Web3 повторює траєкторію розвитку Інтернету

Основна логіка бізнесу ніколи не змінювалася. Незалежно від того, йдеться про епоху Web2, що охоплює портальні сайти та мобільні додатки, або про епоху Web3, що включає випуск токенів і побудову інфраструктури, за繁荣 стоїть одна й та ж траєкторія розвитку — лише цього разу наратив упакований у протокол, а капітал прихований у коді.

Оглядаючись на розвиток китайського Інтернету за останнє десятиліття, ми можемо побачити чіткий шлях: концепція керує, фінансування попереджає зростання користувачів; субсидії стимулюють трафік, капітал сприяє зростанню; потім йдуть звільнення, підвищення ефективності, прагнення до прибутковості; нарешті, трансформація платформи та технологічна реконструкція. Сьогоднішня сфера Web3 також слідує подібному ритму розвитку.

Протягом минулого року конкуренція між проектами перетворилася на арену, де за допомогою подій генерації токенів (TGE) та аірдропів борються за користувачів. Ніхто не хоче відставати, але ніхто не знає, як довго ще триватиме ця гра "зміни користувачів".

Давайте пройдемося історичними кроками, щоб подивитися, як Web3 дійшов до сьогодні, і куди він може привести в майбутньому.

Огляд етапів розвитку інтернет-індустрії: від розподілу криптовалюти до промислової екосистеми

1. Наративний драйв, етап інновацій для всіх(2010 років тому)

Це епоха, визначена "іменниками". "Інтернет+" став універсальним ключем: незалежно від того, займаєтеся ви медициною, освітою, транспортом чи місцевим життям, додавши ці три слова, ви зможете залучити гарячі гроші та увагу. Підприємці не поспішають робити продукти, а спочатку шукають нішу, створюють концепцію та пишуть бізнес-плани. Інвестори не переслідують криву доходу, а цікавляться, чи можуть вони розповісти історію, яка "достатньо нова, велика і легко уявна".

O2O, соціальна електронна комерція, економіка спільного використання, під час чергових концептуальних обертів, оцінка проєктів стрімко зростає, а темп фінансування визначається ритмом наративу. Основний актив – це не користувачі, не продукти і не дані, а презентація фінансування, яка вміє розповісти хорошу історію.

Це також епоха "хто перший займе місце, той має шанс". Верифікація продуктів та проходження моделей — це другий етап, спочатку потрібно розповісти історію на вітрі, щоб отримати право на участь у змаганні.

2. Спалювання грошей, етап боротьби за трафік (2010-2018)

Якщо попередній етап полягав у тому, щоб залучити увагу за допомогою історій, то цей етап покладається на субсидії, щоб жорстко захопити ринок.

Від битви за таксі до безкоштовних велосипедів, вся галузь потрапила в стан високої одностайності в методах: обмінюючи капітал на масштаб, ціну на звички, а збитки на доступ. Хто зможе спалити більше раундів фінансування, той матиме право на продовження розширення; хто зможе отримати наступний раунд інвестицій, той зможе залишитися на полі бою.

Це період, коли «захоплення користувача» ставиться на перше місце. Досвід, ефективність, бар'єри продукту відступили на задній план, ключове питання — хто першим стане стандартним вибором для користувачів.

Таким чином, битва за субсидії загострюється, низька ціна майже стала стандартом: поїздка на таксі менше 5 юанів, сканування QR-коду для їзди на велосипеді 1 фенінь, офлайн-магазини прикріплюють QR-коди додатка, чекаючи, щоб ви безкоштовно поїли, постриглися або зробили масаж. Здається, що це поширення послуг, але насправді це битва за трафік, контрольована капіталом.

Це не питання, чий продукт кращий, а хто більше здатен витрачати гроші; не питання, хто може вирішити проблему, а хто швидше "загороджує" територію.

У довгостроковій перспективі це також закладає основу для подальшої детальної трансформації — коли користувачів купують, потрібно докладати більше зусиль для їх утримання; коли зростання залежить від зовнішніх факторів, неможливо досягти самої замкнутої системи.

3. Впровадження, етап детального управління (2018-2022)

Коли історія розповідається занадто довго, галузь зрештою повертається до одного реального питання: "після зростання, як реалізувати".

Починаючи з 2018 року, з уповільненням зростання кількості користувачів мобільного Інтернету, переваги від трафіку поступово зменшуються, а витрати на залучення клієнтів постійно зростають.

Згідно з даними, станом на кінець вересня 2022 року, кількість активних користувачів мобільного Інтернету в Китаї наблизилася до 1,2 мільярда, що є лише на 100 мільйонів більше, ніж у 2018 році, а це зайняло майже чотири з половиною роки, темпи зростання значно сповільнилися. Водночас кількість користувачів онлайн-шопінгу в 2022 році сягнула 850 мільйонів, що становить майже 80% від загальної кількості Інтернет-користувачів, простір для зростання користувачів наближається до насищення.

Водночас, значна кількість проектів, що базуються на фінансуванні, поступово виходить з гри. O2O та спільна економіка є найбільш проблемними секторами цього етапу: кілька проектів зазнали краху, за якими стоїть ціла система незграбних, що не забезпечують лояльності користувачів бізнес-моделей, які були відкинуті ринком.

Але саме в цій відпливі з'явилася група справжніх проектів, які вийшли на поверхню. Вони мають одну спільну рису: це не короткочасне зростання, стимульоване субсидіями, а завершена побудова бізнес-моделі через реальні потреби ринку та системні можливості.

На цьому етапі зростання вже не є єдиною метою; здатність перетворити зростання на структурну утриманість та накопичення вартості є справжнім роздільником, що визначає життя і смерть проєкту. Непомірна експансія на цьому етапі відкидається, а справжніми залишаються ті системні проєкти, які можуть побудувати позитивний зворотний зв'язок між ефективністю, продуктом і операціями.

Це також означає, що епоха наративного рушія минула, комерційна логіка повинна мати здатність до "самозамкнутості": утримувати користувачів, підтримувати модель, забезпечувати проходження структури.

4. Основні характеристики екосистеми, стадія пошуку можливостей для технологічних змін ( 2023 до сьогодні )

Після того, як з'явилися провідні проекти, питання виживання вже вирішено більшістю проектів, а справжня диференціація лише починається.

Конкуренція між платформами більше не є боротьбою за користувачів, а змаганням екосистемних можливостей. З поступовим закриттям шляхів зростання провідних платформ, галузь входить у період стабілізації структури, концентрації ресурсів та домінування кооперативних можливостей. Справжній захисний вал не обов'язково є провідною функцією, а швидше ефективність, стабільність та самодостатність внутрішнього циклу системи.

Це етап, що належить системним гравцям. Ситуація в основному стабільна, нові змінні, якщо хочуть прорватися, можуть лише шукати щілини на краях структури та технічні точки зламу.

На цьому етапі майже всі високочастотні основні напрямки вже були окреслені великими гравцями. Раніше можна було займати позиції за рахунок "раннього запуску та швидкого витрачання грошей", а тепер зростання повинно бути вбудоване в системні можливості. Логіка платформи також оновлюється: від накопичення багатьох продуктів до екологічного колеса, від розширення поодиноких користувачів до організаційної координації.

З поступовим контролем шляхів користувачів, каналів трафіку та вузлів постачання кількома провідними платформами, структура промисловості починає ставати закритою, і простір для нових учасників стає все більш обмеженим.

Але саме в цій структурній середовищі деякі компанії стали аномаліями. Вони не намагалися боротися за ресурсні позиції в вже існуючій екосистемі, а здійснили обгін на повороті, починаючи з базових технологій, і за допомогою нових алгоритмів реконструювали логіку розподілу контенту. На фоні того, що основні платформи все ще покладаються на соціальні зв'язки для управління трафіком, ці компанії побудували систему розподілу, засновану на поведінці користувачів, створивши таким чином власну користувацьку систему та бізнес-замкнене коло.

Це не покращення існуючої моделі, а технічний прорив, який обходить існуючі шляхи і відновлює структуру зростання.

Ці випадки нагадують нам: навіть якщо промисловий ландшафт стає більш стабільним, поки існують структурні розриви або технологічні прогалини, нові гравці все ще можуть з'явитися. Але цього разу шлях буде вже вужчим, ритм швидшим і вимоги вищими.

Сьогодні Web3 перебуває в подібній критичній зоні.

Поточний етап Web3: "паралельне відображення" еволюційної логіки Інтернету

Якщо говорити про те, що підйом Web2 відбувся в результаті реорганізації промисловості під впливом мобільного інтернету та платформних моделей, то початок Web3 є системною реконструкцією, що базується на децентралізованих фінансах, смарт-контрактах і інфраструктурі на базі ланцюга.

На відміну від цього, Web2 створює сильні зв'язки між платформою та користувачем; у той час як Web3 намагається розбити та розподілити "власність" і перебудувати нову організаційну структуру та механізми стимулювання на ланцюгу.

Але основна мотивація не змінилася: від розповіді до капітального впливу; від боротьби за користувачів до екосистемного колеса, шлях, який пройшов Web3, практично ідентичний Web2.

Це не просте порівняння, а паралельне відтворення структури шляху.

Просто цього разу спалюються токенові стимули; використовуються модульні протоколи; обертаються TVL, активні адреси та таблиця аеродропів.

Ми можемо грубо поділити розвиток Web3 до сьогодні на чотири етапи:

1. Концептуальний етап — етап випуску токенів: спочатку історія, капітал входить.

Якщо перші етапи Web2 базувалися на історії "Інтернет+", то вступ Web3 написаний у смарт-контрактах Ethereum.

У 2015 році Ethereum був запущений, стандарт ERC-20 надав єдиний інтерфейс для випуску активів, що зробило "випуск токенів" базовою можливістю, доступною для всіх розробників. Це не змінило сутність логіки фінансування, але значно знизило технологічний бар'єр для випуску, обігу та стимулювання, що дозволило "технічна нарація + розгортання контрактів + токенне стимулювання" стати стандартним шаблоном на ранніх етапах стартапів Web3.

Ця фаза спалаху в основному зумовлена технологічними чинниками — блокчейн вперше у стандартизованій формі надав можливість підприємцям, спростивши випуск активів від ліцензування до відкритого виходу.

Не потрібно повноцінного продукту, не потрібно зрілого користувача, достатньо мати білл підписаний логікою нової ери, що базується на технології блокчейн, привабливу модель токена, діючу смарт-контракт і проєкт швидко завершить цикл від "ідеї" до "фінансування".

Ранні інновації Web3 не були зумовлені тим, наскільки розумними були проєкти, а тим, що поширення технології блокчейн принесло нову уяву.

А капітал швидко формує "механізм ставок": хто раніше займе нову нішу, хто раніше почне, хто раніше донесе наратив, той має можливість отримати експоненційний прибуток.

Це спричинило "небачену капітальну ефективність": з 2017 по 2018 рік ринок ICO пережив небачений сплеск зростання, ставши одним з найбільш суперечливих та знакових етапів фінансування в історії блокчейну.

Згідно з даними, у першому кварталі 2018 року загальна сума фінансування ICO досягла 6,3 мільярда доларів, що перевищило річний обсяг фінансування 2017 року на 118%. Серед них деякі проекти зібрали десятки мільярдів доларів через ICO, встановивши історичний рекорд.

У "вікні" концепції "все може бути на блокчейні" — лише потрібно наклеїти етикетку, створити наратив, навіть якщо шлях реалізації ще не є чітким, можна попередньо оцінити майбутню вартість. DeFi, NFT, Layer1, GameFi ... кожне з цих модних слів — це "вікно". Оцінка проекту зростає до сотень мільйонів доларів, навіть до десятків мільярдів, ще до того, як токени почнуть обіг.

Це можливість з низьким бар'єром для входу на капітальний ринок, також поступово сформувалася відносно чітка стратегія виходу: раннє позиціонування на первинному ринку, активація емоцій через наратив та ліквідність на вторинному ринку, а потім завершення виходу в період вікна.

У цьому механізмі основою ціни є не те, скільки зробив проєкт, а хто раніше зайняв позицію, хто краще створює емоції, хто має контроль над вікном звільнення ліквідності.

Це в основному типовий прояв нової парадигми раннього етапу блокчейну — інфраструктура тільки що з'явилася, а когнітивний простір ще не заповнений, ціна часто формується раніше за сам продукт.

Період "концептуального дивіденду" Web3 виникає з цього: цінність визначається наративом, вихід залежить від емоцій. Проекти та капітал у структурі, що рухається ліквідністю, шукають один в одного визначеність.

2. Етап спалювання грошей — проекти скуповуються, битва за користувачів розгортається.

Усі зміни починаються з одного "найдорожчого в історії листа подяки".

У 2020 році певний DEX здійснив аеродроп 400 токенів раннім користувачам, кожен з яких на той момент коштував близько 1,200 доларів. Проектна команда назвала це "винагородою", але в індустрії зрозуміли це як інше слово: оптимальне рішення для холодного старту.

Спочатку це була лише поза "віддачі спільноті", але випадково відкрила Пандорину скриньку галузі: проекти виявили, що насправді випуск монет можна обміняти на лояльність, на трафік, навіть на ілюзію спільноти.

Аірдроп став стандартом замість опції.

З того часу