Голова Федеральної резервної системи (ФРС) зазнає політичних викликів
Критика Трампа на адресу Пауела триває вже давно, а тепер він ще й тисне на нього під приводом суперечок щодо ремонту. Ця, здавалося б, дивна політична гра, наближає емоції глобальних ринків до критичної точки.
Дилема, з якою стикається Пауел, та можливі наслідки його відставки заслуговують на наше детальне обговорення.
Трамп і Пауел: семирічна суперечка
Конфлікт між Трампом і Пауеллом полягає в орієнтації грошово-кредитної політики: одна сторона виступає за зниження процентних ставок, інша - за стабільність. Це розходження триває з 2018 року.
Цікаво, що Пауел спочатку був номінований Трампом на посаду голови Федеральної резервної системи (ФРС). Коли він вступив на посаду в лютому 2018 року, Трамп сподівався, що Пауел буде проводити м'яку монетарну політику для стимулювання економічного зростання.
Однак у жовтні того ж року Трамп вперше публічно розкритикував Пауела, назвавши підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) надто швидким "найбільшою загрозою". Після цього конфлікт між ними став публічним, і словесна перепалка тривала безперервно.
У 2022 році Пауелл отримав повторне призначення, його термін продовжено до травня 2026 року. У 2024 році наближаються вибори, ситуація подальшого загострення. Трамп неодноразово вимагав від Пауелла піти у відставку, звинувачуючи його в "повільних діях та недостатньому зменшенні відсоткових ставок".
Однак президент не має права звільнити голову Федеральної резервної системи (ФРС) через розбіжності в політиці, якщо немає доказів "незаконних дій або серйозних порушень".
У липні цього року команда Трампа висунула нові звинувачення: вимагала від Конгресу розслідувати Пауела, звинувачуючи Федеральну резервну систему (ФРС) в серйозних порушеннях під час ремонту штаб-квартири. Тим часом з'явилися чутки, що Пауел "розглядає можливість відставки", що швидко загострило ситуацію.
Дилема Пауела
Зараз Пауел стикається з дилемою в ухваленні політики: з одного боку, це потенційний тиск на зростання цін, з іншого — ознаки охолодження на ринку праці. Це ставить виклики перед Федеральною резервною системою (ФРС).
Занадто раннє зниження процентних ставок може призвести до неконтрольованих інфляційних очікувань; вибір підвищення процентних ставок може викликати заворушення на ринку облігацій, різке зростання процентних ставок і навіть спровокувати "фінансову паніку".
Зустрівшись з тиском Трампа, Пауелл вирішив дати відсіч. Він попросив продовжити перевірку проекту оновлення офісу і через офіційні канали відповів на причини зростання витрат, спростувавши звинувачення у "розкішному ремонті".
Подвійний тиск економіки та політики ставить Пауела в складний момент його кар'єри.
Потенційний вплив відставки Пауела
Якщо Пауел покине свою посаду, світові фінансові ринки можуть зазнати значного удару.
Аналіз Deutsche Bank стверджує, що якщо Пауелла змінять примусово, індекс долара може впасти на 3%-4% протягом 24 годин, а на ринку облігацій може відбутися продаж на 30-40 базисних пунктів. Долар та облігації можуть зіткнутися з тривалими ризиками премії, інвестори також можуть хвилюватися, що валютні свопи Федеральної резервної системи з іншими центральними банками можуть бути політизовані.
Стратеги ING вважають, що ймовірність дострокового звільнення Пауелла є низькою, але якщо це станеться, це призведе до крутішої кривої доходності американських облігацій, оскільки інвестори очікуватимуть зниження процентних ставок, прискорення інфляції та зменшення незалежності Федеральної резервної системи (ФРС). Це може утворити "смертельну комбінацію" для девальвації долара.
Деякі аналітики вказують на те, що навіть якщо змінити голову Федеральної резервної системи (ФРС), новий голова може мати труднощі з повним контролем над грошово-кредитною політикою. Якщо інфляція знову підніметься, новий голова врешті-решт також може бути змушений повернутися до жорсткої політики.
Відставка або залишення на посаді Пауелла стосується не лише монетарної політики, але й є важливим випробуванням для незалежності Федеральної резервної системи (ФРС). Незалежно від результату, цей скандал матиме глибокий вплив на глобальні фінансові ринки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Федеральна резервна система (ФРС) незалежність піддається випробуванню: Пауелл стикається з політичним тиском та політичною дилемою
Голова Федеральної резервної системи (ФРС) зазнає політичних викликів
Критика Трампа на адресу Пауела триває вже давно, а тепер він ще й тисне на нього під приводом суперечок щодо ремонту. Ця, здавалося б, дивна політична гра, наближає емоції глобальних ринків до критичної точки.
Дилема, з якою стикається Пауел, та можливі наслідки його відставки заслуговують на наше детальне обговорення.
Трамп і Пауел: семирічна суперечка
Конфлікт між Трампом і Пауеллом полягає в орієнтації грошово-кредитної політики: одна сторона виступає за зниження процентних ставок, інша - за стабільність. Це розходження триває з 2018 року.
Цікаво, що Пауел спочатку був номінований Трампом на посаду голови Федеральної резервної системи (ФРС). Коли він вступив на посаду в лютому 2018 року, Трамп сподівався, що Пауел буде проводити м'яку монетарну політику для стимулювання економічного зростання.
Однак у жовтні того ж року Трамп вперше публічно розкритикував Пауела, назвавши підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) надто швидким "найбільшою загрозою". Після цього конфлікт між ними став публічним, і словесна перепалка тривала безперервно.
У 2022 році Пауелл отримав повторне призначення, його термін продовжено до травня 2026 року. У 2024 році наближаються вибори, ситуація подальшого загострення. Трамп неодноразово вимагав від Пауелла піти у відставку, звинувачуючи його в "повільних діях та недостатньому зменшенні відсоткових ставок".
Однак президент не має права звільнити голову Федеральної резервної системи (ФРС) через розбіжності в політиці, якщо немає доказів "незаконних дій або серйозних порушень".
У липні цього року команда Трампа висунула нові звинувачення: вимагала від Конгресу розслідувати Пауела, звинувачуючи Федеральну резервну систему (ФРС) в серйозних порушеннях під час ремонту штаб-квартири. Тим часом з'явилися чутки, що Пауел "розглядає можливість відставки", що швидко загострило ситуацію.
Дилема Пауела
Зараз Пауел стикається з дилемою в ухваленні політики: з одного боку, це потенційний тиск на зростання цін, з іншого — ознаки охолодження на ринку праці. Це ставить виклики перед Федеральною резервною системою (ФРС).
Занадто раннє зниження процентних ставок може призвести до неконтрольованих інфляційних очікувань; вибір підвищення процентних ставок може викликати заворушення на ринку облігацій, різке зростання процентних ставок і навіть спровокувати "фінансову паніку".
Зустрівшись з тиском Трампа, Пауелл вирішив дати відсіч. Він попросив продовжити перевірку проекту оновлення офісу і через офіційні канали відповів на причини зростання витрат, спростувавши звинувачення у "розкішному ремонті".
Подвійний тиск економіки та політики ставить Пауела в складний момент його кар'єри.
Потенційний вплив відставки Пауела
Якщо Пауел покине свою посаду, світові фінансові ринки можуть зазнати значного удару.
Аналіз Deutsche Bank стверджує, що якщо Пауелла змінять примусово, індекс долара може впасти на 3%-4% протягом 24 годин, а на ринку облігацій може відбутися продаж на 30-40 базисних пунктів. Долар та облігації можуть зіткнутися з тривалими ризиками премії, інвестори також можуть хвилюватися, що валютні свопи Федеральної резервної системи з іншими центральними банками можуть бути політизовані.
Стратеги ING вважають, що ймовірність дострокового звільнення Пауелла є низькою, але якщо це станеться, це призведе до крутішої кривої доходності американських облігацій, оскільки інвестори очікуватимуть зниження процентних ставок, прискорення інфляції та зменшення незалежності Федеральної резервної системи (ФРС). Це може утворити "смертельну комбінацію" для девальвації долара.
Деякі аналітики вказують на те, що навіть якщо змінити голову Федеральної резервної системи (ФРС), новий голова може мати труднощі з повним контролем над грошово-кредитною політикою. Якщо інфляція знову підніметься, новий голова врешті-решт також може бути змушений повернутися до жорсткої політики.
Відставка або залишення на посаді Пауелла стосується не лише монетарної політики, але й є важливим випробуванням для незалежності Федеральної резервної системи (ФРС). Незалежно від результату, цей скандал матиме глибокий вплив на глобальні фінансові ринки.