Темний ліс Solana: розкриття ігор капіталу за межами MEV
Протягом минулого року бум Memecoin зробив Solana гарячою точкою для трейдерів. Безліч людей переслідували різкі коливання цін на Meme-коїни, намагаючись отримати перевагу за допомогою автоматизованих торгових роботів. Однак мало хто знає, що справді стабільний та високий прибуток не відображається на графіках цін, а прихований глибоко в блокчейні. Це так званий MEV (максимально витягувана вартість).
На відміну від публічно видимих автоматизованих торгових прибутків, прибуток від MEV зазвичай прихований у механізмах побудови та сортування блоків, а ті, хто його контролює, зазвичай є тими, хто має владу та інфраструктуру на ланцюгу. Багато людей мало про це знають, причиною чого є висока бар'єрність роботи цієї системи, крайня інформаційна асиметрія та висока концентрація контролю.
Коли звичайні користувачі використовують роботи для швидкого виконання угод на внутрішньому ринку та запобігання затримкам, MEV-ловці контролюють порядок угод за лаштунками, точно вловлюючи арбітражні можливості. Поки дрібні інвестори змагаються у швидкості та стратегії, великі інституції, які мають переваги у стейкінгу та привілеї вузлів, вже надійно займають вершину піраміди доходів завдяки своїм структурним перевагам.
У екосистемі Solana MEV є не лише можливістю для торгівлі, а й владою на інфраструктурному рівні - вона контролюється дуже небагатьма людьми, формуючи високий бар'єр для входу, глибокий рівень монополії та прибуткову капіталістичну гру. У цій статті ми глибше дослідимо цю величезну можливість MEV на Solana.
1. Визначення та типи MEV
MEV означає можливість виробників блоків отримувати додатковий прибуток шляхом включення, виключення або зміни порядку транзакцій. Завдяки буму Memecoin та активності DeFi, масштаб MEV величезний.
З бізнесової точки зору, MEV в основному включає в себе:
• Ліквідація: коли позичальник не може підтримувати необхідний рівень застави для кредитного договору, MEV-ошуканці моніторять ці недостатньо забезпечені позиції, виконуючи ліквідацію шляхом погашення частини або всієї заборгованості, щоб отримати частину застави в якості винагороди.
• Арбітраж: використання цінових різниць між різними торговими платформами для купівлі та продажу, отримуючи прибуток від різниці в ціні. Найпростіший арбітраж відбувається, коли на двох децентралізованих біржах однакової торгової пари є різні ціни, де через одну угоду можна отримати різницю в ціні.
• Сандвіч-атака: отримання прибутку шляхом вставки транзакцій перед і після цільової транзакції. Зловмисник спочатку здійснює торгівлю за неприбутковою ціною, підвищуючи ціну активу до максимально допустимого рівня, дозволеного для слайдингу жертви, потім дозволяє транзакції жертви виконуватися за високою ціною, а в кінці через зворотну транзакцію продає актив за високою ціною, отримуючи чистий прибуток.
З точки зору поведінки, MEV зазвичай поділяється на фронтальну торгівлю (front-run) та задню торгівлю (back-run):
• Передові торги: пошуковці MEV ідентифікують купівельні або продажні ордери в мемпулі і виконують ті ж самі ордери перед оригінальною угодою, отримуючи прибуток з цінового впливу.
• Зворотна торгівля: використання тимчасової цінової дисбалансу, викликаного іншою угодою, зазвичай через невірний маршрут. Щойно угода користувача виконується, шукач збалансує ціни в усіх фондах, торгуючи тим самим активом, щоб забезпечити прибуток.
Ліквідація в основному є післяторговою угодою, арбітраж також переважно є післяторговою угодою, тоді як атака «сендвіч» поєднує в собі як попередні, так і післяторгові угоди.
2. Масштаб MEV
Згідно з непідтвердженими даними, минулого року торгові роботи заробили 1,1 мільярда доларів, короткострокова спекуляція заробила 500 мільйонів доларів, MEV заробила 1,5 мільярда доларів, автоматичні маркет-мейкери заробили 1 мільярд доларів, певні знаменитості заробили 500 мільйонів доларів, в цілому близько 5 мільярдів доларів пішло на позабіржовий ринок.
На мережі Solana, з ростом активності та бумом Memecoin у 2024 році, прибуток від MEV різко зріс. Алгоритм виявлення арбітражу одного з платформ даних проаналізував всі транзакції Solana, за минулий рік було виявлено 90,44 мільйона успішних арбітражних угод. Середній прибуток від арбітражу становив 1,58 долара, а максимальний прибуток від однієї угоди склав 3,7 мільйона доларів. Ці арбітражі в цілому принесли прибуток у 142,8 мільйона доларів, з яких 88,7% були в SOL.
MEV дійсно є величезною бізнес-можливістю.
3. Особливості MEV на Solana та лідер Jito
MEV на Solana є більш інтенсивним і централізованим, ніж на Ethereum, що пояснюється відмінностями в його основному дизайні.
Solana відома високою продуктивністю, час блоку складає всього 400 мс, але дизайн пожертвував частиною децентралізації, що призвело до високої концентрації влади. Solana не має пам'яті, інші вузли повинні отримувати дані та подавати транзакції через підключення до поточного блоку-віртуального вузла. Це надає блокуючому віртуальному вузлу величезну владу, відсутні механізми стримування і противаг, що серйозно ускладнює проблему MEV, прибуток монополізується і є високим.
У порівнянні, ринок MEV в Ethereum є більш конкурентоспроможним. Існує висока конкуренція між пошукачами та будівельниками блоків, що знижує загальний дохід від MEV.
Jito є лідером MEV на Solana. У серпні 2022 року було запущено клієнт Jito-Solana, спочатку за перші 9 місяців рівень використання становив менше 10%, MEV винагороди були обмежені. Наприкінці 2023 року рівень використання значно зріс, у січні 2024 року досягнув 50%. Станом на кінець 2024 року понад 94% валідаторів Solana (за ваговим принципом) використовують клієнт Jito-Solana, що забезпечує абсолютну домінуючу позицію.
Як працює Jito?
Клієнт Jito-Solana нативно підтримує механізм витягування MEV, основою якого є надання послуг Bundles. Верифікатори, які використовують цей клієнт, приєднуються до альянсу Jito, надаючи зовнішній канал для пріоритетного виконання транзакцій. Трейдери можуть отримати перевагу в сортуванні транзакцій, сплачуючи чайові за подачу bundles. Таким чином, клієнт Jito суттєво підвищує прибутковість вузлів.
Джито Пучки (Jito пакет )
Jito Bundles дозволяють трейдерам пріоритезувати подання та виконання критично важливих угод шляхом об'єднання угод та сплати комісії. Вони не лише підходять для можливостей MEV, але й часто використовуються для прискорення, пакетних угод, запобігання атакам тощо. Основний процес:
Збирання угод: виявлення арбітражних можливостей, швидке створення угод.
Пакетна подача: Упакуйте транзакцію в пакет, надішліть його до вузлів Jito, додавши чайові для підвищення пріоритету.
Пріоритетне виконання: якщо валідатор Jito стає лідером поточного слоту, він буде пріоритетно упаковувати ці транзакції. Доходи розподіляються між валідатором і протоколом Jito відповідно до механізму.
Пулінг механізм Jito
Чим більше SOL, який ставлять на стейкінг на вузлах Jito, тим більше Tips і доходу від MEV вони отримують. Щоб залучити більше стейкінгу SOL, протокол Jito дозволяє користувачам стейкати та ділитися частиною доходів від стейкінгу вузлів і доходів від MEV.
Jito представив протокол стейкінгу, який дозволяє звичайним користувачам делегувати SOL до вузлів Jito, пропорційно ділитися блоковими винагородами та доходами MEV. Стейкери отримують дохід, вузли підвищують ймовірність створення блоків, а трейдери отримують пріоритет у виконанні, формуючи повний замкнутий цикл вигод MEV.
Три ключові характеристики MEV: інформаційна перевага, монопольний ефект, капітальні бар'єри.
MEV - це інформаційна війна, переможець отримує все
У Solana боротьба за можливості MEV полягає в швидкості на мілісекунди та чутливості до інформації в мережі. Найшвидші учасники, які виявляють арбітражні можливості та точно вводять угоду в той же/наступний слот, можуть отримати прибуток. Це залежить від:
Швидка здатність синхронізації інформації, зазвичай потрібно підключитися до RPC-сервісу великого вузла Jito;
Швидке проведення транзакцій в блокчейні, пріоритетне подання транзакцій через канали Jito Bundles та сплата достатньої комісії.
Послуга bundle від Jito має монопольний характер
Ключовим у MEV є "хто є лідером (Leader)". Jito має забезпечити стабільні та надійні послуги з пакування для трейдерів, і для цього повинно бути охоплено якомога більше лідерських слотів. Це вимагає від його клієнта дуже високого рівня охоплення в мережі, щоб забезпечити, що більшість раундів є лідерами Jito.
Коли досягається критична точка, мережевий ефект самозміцнюється: чим ширше впровадження, тим стабільнішими є послуги, і тим важче конкурентам їх підірвати. Це пояснює, чому Jito може швидко закріпити 94% частки клієнтів.
MEV Solana – це капіталістична гра
Solana є PoS-ланцюгом, чим більше ви ставите, тим вища ймовірність стати Лідером. Лідер має право на сортування блоків, отже, може отримувати найбільшу кількість MEV та Tips. Це створює високу концентрацію капіталу.
Велика кількість стейків на вузлах, висока частота блокування, швидка синхронізація інформації;
Чим чутливіша інформація, тим більша здатність до арбітражу;
RPC-сервіси великих вузлів (навіть в одному дата-центрі) стають все дорожчими, перетворюючись на дефіцитний ресурс для доступу до інформації.
Заробити MEV зазвичай можуть лише найбільші вузли з найбільшими капіталами.
4. Напрямок MEV прибутків на Solana
MEV-доходи на Solana в основному спрямовуються до трьох основних зацікавлених сторін: самого протоколу Jito, великих високих нодів, а також брокерів з продажу блокового простору.
• Протокол Jito: платник податків для інфраструктури
Протягом минулого року Jito обробила понад 4,3 мільярда пакетів транзакцій, що призвело до загальної суми нарахованих Tips користувачами в 5,51 мільйона SOL, що приблизно становить 770 мільйонів доларів. Прибуток між Jito та валідаторами становить 3-5%, Jito сама в минулому році отримала приблизно 200-270 тисяч SOL, що дорівнює 35 мільйонам доларів.
• Високоякісні ноди: привілейований клас на ланцюзі
Solana є PoS-ланцюгом, де вузли з вищими ставками мають більшу ймовірність створення блоків. Ці "головні валідатори" отримують не тільки базові винагороди за блоки та інфляційні доходи, але й значні чайові за транзакції з Jito Bundles. Нормальний дохід вузлів становить близько 6%, а під час високої активності мережі деякі вузли можуть мати річну доходність понад 20%. Джерела доходу включають: інфляційні винагороди, винагороди за блоки, Jito Tips, а також доходи від продажу прав на транзакції SWQoS.
• Посередник з продажу блокчейн-простору: посередник для транзакцій в ланцюгу
Ці посередники виконують роль вторинних продавців блокчейн-простору. Логіка роботи:
Співпраця з високоякісними вузлами для придбання прав на транзакції SWQoS за пільговою ціною;
Упакуйте багатокористувацькі транзакції в Jito Bundle, щоб зосередитися на підвищенні Tips для отримання вищого пріоритету;
Поради, що користувачі сплачують, значно перевищують витрати, які брокери сплачують валідаторам, заробляючи на різниці;
Вбудуйте власні арбітражні угоди в Bundle (наприклад, Backrun), щоб отримати додатковий дохід від MEV.
Деякі дані платформи показують, що деякі посередники отримали досить значні чайові. Слід зазначити, що ці дані не охоплюють усі адреси отримання коштів і не виключають частки, розподілені між валідаторами та постачальниками потоків замовлень.
В цілому, на Solana спостерігається явище високої концентрації влади, більшість доходів від MEV захоплюються протоколом Jito, великими валідаторами та посередниками з продажу блочних просторів.
5. Конкуренція клієнтів Solana
Наразі на Solana є понад 1300 валідаторів, більше 94% з яких є вузлами Jito. Основні клієнти включають:
• Вузол Solana: базовий клієнт, що не містить механізму оптимізації MEV, вузли, що працюють на цьому клієнті, майже виведені на маргінес.
• Вузол Jito: на основі офіційного клієнта додано протокол Jito та підтримка пакетів, що дозволяє вузлам приймати пакетні транзакції та отримувати чайові. Понад 90% вузлів вже перейшли на вузли Jito.
• Paladin вузол: покращена версія клієнта Jito, призначена для забезпечення більш справедливого механізму пріоритету транзакцій в блокчейн, що вирішує проблему "сендвіч-атаки" в сортуванні пакетів Jito. Частка використання приблизно 15%, визнана мережею як клієнт Jito.
• Firedancer вузол: високопродуктивний клієнт Solana, розроблений певною криптовалютною компанією, з метою підвищення пропускної здатності мережі. Нова версія починає підтримувати протокол Jito, валідатори також можуть отримувати дохід у вигляді Jito Tips. Наразі на основній мережі розгорнуто небагато, але більшість вузлів на тестовій мережі вже впроваджені, що свідчить про можливе збільшення частки на ринку в майбутньому.
Логіка конкуренції цих клієнтів вузлів:
• Jito проти Paladin: суперечка про справедливість
Протокол Jito має високу концентрацію, що створює фактичну монополію на витягування MEV. Але відсутність механізму покарання за злочинні дії призводить до того, що користувачі, які використовують пакети, все ще можуть бути ущемлені. Paladin пропонує більш справедливий процес аукціону на пріоритетність транзакцій в блокчейні. Але Paladin, по суті, був змінений на Jito-solana, і якщо в Jito в майбутньому будуть вдосконалені механізми, це може обмежити простір для виживання Paladin.
• Firedancer vs інші клієнти: зміна в продуктивності
Головна перевага Firedancer полягає в продуктивності, стверджується, що TPS може досягати 1 мільйона (теоретичне значення, фактичний ефект невідомий). Якщо обсяги торгівлі в мережі Solana будуть продовжувати зростати, вузли високої продуктивності отримають переваги, витісняючи вузли з низькою продуктивністю. Вузли високої продуктивності почнуть упаковувати більші блоки, а вузли з низькою продуктивністю можуть не встигнути за синхронізацією, що вплине на їхні показники верифікації і зрештою призведе до їхньої маргіналізації. Таким чином, зростання попиту на TPS в Solana спонукатиме всю мережу до переходу на вузли високої продуктивності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Ser_Liquidated
· 07-28 20:21
про знову закрутився на небі
Переглянути оригіналвідповісти на0
HypotheticalLiquidator
· 07-25 20:56
Прибуток MEV вже перевищив поріг контролю ризиків. Небезпека.
Битва MEV на Solana: аналіз капіталістичної монополії та боротьби за владу за величезними прибутками
Темний ліс Solana: розкриття ігор капіталу за межами MEV
Протягом минулого року бум Memecoin зробив Solana гарячою точкою для трейдерів. Безліч людей переслідували різкі коливання цін на Meme-коїни, намагаючись отримати перевагу за допомогою автоматизованих торгових роботів. Однак мало хто знає, що справді стабільний та високий прибуток не відображається на графіках цін, а прихований глибоко в блокчейні. Це так званий MEV (максимально витягувана вартість).
На відміну від публічно видимих автоматизованих торгових прибутків, прибуток від MEV зазвичай прихований у механізмах побудови та сортування блоків, а ті, хто його контролює, зазвичай є тими, хто має владу та інфраструктуру на ланцюгу. Багато людей мало про це знають, причиною чого є висока бар'єрність роботи цієї системи, крайня інформаційна асиметрія та висока концентрація контролю.
Коли звичайні користувачі використовують роботи для швидкого виконання угод на внутрішньому ринку та запобігання затримкам, MEV-ловці контролюють порядок угод за лаштунками, точно вловлюючи арбітражні можливості. Поки дрібні інвестори змагаються у швидкості та стратегії, великі інституції, які мають переваги у стейкінгу та привілеї вузлів, вже надійно займають вершину піраміди доходів завдяки своїм структурним перевагам.
У екосистемі Solana MEV є не лише можливістю для торгівлі, а й владою на інфраструктурному рівні - вона контролюється дуже небагатьма людьми, формуючи високий бар'єр для входу, глибокий рівень монополії та прибуткову капіталістичну гру. У цій статті ми глибше дослідимо цю величезну можливість MEV на Solana.
1. Визначення та типи MEV
MEV означає можливість виробників блоків отримувати додатковий прибуток шляхом включення, виключення або зміни порядку транзакцій. Завдяки буму Memecoin та активності DeFi, масштаб MEV величезний.
З бізнесової точки зору, MEV в основному включає в себе:
• Ліквідація: коли позичальник не може підтримувати необхідний рівень застави для кредитного договору, MEV-ошуканці моніторять ці недостатньо забезпечені позиції, виконуючи ліквідацію шляхом погашення частини або всієї заборгованості, щоб отримати частину застави в якості винагороди.
• Арбітраж: використання цінових різниць між різними торговими платформами для купівлі та продажу, отримуючи прибуток від різниці в ціні. Найпростіший арбітраж відбувається, коли на двох децентралізованих біржах однакової торгової пари є різні ціни, де через одну угоду можна отримати різницю в ціні.
• Сандвіч-атака: отримання прибутку шляхом вставки транзакцій перед і після цільової транзакції. Зловмисник спочатку здійснює торгівлю за неприбутковою ціною, підвищуючи ціну активу до максимально допустимого рівня, дозволеного для слайдингу жертви, потім дозволяє транзакції жертви виконуватися за високою ціною, а в кінці через зворотну транзакцію продає актив за високою ціною, отримуючи чистий прибуток.
З точки зору поведінки, MEV зазвичай поділяється на фронтальну торгівлю (front-run) та задню торгівлю (back-run):
• Передові торги: пошуковці MEV ідентифікують купівельні або продажні ордери в мемпулі і виконують ті ж самі ордери перед оригінальною угодою, отримуючи прибуток з цінового впливу.
• Зворотна торгівля: використання тимчасової цінової дисбалансу, викликаного іншою угодою, зазвичай через невірний маршрут. Щойно угода користувача виконується, шукач збалансує ціни в усіх фондах, торгуючи тим самим активом, щоб забезпечити прибуток.
Ліквідація в основному є післяторговою угодою, арбітраж також переважно є післяторговою угодою, тоді як атака «сендвіч» поєднує в собі як попередні, так і післяторгові угоди.
2. Масштаб MEV
Згідно з непідтвердженими даними, минулого року торгові роботи заробили 1,1 мільярда доларів, короткострокова спекуляція заробила 500 мільйонів доларів, MEV заробила 1,5 мільярда доларів, автоматичні маркет-мейкери заробили 1 мільярд доларів, певні знаменитості заробили 500 мільйонів доларів, в цілому близько 5 мільярдів доларів пішло на позабіржовий ринок.
На мережі Solana, з ростом активності та бумом Memecoin у 2024 році, прибуток від MEV різко зріс. Алгоритм виявлення арбітражу одного з платформ даних проаналізував всі транзакції Solana, за минулий рік було виявлено 90,44 мільйона успішних арбітражних угод. Середній прибуток від арбітражу становив 1,58 долара, а максимальний прибуток від однієї угоди склав 3,7 мільйона доларів. Ці арбітражі в цілому принесли прибуток у 142,8 мільйона доларів, з яких 88,7% були в SOL.
MEV дійсно є величезною бізнес-можливістю.
3. Особливості MEV на Solana та лідер Jito
MEV на Solana є більш інтенсивним і централізованим, ніж на Ethereum, що пояснюється відмінностями в його основному дизайні.
Solana відома високою продуктивністю, час блоку складає всього 400 мс, але дизайн пожертвував частиною децентралізації, що призвело до високої концентрації влади. Solana не має пам'яті, інші вузли повинні отримувати дані та подавати транзакції через підключення до поточного блоку-віртуального вузла. Це надає блокуючому віртуальному вузлу величезну владу, відсутні механізми стримування і противаг, що серйозно ускладнює проблему MEV, прибуток монополізується і є високим.
У порівнянні, ринок MEV в Ethereum є більш конкурентоспроможним. Існує висока конкуренція між пошукачами та будівельниками блоків, що знижує загальний дохід від MEV.
Jito є лідером MEV на Solana. У серпні 2022 року було запущено клієнт Jito-Solana, спочатку за перші 9 місяців рівень використання становив менше 10%, MEV винагороди були обмежені. Наприкінці 2023 року рівень використання значно зріс, у січні 2024 року досягнув 50%. Станом на кінець 2024 року понад 94% валідаторів Solana (за ваговим принципом) використовують клієнт Jito-Solana, що забезпечує абсолютну домінуючу позицію.
Як працює Jito?
Клієнт Jito-Solana нативно підтримує механізм витягування MEV, основою якого є надання послуг Bundles. Верифікатори, які використовують цей клієнт, приєднуються до альянсу Jito, надаючи зовнішній канал для пріоритетного виконання транзакцій. Трейдери можуть отримати перевагу в сортуванні транзакцій, сплачуючи чайові за подачу bundles. Таким чином, клієнт Jito суттєво підвищує прибутковість вузлів.
Jito Bundles дозволяють трейдерам пріоритезувати подання та виконання критично важливих угод шляхом об'єднання угод та сплати комісії. Вони не лише підходять для можливостей MEV, але й часто використовуються для прискорення, пакетних угод, запобігання атакам тощо. Основний процес:
Чим більше SOL, який ставлять на стейкінг на вузлах Jito, тим більше Tips і доходу від MEV вони отримують. Щоб залучити більше стейкінгу SOL, протокол Jito дозволяє користувачам стейкати та ділитися частиною доходів від стейкінгу вузлів і доходів від MEV.
Jito представив протокол стейкінгу, який дозволяє звичайним користувачам делегувати SOL до вузлів Jito, пропорційно ділитися блоковими винагородами та доходами MEV. Стейкери отримують дохід, вузли підвищують ймовірність створення блоків, а трейдери отримують пріоритет у виконанні, формуючи повний замкнутий цикл вигод MEV.
Три ключові характеристики MEV: інформаційна перевага, монопольний ефект, капітальні бар'єри.
У Solana боротьба за можливості MEV полягає в швидкості на мілісекунди та чутливості до інформації в мережі. Найшвидші учасники, які виявляють арбітражні можливості та точно вводять угоду в той же/наступний слот, можуть отримати прибуток. Це залежить від:
Ключовим у MEV є "хто є лідером (Leader)". Jito має забезпечити стабільні та надійні послуги з пакування для трейдерів, і для цього повинно бути охоплено якомога більше лідерських слотів. Це вимагає від його клієнта дуже високого рівня охоплення в мережі, щоб забезпечити, що більшість раундів є лідерами Jito.
Коли досягається критична точка, мережевий ефект самозміцнюється: чим ширше впровадження, тим стабільнішими є послуги, і тим важче конкурентам їх підірвати. Це пояснює, чому Jito може швидко закріпити 94% частки клієнтів.
Solana є PoS-ланцюгом, чим більше ви ставите, тим вища ймовірність стати Лідером. Лідер має право на сортування блоків, отже, може отримувати найбільшу кількість MEV та Tips. Це створює високу концентрацію капіталу.
Заробити MEV зазвичай можуть лише найбільші вузли з найбільшими капіталами.
4. Напрямок MEV прибутків на Solana
MEV-доходи на Solana в основному спрямовуються до трьох основних зацікавлених сторін: самого протоколу Jito, великих високих нодів, а також брокерів з продажу блокового простору.
• Протокол Jito: платник податків для інфраструктури
Протягом минулого року Jito обробила понад 4,3 мільярда пакетів транзакцій, що призвело до загальної суми нарахованих Tips користувачами в 5,51 мільйона SOL, що приблизно становить 770 мільйонів доларів. Прибуток між Jito та валідаторами становить 3-5%, Jito сама в минулому році отримала приблизно 200-270 тисяч SOL, що дорівнює 35 мільйонам доларів.
• Високоякісні ноди: привілейований клас на ланцюзі
Solana є PoS-ланцюгом, де вузли з вищими ставками мають більшу ймовірність створення блоків. Ці "головні валідатори" отримують не тільки базові винагороди за блоки та інфляційні доходи, але й значні чайові за транзакції з Jito Bundles. Нормальний дохід вузлів становить близько 6%, а під час високої активності мережі деякі вузли можуть мати річну доходність понад 20%. Джерела доходу включають: інфляційні винагороди, винагороди за блоки, Jito Tips, а також доходи від продажу прав на транзакції SWQoS.
• Посередник з продажу блокчейн-простору: посередник для транзакцій в ланцюгу
Ці посередники виконують роль вторинних продавців блокчейн-простору. Логіка роботи:
Деякі дані платформи показують, що деякі посередники отримали досить значні чайові. Слід зазначити, що ці дані не охоплюють усі адреси отримання коштів і не виключають частки, розподілені між валідаторами та постачальниками потоків замовлень.
В цілому, на Solana спостерігається явище високої концентрації влади, більшість доходів від MEV захоплюються протоколом Jito, великими валідаторами та посередниками з продажу блочних просторів.
5. Конкуренція клієнтів Solana
Наразі на Solana є понад 1300 валідаторів, більше 94% з яких є вузлами Jito. Основні клієнти включають:
• Вузол Solana: базовий клієнт, що не містить механізму оптимізації MEV, вузли, що працюють на цьому клієнті, майже виведені на маргінес.
• Вузол Jito: на основі офіційного клієнта додано протокол Jito та підтримка пакетів, що дозволяє вузлам приймати пакетні транзакції та отримувати чайові. Понад 90% вузлів вже перейшли на вузли Jito.
• Paladin вузол: покращена версія клієнта Jito, призначена для забезпечення більш справедливого механізму пріоритету транзакцій в блокчейн, що вирішує проблему "сендвіч-атаки" в сортуванні пакетів Jito. Частка використання приблизно 15%, визнана мережею як клієнт Jito.
• Firedancer вузол: високопродуктивний клієнт Solana, розроблений певною криптовалютною компанією, з метою підвищення пропускної здатності мережі. Нова версія починає підтримувати протокол Jito, валідатори також можуть отримувати дохід у вигляді Jito Tips. Наразі на основній мережі розгорнуто небагато, але більшість вузлів на тестовій мережі вже впроваджені, що свідчить про можливе збільшення частки на ринку в майбутньому.
Логіка конкуренції цих клієнтів вузлів:
• Jito проти Paladin: суперечка про справедливість
Протокол Jito має високу концентрацію, що створює фактичну монополію на витягування MEV. Але відсутність механізму покарання за злочинні дії призводить до того, що користувачі, які використовують пакети, все ще можуть бути ущемлені. Paladin пропонує більш справедливий процес аукціону на пріоритетність транзакцій в блокчейні. Але Paladin, по суті, був змінений на Jito-solana, і якщо в Jito в майбутньому будуть вдосконалені механізми, це може обмежити простір для виживання Paladin.
• Firedancer vs інші клієнти: зміна в продуктивності
Головна перевага Firedancer полягає в продуктивності, стверджується, що TPS може досягати 1 мільйона (теоретичне значення, фактичний ефект невідомий). Якщо обсяги торгівлі в мережі Solana будуть продовжувати зростати, вузли високої продуктивності отримають переваги, витісняючи вузли з низькою продуктивністю. Вузли високої продуктивності почнуть упаковувати більші блоки, а вузли з низькою продуктивністю можуть не встигнути за синхронізацією, що вплине на їхні показники верифікації і зрештою призведе до їхньої маргіналізації. Таким чином, зростання попиту на TPS в Solana спонукатиме всю мережу до переходу на вузли високої продуктивності.
В цілому: основна мережа Solana в основному