Біткойн може кинути виклик глобальному статусу долара, токенізація стає новим фінансовим трендом

Керівники відомої у всьому світі компанії з управління активами нещодавно опублікували річний звіт для інвесторів обсягом 27 сторінок. У звіті рідко звучать попередження щодо статусу долара як глобальної резервної валюти, зазначаючи, що якщо США не зможуть контролювати постійно зростаючий борг і бюджетний дефіцит, домінуюча роль долара, що триває десятиліттями, може зрештою поступитися місцем таким новим цифровим активам, як Біткойн.

Біткойн або послаблення статусу долара як резервної валюти

На сторінці 20 звіту порушено цікаве питання: "Чи послабить Біткойн статус долара як резервної валюти?"

Звіт вказує на те, що Сполучені Штати довгостроково отримують вигоду від статусу долара як глобальної резервної валюти, але ця перевага не є постійною. З 1989 року темп зростання державного боргу США в три рази перевищує зростання ВВП. Цього року лише витрати на відсотки перевищать 952 мільярди доларів, що більше за витрати на оборону. До 2030 року обов'язкові державні витрати та обслуговування боргу споживатимуть усі федеральні доходи, формуючи довгостроковий дефіцит.

У той час як звіт попереджає про традиційні фінансові ризики, він також чітко зазначає, що не заперечує розвитку цифрових активів. Автор вважає, що децентралізовані фінанси є надзвичайною інновацією, яка робить ринок швидшим, менш витратним і більш прозорим. Однак саме ця інновація може підірвати економічні переваги США — якщо інвестори почнуть вважати, що Біткойн є більш безпечним, ніж долар.

Звіт оглянув продуктивність Біткойн ETF, зазначивши, що за менш ніж рік обсяг активів під управлінням перевищив 50 мільярдів доларів, ставши третім продуктом у галузі ETF за привабливістю активів, поступаючись лише фонду індексу S&P 500. Понад половина попиту надходить від роздрібних інвесторів, три чверті - від інвесторів, які раніше ніколи не володіли продукцією цієї компанії.

Автор додатково зазначає, що ETF не лише досягли величезного успіху в США, але також стають ключовим інструментом для розвитку інвестиційної культури в Європі. Наразі лише третина європейських інвесторів-осіб бере участь в інвестиціях на капітальних ринках, що значно нижче за понад 60% у США. Щоб підвищити цей показник, кілька установ співпрацюють з розвиненими європейськими установами та новими платформами, щоб спільно знизити інвестиційні бар'єри та підвищити фінансову грамотність місцевого населення.

Токенізація: "автострада" фінансового майбутнього

Звіт вважає, що токенізація стає ключовою силою у відновленні фінансової інфраструктури.

Автор зазначає, що нинішній глобальний обіг капіталів все ще залежить від "фінансових каналів", створених в епоху старих технологій. Наприклад, Всесвітня асоціація банківських фінансових телекомунікацій (SWIFT) підтримує глобальні транзакції на десятки трильйонів доларів щодня, але її робота більше схожа на естафету: банки по черзі передають команди, кожен крок ретельно перевіряється на деталі. У 1970-х роках, коли обсяги ринку були меншими, а частота угод нижчою, такий естафетний метод був виправданий. Але в сьогоднішніх умовах продовжувати покладатися на SWIFT – це так само неефективно, як відправка електронної пошти через поштове відділення.

Звіт вважає, що поява токенізації кардинально змінить цю неефективність. Якщо SWIFT — це поштові послуги, то токенізація — це сама електронна пошта — активи можуть безпосередньо, у реальному часі, обертатися, оминаючи всіх посередників.

Автор далі описує, як токенізація глибоко змінює фінансову екосистему. Токенізація — це перетворення активів з реального світу (таких як акції, облігації, нерухомість) у цифрові токени, які можна торгувати онлайн. Кожен токен представляє собою право власності на конкретний актив, як цифрове свідоцтво про право власності. На відміну від традиційних паперових документів, ці токени безпечно зберігаються в блокчейні, що робить купівлю, продаж і передачу миттєвими, без необхідності в складній документації та часі очікування.

Токенізація зробить інвестиції більш "демократичними". Вона дозволяє демократизацію доступу, дозволяючи фрагментацію активів, що означає, що активи з високим порогом входу (як-от приватна нерухомість, приватний капітал) стануть доступними для більш широкої групи інвесторів. Токенізація також може реалізувати демократизацію голосування акціонерів, роблячи голосування більш зручним. Крім того, токенізація може досягти демократизації доходів, надаючи більше можливостей для входу в сфери з високим доходом.

Однак, у звіті також зазначається, що поширенню токенізації все ще заважає одна ключова технічна та регуляторна проблема: ідентифікація. Автори стверджують, що фінансові транзакції вимагають сувірної ідентифікації особи. У майбутньому необхідна нова система цифрової ідентифікації для підтримки торгівлі токенізованими активами.

Звіт також переглядає історичний розвиток капітальних ринків, підкреслюючи їх важливу роль у сприянні соціальному процвітанню та допомозі особам накопичувати багатство через інвестиції. Автор наголошує на важливості розширення інвестиційних можливостей, особливо для того, щоб малі та середні інвестори також могли брати участь у класах активів, які раніше були доступні лише для найбагатших верств населення.

Незважаючи на те, що в даний час існує загальна економічна тривога, звіт все ще намагається заспокоїти інвесторів, заявляючи, що такі періоди не є новими – як це було в історії, покладаючись на людську витривалість і силу капітальних ринків, економіка врешті-решт відновить стабільність.

Загалом, цей річний звіт для інвесторів попереджає про ризики глобального резервного статусу долара, а також є прогнозом фінансового майбутнього. Від токенізації, що реконструює капітальні ринки, до прориву в необхідних системах цифрової ідентичності, звіт розкриває нерозумні аспекти існуючої системи, а також вказує на нові напрямки, які можуть виникнути внаслідок технологічних та інституційних інновацій.