Огляд ринку щотижневий звіт【6.16 - 6.20】: Геополітичний вплив посилюється, Популярний токен коливається та коригується, ринок готується до зростання з високих рівнів

Напруженість геополітичної ситуації впливає на ринок, основні криптовалюти коливаються, зростання малих монет сповільнюється

Коливання ринкових настроїв посилилося:

Ситуація на Близькому Сході викликала короткостроковий настрій втіхи, волатильність ринку знизилася, очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи зросли, а ставлення інвесторів стало більш обережним і спостережливим.

Енергія припливу капіталу дещо зменшилася:

Чистий приплив криптовалютних ETF становить 10,2 мільярда доларів, але темпи зростання сповільнюються, темпи емісії стабільних монет знижуються, а ставлення інвесторів до входження обережне.

Популярний токен показує диференціацію, біткойн сильний, але тренд сповільнюється, ефір після зростання коригується:

Біткоїн зустрів опір на високих рівнях і відкотився, енергія зростання ефіру зменшується, інституційні інвестори продовжують збільшувати свої позиції, ринкова структура все ще має нейтрально-сильний характер.

Ліквідність малих монет трохи покращилася, але зростання стримується:

Загальна ринкова капіталізація малих монет знову знизилася після відскоку, частка ринку стабілізувалася та коливається, дані в мережі показують, що вона все ще залишається в слабкому стані.

Поточний ринок знаходиться на завершальному етапі корекції, у короткостроковій перспективі необхідно чекати на прорив капіталу, терпляче спостерігаючи за зміцненням структури малих монет та ознаками повернення капіталу до популярних токенів.

Один. Макроекономічне середовище та ринкові умови

• Нейтральний тон засідання ФРС, зберігає очікування щодо зниження процентних ставок двічі протягом року, але через тарифи, підвищення інфляції та зниження економічного прогнозу, шлях до зниження ставок є більш обережним.
• У третьому кварталі під впливом цін на нафту, митних зборів та низької бази, Федеральній резервній системі буде важко негайно знизити процентну ставку. Очікується, що після середини серпня можна буде чіткіше оцінити вплив митних зборів та тенденцію цін на нафту, вересень може стати першим моментом зниження процентної ставки, а до кінця року основна інфляція може зрости до 3,0%.

Два, аналіз руху коштів & Популярний токен ринкова структура

Зовнішні фінансові потоки

• ETF кошти: цього тижня надійшло 2,8 мільярда доларів, обсяг надходжень суттєво зріс
• Стабільна монета: Цього тижня випущено 2.3 мільярда доларів, середнє денне випуск становить 321 мільйон доларів, рівень випуску досить високий.

Індикатор ринкових настроїв

• Премія на позабіржовому ринку: Премія на стабільні монети продовжує незначно зростати

Біткоїн (BTC)

• Технічний аналіз: Ринок перебуває в зоні коливання вгору
• Розподіл чіпів на ланцюгу: Зростання чіпів понад 10,3 тисячі доларів

Ефіріум (ETH)

• Виступає гірше за BTC, ETH/BTC співвідношення залишається нестабільним, кошти продовжують текти в BTC
• Зміни в ланцюзі: зростання активних адрес може свідчити про завершення етапу формування дна

Огляд макроекономіки

Основні моменти червневої зустрічі Федеральної резервної системи:

1.Рішення щодо процентних ставок та оголошення

• Федеральна резервна система одностайно залишила процентну ставку федеральних фондів на рівні 4.25%~4.50% без змін, обсяг скорочення балансу залишився незмінним.
• Зміна формулювання оголошення: опис невизначеності економічних перспектив змінено з "додатково підвищити" на "зменшилась, але все ще висока", видалено формулювання "ризик зростання рівня безробіття та інфляції".
• Підкреслюючи стабільне економічне зростання, стабільність на ринку праці, невизначеність щодо інфляції залишається ключовою.
• Прогноз щодо процентних ставок залишається обережним, що натякає на можливу повільну швидкість зниження процентних ставок.

2.Зміна графіка процентних ставок

• У 2025 році прогнозується зниження процентних ставок 2 рази, але розподіл комітету зміщується вгору.
• У 2026 році зниження процентних ставок зменшиться до 1 разу, у 2027 році залишиться 1 разом, довгострокові очікування процентних ставок залишаться незмінними.
• Відображаючи зростання короткострокового інфляційного тиску, члени комітету стали більш обережними щодо шляху зниження відсоткових ставок.

(1) Коригування економічного прогнозу

• Прогноз ВВП на 2025 рік знижено, прогноз рівня безробіття підвищено, прогнози інфляції та базової інфляції підвищено.
• Прогнози на 2026-2027 роки незначно коригуються, терміни досягнення інфляційних цілей відтерміновуються.
• Відображення факторів, таких як митні збори, підвищує короткострокову інфляцію, зниження процентних ставок є більш обережним, але все ще підтримує економіку та зайнятість.

(2) Ситуація зі скороченням таблиці та ліквідністю

• Швидкість зменшення балансу становить близько 400 мільярдів доларів на місяць, баланс активів і зобов'язань зменшився до 6,68 трильйона доларів, що є новим недавнім мінімумом.
• Короткострокові державні облігації фінансують поглинання ліквідності, резерви банків зростають.
• У третьому кварталі слід звернути увагу на обсяги державних позик, зміни в державному рахунку та зміни в резерві банків, ліквідність може опинитися під тиском.

Основні моменти виступу голови ФРС

• Мито вплине на пікове значення в квітні, але все ще підвищить інфляцію, потрібно час для спостереження.
• Рішення Федеральної резервної системи повинні бути проактивними, чекаючи на чітке розуміння впливу мит на всі аспекти економіки; очікується, що дані за літо будуть більш ясними.
• Різниця в точковій діаграмі виникає через різні оцінки економіки та ризиків серед членів, надалі може зменшитися.
• Підвищення процентних ставок не є базовим сценарієм, терміни зниження ставок ще не визначені, необхідна стабільність економіки та уповільнення інфляції для підтримки.

Важливі події наступного тижня

• 22 червня: дані про продажі нових будинків у США за травень
• 23 червня: попереднє значення PMI в секторі виробництва Markit у США за червень
• 27 червня: замовлення на товари тривалого використання в США за травень
• 28 червня: остаточний показник ВВП США за перший квартал

Графік випуску макроекономічних даних

• 22 червня: Кількість нових заявок на допомогу по безробіттю в США за тиждень
• 23 червня: попереднє значення індексу споживчої довіри в єврозоні за червень
• 27 червня: Індекс споживчої довіри в США за червень
• 28 червня: попереднє значення індексу споживчих цін (CPI) у Німеччині за червень

Друге. Аналіз даних на ланцюгу

1. Короткострокові зміни даних, які впливають на ринок цього тижня

1.1 Потік коштів стабільної монети

Цього тижня обсяг емісії стейблкоїнів склав 836 мільйонів доларів, що на 27% менше в порівнянні з попереднім періодом, з середньоденним обсягом емісії 119 мільйонів доларів. Пік емісії припав на перші два дні тижня, після чого поступово знижувався. Загальний обсяг емісії знаходиться на середньо-низькому рівні, що відповідає коливанням ціни біткоїна на високих рівнях. Якщо емісія стейблкоїнів продовжить знижуватися, слід остерігатися можливого коригування біткоїна; якщо ж емісія стейблкоїнів почне зростати, це може свідчити про те, що біткоїн знову готується до зростання.

1.2 ETF потоки капіталу

Цього тижня чистий приплив біткоїн-ETF склав 13,41 мільярда доларів, що на 320 мільйонів доларів більше в порівнянні з попереднім тижнем, що свідчить про позитивний настрій інституційних інвесторів. На початку тижня чистий приплив різко зріс, що сприяло відновленню біткоїна. 17 червня чистий приплив за один день знизився до середньотижневого мінімуму, відповідно до чого біткоїн досяг середньотижневого максимуму в 108,9 тисячі доларів, що показує, що інституції зменшили інтерес до купівлі на високих рівнях.

1.3 Ситуація з премією на вторинному ринку

USDT та USDC на позабіржовому ринку цього тижня демонструють коливання, на початку тижня спостерігався прискорений ріст, що свідчить про повернення частини капіталу для покупок на дні. Потім коефіцієнт премії повільно знизився, 17 числа знову трохи зріс, що може свідчити про те, що невелика частина капіталу вплинула на ринок через психологію "пропущеної можливості". Загальний тренд все ще залишається ведмежим, не спостерігається характерної для бикового ринку невеликої премії, ринкові настрої все ще залишаються обережними та в очікуванні.

1.4 Стан покупок установ

16 червня деяка організація купила 10100 монет біткоїна за середньою вартістю 104080 доларів, момент покупки відбувся на початку цього тижня перед зростанням біткоїна, що зміцнило підтримку в діапазоні 102000-104000 доларів.

1.5 Довгострокові та короткострокові утримувачі позицій

Постачання довгострокових тримачів продовжує встановлювати нові рекорди, досягнувши приблизно 1467,8 тисяч монет, що відображає посилення довіри довгострокових інвесторів. Постачання короткострокових тримачів після відскоку на початку червня знову знизилося, що показує, що основний тиск на продаж наразі походить від короткострокових тримачів, тоді як основний попит на купівлю надходить від довгострокових тримачів, що вказує на те, що біткоїн у короткостроковій перспективі може консолідуватися та коригуватися, але в довгостроковій перспективі виглядає позитивно.

2.Зміни середньострокових даних

2.1 Розподіл адрес тримачів монет

Відсоток адрес, що володіють 100-1000 монетами та 10000-100000 монетами, трохи зріс, а відсоток адрес, що володіють 1000-10000 монетами, продовжує знижуватися. Відсоток адрес, що володіють 100-1000 монетами, з початку цього року постійно зростає, що свідчить про те, що ця група поглинає основний тиск на продаж.

2.2 Розподіл URPD

Цього тижня розподіл URPD суттєво не змінився, діапазон 93000-98000 доларів залишається важливою підтримкою, а діапазон 103000-106000 доларів формує нову щільну підтримку. Загальна структура капіталізації біткоїна залишається стабільною.