Аналіз сучасного стану та перспективи треку AI Agent

Перед тим, як аналізувати сектор AI Agent, спочатку подивимось на криптовалютну індустрію з макроекономічної точки зору, що вона пережила в цьому циклі:

Диференціація біткоїна та інших криптоактивів

У цьому раунді ринку біткоїн практично дорівнює всій індустрії криптовалют. Купуючи біткоїн, ви фактично купуєте криптоактиви, визнаючи концепцію криптовалют та децентралізації.

Проте, ситуація змінилася після схвалення спот-ETF на біткойн. Від політики до бізнесу купівля біткойнів та визнання їх вартості, здається, стали основною точкою зору. Але існування криптовалют, особливо ефіру та інших криптоактивів, не було визнано основним суспільством та фінансами через це.

Причини є різноманітними, але основною є позиціонування активів: біткоїн вважається альтернативним активом, пов'язаним із золотом, його властивості хеджування інфляції та збереження вартості, що перевищує суверенні валюти, отримали широке визнання. Натомість ефіріум та інші криптовалюти в очах традиційних фінансових установ все ще вважаються технологічними акціями, які не мають зрілого та стійкого бізнес-моделі. У порівнянні з технологічними гігантами, які мають користувачів, продукти та попит, оцінка цих криптоактивів не є низькою, а еластичність прибутку також недостатня, з точки зору розподілу активів це є вибір з низьким співвідношенням ризику та винагороди.

Іншим важливим фактором є загальне макроекономічне середовище. Поточні процентні ставки та рівень монетарної політики значно нижчі, ніж у попередній фазі бичачого ринку, а також бурхливий розвиток індустрії штучного інтелекту призводять до недостатньої привабливості криптовалют для позабіркових коштів.

Дисбаланс внутрішньої екосистеми криптовалютної індустрії

Оскільки можливості залучення зовнішніх коштів обмежені, нам потрібно зосередитися на ситуації з внутрішніми інвестиціями в галузі. Попередні оцінки показують, що загальна сума коштів в галузі вже значно перевищує рівень минулого бичачого ринку, але, окрім біткойна, більшість криптоактивів все ще не досягли нових максимумів. У чому ж проблема?

Корінь проблеми полягає в серйозному дисбалансі між попитом і пропозицією. На стороні пропозиції є безліч нових проектів з високими оцінками фінансування, більшість з яких ще не знайшли реальних сценаріїв застосування і не мають багато справжніх користувачів. Існування цих проектів зумовлене надмірним фінансуванням криптовалютного венчурного капіталу під час бичачого ринку 2022 року. Щоб виконати інвестиційні завдання, деякі фонди ігнорують якість проектів і шалено розгортаються.

А з боку попиту раніше основними каналами виходу були централізовані біржі. Але після інциденту з FTX централізовані біржі стали об'єктом регулювання, і їм довелося змінити стратегію ведення бізнесу, перейшовши від розширення користувачів та збільшення обсягу торгів до отримання прибутку. Це призвело до недостатньої динаміки зростання попиту та купівельних заявок в галузі.

Унікальні переваги AI Agent

Як відомо, основними сценаріями використання криптовалюти є торгівля та випуск активів. У кожному раунді бичачого ринку лише нові моделі, які дозволяють користувачам брати участь у випуску та торгівлі активами, можуть створити ефект багатства, що, в свою чергу, викликає явище бичачого ринку, пов'язане з підвищенням фінансування в галузі та припливом зовнішніх коштів.

На фоні високих оцінок проектів та серйозного дисбалансу між попитом і пропозицією, Meme-криптовалюта стала першим проривом. Meme-криптовалюта характеризується відсутністю венчурного фінансування та справедливим запуском, створюючи ефект багатства через швидке зростання з низькою ринковою капіталізацією, а також стимулюючи нові випуски активів і торгові платформи.

Однак однією з найважливіших характеристик Meme-криптовалют є відсутність реального використання. Хоча цей фінансовий нігілізм може деструктивно впливати на венчурний капітал, для більшості учасників та установ участь є занадто складною.

У порівнянні, AI Agent може об'єднати ширшу консенсус: розповісти LP фонду історію про інвестиції в AI інфраструктуру; для спекулянтів пояснити логіку гарячих тем на блокчейні; для професіоналів галузі та венчурних інвесторів розповісти про логіку інвестицій у проекти в секторі AI Agent.

Отже, AI Agent є найбільшим спільним знаменником у циклі індустрії Web3.

Інвестиційна логіка проекту AI Agent

AI Agent перетворює верхній і нижній ланцюги індустрії криптовалют та логіку оцінки. Інтегруючи AI в базовий технологічний стек блокчейну, шар AI стає паралельним до технологічного базису смарт-контрактів, так званий шар повного ланцюга Agent.

Це пояснює, чому попередні AI проекти не змогли стати новими наративами. Ті проекти, які заохочують спільне використання GPU, даних, маркування даних за допомогою токенів, все ще розглядають блокчейн як шар стимулювання, не виходячи за рамки застосування смарт-контрактів. А застосування AI Agent існує як сполучна ланка між базовим рівнем блокчейну та даними поза ланцюгом, а також як кращий користувацький інтерфейс.

Виходячи з цієї логіки, ми можемо оцінити проект AI Agent. Наприклад, якщо головні посередники DeFi можуть зайняти 5% ринкової капіталізації Ethereum, то головна структура AI Agent також може досягти подібного рівня. Наразі у деяких провідних проектів є ще значний потенціал для зростання ринкової капіталізації.

Як AI агент змінює екосистему галузі

Головна перевага AI Agent полягає в інноваціях у способах взаємодії. Незалежно від того, чи йдеться про купівлю або продаж активів, фінансування чи випуск монет, AI Agent може запропонувати більш прямий, прозорий і ефективний спосіб. Ця трансформація дотримується кількох важливих стандартів:

1. Проект з відкритим вихідним кодом, застосування видиме, код можна перевірити та верифікувати
2. Капітал відносно безпечний, приватний ключ контролюється Agent, щоб уникнути виведення з пулу розробниками.
3. Прозорість процесу фінансування та емісії токенів, щоб уникнути різних несправедливих явищ

Хоча випуск токенів AI Agent все ще має деякі проблеми, але в порівнянні з минулими способами роботи відбулися великі покращення.

Застосунок AI Agent, який може виграти вхід до торгівлі користувачів, швидше за все досягне оцінки, порівнянної з платформною монетою біржі.

Довгострокове бачення AI Agent

З більш макроекономічної точки зору, AI Agent у майбутньому може сформувати нове AI суспільство, в якому населення AI створить економічний обсяг, що перевищує трильйони доларів, а криптовалюта стане важливим активом в економічному обігу цього AI економіки.

Для AI-істот AGI є мозком, робот - тілом, а криптовалюта надає автономну ідентичність та економічну систему.

Етапи розвитку проекту AI Agent

Згідно з ринковими даними, загальна капіталізація AI Agent досягла приблизно 60-75% від основних сегментів, таких як DeFi, GameFi та Layer2. Хоча статистика може бути не зовсім точною, судячи з ринкових настроїв, сегмент AI Agent тільки що пройшов половину шляху і знаходиться в стадії зростання.

Подальші можливі гарячі точки включають:

1. Криптовалютна біржа на основі агентів: реалізація децентралізованого лістингу, управління активами, випуск токенів та інших функцій.
2. Стабільна монета, керована агентом: автоматичне регулювання за допомогою ШІ для підтримки стабільності ціни.
3. Застосування агента: різні додатки інтегрують послуги AI Agent у свої основні функції.

В цілому, ера AI Agent тільки починається, а майбутні можливості є дуже широкими.