Економічна рамка можливостей: аналіз потенційних впливів

Цього тижня ринок перебуває в очікуванні перед конференцією в Джексон-Холі, і всі чекають на тлумачення останніх економічних даних від голови Федеральної резервної системи, а також чіткі вказівки щодо майбутньої монетарної політики, що безумовно стане ключовим орієнтиром для рішення про ставки в вересні. Однак у минулому п’ятницю з’явилася цікава інформація, яка не привернула особливої уваги в крипто-сфері, а саме те, що один з кандидатів у президенти офіційно оголосив свою першу чітку економічну політичну рамку — "економіка можливостей".

В цілому, "економіка можливостей" є лівим економічним планом, який конкретно передбачає зниження вартості життя американців у чотирьох сферах за рахунок урядової політики: житло, охорона здоров'я, продукти харчування та повсякденні товари, а також виховання дітей. Якщо цей план буде реалізовано, це може знову стимулювати ринок криптовалют до зростання, як у 2021 році, але з цим може виникнути нове підвищення інфляції в США.

1,7 трильйона план субсидій

Нещодавно, з офіційним висуненням певного кандидата, під активною рекламою з усіх сторін, його популярність суттєво зросла. Дані опитувань на деякий час перевищили суперника, демонструючи загальне бажання. Звичайно, ті, хто знає виборчу систему, можуть розуміти, що результати опитувань часто є суб'єктивними, організатори можуть отримати очікувані результати різними способами. Тому до цих даних слід ставитися обережно, але вони також свідчать про те, що можливості цього кандидата не слід недооцінювати. Саме тому його суперник поспішав повернутися до соціальних мереж і активно взаємодіяв з певним технологічним підприємцем.

Протягом усього часу одним із кількох основних питань, які ставилися до цього кандидата, є те, що з моменту початку політичної діяльності він не продемонстрував чіткої економічної політичної переваги, що, в основному, пов'язано з його професійним досвідом. Однак, враховуючи політичні теми, які він раніше обробляв, включаючи імміграцію та питання безпеки, де він продемонстрував ліво-популістську позицію, ринок до певної міри вже передбачив, що його економічна політика після вступу на посаду може бути зліва. З моментом офіційного випуску його виборчою командою 16 серпня першого чіткого економічного політичного документа багато людей були вражені, що також викликало значні суперечки.

Ця пропозиція називається "економікою можливостей", оскільки її команда вважає, що зменшення витрат американських сімей дозволить більшій кількості представників середнього класу отримати можливості для працевлаштування та підприємництва, що, в свою чергу, активізує загальну економічну активність і відновить американську мрію. Основною причиною суперечок є те, що це екстремально лівий економічний політика, яка зменшує витрати на життя американців через втручання держави в чотирьох напрямках.

У житловому питанні основні напрямки включають три аспекти:

1. Заклик до будівництва 3 мільйонів нових житлових приміщень, стимулюючи цей план різними способами.

2. Зниження орендної плати шляхом боротьби з підприємствами та основними орендарями.

3. Забезпечити субсидію на перший внесок у розмірі 25000 доларів США для перших покупців житла.

Медична сфера в основному включає три напрямки:

1. Встановлення максимальної вартості лікарських засобів.

2. Прискорити переговори медичного страхування щодо рецептурних ліків.

3. Підвищення конкуренції та вимога до медичної галузі підвищити прозорість.

Основні товари харчування та побутового призначення:

1. Просування першої заборони на шахрайство з цінами на продукти харчування та товари в федеральному масштабі.

2. Встановити чіткі правила, щоб обмежити отримання великими компаніями надмірного прибутку з продуктів харчування та товарів.

3. Надати відповідним відомствам нові повноваження для розслідування порушуючих компаній та накладення суворих покарань.

Виховання дітей включає в себе:

1. Зниження податків для родин середнього класу з дітьми.

2. Надання податкових кредитів для сімей з новонародженими.

3. Податкова знижка на медичне страхування для сімей з двома працюючими.

Ці пропозиції обіцяють розпочати реалізацію протягом 100 днів після вступу на посаду. Найбільші суперечки зосереджені на політиці в сфері житла та продуктів харчування, а також на загальному бюджеті програми. Опоненти вважають, що радикальні субсидії на житло та політика будівництва значно підвищать фінансовий тягар для уряду, що призведе до більш серйозної боргової кризи. Політика в сфері продуктів харчування також вважається такою, що суперечить ринковим законам.

В загальному бюджеті цього плану некомерційні організації оцінюють, що за наступні 10 років це призведе до збільшення дефіциту бюджету уряду на від 1,7 до 2 трильйонів доларів. Це може спричинити три види проблем: загострення боргової кризи США, підвищення внутрішньої інфляції, поглиблення соціальних конфліктів усередині країни. Після публікації цього законопроекту індекс долара та золото відреагували досить різко.

Вплив на крипто-світ

Аналіз впливу цього законопроєкту на крипторинок, американське суспільство завжди пишалося своєю веретеноподібною соціальною структурою, хоча частка середнього класу перебуває на спаді, проте загалом все ще перевищує 50%. Вплив цього законопроєкту в основному вигідний цій частині населення.

Ефективність втручання державної політики в економіку має ефект спадної віддачі, але короткостроковий вплив зазвичай є досить сильним. Якщо вказаний план буде реалізовано, короткострокові витрати на життя середньокласних сімей у США значно знизяться, а доступний дохід населення зросте в короткостроковій перспективі. Це створює сприятливі умови для зростання ризикових активів, особливо активів технологічного сектору з високим EPS.

Ця історія вже відбулася в 2021 році. На початку того року уряд запровадив законопроект про допомогу в зв'язку з пандемією COVID-19 на суму 1,9 трлн доларів, що призвело до різкого зростання доступного доходу більшості американських сімей у короткостроковій перспективі, і спровокувало сплеск на ринку криптовалют, переважно з біткоїном. Але з накопиченням ефекту багатства тиск інфляції зростав, і Федеральній резервній системі довелося проводити цикл монетарної жорсткості, який тривав понад два роки, що призвело до значного зниження ризикових активів.

Отже, якщо подібні за масштабом економічні політики будуть реалізовані, це може позитивно вплинути на криптоактиви у короткостроковій перспективі, але в середньо- та довгостроковій перспективі потрібно бути обережними з ризиками монетарної політики, які можуть виникнути внаслідок повернення інфляції. Звичайно, для цього кандидату потрібно успішно пройти вибори та забезпечити ефективне впровадження політики. Цю ситуацію слід продовжувати уважно спостерігати в майбутньому.