2025 рік Q1 крипторинок: макроекономічні виклики та інноваційні можливості

Криптоактиви ринку багаторазових викликів та можливостей

На початку 2025 року ринок криптоактивів стикається з складною ситуацією. Галузь покладає великі надії на новий рік, очікуючи зміни в політиці Федеральної резервної системи, новий сплеск технологій ШІ та дружню регуляторну політику нового уряду, які можуть сприяти розвитку галузі. Однак до кінця першого кварталу ринок демонструє картину заворушень у макроекономічному середовищі та прихованих мікроінновацій.

Глобальна економічна ситуація стала ключовим фактором, що впливає на ринкові тенденції. Федеральна резервна система США важко зважує між повторними інфляційними та ризиками економічної рецесії. Неочікувані очікування зниження ставок через рецесію в березні хоч і тимчасово підбадьорили ринкові настрої, але не змогли компенсувати тиск ліквідності, викликаний коригуванням оцінок акцій США. Нова влада впровадила ряд сприятливих політик, таких як програма державних резервів біткоїнів та законопроект про регулювання цифрових активів, але водночас це викликало занепокоєння ринку щодо витрат на перехід до дотримання норм.

Біткойн після зростання до 100 000 доларів у січні зазнав корекції на 30%, що свідчить про реалізацію прибутків інвесторами від "половинного ринку". Загалом ринок альткойнів демонструє посередні результати, але впровадження інноваційних продуктів, таких як RWA та користувацькі входи, надало новий імпульс галузі. Варто звернути увагу на те, що деякі великі торгові платформи починають формувати екосистему децентралізованої торгівлі, завдяки агрегуванню ліквідності в блокчейні та технології абстракції рахунків, що дозволяє користувачам безперешкодно підключатися до застосунків, таких як DeFi. Ця тенденція до злиття централізації та децентралізації може стати ключовим двигуном наступного етапу зростання ринку.

Вплив макроекономічних даних на ринок криптоактивів проявився в першому кварталі особливо яскраво. У січні економічні дані загалом були сильними, але реакція ринку була спокійною. У лютому дані про інфляцію перевищили очікування, що призвело до різкого зниження очікувань щодо зниження процентних ставок, внаслідок чого монета Bitcoin суттєво впала. У березні економічні дані покращилися, що спровокувало короткочасний ріст ринку, але знову перевищення очікувань за основним індексом PCE викликало падіння.

Нова урядова політика щодо криптоактивів має значний вплив на ринок. Запуск стратегічної програми резервування біткоїнів тимчасово підвищив довіру до ринку, але довгострокові наслідки ще потребують спостереження. Значне послаблення регуляторного середовища привабило більше інституційних інвесторів, що сприяло процесу легалізації галузі. Щодо розвитку стабільних монет, уряд створив федеральну регуляторну структуру для них і чітко заборонив випуск цифрових валют центрального банку, щоб захистити простір для інновацій приватних криптоактивів.

Коригування митної політики викликало зростання витрат на міжнародну торгівлю та зменшення обсягів міжнародної торгівлі. Це не лише підвищило інфляційний тиск, але й змусило монетарну політику Федеральної резервної системи опинитися в складному становищі, відтермінувавши очікування щодо зниження процентних ставок. Глобальні фінансові ринки в цілому впали, і ліквідність на ринку зазнала великого тиску.

Деякий DeFi проект, що підтримується урядом, з моменту запуску справив багатосторонній вплив на індустрію криптоактивів. Він розглядається як орієнтир для дружньої до крипто політики уряду, його розподіл активів та стратегічне співробітництво спрямовують інвестиційні напрямки на ринку. Запущений цим проектом стабільний коїн у доларах підкреслює відповідність нормам та інституційне зберігання, що може вплинути на існуючу ринкову структуру стабільних коїнів, одночасно сприяючи процесу цифровізації долара.

Біржі та Web3-гаманець як важливі входи до крипто-світу, їхнє злиття стає дедалі помітнішим. Один великий біржовий проект запустив Web3-гаманець, тісно пов'язаний з обліковим записом біржі, що знижує бар'єри для користувачів при використанні Web3-гаманця. З іншого боку, рідні крипто-проекти також запускають інноваційні продукти у сфері гаманців, такі як об'єднані рішення для облікових записів, що поєднують функції гаманця та торгової платформи, вирішуючи проблеми управління активами на кількох ланцюгах та торгівлі.

Ця інтеграція централізованих та децентралізованих послуг не тільки підвищила ефективність та інклюзивність, але й принесла нові виклики в сфері регулювання, безпеки та управління. У майбутньому учасники, які зможуть знайти баланс між централізованою ефективністю та децентралізованою безпекою, матимуть можливість домінувати у розвитку фінансової інфраструктури наступного покоління.