Нові підходи до інвестування в Web3: від гонитви за винагородами до інвестиційних структур

Нещодавно просте питання викликало гарячі дискусії в крипто-середовищі: "Як отримати 10% річного доходу з 10 мільйонів?" Це питання відображає справжній стан сучасного крипторинку - стимулюючі переваги поступово зникають, стабільний дохід стає дедалі рідкіснішим, капітал починає переосмислювати саму структуру прибутків.

У традиційній фінансовій сфері, 10% річних доходів зазвичай означає високий ризик, високий кредитний важіль або низьку ліквідність. Високі доходи, які колись пропонувала Web3, більше походять з бульбашкових дивідендів, що зумовлені стимулюванням, а не з ефективності, що випливає з основних структур.

З виходом економіки "лума", доходи від DeFi-блакитних фішок знижуються, обсяги торгів на блокчейні постійно знижуються, ефективність капіталу поступово стає головною темою. Справжнім викликом, з яким стикається нинішній ринок, є: чи зможе Web3 забезпечити стійкі рішення для доходу для консервативних інвесторів в умовах відсутності субсидій та бичачого ринку?

Відтік DeFi-надбавок, капітал переходить до "реального використання + структурної оптимізації"

Наразі більшість користувачів усвідомлюють, що лише за рахунок аірдропів неможливо довгостроково підтримувати, структурні проблеми ліквідності в мережі стають все більш виразними. З одного боку, моделі стимулювання важко підтримувати; з іншого боку, конкуренція за ліквідність між DeFi-протоколами стає все більш запеклою, але сама інфраструктура не досягла якісного стрибка. Більшість Rollup все ще копіюють стару модель Ethereum, а продуктивність угод в мережі далеко не відповідає реальним потребам торгівлі.

У цьому контексті кошти починають шукати нові структури доходу, при цьому основою більше не є "спекулятивні активи", а "структура інвестицій" - інвестування в ті системи, які здатні генерувати реальний ланцюговий грошовий потік та покращувати ефективність торгівлі.

Два напрямки почали привертати увагу ринку:

• Орієнтована на професійних трейдерів, реконструйована система матчінгу на базі блокчейну
• Орієнтований на розробників, надає стандартизований торговий модуль у вигляді комбінованого сервісного шару

Система онлайнового з'єднання, розроблена для професійних трейдерів

Деякий повноцінний контракт на безстрокові угоди працює на самостійно розробленому L1 ланцюзі. Цей проект наразі не має токена, немає стимулів, але його глибина торгівлі вже кілька місяців підряд входить у трійку найкращих у всій мережі.

Це не випадковість. Проект переосмислює стандарти продуктивності безперервних контрактів на ланцюгу, використовуючи дизайн «централізований досвід + розрахунок на ланцюгу», створюючи систему, яка ближча до звичок професійних трейдерів. Його власний L1 ланцюг підтримує мілісекундну угоду, одночасно забезпечуючи низький спред і низькі витрати на газ, що достатньо для підтримки частих угод великим обсягом коштів.

Більш важливо, що цей проект не позиціонує себе як "платформа для аірдропів" або "вхід для роздрібних інвесторів", а є структурним продуктом, орієнтованим на високочастотних трейдерів. У цій системі прибуток походить з реальної глибини торгівлі, а не з нагород.

Для коштів, подібних до "10 мільйонів", це нова стратегія фінансування в ланцюгу: не прагнути до одноразового короткострокового прибутку, а шукати реальних користувачів, які зосереджуються, мають високу фінансову ефективність і забезпечують довгострокову глибину торгової інфраструктури.

Від ланцюгового з'єднання до стандартизації торгового модуля

На відміну від вертикальної інтеграції, згаданої в попередніх проектах, певна мережа пропонує "модульну торгову інфраструктуру". Вона не займається фронтендом, не спрямовує користувачів, а надає розробникам набір комбінованої та вбудовуваної торгової системи.

Простими словами, ця мережа прагне стати "провайдером хмарних послуг" у сфері транзакцій Web3, не беручи участі в роздрібній торгівлі, а лише займаючись розробкою інструментів та основних компонентів.

Структура цієї мережі поділена на чотири основні модулі:

1. Механізм угод

Проблема продуктивності при з'єднанні в ланцюгу завжди була перешкодою для високочастотних стратегій. Ця мережа використовує механізм з'єднання поза ланцюгом та розрахунків у ланцюзі, поєднуючи ефективність і прозорість, підтримуючи більш складні торгові команди та вищу використання капіталу.

2. Система пулу коштів

На відміну від AMM, ця мережа впроваджує модель пулу капіталу, яка ближча до традиційних бірж, що дозволяє маркет-мейкерам за потреби вливати ліквідність, одночасно забезпечуючи стабільну глибину книги замовлень. Це також створює основу для подальшого багатоаспектного маркет-мейкінгу.

3. Система чистого розрахунку

Розрахунок коштів базується на Layer1, управління активами користувачів із ізоляцією, що запобігає системним ризикам через фронтенд-проекти або проміжні шари, підвищуючи безпеку коштів.

4. Система управління ризиками

Ця мережа модульно реалізує поза-ланцюговий контроль ризиків, що дозволяє розробникам швидко інтегрувати його та знижує поріг входження для проектів.

Ця модульна схема має велике значення: розробники можуть швидко створювати свої торгові продукти, як граючи з Lego, без необхідності з нуля будувати складні системи, такі як матчинг, кліринг, управління ризиками тощо.

Реальна реалізація на високопродуктивних ланцюгах

Ця мережа нещодавно стала прикладом на певній високопродуктивній блокчейн-платформі.

Ця високопродуктивна публічна блокчейн-мережа, хоча й перевищує ефективність інфраструктури Ethereum, до нещодавнього часу не мала жодної системи, здатної зрівнятися з її продуктивністю в "інфраструктурі ордерної книги". Інтеграція в цій публічній блокчейн-мережі реалізувала:

• Механізм зв'язування працює поза ланцюгом, поєднуючи швидкість та відчуття контролю у користувача
• Обробка тисяч запитів на замовлення за секунду, задовольняючи потреби роботів та професійних трейдерів
• Розрахунок зворотного ланцюга, забезпечення перевірності транзакцій

Це не лише значно знижує реальні витрати користувачів на торгівлю, але що ще важливіше, це насправді перетворює продуктивність цього високопродуктивного публічного блокчейну на ефективність капіталу для користувачів.

Ця мережа також стала однією з небагатьох, яка одночасно підтримує протоколи з Ethereum і цей високопродуктивний публічний ланцюг, маючи дуже високу крос-ланцюгову сумісність.

Відкрити реальні можливості отримання доходу для звичайних користувачів

Для більшості користувачів, які не можуть здійснювати високоактивну торгівлю або самостійно розробляти стратегії, структурні доходи від угод більше не є недосяжними. Одна з платформ доходів є типовим представником цієї тенденції.

Як універсальна платформа доходів, цей сервіс дозволяє користувачам просто вносити USDC, і кошти автоматично беруть участь у згаданих ринкових маркетингових операціях, реалізуючи стратегії на кількох ланцюгах, щоб отримувати реальні, перевіряємі LP доходи. На відміну від "імітаційного зведення" або "внутрішніх торгових циклів", доходи, які захоплює ця платформа, походять з реальних торгових операцій на ланцюзі, що забезпечує більшу стійкість та антициклічність.

Нещодавно один з основних гаманців офіційно підтримав інтеграцію з цією платформою. Цей найбільший у світі Web3 гаманець за обсягом торгівлі не лише відкриває доступ до мільярдів користувачів, але й звільняє потенціал ліквідності на десятки мільярдів доларів. Поточний TVL платформи наближається до 7 мільйонів доларів, річна процентна ставка стабільно зростає до 30%, що робить її одним з небагатьох загальних вхідних пунктів, які перетворюють "реальні маркетингові доходи" на "пасивні доходи для користувачів".

Від стимулюючих дивідендів до структурних дивідендів, нова парадигма доходів на блокчейні вже має ознаки.

Незалежно від того, чи це повноцінний контракт на постійній основі, розроблений для професійних трейдерів, чи мережа, що надає модульну інфраструктуру для розробників, чи платформа доходу, що відкриває реальні можливості для користувачів, вони всі разом демонструють одну тенденцію: нову парадигму "стабільного високого доходу" на блокчейні, яка більше не залежить від дотацій та спекуляцій, а базується на реальному попиті на торгівлю та структурі ефективності капіталу.

Протягом останніх кількох років капітал Web3 обертався між такими наративами, як аірдропи, маркет-мейкінг, повторне стейкінг, але справжня система, здатна проходити через цикли, повинна бути заснована на реальних сценаріях використання та здатності до структурної оптимізації.

10 мільйонів отримують 10% річного доходу, це все ще можливо - але за умови, що ви інвестуєте в правильну структуру, а не в гарячі теми.