Інвестори з Силіконової долини ставлять на Ethereum, перетворюючи фінансову карту

У липні 2025 року документ SEC викликав хвилю в криптосвіті: відомий інвестиційний фонд тихо придбав 9,1% акцій BitMine Immersion Technologies, ставши найбільшим інвестором цього Ethereum-скарбниці. Після публікації новини акції BitMine різко зросли, максимальне зростання за день досягло 29,3%.

У соціальних мережах одразу розгорнулась жвава дискусія: чи вже цей великий гравець із Кремнієвої долини перейшов від біткоїну до Ethereum? Чи планує він наслідувати стратегію MicroStrategy?

Ринкові збурення не безпідставні. Рік тому цей інвестор відкрито сумнівався в перспективах біткойна: "Ми вже маємо ETF, не знаю, хто ще буде купувати. Коли інституційні гравці вже вступили в гру, хто ще зможе запустити наступну хвилю?" Від біткойна до великої ставки на Етер, яку ж гру грає цей мільярдер з Силіконової долини?

Стратегічне розташування за ETH вартістю 10 мільярдів доларів

Амбіції BitMine очевидні: компанія прагне стати Ethereum-версією MicroStrategy. 14 липня 2025 року BitMine володіє Ethereum на суму 500 мільйонів доларів (163 142 ETH). Лише через три дні ця цифра подвоїлася, досягнувши 1 мільярда доларів, що відповідає 300 657 ETH. Навіть у швидко змінюваному світі криптовалют така швидкість накопичення вражає.

Проте, погляд цього інвестора далеко виходить за межі створення ще одного корпоративного сховища. У 2023 році фонд, яким він керує, зробив значний крок: інвестував 200 мільйонів доларів у купівлю біткоїнів та Етеру, по 100 мільйонів кожен. Це розподілення саме по собі передає чіткий сигнал: Етер вже на рівні з біткоїном.

Окрім значних інвестицій у BitMine, цей інвестор в екосистемі Ethereum вже давно тихо розпочав свою діяльність:

Торговельна інфраструктура: У 2021 році інвестував у відому біржу та особисто обіймав посаду старшого консультанта.

Регуляторна інфраструктура: У 2024 році інвестувати в регульованого емітента стейблкоїнів, у 2025 році продовжити інвестування, беручи участь в іншій компанії, з метою створення гіганта з платежів у сфері стейблкоїнів.

Інфраструктура DeFi: У червні 2025 року очолив інвестиції в Avantis, спеціалізуючись на деривати на основі блокчейна.

Розширення Layer-2: інвестуйте в Caldera. Коли газові збори в основній мережі залишаються високими, Layer-2 стає ключем до справжньої доступності DeFi.

Біткоїн вважається цифровим золотом, тоді як Ефір позиціонується як основа нового фінансового ринку. Один із інсайдерів, близьких до цього інвестора, розкрив: "Якщо мова йде лише про збереження вартості, купити біткоїн буде достатньо. Але щоб контролювати майбутню фінансову інфраструктуру, вам потрібен Ефір."

Це твердження не безпідставне. Коли біткоїн все ще боровся за визначення своєї ролі як засобу збереження вартості та платежу, Ethereum вже став: основним полем бою для DeFi (заблокована вартість понад 100 мільярдів доларів), переважною платформою для стейблкоїнів (основні стейблкоїни в основному обертаються на Ethereum), базовим шаром для токенізації RWA (активів реального світу).

Більш важливим є те, що Ethereum має здатність приносити доход, чого немає у Bitcoin. Стратегія Ethereum-скарбнички BitMine якраз на це й націлена, щоб активи могли генерувати грошовий потік.

Амбіції цього інвестиційного магната явно не обмежуються цим: він підтримав таємну подачу заявки на IPO біржі (червень 2025 року), брав участь у створенні нової банки, що спеціалізується на обслуговуванні крипто-компаній (планується утримувати стейблкоїни), а також контролює індустріальну дискусію через придбання медіа-платформи. Загальна картина поступово стає ясною: він більше не задовольняється простим володінням активами, а прагне контролювати ключові канали руху активів.

У його керованому фонді портфель блокчейн-інвестицій, частка екосистеми Ethereum поступово зростає. Якщо 2014-2022 роки були його епохою біткоїна, зосередженою на зберіганні вартості та ідеологічному наративі, то після 2023 року він офіційно входить в епоху Ethereum, беручися за створення реально функціональної фінансової інфраструктури.

Біткоїн, можливо, виграв війну на рівні ідей, але Ethereum, ймовірно, переможе у реальних застосуваннях. Коли центральні банківські цифрові валюти, корпоративні стейблкоїни та токенізовані цінні папери стануть реальністю, вони, швидше за все, працюватимуть на Ethereum.

Цей інвестор розподіляє свої акції BitMine через різні структури, це не просто інвестиція, а скоріше підготовка до контролю в майбутньому. Якщо BitMine стане найбільшим корпоративним власником Етер, тоді цей інвестор фактично стане за кулісами екосистеми Ethereum. Від ранніх інновацій у платежах до біткойна, а потім до Ethereum, його мрія про фінансову імперію залишалася незмінною, лише інструменти постійно еволюціонували.

Коли біткойн коштував 1000 доларів, почали планувати

Коли ціна Bitcoin все ще коливалася навколо 1000 доларів, фонд цього інвестора вже почав формувати позиції. За словами інсайдерів, перші вкладення склали понад десять мільйонів доларів, що на той час було досить агресивно серед інституційних інвесторів.

Але його амбіції, безумовно, не обмежуються цим. У 2013 році він інвестував у компанію, яка пізніше розробила EOS. Хоча EOS зрештою не зумів похитнути позиції Ethereum, ця інвестиція виявила його справжні наміри: він хотів не лише сам Bitcoin, а й наступний Bitcoin.

Його шлях розташування більш цікавий:

Майнинг: Інвестиції в BitMine у 2025 році є лише останнім кроком. Ще у 2018 році брали участь у фінансуванні Layer1.

Торговий термінал: Перш ніж інвестувати в нові біржі, він був раннім інвестором у відому біржу. На відміну від іншої біржі, що дотримується законодавства, ця біржа зберігає більш виражений стиль криптопанку, що відповідає його інвестиційній філософії.

Інфраструктура: У 2021 році, коли ринок був захоплений токенами DeFi, його фонд тихо інвестував у Voltage, забезпечуючи інфраструктурну підтримку для біткойн-мережі Lightning.

Цей інвестор розуміє біткойн набагато глибше, ніж просто цифрове золото. У квітні 2021 року він висловив думку під час розмови з колишнім високопосадовцем: біткойн може стати фінансовою зброєю, яку деякі країни будуть використовувати для послаблення долара.

Ці заяви викликали великий резонанс у криптосвіті. Прихильники звинувачують його у зраді, тоді як противники вважають, що він поширює теорії змови. Однак, якщо розглянути цю думку в контексті його загальної ідеології, логіка стає зрозумілішою: біткойн є не лише інвестиційним активом, а й геополітичним інструментом, що може зайняти активну позицію в новій фінансовій війні.

Цікаво, що всього через рік він на конференції з біткойну змінив свою думку, описавши його як революційну зброю проти фінансових олігархів. Він навіть склав так званий «список ворогів»: до якого увійшли кілька відомих постатей з Уолл-стріт.

Стикаючись з консерваторами, він говорить про національну безпеку. Стикаючись з криптоспільнотою, він обговорює революцію свободи. Але незмінним залишається його основна мета: просувати новий порядок, незалежний від традиційної фінансової системи. Це якраз і демонструє його основну рису: вміння використовувати наратив як зброю.

Його результати вражаючі: у 2022 році, перед крипто-зимою, вчасно закрив позиції, отримавши прибуток у 1,8 мільярда доларів; у 2023 році, коли біткоїн впав до 30 тисяч доларів, знову вийшов на ринок, купивши на 100 мільйонів доларів. Це можна вважати підручниковою стратегією високого продажу та низької купівлі.

Цікаво, що в липні 2024 року, коли буде запущено біткойн ETF і інституційні кошти масово увійдуть на ринок, він відкрито заявив, що не впевнений, що біткойн зможе показати значне зростання з цього місця. На його думку, справжня зброя завжди буде те, що не може легко купити кожен, а не ETF.

За всім розташуванням стоїть нездійснена грошова мрія

Відкривши інвестиційний портфель фонду, яким керує цей інвестор, можна чітко побачити одну закономірність: майже не інвестує в DApp, не торкається GameFi, а з NFT лише поверхнево знайомий. Його справжній інтерес полягає в: рішеннях для розширення Layer2 (Caldera), регульованій інфраструктурі (Paxos), протоколах деривативів (Avantis), мережах стейблкоїнів (Ubyx). На його думку, важливість протоколів перевищує важливість конкретних продуктів, це його інвестиційний девіз.

Час повертає нас до 1998 року, коли він і його партнери заснували PayPal. Яким було їхнє початкове бачення? Не просто створити платіжний інструмент, а створити абсолютно нову форму валюти.

Ще за десять років до народження біткоїна цей інвестор думав, як зруйнувати існуючу валютну систему. PayPal навіть на ранньому етапі розробив додаток для PalmPilot, який міг передавати цифрові гроші через інфрачервоне випромінювання. В кінцевому рахунку, через тиск з боку регуляторів, їй довелося перейти до традиційної платіжної компанії.

У 2002 році eBay придбала PayPal за 1,5 мільярда доларів. Першою справою після отримання готівки він заснував Clarium Capital, систематично шукаючи можливості для наступної валютної революції. Він чекав цілих 12 років.

У 2014 році, коли він вперше серйозно вивчав біткойн, він бачив не лише електронні гроші, а й мрію, яку не зміг реалізувати PayPal. "Ми живемо у світі, де біткойн не підлягає регулюванню, а атоми - підлягають." У 2015 році він так підсумував. Підтекст полягає в тому, що у цифровому світі ви можете побудувати що завгодно, включаючи зовсім нову фінансову систему.

У своїй книзі «Від 0 до 1» він неодноразово підкреслює: конкуренція — це гра для невдах, лише монополія може принести надприбутки. Досвід PayPal дав йому глибоке розуміння: у традиційному світі створити фінансову монополію практично неможливо. Регулятори знищать вас, великі банки обложать вас. А поява криптовалют кардинально змінила правила гри.

Як створити монополію у децентралізованому світі? Відповідь: контролювати найнижчий рівень інфраструктури. Коли всі будують на Ethereum, володіння Ethereum дорівнює отриманню ренти. Коли всі транзакції потребують стейблкойнів, контроль над протоколом стейблкойнів дорівнює друку грошей. Коли регуляція врешті-решт настане, володіння ліцензією на відповідність дорівнює контролю над перепусткою.

Цей інвестор навіть фінансував ключових осіб цієї революції. У 2014 році його програма Fellowship надала 100 тисяч доларів 19-річному Віталіку Бутеріну, що спонукало його залишити університет і повністю зайнятися розробкою Ethereum. У певному сенсі, цей інвестор інвестував не лише в інфраструктуру, а й у таланти, які будують цю інфраструктуру.

Це пояснює, чому він одночасно працює над традиційними банками (отримання ліцензії) та DeFi протоколами (децентралізованими фінансами), незалежно від того, яким шляхом піде в майбутньому, він може стати переможцем. Глибша причина, можливо, полягає в тому, що, на його думку, криптовалюта не є оновленою версією PayPal, а є тим, чим PayPal мав би стати, справжньою свободною глобальною фінансовою системою, що не підлягає контролю жодного уряду.

Новий криптофінансовий імперія вже сформувалася

До 2025 року цей інвестор більше не задовольняється тим, щоб бути пасивним тримачем монет. Через BitMine, нові біржі, нові банки тощо, він будує цілу криптофінансову імперію.

Одне питання неминуче виникає: чому він такий агресивний, коли традиційні фінансові гіганти ще спостерігають? Відповідь, можливо, прихована в його словах 2015 року: "Ми живемо в світі, де біт не регулюється, а атоми регулюються."

Для нього криптовалюта є не лише фінансовою революцією, а й остаточним інструментом для створення неконтрольованого цифрового світу. Зараз найкращий час для ставок.

Адже, як сказав його друг, генеральний директор відомої технологічної компанії: "Найкраща авантюра - це ретельно прорахована авантюра." У цій остаточній авантюрі з криптовалютою, плани цього інвестиційного магната лише починаються.