярдів доларів) застейкано через платформи ліквідного застейку, що складає 40.5% від усіх застейканих ETH. Співвідношення повторного застейку та ліквідного застейку становить приблизно 35.6%, що близьке до співвідношення ліквідного ETH до загального застейканого ETH.
Зі скасуванням верхньої межі депозитів на платформі повторного стейкінгу та розширенням на інші активи, вона може привабити більше коштів у майбутньому. Незважаючи на можливі коливання в короткостроковій перспективі, в довгостроковій перспективі екосистема повторного стейкінгу та ліквідності має всі шанси на подальше зростання та розвиток.