Біткойн інноваційний рекорд: великі кити за хитрою стратегією MicroStrategy
Біткойн знову встановив новий рекорд, подолавши позначку в 98 000 доларів, що викликало неймовірне захоплення серед любителів криптовалют. У цій хвилі зростання Біткойн ETF відіграв важливу роль, особливо в діапазоні 40K-70K. А зростання з 70K до 100K стало можливим завдяки активному входу MicroStrategy.
Нещодавно деякі люди порівнювали MicroStrategy з біткойн-версією Luna, і це порівняння викликає дискомфорт. Насправді MicroStrategy має суттєві відмінності від Luna, а її бізнес-модель є більш стабільною. Ця стаття має на меті допомогти читачам краще зрозуміти взаємозв'язок між MicroStrategy та Біткойном.
По-перше, нам потрібно чітко визначити кілька ключових моментів:
Безпековий запас MicroStrategy значно вищий, ніж у Luna.
MicroStrategy збільшує свою частку в Біткойн, випускаючи облігації та акції.
Найближча дата погашення боргу MicroStrategy - в 2027 році, ще досить багато часу.
Основний потенційний ризик для MicroStrategy походить від китів Біткойна.
Суттєва різниця між MicroStrategy та Luna
MicroStrategy спочатку була компанією з розробки програмного забезпечення, яка мала достатній грошовий потік. Починаючи з 2020 року, компанія вирішила інвестувати кошти на ринок Біткойна. Коли власні кошти компанії закінчилися, вона почала позичати гроші для купівлі більше Біткойнів, випускаючи корпоративні облігації.
У порівнянні з Luna та UST, модель роботи MicroStrategy більше схожа на інвестування на дні з використанням кредитного плеча, по суті це позика на підвищення. А Luna та UST взаємно друкуються, UST залежить від 20%-ої високої процентної ставки для підтримки роботи, насправді це безякірна інфляційна модель.
Крім того, використання Біткойну значно перевищує UST, вплив MicroStrategy на Біткойн також значно нижчий за вплив Luna на UST. Таким чином, MicroStrategy абсолютно не можна ототожнювати з Luna.
Фінансова стратегія MicroStrategy
Щоб швидко залучити кошти, MicroStrategy випустила загальний обсяг боргу в 57 мільярдів доларів (що становить 1/15 боргу Microsoft). Ці кошти майже в повному обсязі використовуються для придбання Біткойн.
Мікростратегія випустила конвертовані облігації, які дають власникам облігацій право конвертувати їх у акції компанії за певних умов. Такий дизайн є інвестиційною можливістю з низьким ризиком і високим доходом для кредиторів:
Якщо ціна Біткойн знижується, а компанія має достатньо готівки, кредитори можуть повернути основну суму.
Якщо ціна Біткойн знижується, а компанії не вистачає готівки, кредитори можуть конвертувати облігації в акції для отримання грошей.
Якщо ціна Біткойна зросте, акції компанії також зростуть, і кредитори зможуть отримати вищу прибутковість акцій.
Цей спосіб фінансування допоміг MicroStrategy успішно залучити велику кількість коштів. Зі зростанням ціни Біткойна акції MicroStrategy також підскочили, а компанія тепер може залучати кошти шляхом додаткової емісії акцій.
Нещодавно MicroStrategy залучила 4,6 мільярда доларів, випустивши додаткові акції, і вклала ці кошти в Біткойн, що сприяло зростанню ціни Біткойна вище 98K.
Боргова структура MicroStrategy
Хоча деякі турбуються, що MicroStrategy може стикнутися з крахом подібно до Luna, це не так. Середня вартість Біткойну для MicroStrategy становить 49,874 доларів, і наразі вона наближається до 100% коливання прибутку, що забезпечує компанії значну подушку безпеки.
Навіть якщо ціна Біткойну впаде на 75% (що майже неможливо), компанія MicroStrategy не зіткнеться з ризиком примусового ліквідації. Оскільки борг компанії є позабіржовим важелем, немає механізму примусового закриття позицій. Найгірший сценарій полягає в тому, що кредитори конвертують облігації в акції і продають їх на ринку.
Більш важливо, що найраніший термін погашення боргу MicroStrategy - це лютий 2027 року, що означає, що у компанії є достатньо часу для реагування на зміни на ринку.
Крім того, оскільки конвертовані облігації, випущені MicroStrategy, мають нижчий ризик для кредиторів, відсотки дуже низькі. Наприклад, відсоток за боргом, який погашається у лютому 2027 року, становить 0%, а за кількома іншими боргами — лише близько 0,625% та 0,825%, і лише за одним з них — 2,25%. Це означає, що компанія навряд чи буде змушена продавати Біткойн через тиск з боку відсотків.
Потенційні ризики та майбутні перспективи
Наразі, MicroStrategy та Біткойн вже сформували взаємний вплив. Все більше компаній починають наслідувати дії MicroStrategy, наприклад, підприємство з видобутку Біткойнів MARA нещодавно також випустило конвертовані облігації на суму 1 мільярд доларів для купівлі Біткойнів.
Якщо ця тенденція продовжиться, зростання Біткойна може ще більше посилитися. Наразі більшість Біткойнів у роздрібних інвесторів вже були продані, на ринку залишилися в основному лише деякі великі гравці. Поки ці великі гравці не почнуть масово скидати свої активи, зростання Біткойна може продовжитися.
Станом на дату написання, MicroStrategy вже досягла приблизно 15 мільярдів доларів США коливного прибутку. На основі поточної тенденції, середньострокова мета Біткойна може досягти 170 000 доларів США.
Звичайно, ринок криптовалют миттєво змінюється, інвестори повинні діяти обережно та забезпечувати управління ризиками. Операції MicroStrategy безсумнівно є ретельно спланованою відкритою стратегією, яка демонструє дальновидність і мужність компанії в сфері інвестицій у Біткойн.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasFeeSobber
· 07-28 22:15
Фінансування приносить стабільний прибуток
Переглянути оригіналвідповісти на0
DefiPlaybook
· 07-28 22:11
З точки зору моделі лінійної регресії, коефіцієнт ризику становить лише 0,32
Мікростратегії на ринку Біткойн: хитре фінансування сприяє突破 BTC 98K
Біткойн інноваційний рекорд: великі кити за хитрою стратегією MicroStrategy
Біткойн знову встановив новий рекорд, подолавши позначку в 98 000 доларів, що викликало неймовірне захоплення серед любителів криптовалют. У цій хвилі зростання Біткойн ETF відіграв важливу роль, особливо в діапазоні 40K-70K. А зростання з 70K до 100K стало можливим завдяки активному входу MicroStrategy.
Нещодавно деякі люди порівнювали MicroStrategy з біткойн-версією Luna, і це порівняння викликає дискомфорт. Насправді MicroStrategy має суттєві відмінності від Luna, а її бізнес-модель є більш стабільною. Ця стаття має на меті допомогти читачам краще зрозуміти взаємозв'язок між MicroStrategy та Біткойном.
По-перше, нам потрібно чітко визначити кілька ключових моментів:
Суттєва різниця між MicroStrategy та Luna
MicroStrategy спочатку була компанією з розробки програмного забезпечення, яка мала достатній грошовий потік. Починаючи з 2020 року, компанія вирішила інвестувати кошти на ринок Біткойна. Коли власні кошти компанії закінчилися, вона почала позичати гроші для купівлі більше Біткойнів, випускаючи корпоративні облігації.
У порівнянні з Luna та UST, модель роботи MicroStrategy більше схожа на інвестування на дні з використанням кредитного плеча, по суті це позика на підвищення. А Luna та UST взаємно друкуються, UST залежить від 20%-ої високої процентної ставки для підтримки роботи, насправді це безякірна інфляційна модель.
Крім того, використання Біткойну значно перевищує UST, вплив MicroStrategy на Біткойн також значно нижчий за вплив Luna на UST. Таким чином, MicroStrategy абсолютно не можна ототожнювати з Luna.
Фінансова стратегія MicroStrategy
Щоб швидко залучити кошти, MicroStrategy випустила загальний обсяг боргу в 57 мільярдів доларів (що становить 1/15 боргу Microsoft). Ці кошти майже в повному обсязі використовуються для придбання Біткойн.
Мікростратегія випустила конвертовані облігації, які дають власникам облігацій право конвертувати їх у акції компанії за певних умов. Такий дизайн є інвестиційною можливістю з низьким ризиком і високим доходом для кредиторів:
Цей спосіб фінансування допоміг MicroStrategy успішно залучити велику кількість коштів. Зі зростанням ціни Біткойна акції MicroStrategy також підскочили, а компанія тепер може залучати кошти шляхом додаткової емісії акцій.
Нещодавно MicroStrategy залучила 4,6 мільярда доларів, випустивши додаткові акції, і вклала ці кошти в Біткойн, що сприяло зростанню ціни Біткойна вище 98K.
Боргова структура MicroStrategy
Хоча деякі турбуються, що MicroStrategy може стикнутися з крахом подібно до Luna, це не так. Середня вартість Біткойну для MicroStrategy становить 49,874 доларів, і наразі вона наближається до 100% коливання прибутку, що забезпечує компанії значну подушку безпеки.
Навіть якщо ціна Біткойну впаде на 75% (що майже неможливо), компанія MicroStrategy не зіткнеться з ризиком примусового ліквідації. Оскільки борг компанії є позабіржовим важелем, немає механізму примусового закриття позицій. Найгірший сценарій полягає в тому, що кредитори конвертують облігації в акції і продають їх на ринку.
Більш важливо, що найраніший термін погашення боргу MicroStrategy - це лютий 2027 року, що означає, що у компанії є достатньо часу для реагування на зміни на ринку.
Крім того, оскільки конвертовані облігації, випущені MicroStrategy, мають нижчий ризик для кредиторів, відсотки дуже низькі. Наприклад, відсоток за боргом, який погашається у лютому 2027 року, становить 0%, а за кількома іншими боргами — лише близько 0,625% та 0,825%, і лише за одним з них — 2,25%. Це означає, що компанія навряд чи буде змушена продавати Біткойн через тиск з боку відсотків.
Потенційні ризики та майбутні перспективи
Наразі, MicroStrategy та Біткойн вже сформували взаємний вплив. Все більше компаній починають наслідувати дії MicroStrategy, наприклад, підприємство з видобутку Біткойнів MARA нещодавно також випустило конвертовані облігації на суму 1 мільярд доларів для купівлі Біткойнів.
Якщо ця тенденція продовжиться, зростання Біткойна може ще більше посилитися. Наразі більшість Біткойнів у роздрібних інвесторів вже були продані, на ринку залишилися в основному лише деякі великі гравці. Поки ці великі гравці не почнуть масово скидати свої активи, зростання Біткойна може продовжитися.
Станом на дату написання, MicroStrategy вже досягла приблизно 15 мільярдів доларів США коливного прибутку. На основі поточної тенденції, середньострокова мета Біткойна може досягти 170 000 доларів США.
Звичайно, ринок криптовалют миттєво змінюється, інвестори повинні діяти обережно та забезпечувати управління ризиками. Операції MicroStrategy безсумнівно є ретельно спланованою відкритою стратегією, яка демонструє дальновидність і мужність компанії в сфері інвестицій у Біткойн.