Ціна BTC коливається вниз, яким буде подальший розвиток ринку Web3?| Дослідницький інститут TrendX

Після пережитих спадів у травні та червні, крипторинок у липні не відновився, як очікувалося. Навпаки, низка негативних новин посилила паніку серед інвесторів, що призвело до зниження ціни на біткоїн, а отже, спричинило загальний спад у всьому крипторинку. Незважаючи на те, що ринок зазнав серйозного удару, поєднання кількох позитивних факторів змусило багатьох вважати, що крипторинок може почати відновлюватися в четвертому кварталі 2024 року.

Поточні важливі негативні фактори

Компенсація Mt. Gox викликала паніку на ринку: ціна BTC різко впала

Проблема компенсації в справі Mt. Gox викликала високу увагу на ринку, велика потенційна тиску на продаж Bitcoin та Bitcoin Cash, що призвело до паніки на ринку 24 червня, в результаті чого ціна BTC впала до приблизно 60000 доларів. З початком виплат 5 липня BTC впав нижче підтримки на рівні 60000 доларів під тиском продажу.

У цьому процесі у BTC-майнерів з'явилися ознаки капітуляції. Історичний досвід показує, що це зазвичай означає, що ціна досягла дна. Останнє подібне зниження хешрейту сталося в 2022 році, коли торгова ціна біткоїна становила 17000 доларів.

Експерти в галузі вважають, що більшість учасників ринку не усвідомлюють серйозність можливого зниження діапазону коливань біткоїна за чотири місяці. Наразі криптовалютний кредитний важіль наближається до історичного максимуму (не враховуючи CME), але в таких випадках наш діапазон часу є більшим, і ще не спостерігається екстремального скиду.

Можливо, початково оцінений мінімум у 50 тисяч доларів був занадто консервативним, і ми можемо побачити більш екстремальну корекцію до 40 тисяч доларів. Така корекція може завдати значної шкоди ринку, і, можливо, знадобиться кілька місяців коливань/нисхідного тренду (періоду відновлення), перш ніж ми зможемо спостерігати за поверненням висхідного тренду.

Уряд розпродав: звільнено майже половину

Згідно з даними платформи, програма розпродажу певного уряду вже виконана майже наполовину. З моменту початку розпродажу минулого місяця його обсяг біткойнів скоротився з майже 50000 до 27461, а поточна вартість його активів становить приблизно 1,5 мільярда доларів.

Незважаючи на падіння ринку, дані показують, що минулого тижня обсяг інвестицій у продукти цифрових активів досяг 441 мільйона доларів США. При цьому інвестиційні продукти в BTC зайняли найбільшу частку загального обсягу надходжень у криптовалютні продукти (398 мільйонів доларів США), склавши 90%. З точки зору регіонів, основні надходження надійшли зі США, становлячи 384 мільйона доларів США.

Ринок майнінгу біткойнів перебуває на стадії формування дна

Нещодавно ціна біткойна впала до 54 тисяч доларів, що ускладнило виживання шахтарів, прибутки яких вже різко зменшилися через халвінг. Згідно з дослідженнями, якщо ціна біткойна впаде до 54 тисяч доларів, лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T зможуть бути прибутковими, і лише кілька моделей майнерів зможуть ледве витримати.

Продажі з боку майнерів також вважаються частиною причини падіння цін. Щоб впоратися з проблемами грошового потоку після халвінгу, продажі з боку майнінгових компаній тривають, і лише у червні на ринок надійшло 30 000 BTC від майнерів.

На цьому фоні, в умовах відпливу інвестицій, незалежно від того, чи для резервування готівкових коштів, чи для переміщення та виходу з галузі, майнінгові компанії природно обирають продаж біткоїнів для виживання.

На щастя, з падінням ціни на біткоїн, малі та середні шахти поступово зупиняються, складність видобутку біткоїнів швидко знижується, а капітуляція шахтарів незабаром закінчиться. 9 липня дані показали, що складність видобутку біткоїнів знижена на 5% до 79,5T, середній хешрейт у мережі за останні сім днів склав 586,72EH/s. З травня кількість біткоїнів, які шахтарі надсилають на біржі для продажу, суттєво зменшилася, а обсяги позабіржових торгів значно знизилися.

В цілому, коливання цін на біткойн справили величезний вплив на виживання майнерів, але з корекцією на ринку продажі майнерів поступово зменшуються, і галузь може наблизитися до нового балансу.

варто звернути увагу на позитивні фактори

Плани погашення боргу певної компанії можуть сприяти новим рекордам на ринку

Згідно з переглянутим планом реорганізації та розкриттям, поданими певною компанією до суду в травні цього року, загальна вартість активів, які вона очікує зібрати та конвертувати в готівку та які можуть бути розподілені, становитиме від 14,5 до 16,3 мільярдів доларів США, що перевищує 11 мільярдів доларів США, які вона повинна клієнтам і іншим неурядовим кредиторам. Залишок готівки буде використано для виплати відсотків понад 2 мільйонів клієнтів цієї компанії.

На даний момент компанія отримала схвалення суду, кредитори можуть вибрати голосування за план компенсації криптовалюти у грошовій або натуральній формі. Кредитори повинні проголосувати до 16 серпня, суддя вирішить, чи затвердити план 7 жовтня. Після затвердження компанія поверне борги кредиторам протягом двох місяців, очікуваний термін - з четвертого кварталу 2024 року по перший квартал 2025 року.

Незважаючи на те, що остаточний спосіб компенсації ще не визначено, криптоаналітики вважають, що, оскільки більшість клієнтів є прихильниками криптовалют, ці кошти в розмірі до 16 мільярдів доларів увійдуть на крипторинок і стануть основним каталізатором зростання цін. Очікується, що BTC перевищить 120 тисяч доларів, Ethereum перевищить 12 тисяч доларів, а інші альткоїни зростуть в 10-50 разів.

Очікування зниження відсоткових ставок стало зрозумілим

Рішення Федеральної резервної системи щодо підвищення та зниження процентних ставок є одним із важливих факторів, що впливають на ціну BTC, зниження ставок зазвичай сприяє зміцненню ринку.

Нещодавно голова Федеральної резервної системи заявив, що інфляційний тиск у США дещо зменшився, але ФРС потрібно більше даних, щоб підтвердити, що ризики інфляції минули, перед ухваленням рішення про зниження процентних ставок. Якщо зниження ставок відбудеться занадто рано, інфляція може знову зростати; якщо зниження ставок відбудеться занадто пізно, це може призвести до уповільнення економічного зростання або навіть викликати економічну рецесію.

Незважаючи на те, що терміни зниження ставок ще не визначені, останні економічні дані США свідчать про уповільнення економічного зростання, наприклад, значне скорочення даних про зайнятість у червні, рівень безробіття піднявся до 4,1%, що є найвищим показником з листопада 2021 року. Ринок очікує на зниження ставок. Згідно з інструментами спостереження, станом на 9 липня, ймовірність зниження ставки ФРС на засіданні в вересні зросла до 73,6%, а ймовірність залишити ставку незмінною становить 22,9%.

Система криптообліку незабаром набуде чинності

У грудні минулого року Комітет з фінансового обліку США оприлюднив першу версію облікових правил для криптовалют, що вимагає від компаній, які володіють BTC або ефіром, записувати зміни їхньої вартості за справедливою вартістю та відображати їх у чистому доході. Нові правила набудуть чинності для фінансових років, що починаються після 15 грудня 2024 року, і стосуватимуться як публічних, так і непублічних компаній у 2025 році.

Для криптоактивів зміна цього бухгалтерського стандарту означає, що кілька публічних компаній зможуть зафіксувати максимуми та мінімуми своїх криптовалютних активів. Це сприятиме подальшій легалізації криптографічного ринку та залученню ліквідності з традиційних фінансових ринків.

Динаміка цін на біткойн після кожного зменшення вдвічі

Ринкові тенденції можна поділити на три види: зростання, падіння та коливання. Незалежно від того, як зміниться ринок у майбутньому, він завжди залишатиметься в цих трьох моделях. Спроба передбачити напрямок ринку — це дурна поведінка, нам лише потрібно знати, як реагувати, якщо ринок рухається в тому чи іншому напрямку.

Якщо ринок подолає поточний рівень опору і закріпиться вище 69000 пунктів, це можна вважати початком висхідного тренду.

Два можливі випадки підвищення:

1. Удар по попередньому максимуму, але без прориву: ринок може бути близьким до попереднього максимуму, але не зміг його подолати, або ж лише трохи прорвав і потім знову впав. У такому випадку не піддавайтеся ілюзіям ринку і не намагайтеся купити на піку. Вам навіть не потрібно виходити з ринку, просто зменште частину позиції, особливо якщо ви вважаєте, що ваші активи занадто великі.

2. Пробиття попереднього максимуму та тривале нове високе: Якщо ринок пробиває попередній максимум і тримає новий максимум принаймні 3 дні. У цей час слід звернути увагу на силу пробиття, спостерігати, чи буде сильний ріст протягом 3 днів до 1 тижня, або ж коливання у верхньому напрямку. Якщо рух сильний, і після пробиття швидко зростає, можна утримувати позицію та чекати великого коригування (принаймні 10% коригування), щоб докупити. Якщо рух не сильний, а зростання повільне, рекомендується зменшити позицію на новому максимумі, щоб уникнути фальшивого пробиття. На даний момент ймовірність подальшого зростання є досить низькою. Якщо з'явиться друга ситуація, і рух після пробиття не буде достатньо сильним, слід остерігатися ризику різкого падіння. Посилання на попередні ринки перед і після халвингу:

Друге скорочення (2016.07.10)

Цього разу перед халвінгом біткойн за місяць зріс на 78%, після реалізації позитивного ефекту халвінгу відбувся глибокий відкат, за тиждень він впав на 30%, максимальне падіння навіть досягло 40%. Потім почав стрімко зростати, зменшуючись до менш ніж 500 доларів, піднявшись до майже 20 тисяч доларів. Після халвінгу ціна монети відкоригувалася на 30%.

Третя халва (2020.05.12)

У 2020 році, через історично рідкісну чорну лебідь подію 312, ринок значно впав перед халвінгом. Якщо не враховувати цей негативний фактор, біткоїн також зазнав 20% корекції за тиждень до халвінгу. Після халвінгу спостерігалося певне відновлення, але ринок не піднявся; він пережив коливання. З початку травня, з пікових значень перед халвінгом, ринок коливався до кінця липня, коли нарешті прорвався вгору, пройшовши через тримісячні коливання, під час яких сталося дві корекції більше ніж на 10%.

З попередніх двох зменшень можна побачити, що біткоїн після зменшення завжди демонструє корекційні рухи. Зараз на ринку загалом очікують, що після зменшення біткоїн зросте, але що буде цього разу? Можливо, потрібно ще більше спостережень.