REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів
Ця стаття має на меті вивчення та обговорення знань, пов'язаних з REV, для всебічної оцінки та інтерпретації публічних блокчейнів. Ми повинні об'єктивно вивчати знання, діалектично розглядати існуючі суперечки щодо REV, уникати ізольованого використання будь-яких показників, щоб уникнути потенційних негативних наслідків.
1. Тлумачення REV
Визначення 1.1 REV
REV представляє собою реальну економічну вартість, є показником загальної суми витрат, які користувачі сплачують на публічній ланцюжку. REV для публічної ланцюжки подібний до доходу для підприємства.
Повна формула обчислення REV виглядає так:
REV = ∑( витрати в рамках протоколу) + ∑( чайові поза протоколом) + ∑( MEV)
В даний час існує загальна дискусія щодо того, чи слід максимізувати REV:
Максимізація REV: вважає, що максимізація REV сприяє зниженню граничних витрат мережі, розширенню бази користувачів і досягненню сталого зростання доходів.
Мінімізація REV: вважає, що REV є поганим індикатором довгострокової вартості, під час спекулятивних бульбашок він може різко зростати, не підходить для блокчейнів, де REV майже нульовий, слід реалізувати мінімально можливий REV для зменшення потенційного негативного економічного впливу.
У цій статті акцент зроблено не на обговоренні того, чи слід максимізувати або мінімізувати REV, а на самому застосуванні REV та його цінності як посилання.
1.2 Нещодавні характеристики
Дані про частку REV за 5 років:
ETH домінував у 20-23 роках
З 24 років SOL здобуде нову лідерську позицію
REV TRON також досить значний і постійно зростає
Протягом останніх трьох місяців дані REV показують, що SOL, TRON, ETH є лідерами REV.
У порівнянні з доходами на ланцюзі, найбільшою характеристикою REV є значне підвищення ваги впливу факторів доходу з боку, що не є користувачами. Формула REV включає зовнішні чайові ( або MEV ), тому MEV Solana значно підвищив її REV, що, в свою чергу, підвищило її потенційний простір оцінки.
Плюси та мінуси 1.3 REV
Переваги:
У порівнянні з кількістю активних адрес та обсягом торгівлі, REV важче маніпулювати, особливо коли деякі REV знищуються.
Може добре відобразити активність роздрібних інвесторів на різних ланцюгах в історії
Недоліки:
має певну затримку
Не може відобразити всю ситуацію з публічними блокчейнами, не може використовуватися ізольовано для оцінки
Хоча це важко, існує можливість маніпуляції.
Існують деякі відхилення, у деяких випадках MEV і REV можуть бути значно вищими за середнє значення
На публічному ланцюзі з незрілою MEV-інфраструктурою REV є невеликим, що може призвести до несправедливої оцінки
В цілому, ми повинні діалектично розглядати REV, уникати ізольованого, метафізичного застосування будь-яких показників та методів.
1.4 F/R множник оцінки
Поєднуючи FDV та REV для оцінки, можна отримати множник FDV/REV. Цей множник подібний до коефіцієнта ціни до прибутку P/E Ratio, що вимірює рівень премії, яку ринок надає оцінці проекту. Чим більший множник F/R, тим більший потенційний оцінковий бульбашка, ринок більш оптимістично налаштований щодо зростання проекту ( або більш спекулятивний ). Навпаки, бульбашка менша, оцінка ближча до можливого реального, і в вертикальному порівнянні також може представляти відносну недооціненість.
FDV/REV множник визначення: вимірює співвідношення очікувань ринку щодо проекту FDV( до річного фактичного економічного доходу) та поточної прибутковості(, відображаючи ступінь премії, яку ринок готовий платити за кожну одиницю доходу.
З даних можна зробити висновок:
Найвищий F/R множник BTC, прихована довгострокова наративна та ліквіднісна премія
Низькі коефіцієнти F/R для SOL та Tron вказують на те, що ринок може вважати їхній потенціал доходу сильнішим або оцінку більш раціональною.
Враховуючи, що FDV може бути завищеним через вплив випуску токенів, також можна використовувати ринкову капіталізацію (Market Cap) для додаткової оцінки, встановивши множники MC/R або M/R. Ці множники краще підходять для оцінки ефективності ціноутворення ринку щодо доходів проекту в короткостроковій перспективі.
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
) 1.5 Відмінності та зв'язки з MEV
MEV - це максимальна витягувана вартість, що відноситься до прибутку, який отримують певні учасники, використовуючи рідні характеристики ланцюгових транзакцій. MEV зазвичай проявляється у вигляді арбітражу, ліквідацій, попереджувальних дій, атак з сендвічем тощо, і є нейтральним терміном.
MEV та REV у системі оцінювання - це два різні поняття:
MEV більше використовується як мікропоказник для оцінки здоров'я мережі та стратегічного розподілу вартості
REV більш макроекономічний, зосереджений на премії доходів загальної публічної блокчейн-мережі.
Можна поєднати MEV та REV коефіцієнт для динамічного моніторингу, як допоміжний показник екологічної здоров'я### низький коефіцієнт є здоровим, високий коефіцієнт має ризики(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV та F/R множник: новий метод оцінки публічних ланцюгів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(
2. Висновок
REV не дорівнює захопленню вартості на рідному токені в мережі. REV має свої переваги та недоліки, не слід використовувати та посилатися на нього ізольовано.
Відношення FDV/REV природно відрізняється між різними блокчейнами. Для токенів фактори, такі як дохідність і валютний преміум, можуть істотно впливати на ціну. Якість і сталість REV на різних блокчейнах також різні.
Блокчейн не є підприємством, а рідний токен не є акцією.
Погляд на мінімізацію REV може бути не завжди доцільним, тоді як максимізація REV має багато тем для обговорення в довгостроковій перспективі.
REV у поєднанні з багатьма показниками може сформувати відносно комплексну систему спостереження. У цій статті обговорюється зв'язок між REV і Fees, референтна цінність множників F/R та M/R для оцінки публічних ланцюгів, а також відмінності та зв'язки з MEV. Розумне і гнучке застосування цих комбінованих показників може забезпечити відносно комплексний погляд на оцінку публічних ланцюгів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
REV та F/R множник: дослідження нових методів оцінки публічних блокчейнів
REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів
Ця стаття має на меті вивчення та обговорення знань, пов'язаних з REV, для всебічної оцінки та інтерпретації публічних блокчейнів. Ми повинні об'єктивно вивчати знання, діалектично розглядати існуючі суперечки щодо REV, уникати ізольованого використання будь-яких показників, щоб уникнути потенційних негативних наслідків.
1. Тлумачення REV
Визначення 1.1 REV
REV представляє собою реальну економічну вартість, є показником загальної суми витрат, які користувачі сплачують на публічній ланцюжку. REV для публічної ланцюжки подібний до доходу для підприємства.
Повна формула обчислення REV виглядає так:
REV = ∑( витрати в рамках протоколу) + ∑( чайові поза протоколом) + ∑( MEV)
В даний час існує загальна дискусія щодо того, чи слід максимізувати REV:
Максимізація REV: вважає, що максимізація REV сприяє зниженню граничних витрат мережі, розширенню бази користувачів і досягненню сталого зростання доходів.
Мінімізація REV: вважає, що REV є поганим індикатором довгострокової вартості, під час спекулятивних бульбашок він може різко зростати, не підходить для блокчейнів, де REV майже нульовий, слід реалізувати мінімально можливий REV для зменшення потенційного негативного економічного впливу.
У цій статті акцент зроблено не на обговоренні того, чи слід максимізувати або мінімізувати REV, а на самому застосуванні REV та його цінності як посилання.
1.2 Нещодавні характеристики
Дані про частку REV за 5 років:
Протягом останніх трьох місяців дані REV показують, що SOL, TRON, ETH є лідерами REV.
У порівнянні з доходами на ланцюзі, найбільшою характеристикою REV є значне підвищення ваги впливу факторів доходу з боку, що не є користувачами. Формула REV включає зовнішні чайові ( або MEV ), тому MEV Solana значно підвищив її REV, що, в свою чергу, підвищило її потенційний простір оцінки.
Плюси та мінуси 1.3 REV
Переваги:
Недоліки:
В цілому, ми повинні діалектично розглядати REV, уникати ізольованого, метафізичного застосування будь-яких показників та методів.
1.4 F/R множник оцінки
Поєднуючи FDV та REV для оцінки, можна отримати множник FDV/REV. Цей множник подібний до коефіцієнта ціни до прибутку P/E Ratio, що вимірює рівень премії, яку ринок надає оцінці проекту. Чим більший множник F/R, тим більший потенційний оцінковий бульбашка, ринок більш оптимістично налаштований щодо зростання проекту ( або більш спекулятивний ). Навпаки, бульбашка менша, оцінка ближча до можливого реального, і в вертикальному порівнянні також може представляти відносну недооціненість.
FDV/REV множник визначення: вимірює співвідношення очікувань ринку щодо проекту FDV( до річного фактичного економічного доходу) та поточної прибутковості(, відображаючи ступінь премії, яку ринок готовий платити за кожну одиницю доходу.
З даних можна зробити висновок:
Враховуючи, що FDV може бути завищеним через вплив випуску токенів, також можна використовувати ринкову капіталізацію (Market Cap) для додаткової оцінки, встановивши множники MC/R або M/R. Ці множники краще підходять для оцінки ефективності ціноутворення ринку щодо доходів проекту в короткостроковій перспективі.
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
) 1.5 Відмінності та зв'язки з MEV
MEV - це максимальна витягувана вартість, що відноситься до прибутку, який отримують певні учасники, використовуючи рідні характеристики ланцюгових транзакцій. MEV зазвичай проявляється у вигляді арбітражу, ліквідацій, попереджувальних дій, атак з сендвічем тощо, і є нейтральним терміном.
MEV та REV у системі оцінювання - це два різні поняття:
![REV та F/R множники: новий метод оцінки публічних блокчейнів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV та F/R множник: новий метод оцінки публічних ланцюгів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(
2. Висновок
REV не дорівнює захопленню вартості на рідному токені в мережі. REV має свої переваги та недоліки, не слід використовувати та посилатися на нього ізольовано.
Відношення FDV/REV природно відрізняється між різними блокчейнами. Для токенів фактори, такі як дохідність і валютний преміум, можуть істотно впливати на ціну. Якість і сталість REV на різних блокчейнах також різні.
Блокчейн не є підприємством, а рідний токен не є акцією.
Погляд на мінімізацію REV може бути не завжди доцільним, тоді як максимізація REV має багато тем для обговорення в довгостроковій перспективі.
REV у поєднанні з багатьма показниками може сформувати відносно комплексну систему спостереження. У цій статті обговорюється зв'язок між REV і Fees, референтна цінність множників F/R та M/R для оцінки публічних ланцюгів, а також відмінності та зв'язки з MEV. Розумне і гнучке застосування цих комбінованих показників може забезпечити відносно комплексний погляд на оцінку публічних ланцюгів.