Біткойн фінансизація: нові стратегії інституційних інвесторів
Зі зростанням обсягу активів спотових ETF, що перевищив 50 мільярдів доларів, а також початком випуску підприємствами конвертованих облігацій, прив'язаних до Біткойна, питання легітимності Біткойна для інституційних інвесторів більше не існує. Тепер фокус зосереджений на структурному питанні, як інтегрувати Біткойн у глобальну фінансову систему. Відповідь поступово стає ясною: Біткойн фіналізується.
Біткойн стає програмованим заставним активом та інструментом оптимізації капітальної стратегії. Інституції, які усвідомлять цю трансформацію, будуть визначати напрямок фінансового розвитку в наступні десять років.
Традиційно у фінансовій сфері волатильність Біткойна вважається недоліком, але нещодавно випущені безвідсоткові конвертовані облігації від однієї технологічної компанії продемонстрували іншу логіку. Цей вид торгівлі перетворює волатильність на потенціал для зростання: чим вища волатильність активу, тим дорожче вартість вбудованого конвертаційного опціону в облігації. За умови виконання вимог щодо платоспроможності, такі облігації пропонують інвесторам асиметричну структуру прибутковості, одночасно розширюючи компанії доступ до активів з доданою вартістю.
Ця тенденція поширюється. Одна компанія в Японії прийняла стратегію, зосереджену на Біткойні, а дві компанії у Франції також приєдналися до "компаній з Біткойн-активами". Цей підхід відображає стратегію суверенних держав, які брали в борг законні гроші та перетворювали їх на тверді активи в епоху Бреттон-Вудської системи. Цифрова версія поєднує оптимізацію капітальної структури з підвищенням вартості казначейства.
Від диверсифікації фінансових резервів певної автомобільної компанії до того, як компанії з портфелями Біткойна розширюють їх до фінансового важеля, це лише два приклади переплетення цифрових фінансів і традиційних фінансів. Фінансування Біткойна проникає в кожен куточок сучасного ринку.
Біткойн як завжди актуальне забезпечення набуває все більшого значення. Згідно з даними, у 2024 році обсяг позик під заставу біткойнів перевищить 40 мільярдів доларів, і продовжуватиме зростати в сферах централізованих фінансів (CeFi) та децентралізованих фінансів (DeFi). Ці інструменти надають глобальні канали для позик у будь-який час, що є характеристикою, недосяжною для традиційного кредитування.
Структурні продукти та доходи на блокчейні також постійно розвиваються. Сьогодні ряд структурних продуктів забезпечують вбудований захист ліквідності, захист основної суми або підвищений дохід для Біткойна. Блокчейн-платформи також еволюціонують: спочатку керовані роздрібними інвесторами DeFi перетворюються на інституційні сховища, створюючи конкурентоспроможні доходи на основі Біткойна як застави.
ETF лише початок. З розвитком ринків похідних фінансових інструментів для інституційних інвесторів, пакувальники токенізованих фондів активів та структуровані ноти додають ліквідності, захисту від спадів та рівнів підвищення доходу на ринку.
В контексті прийняття в суверенних країнах, коли штати США розробляють законопроекти про резерви Біткойна, а країни досліджують "біткойн-облігації", ми більше не говоримо про різноманітність, а свідчимо нову главу грошового суверенітету.
Регулювання не є перешкодою, а є захисним валом для ранніх учасників. MiCA ЄС, Закон про платіжні послуги Сінгапуру та затвердження SEC для токенізованих грошових ринкових фондів (MMFs) свідчать про те, що цифрові активи можуть бути включені в існуючу нормативну базу. Сьогодні інститути, які інвестують у зберігання, відповідність та ліцензування, займуть провідні позиції в глобальній регуляторній системі, коли вона наблизиться до однорідності. Фонд, затверджений SEC від великої компанії з управління активами, є чітким прикладом: комплайнсний токенізований грошовий ринковий фонд, запущений у межах існуючої регуляторної бази.
Макроекономічна нестабільність, девальвація валюти, зростання процентних ставок та фрагментована платіжна інфраструктура прискорюють фінансизацію Біткойна. Сімейні офіси, які починали з невеликого пропорційного розподілу, сьогодні беруть кредити під заставу Біткойна; підприємства випускають конвертовані облігації; компанії з управління активами запускають структуровані стратегії, які поєднують дохідність та програмовані відкриті позиції. Теорія "цифрового золота" вже стала зрілою для більш широких капітальних стратегій.
Незважаючи на те, що виклики все ще існують, Біткойн все ще стикається з високими ризиками на ринку та ліквідності, особливо в періоди тиску; регуляторне середовище та технічна зрілість платформ DeFi також продовжують еволюціонувати. Однак розгляд Біткойна як інфраструктури, а не просто активу, може дозволити інвесторам зайняти вигідну позицію в системі, де цінні активи приносять переваги, які не можна порівняти з традиційними активами.
Біткойн все ще володіє волатильністю і не є безризиковим. Але за належного контролю він перетворюється з спекулятивного активу на програмну інфраструктуру, стаючи інструментом для генерації доходу, управління заставами та макро-хеджування.
Наступна хвиля фінансових інновацій не лише використовуватиме Біткойн, а й буде основана на Біткойні. Як зміни, які принесла європейська доларова ліквідність у 1960-х роках, так і стратегії балансування активів, оцінених у Біткойнах, можуть створити подібний вплив у 2030-х роках.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RumbleValidator
· 07-28 16:24
Чи нарешті традиційні фінанси стали сміливішими? Це лише питання часу.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MemeEchoer
· 07-26 14:50
Без ринку, де обдурюють людей, як лохів, який сенс?
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityWizard
· 07-25 18:37
*насправді* волатильність - це просто альфа в маскуванні... математика ніколи не брешає
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoTherapist
· 07-25 18:35
давайте помедитуємо над тим, як установи, нарешті, обробляють свою травму від адаптації до біткойну... насправді це зцілює спостерігати, якщо чесно
Біткойн фінансування: інституційні інвестори ведуть нову глобальну фінансову структуру
Біткойн фінансизація: нові стратегії інституційних інвесторів
Зі зростанням обсягу активів спотових ETF, що перевищив 50 мільярдів доларів, а також початком випуску підприємствами конвертованих облігацій, прив'язаних до Біткойна, питання легітимності Біткойна для інституційних інвесторів більше не існує. Тепер фокус зосереджений на структурному питанні, як інтегрувати Біткойн у глобальну фінансову систему. Відповідь поступово стає ясною: Біткойн фіналізується.
Біткойн стає програмованим заставним активом та інструментом оптимізації капітальної стратегії. Інституції, які усвідомлять цю трансформацію, будуть визначати напрямок фінансового розвитку в наступні десять років.
Традиційно у фінансовій сфері волатильність Біткойна вважається недоліком, але нещодавно випущені безвідсоткові конвертовані облігації від однієї технологічної компанії продемонстрували іншу логіку. Цей вид торгівлі перетворює волатильність на потенціал для зростання: чим вища волатильність активу, тим дорожче вартість вбудованого конвертаційного опціону в облігації. За умови виконання вимог щодо платоспроможності, такі облігації пропонують інвесторам асиметричну структуру прибутковості, одночасно розширюючи компанії доступ до активів з доданою вартістю.
Ця тенденція поширюється. Одна компанія в Японії прийняла стратегію, зосереджену на Біткойні, а дві компанії у Франції також приєдналися до "компаній з Біткойн-активами". Цей підхід відображає стратегію суверенних держав, які брали в борг законні гроші та перетворювали їх на тверді активи в епоху Бреттон-Вудської системи. Цифрова версія поєднує оптимізацію капітальної структури з підвищенням вартості казначейства.
Від диверсифікації фінансових резервів певної автомобільної компанії до того, як компанії з портфелями Біткойна розширюють їх до фінансового важеля, це лише два приклади переплетення цифрових фінансів і традиційних фінансів. Фінансування Біткойна проникає в кожен куточок сучасного ринку.
Біткойн як завжди актуальне забезпечення набуває все більшого значення. Згідно з даними, у 2024 році обсяг позик під заставу біткойнів перевищить 40 мільярдів доларів, і продовжуватиме зростати в сферах централізованих фінансів (CeFi) та децентралізованих фінансів (DeFi). Ці інструменти надають глобальні канали для позик у будь-який час, що є характеристикою, недосяжною для традиційного кредитування.
Структурні продукти та доходи на блокчейні також постійно розвиваються. Сьогодні ряд структурних продуктів забезпечують вбудований захист ліквідності, захист основної суми або підвищений дохід для Біткойна. Блокчейн-платформи також еволюціонують: спочатку керовані роздрібними інвесторами DeFi перетворюються на інституційні сховища, створюючи конкурентоспроможні доходи на основі Біткойна як застави.
ETF лише початок. З розвитком ринків похідних фінансових інструментів для інституційних інвесторів, пакувальники токенізованих фондів активів та структуровані ноти додають ліквідності, захисту від спадів та рівнів підвищення доходу на ринку.
В контексті прийняття в суверенних країнах, коли штати США розробляють законопроекти про резерви Біткойна, а країни досліджують "біткойн-облігації", ми більше не говоримо про різноманітність, а свідчимо нову главу грошового суверенітету.
Регулювання не є перешкодою, а є захисним валом для ранніх учасників. MiCA ЄС, Закон про платіжні послуги Сінгапуру та затвердження SEC для токенізованих грошових ринкових фондів (MMFs) свідчать про те, що цифрові активи можуть бути включені в існуючу нормативну базу. Сьогодні інститути, які інвестують у зберігання, відповідність та ліцензування, займуть провідні позиції в глобальній регуляторній системі, коли вона наблизиться до однорідності. Фонд, затверджений SEC від великої компанії з управління активами, є чітким прикладом: комплайнсний токенізований грошовий ринковий фонд, запущений у межах існуючої регуляторної бази.
Макроекономічна нестабільність, девальвація валюти, зростання процентних ставок та фрагментована платіжна інфраструктура прискорюють фінансизацію Біткойна. Сімейні офіси, які починали з невеликого пропорційного розподілу, сьогодні беруть кредити під заставу Біткойна; підприємства випускають конвертовані облігації; компанії з управління активами запускають структуровані стратегії, які поєднують дохідність та програмовані відкриті позиції. Теорія "цифрового золота" вже стала зрілою для більш широких капітальних стратегій.
Незважаючи на те, що виклики все ще існують, Біткойн все ще стикається з високими ризиками на ринку та ліквідності, особливо в періоди тиску; регуляторне середовище та технічна зрілість платформ DeFi також продовжують еволюціонувати. Однак розгляд Біткойна як інфраструктури, а не просто активу, може дозволити інвесторам зайняти вигідну позицію в системі, де цінні активи приносять переваги, які не можна порівняти з традиційними активами.
Біткойн все ще володіє волатильністю і не є безризиковим. Але за належного контролю він перетворюється з спекулятивного активу на програмну інфраструктуру, стаючи інструментом для генерації доходу, управління заставами та макро-хеджування.
Наступна хвиля фінансових інновацій не лише використовуватиме Біткойн, а й буде основана на Біткойні. Як зміни, які принесла європейська доларова ліквідність у 1960-х роках, так і стратегії балансування активів, оцінених у Біткойнах, можуть створити подібний вплив у 2030-х роках.