Крипторинок новий етап: інституційні кошти домінують Біткойн, що перевищує історичний максимум

Нещодавно крипторинок зустрів потужний ріст, ціна Біткойна перевищила історичний максимум і продовжує зростати. На відміну від попередніх разів, цей ріст в основному обумовлений інституційними інвестиціями, а не запалом дрібних інвесторів.

Одночасно американський фондовий ринок також демонструє позитивну динаміку, індекси Nasdaq і S&P 500 досягли нових максимумів, а промисловий середній індекс Доу-Джонса також наближається до історичного піку. Це свідчить про зростання загальної ризикової прихильності на ринку.

На рівні політики США прийняли законопроект про розширення державних витрат, що може послабити довгостроковий кредит довіри до долара. Насправді, агентство Moody's знизило рейтинг американських державних облігацій у травні.

Аналізатори вважають, що цього разу зростання криптовалют є більш стабільним у порівнянні з попередніми спекулятивними циклами, що в основному зумовлено підтримкою з боку корпоративних балансів та покращенням регуляторного середовища. Проте ринок все ще може зіткнутися з корекцією, і ключовим є те, чи зможуть інституційні інвестори сформувати ефективну цінову підтримку.

Деякі технологічні компанії почали включати Біткойн до свого балансу. Наприклад, програмна компанія Figma виділила близько 5% своїх активів на Біткойн. Роздуми, що стоять за цим рішенням, включають диверсифікацію активів, потенціал зростання та диференціацію бренду. Однак, утримання Біткойна не підходить для всіх компаній, його потрібно зважувати згідно з власною здатністю до ризику та стратегічними цілями.

Біткойн демонструє унікальні змішані властивості. Коли ризикова прихильність зростає, він поводиться як акції технологічних компаній; а під час геополітичних криз може виконувати функцію безпеки, подібну до золота. Ця подвійна характеристика є як перевагою, так і потенційним слабким місцем.

Незважаючи на оптимістичну ситуацію, ринок все ще стикається з деякими потенційними ризиками. Федеральна резервна система може несподівано підвищити процентні ставки, регуляторна політика може посилитися, або можуть статися несподівані геополітичні події, які можуть перервати поточний тренд зростання. Проте наразі ці ризики, здається, не є терміновими, і кошти продовжують надходити на крипторинок.

Великі обсяги капіталу від інституцій є відзначальною рисою цього раунду ринку. У червні понад 250 компаній оголосили про збільшення своїх інвестицій у Біткойн, загалом придбавши 68 000 BTC. Лише минулого тижня 54 компанії додали до своїх позицій 8 434 BTC, серед яких і гігант дизайну програмного забезпечення Figma. Крім того, чистий приплив Біткойн ETF склав 1,6 мільярда доларів з 6 по 11 липня, а 10 липня одноразовий приплив досяг 1,18 мільярда доларів, що стало другим найвищим показником в історії.

З макроекономічної точки зору, криза довіри до долара та зменшення глобальних ризиків є важливими факторами, що сприяють зростанню криптовалют. Фіскальне розширення загострює інфляційні побоювання, що спонукає інвесторів звертатися до дефіцитних активів, таких як Біткойн з фіксованою пропозицією. Водночас, зниження геополітичних конфліктів та помірні дані про інфляцію також забезпечують підтримку ринку.

Покращення регуляторного середовища також відіграє важливу роль. Конгрес США розглядає низку законопроектів, пов'язаних з криптовалютою, які стосуються ключових тем, таких як структура ринку та рамки стабільних монет. Крім того, колишній керівник компанії з криптовалют був призначений головою Управління контролю за валютою (OCC), що сприймається як сигнал про можливе подальше послаблення політики.