Висхід Солани: від перешкод до відновлення віри, здобуття консенсусу завдяки процвітанню екосистеми

Солана ( SOL ) останнім часом демонструє сильні показники, що викликало широкий інтерес на ринку. Відкинувши технічні та екологічні аспекти, які зазвичай аналізуються, ми розглянемо шлях зростання SOL з іншої точки зору, що, можливо, принесе вам нові ідеї.

Згуртувати віру з піків і спадів

Оглядаючись на історію криптовалют, ми помічаємо цікаве явище: справжня віра часто формується під час ринкових мінімумів, тоді як Консенсус консолідується під час зростання. Візьмемо, наприклад, ефіріум, який продемонстрував відмінні результати під час останнього бичачого ринку, зросши майже в 60 разів з мінімуму 2018 року. Однак до цього ETH впав з 1440 доларів до 81,79 долара, що становить зниження на 94%. SOL також пройшов через подібний процес, впавши з 259,9 доларів до 8 доларів, що становить зниження на 97%.

Такі екстремальні ринкові умови часто викликають масові розпродажі, практично очищаючи рахунки всіх інвесторів. Не лише ETH та SOL, навіть біткойн неодноразово переживав падіння на понад 90%. Цей процес насправді очищує коливні активи, залишаючи лише рішучих власників. Потім, з відновленням цін та постійним створенням нових активів, зовнішні капітали починають заходити на ринок, і люди знову починають звертати увагу на основи проекту.

Інновації активів є двигуном зростання

Дві хвилі бикового ринку Ethereum супроводжувалися розширенням активів: спочатку бумом ICO, а потім бумом DeFi, що заблокувало величезну кількість ліквідності. SOL також пройшов подібним шляхом: стрімке зростання мем-криптовалюти BONK та нова концепція децентралізованої фізичної інфраструктури ( DePIN ) розширили екосистему та привабили нових користувачів. Визначальними факторами успіху чи невдачі публічних блокчейнів є не лише технологічні переваги чи вдосконалення екосистеми, але й прибутковий ефект і нові наративи.

У порівнянні, ETH через високі витрати на Gas впливають на ефективність обігу капіталу, а також через численність шанувальників ( потенційні покупці вже практично зайняли свої місця ), а структура чіпів під механізмом PoS стабілізується, можливо, потрібно почекати наступну ключову подію (, таку як суттєве зниження витрат на Gas або затвердження ETF ), щоб викликати новий сплеск. Але враховуючи його величезну базу віри, як тільки буде активовано ключову подію, його потенціал для вибуху також не варто недооцінювати.

Централізоване блокування не є поганою справою

Ринок зазвичай вважає, що чим рівномірніше розподіл чіпсів, тим краще, а висока концентрація є негативним фактором. Однак факти можуть бути абсолютно протилежними. Занадто рівний розподіл чіпсів насправді може ускладнити гру, що перешкоджає зростанню цін. Ключ до підвищення цін полягає в потенційних покупцях, а не в розподілі чіпсів вже наявних власників. Потенційні покупці в основному поділяються на дві категорії: по-перше, існуючі власники постійно збільшують свої позиції, по-друге, нові учасники купують на рівнях підтримки або у тенденції зростання.

Знову на прикладі ETH, під час останнього бичачого ринку, стейкінг ETH2.0, масові закупівлі фонду Grayscale та фактори DeFi, насправді заблокували більшість ліквідності, що створило умови для зростання ETH у 60 разів. Якщо б не було цих блокувань, зростання обов'язково стикнулося б з величезним опором.

SOL наразі стикається з подібною ситуацією. Один банкрутний трейдинговий майданчик та його афільовані компанії мають приблизно 55,8 мільйона SOL, що складає 13% від загального обсягу обігу. Це досить схоже на ситуацію з ETH на початку. Але варто зазначити, що, як тільки ця частина SOL відновить обіг, її сильна позиція може бути під загрозою, що схоже на ситуацію з ETH після оновлення Шанхай, коли кошти стали доступними для виведення.

Отже, шлях до зростання SOL відображає типовий розвиток крипторинку: від відновлення віри з екстремального дна, через екологічні інновації, що стимулюють зростання, і за допомогою певної структури токенів, що підтримує підвищення цін. Однак інвесторам також слід бути обережними, оскільки з поступовим вивільненням заблокованих коштів ринкова ситуація може знову змінитися.