Шифрування маркет-мейкерів: сприяння процвітанню ринку, перетворення через биків та ведмедів
Традиційний фінансовий бізнес маркет-мейкерів почав зароджуватися з початку 19 століття і наразі має характеристики зрілого розвитку, різноманітності торгових інструментів, а також відносної стабільності бізнесу та доходів. Маркет-мейкери, як важливі учасники фінансового ринку, відіграють унікальну роль у забезпеченні ліквідності ринку та підвищенні його ефективності. З постійним розширенням ринкового масштабу все більше установ і інвестиційних банків також приєдналися до бізнесу маркет-мейкерів і стали важливим джерелом доходів. Загальний ринок бізнесу маркет-мейкерів також зосереджується на провідних учасниках, конкуренція є жорсткою. Щоб завоювати ринок і клієнтів, маркет-мейкери постійно вдосконалюють свої алгоритми, технології, управління ризиками та відповідність, поступово залучаючи також сферу шифрування.
Бізнес маркет-мейкерів на ринку шифрування суттєво не відрізняється від традиційних фінансів. Проте, моделі роботи, технології, управління ризиками та регулювання мають величезні відмінності. По-перше, за масштабом ринку, ринок шифрування є відносно невеликим в порівнянні з традиційним фінансовим ринком, а масштаби маркет-мейкерів у шифрувальній індустрії також відносно малі. Ліквідність ринку шифрування є відносно низькою, а коливання - великими, тому маркет-мейкери повинні бути більш обережними у управлінні ризиками. По-друге, команди маркет-мейкерів на ринку шифрування також називають «庄家». Оскільки процес торгівлі на ринку шифрування важко підлягає регулюванню і немає суворих систем для обмеження діяльності маркет-мейкерів. Взаємовідносини між торговими платформами, проектами та маркет-мейкерами стають більш складними. Далі, бізнес маркет-мейкерів виникає не тільки на централізованих торгових платформах, але також включає маркет-мейкерство на ланцюзі, на основі якого починають з'являтися деякі посередницькі рішення та протоколи для обслуговування маркет-мейкерів. Нарешті, в технологічній архітектурі, індустрія шифрування повинна мати вищі технологічні можливості, щоб забезпечити безпеку транзакцій.
Шифрувальний ринок є блакитним океаном, надаючи кожному інвестору можливість, але також супроводжується ризиками. Наразі Комісія з цінних паперів США (SEC) і Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) посилили регулювання шифрувального ринку, багато установ і бізнесу зазнають впливу. Додатково, через ведмежий ринок, великі установи часто стикаються з фінансовими проблемами, що робить управління ризиками для маркет-мейкерів ще більш складним. Окрім того, шифрувальні маркет-мейкери також стикаються з проблемами фрагментації ринку/інтероперабельності, низької капітальної ефективності, регуляторної невизначеності, а також з технологіями обміну/з'єднанням, які все ще вдосконалюються.
Навіть так, шифрувальні ринкові торговці все ще мають великий потенціал для розвитку та прибутку. У майбутньому шифрувальні ринкові торговці також проявлять деякі характеристики розвитку традиційних фінансових ринкових торговців: (1) участники ринку поступово стають різноманітнішими; (2) різноманітність ринкових продуктів; (3) високий бізнес-ліверидж; (4) ефект провідних ринкових торговців стає все більш очевидним. У сфері інвестицій можна звернути увагу на стратегії або проекти обслуговування централізованих малих ринкових торговців, інструменти для вирішення проблем взаємодії, а також проекти CeDeFi.
Маркетмейкери – це установи або особи, які надають ліквідність на фінансових ринках. Їх основне завдання – забезпечити ліквідність та глибину ринку для ринку цінних паперів. Маркетмейкери зазвичай здійснюють торгівлю між покупцями та продавцями на ринку цінних паперів і надають котирування, щоб інші трейдери могли купувати або продавати за цими котируваннями. Маркетмейкери зазвичай складаються з інвестиційних банків, брокерських компаній або професійних установ, які відіграють важливу роль на ринку, допомагаючи підтримувати стабільність та ліквідність ринку. Маркетмейкери зазвичай здійснюють торгівлю одночасно на одному або кількох ринках і надають ліквідність, купуючи та продаючи один і той же актив, щоб надати можливості для торгівлі учасникам ринку.
Основна мета маркет-мейкерів полягає в отриманні прибутку з цінових коливань активів за рахунок цінових різниць, тому вони зазвичай використовують алгоритми та інші технології для аналізу ринку, пошуку можливостей і швидкої торгівлі. Маркет-мейкери можуть торгувати на різних ринках, таких як акції, валютний ринок, товари, облігації тощо.
1.1 Огляд галузі
1.1.1 Галузеві функції та обслуговування клієнтів
Роль маркет-мейкерів на фінансових ринках є надзвичайно важливою, відрізняючись від інших учасників ринку своєю унікальністю. Особливо це стосується надання ліквідності та ринкової ефективності. Конкретно, маркет-мейкери виконують 6 основних функцій:
Забезпечення ліквідності: забезпечення ліквідності між покупцями та продавцями, щоб зробити ринок більш активним.
Постійні котирування: маркет-мейкери постійно котирують, завжди надаючи ціни на купівлю та продаж, що полегшує учасникам ринку проведення угод.
Управління ризиками: маркет-мейкери повинні управляти торговими ризиками, підтримувати здоровий співвідношення ризику та доходу, захищати свої та клієнтські інтереси.
Надання консультацій: маркет-мейкери можуть надавати інформацію та аналітику ринку, щоб допомогти клієнтам приймати кращі торгові рішення.
Збільшення ринкової ефективності: присутність маркет-мейкерів може збільшити ринкову ефективність, зменшити спред між покупцями та продавцями, підвищити ефективність та конкурентоспроможність ринку.
Забезпечення інноваційних продуктів: запуск нових продуктів відповідно до вимог ринку для задоволення різних інвестиційних потреб клієнтів.
Клієнти маркет-мейкерів в основному включають такі категорії:
Трейдери: маркет-мейкери надають ліквідність трейдерам, допомагаючи їм здійснювати швидкі та ефективні угоди.
Інвестиційні установи: маркет-мейкери надають інвестиційним установам ліквідність та послуги, допомагаючи їм у розподілі активів і управлінні ризиками.
Компанії з високочастотної торгівлі: маркет-мейкери надають ліквідність та послуги компаніям з високочастотної торгівлі, допомагаючи їм здійснювати швидкі та часті угоди.
Приватні інвестори: маркетмейкери надають приватним інвесторам ліквідність і послуги, допомагаючи їм здійснювати торгівлю акціями, ф'ючерсами та іншими фінансовими продуктами.
Інші фінансові установи: маркет-мейкери також надають ліквідність та послуги іншим фінансовим установам, таким як банки, страхові компанії тощо.
Розвиток сектора маркет-мейкерів можна поділити на п'ять етапів:
До 19 століття: початкова стадія маркет-мейкерів, що здійснюють угоди на традиційних ринках через стійки. Система маркет-мейкерів є однією з найстаріших систем торгівлі цінними паперами, що походить з традиційних позабіржових ринків, де торговці, щоб сприяти угодам та знижувати витрати на торгівлю, самостійно виконують роль маркет-мейкера, надаючи двосторонні котирування іншим торговцям або клієнтам, а способи котирування в основному здійснюються через особисті зустрічі, телефонні розмови та інші традиційні методи.
19 століття-70-ті роки 20 століття: з'явилися та швидко розвивалися стандартизовані торгові платформи, маркет-мейкери на ринку забезпечували ліквідність. Після 19 століття в США були створені основні торгові платформи, такі як Чиказька фондова біржа тощо. Тоді маркет-мейкери були активні переважно на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE). У той період маркет-мейкери здебільшого базувалися на ручній торгівлі, а не на комп'ютерних програмах. Маркет-мейкери виставляли на торговій книзі фондової біржі котирування покупців і продавців, на основі яких забезпечували ліквідність на ринку.
1970-1980-ті роки: з розвитком комп'ютерних технологій, маркет-мейкери почали поступово впроваджувати електронні торгові системи, що зробило торгівлю швидшою та ефективнішою. У 1970-х і 1980-х роках обсяги торгівлі маркет-мейкерів швидко зростали, а їхні торгові стратегії та технології постійно інноваційно вдосконалювались.
90-ті роки XX століття: наприкінці XX століття зростання інституційних інвесторів та роздрібних брокерів знижок, частка ринку торгівлі через внутрішні платформи маркет-мейкерів продовжувала зростати. З одного боку, зростання інституційних інвесторів, таких як взаємні фонди США, пенсійні фонди тощо, призвело до помітного збільшення попиту на великі угоди, в той час як великі інвестиційні банки на кшталт Goldman Sachs можуть надавати інституційним інвесторам комплексні послуги, маючи відносну перевагу в здійсненні торгових операцій, пов'язаних з великими угодами; з іншого боку, обсяги торгівлі акціями роздрібними інвесторами різко зросли завдяки брокерам знижок, таким як Robinhood та Charles Schwab, які в основному передають потоки замовлень на платформи маркет-мейкерів, отримуючи за це плату за потік замовлень Payment for Order Flow. З глобалізацією фінансових ринків маркет-мейкери почали розширювати свою діяльність на глобальному рівні, стикаючись із дедалі сильнішою конкуренцією. У цей період маркет-мейкери почали використовувати більш складні та просунуті торгові стратегії та технології для підвищення ефективності торгівлі та прибутковості.
21 століття: З розвитком та інноваціями фінансових ринків роль маркет-мейкерів поступово розширюється та закріплюється. У 21 столітті маркет-мейкери почали виходити на нові ринки, такі як ринок шифрування та ринок опціонів, а також використовувати більш передові технології, такі як штучний інтелект та машинне навчання.
Згідно з даними фінансового регулятора FINRA) та Управління фінансових регулювань###, станом на вересень 2021 року, кількість легальних маркет-мейкерів, зареєстрованих у США, перевищила 500. Ці маркет-мейкери зареєстровані в FINRA і знаходяться під його наглядом. За даними Офісу контролера валюти(OCC), з 2012 по 2018 рік загальний обсяг торгових доходів банківських холдингів у США залишався на рівні близько 50 мільярдів доларів, хоча в окремі роки, представлені 2018 роком, через ринкову ситуацію на вторинному ринку доходи від торгівлі знизилися в річному обчисленні, але загалом коливання були незначними і спостерігався зростаючий тренд. З 2019 року доходи від торгівлі в банківському секторі продовжили зростати, у 2019, 2020 і 2021 роках загальний обсяг торгових доходів банківських холдингів США становив відповідно 751,26, 795,12, 789,46 мільярдів доларів. Розмір компанії-маркет-мейкера або її частка на ринку зазвичай пов'язані з рівнем ліквідності, яку вона надає на цьому ринку, а саме, частку маркет-мейкера на ринку можна оцінити за кількома показниками:
Частка обсягу торгів: частка обсягу торгів, що належить маркет-мейкерам на певному ринку, може відображати їх активність та вплив на цьому ринку.
Глибина котирування: глибина котирування маркет-мейкера на певному ринку, тобто кількість і ціна, за якими він готовий здійснювати угоди, може відображати рівень ліквідності, яку він надає на цьому ринку.
Ефективність торгівлі: ефективність торгівлі маркет-мейкера на певному ринку, тобто його здатність швидко та ефективно здійснювати угоди.
Отже, частка ринку маркет-мейкерів є важливим показником, який може відображати їхню активність у торгівлі, здатність забезпечувати ліквідність та ефективність торгівлі тощо.
Досить відомі компанії маркет-мейкерів:
Jane Street: Квантова торгова компанія, що має штаб-квартиру в Нью-Йорку, США, заснована в 2000 році, основна увага приділяється торгівлі акціями, ф'ючерсами, валютою та іншими сферами.
Citadel Securities: фінансова компанія, що має штаб-квартиру в Чикаго, США, заснована в 2002 році, є однією з найбільших маркет-мейкерів у світі, основними сферами торгівлі є акції, ф'ючерси, валюта, облігації та ін.
IMC Trading: фінансова компанія, розташована в Амстердамі, Нідерланди, заснована в 1989 році, є одним з провідних маркет-мейкерів у світі, займається торгівлею акціями, ф'ючерсами, валютами та іншими сферами.
Optiver: фінансова компанія, що базується в Амстердамі, Нідерланди, заснована в 1986 році, є одним з найбільших маркет-мейкерів опціонів у світі, також займається торгівлею в інших областях.
Susquehanna International Group: фінансова компанія, що має штаб-квартиру в місті Філадельфія, США, заснована у 1987 році, є одним з найбільших маркет-мейкерів опціонів у світі, також займається торгівлею в інших сферах.
Jump Trading: Квантова торгова компанія, яка знаходиться в Чикаго, штат Іллінойс, США, заснована в 1999 році. Компанія прагне використовувати передові алгоритми та сучасні технології для здійснення торгівлі з метою пошуку прибуткових можливостей. Jump Trading займається різними ринками по всьому світу, включаючи акції, ф'ючерси, валюту, цифрові валюти тощо.
( 1.2 Необхідні умови для компаній, що займаються маркет-мейкінгом
Встановлення компанії з маркет-мейкінгу вимагає наявності високого фінансового потенціалу, технологічних можливостей і ринкової інтуїції, а також відповідності вимогам фінансових регуляторів. Крім того, необхідно враховувати жорстку конкурентну середу та високий тиск управління ризиками, тому це є досить складним завданням.
)# 1.2.1 Розуміння ринку
Маркет-мейкери повинні глибоко розуміти правила ринку, ліквідність, торгові інструменти та поведінку трейдерів, щоб приймати правильні торгові рішення. Вони повинні знати про ринок
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
2
Поділіться
Прокоментувати
0/400
InfraVibes
· 18год тому
Справжню живу воду на ринку дійсно важко знайти.
Переглянути оригіналвідповісти на0
StableGeniusDegen
· 18год тому
Міські торговці — це про, які ховаються в темряві.
Аналіз шифрувальних маркет-мейкерів: як ізольовані, що перетинають биків і ведмедів, сприяють процвітанню ринку
Шифрування маркет-мейкерів: сприяння процвітанню ринку, перетворення через биків та ведмедів
Традиційний фінансовий бізнес маркет-мейкерів почав зароджуватися з початку 19 століття і наразі має характеристики зрілого розвитку, різноманітності торгових інструментів, а також відносної стабільності бізнесу та доходів. Маркет-мейкери, як важливі учасники фінансового ринку, відіграють унікальну роль у забезпеченні ліквідності ринку та підвищенні його ефективності. З постійним розширенням ринкового масштабу все більше установ і інвестиційних банків також приєдналися до бізнесу маркет-мейкерів і стали важливим джерелом доходів. Загальний ринок бізнесу маркет-мейкерів також зосереджується на провідних учасниках, конкуренція є жорсткою. Щоб завоювати ринок і клієнтів, маркет-мейкери постійно вдосконалюють свої алгоритми, технології, управління ризиками та відповідність, поступово залучаючи також сферу шифрування.
Бізнес маркет-мейкерів на ринку шифрування суттєво не відрізняється від традиційних фінансів. Проте, моделі роботи, технології, управління ризиками та регулювання мають величезні відмінності. По-перше, за масштабом ринку, ринок шифрування є відносно невеликим в порівнянні з традиційним фінансовим ринком, а масштаби маркет-мейкерів у шифрувальній індустрії також відносно малі. Ліквідність ринку шифрування є відносно низькою, а коливання - великими, тому маркет-мейкери повинні бути більш обережними у управлінні ризиками. По-друге, команди маркет-мейкерів на ринку шифрування також називають «庄家». Оскільки процес торгівлі на ринку шифрування важко підлягає регулюванню і немає суворих систем для обмеження діяльності маркет-мейкерів. Взаємовідносини між торговими платформами, проектами та маркет-мейкерами стають більш складними. Далі, бізнес маркет-мейкерів виникає не тільки на централізованих торгових платформах, але також включає маркет-мейкерство на ланцюзі, на основі якого починають з'являтися деякі посередницькі рішення та протоколи для обслуговування маркет-мейкерів. Нарешті, в технологічній архітектурі, індустрія шифрування повинна мати вищі технологічні можливості, щоб забезпечити безпеку транзакцій.
Шифрувальний ринок є блакитним океаном, надаючи кожному інвестору можливість, але також супроводжується ризиками. Наразі Комісія з цінних паперів США (SEC) і Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) посилили регулювання шифрувального ринку, багато установ і бізнесу зазнають впливу. Додатково, через ведмежий ринок, великі установи часто стикаються з фінансовими проблемами, що робить управління ризиками для маркет-мейкерів ще більш складним. Окрім того, шифрувальні маркет-мейкери також стикаються з проблемами фрагментації ринку/інтероперабельності, низької капітальної ефективності, регуляторної невизначеності, а також з технологіями обміну/з'єднанням, які все ще вдосконалюються.
Навіть так, шифрувальні ринкові торговці все ще мають великий потенціал для розвитку та прибутку. У майбутньому шифрувальні ринкові торговці також проявлять деякі характеристики розвитку традиційних фінансових ринкових торговців: (1) участники ринку поступово стають різноманітнішими; (2) різноманітність ринкових продуктів; (3) високий бізнес-ліверидж; (4) ефект провідних ринкових торговців стає все більш очевидним. У сфері інвестицій можна звернути увагу на стратегії або проекти обслуговування централізованих малих ринкових торговців, інструменти для вирішення проблем взаємодії, а також проекти CeDeFi.
! 10 000-символьний доксинговий криптомаркетмейкер: відлюдник, який стимулює процвітання ринку та перетинає цикл бика та ведмедя
1. Традиційні ринки маркерів
Маркетмейкери – це установи або особи, які надають ліквідність на фінансових ринках. Їх основне завдання – забезпечити ліквідність та глибину ринку для ринку цінних паперів. Маркетмейкери зазвичай здійснюють торгівлю між покупцями та продавцями на ринку цінних паперів і надають котирування, щоб інші трейдери могли купувати або продавати за цими котируваннями. Маркетмейкери зазвичай складаються з інвестиційних банків, брокерських компаній або професійних установ, які відіграють важливу роль на ринку, допомагаючи підтримувати стабільність та ліквідність ринку. Маркетмейкери зазвичай здійснюють торгівлю одночасно на одному або кількох ринках і надають ліквідність, купуючи та продаючи один і той же актив, щоб надати можливості для торгівлі учасникам ринку.
Основна мета маркет-мейкерів полягає в отриманні прибутку з цінових коливань активів за рахунок цінових різниць, тому вони зазвичай використовують алгоритми та інші технології для аналізу ринку, пошуку можливостей і швидкої торгівлі. Маркет-мейкери можуть торгувати на різних ринках, таких як акції, валютний ринок, товари, облігації тощо.
1.1 Огляд галузі
1.1.1 Галузеві функції та обслуговування клієнтів
Роль маркет-мейкерів на фінансових ринках є надзвичайно важливою, відрізняючись від інших учасників ринку своєю унікальністю. Особливо це стосується надання ліквідності та ринкової ефективності. Конкретно, маркет-мейкери виконують 6 основних функцій:
Клієнти маркет-мейкерів в основному включають такі категорії:
! 10 000 слів Doxxing Crypto Market Maker: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та охоплює цикл бика та ведмедя
1.1.2 розвиток напрямку маркет-мейкерів
Розвиток сектора маркет-мейкерів можна поділити на п'ять етапів:
До 19 століття: початкова стадія маркет-мейкерів, що здійснюють угоди на традиційних ринках через стійки. Система маркет-мейкерів є однією з найстаріших систем торгівлі цінними паперами, що походить з традиційних позабіржових ринків, де торговці, щоб сприяти угодам та знижувати витрати на торгівлю, самостійно виконують роль маркет-мейкера, надаючи двосторонні котирування іншим торговцям або клієнтам, а способи котирування в основному здійснюються через особисті зустрічі, телефонні розмови та інші традиційні методи.
19 століття-70-ті роки 20 століття: з'явилися та швидко розвивалися стандартизовані торгові платформи, маркет-мейкери на ринку забезпечували ліквідність. Після 19 століття в США були створені основні торгові платформи, такі як Чиказька фондова біржа тощо. Тоді маркет-мейкери були активні переважно на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE). У той період маркет-мейкери здебільшого базувалися на ручній торгівлі, а не на комп'ютерних програмах. Маркет-мейкери виставляли на торговій книзі фондової біржі котирування покупців і продавців, на основі яких забезпечували ліквідність на ринку.
1970-1980-ті роки: з розвитком комп'ютерних технологій, маркет-мейкери почали поступово впроваджувати електронні торгові системи, що зробило торгівлю швидшою та ефективнішою. У 1970-х і 1980-х роках обсяги торгівлі маркет-мейкерів швидко зростали, а їхні торгові стратегії та технології постійно інноваційно вдосконалювались.
90-ті роки XX століття: наприкінці XX століття зростання інституційних інвесторів та роздрібних брокерів знижок, частка ринку торгівлі через внутрішні платформи маркет-мейкерів продовжувала зростати. З одного боку, зростання інституційних інвесторів, таких як взаємні фонди США, пенсійні фонди тощо, призвело до помітного збільшення попиту на великі угоди, в той час як великі інвестиційні банки на кшталт Goldman Sachs можуть надавати інституційним інвесторам комплексні послуги, маючи відносну перевагу в здійсненні торгових операцій, пов'язаних з великими угодами; з іншого боку, обсяги торгівлі акціями роздрібними інвесторами різко зросли завдяки брокерам знижок, таким як Robinhood та Charles Schwab, які в основному передають потоки замовлень на платформи маркет-мейкерів, отримуючи за це плату за потік замовлень Payment for Order Flow. З глобалізацією фінансових ринків маркет-мейкери почали розширювати свою діяльність на глобальному рівні, стикаючись із дедалі сильнішою конкуренцією. У цей період маркет-мейкери почали використовувати більш складні та просунуті торгові стратегії та технології для підвищення ефективності торгівлі та прибутковості.
21 століття: З розвитком та інноваціями фінансових ринків роль маркет-мейкерів поступово розширюється та закріплюється. У 21 столітті маркет-мейкери почали виходити на нові ринки, такі як ринок шифрування та ринок опціонів, а також використовувати більш передові технології, такі як штучний інтелект та машинне навчання.
! 10 000 слів Doxxing Crypto Market Maker: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та охоплює цикл бика та ведмедя
(# 1.1.3 Розмір ринку та конкурентне середовище
Згідно з даними фінансового регулятора FINRA) та Управління фінансових регулювань###, станом на вересень 2021 року, кількість легальних маркет-мейкерів, зареєстрованих у США, перевищила 500. Ці маркет-мейкери зареєстровані в FINRA і знаходяться під його наглядом. За даними Офісу контролера валюти(OCC), з 2012 по 2018 рік загальний обсяг торгових доходів банківських холдингів у США залишався на рівні близько 50 мільярдів доларів, хоча в окремі роки, представлені 2018 роком, через ринкову ситуацію на вторинному ринку доходи від торгівлі знизилися в річному обчисленні, але загалом коливання були незначними і спостерігався зростаючий тренд. З 2019 року доходи від торгівлі в банківському секторі продовжили зростати, у 2019, 2020 і 2021 роках загальний обсяг торгових доходів банківських холдингів США становив відповідно 751,26, 795,12, 789,46 мільярдів доларів. Розмір компанії-маркет-мейкера або її частка на ринку зазвичай пов'язані з рівнем ліквідності, яку вона надає на цьому ринку, а саме, частку маркет-мейкера на ринку можна оцінити за кількома показниками:
Отже, частка ринку маркет-мейкерів є важливим показником, який може відображати їхню активність у торгівлі, здатність забезпечувати ліквідність та ефективність торгівлі тощо.
Досить відомі компанії маркет-мейкерів:
! 10 000 слів Doxxing Crypto Market Maker: відлюдник, який сприяє процвітанню ринку та охоплює цикл бика та ведмедя
( 1.2 Необхідні умови для компаній, що займаються маркет-мейкінгом
Встановлення компанії з маркет-мейкінгу вимагає наявності високого фінансового потенціалу, технологічних можливостей і ринкової інтуїції, а також відповідності вимогам фінансових регуляторів. Крім того, необхідно враховувати жорстку конкурентну середу та високий тиск управління ризиками, тому це є досить складним завданням.
)# 1.2.1 Розуміння ринку
Маркет-мейкери повинні глибоко розуміти правила ринку, ліквідність, торгові інструменти та поведінку трейдерів, щоб приймати правильні торгові рішення. Вони повинні знати про ринок