Прогноз руху крипторинку на 2024-2025 роки: гра американської економічної політики та глобальних ризиків

Халвінг Біткойн зазвичай вважається важливим часовим етапом у крипторинку. Відповідно до цього циклу, зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) повинно було розпочатися в четвертому кварталі 2023 року.

Однак уряд вживав певні заходи, такі як послаблення обмежень на працевлаштування нелегальних мігрантів і розширення штату державних службовців, які певною мірою вплинули на дані щодо неконтрольованої зайнятості, що призвело до відстрочки рішення про зниження процентних ставок. Одночасно, для підтримки економічної стимуляційної політики уряду було випущено велику кількість державних облігацій США, що призвело до суттєвого зниження дохідності 10-річних облігацій США. Ця ситуація створила сезонний бичачий ринок, що тривав з четвертого кварталу 2023 року до першого кварталу 2024 року.

На початку другого кварталу 2024 року, з уповільненням темпів випуску державних облігацій, а також проявом системних ризиків у інших регіонах світу (таких як ринок нерухомості Східної Азії та ринок облігацій Японії), попит на захист різко зріс. Долар, державні облігації США та золото стали улюбленими активами для інвесторів. Крім того, другий квартал традиційно є періодом поганої динаміки ризикових активів, і весь крипторинок опинився в пригніченому стані.

У третьому кварталі 2024 року, щоб підвищити шанси на виборах, Федеральна резервна система (ФРС) почала знижувати процентні ставки. Однак дохідність 10-річних державних облігацій США несподівано зросла, що призвело до незвичайної ситуації, коли номінальна процентна ставка знижувалася, а реальна процентна ставка наближалася до історичного максимуму. Тому ринкова ситуація в четвертому кварталі 2024 року була зумовлена не зовнішніми інвестиціями, а політичними та сезонними факторами.

До першого кварталу 2025 року увага ринку вже зосередилася не на даних про зайнятість, індексах інфляції та інших економічних показниках, а на конфліктах між різними державними відомствами. Вплив цих конфліктів є надзвичайно глибоким, а також, разом з проривними досягненнями у сфері штучного інтелекту, які кидають виклик панівному становищу США у технологічній галузі, призвело до швидкого розпродажу державних облігацій США. Це зниження реальних процентних ставок, викликане панічними настроями, не лише не принесло традиційного весняного підйому, а навпаки, призвело до значних відтоків капіталу.

Наразі США стикаються з найзначнішими змінами за століття. Цей величезний системний ризик разом з невизначеністю щодо майбутньої системи регулювання шифрування призводить до того, що великі учасники ринку обирають активні дії, щоб першочергово забезпечити свою ліквідність.

У такому середовищі, де існують ризики та невизначеність, консервативне управління капіталом та обережні інвестиції можуть бути розумним вибором.