Стан розвитку проектів RWA за кордоном та стратегії вибору суб'єктів
З розвитком регуляторної рамки RWA все більше проектів RWA починає реалізовуватися за кордоном. Основою проектів RWA є токенізація активів реального світу. Оскільки вимоги законодавства різних країн є суворими при випуску токенів, проектам необхідно "попередньо дотримуватись вимог". При цьому вибір суб'єкта випуску токенів є ключовим етапом.
В останні роки Сінгапур завдяки відкритому регуляторному підходу та розвиненій системі став «криптопарадізом» для підприємців і інвесторів у криптоіндустрії. Вибір фонду в Сінгапурі в якості суб'єкта випуску токенів для проекту RWA, здається, став загальноприйнятою практикою.
Отже, що таке фонд, про який часто говорять у криптоіндустрії? Чим він відрізняється від традиційних фондів? Чому проєкти RWA часто обирають фонд як суб'єкт випуску токенів? Чи є фонд єдиним вибором? Чому всі віддають перевагу сингапурським фондам? Чи залишиться у 2025 році сингапурський фонд найкращим вибором? Чи є інші регіони чи суб'єкти, які можна обрати?
Концепція та особливості фонду
Хоча в різних країнах визначення та структура "фондів" відрізняються, більшість фондів принаймні має такі характеристики:
Некомерційний та благодійний: Фонди створюються з благодійною метою, доходи використовуються лише для повторних інвестицій, не розподіляються між членами. На відміну від компаній, фонди не мають акціонерів, лише членів.
Незалежний юридичний статус: Фонд є незалежною юридичною особою, що має власні активи та внутрішні органи управління. Деякі фонди мають ради директорів та наглядові ради, відповідальні за повсякденне управління.
На відміну від цього, традиційний "фонд" по суті є інвестиційним інструментом або фондом. У фінансовій сфері звичні "фондові компанії" насправді є "управителями фондів", які залучають кошти шляхом випуску фондів, управляють фондом для отримання прибутку для інвесторів, виконують процеси "залучення, інвестування, управління, повернення" та стягують плату за управління.
Причини, чому фондові організації користуються популярністю в криптоіндустрії
Некомерційні та благодійні характеристики фонду узгоджуються з ідеєю децентралізації в індустрії криптовалют. Фонд не розподіляє вигоди серед учасників, учасники беруть участь в управлінні лише як керівники, що відповідає рамкам автономії спільноти, які пропагуються в області Web3. Вибір фонду як суб’єкта сприяє упаковці та рекламі проекту, що полегшує отримання довіри інвесторів і учасників спільноти.
Під впливом Фонду Ethereum. Ethereum, як друга за величиною криптовалюта у світі, має глибокий вплив на індустрію завдяки своїй моделі фонду, що сприяє наслідуванню багатьма новими проектами.
Податкові переваги. Фонди можуть отримувати податкові пільги або звільнення у багатьох країнах, що допомагає знизити витрати на функціонування проекту.
Система зріла. Закордонні фонди протягом тривалого часу розвивалися, їхня制度 рамка є досконалою і зрілою, а також відповідає потребам криптоіндустрії. Молоді професіонали також зацікавлені в цій традиційній формі "старих грошей".
Слід звернути увагу, з юридичної точки зору, випуск токенів не обов'язково має проходити через фонд. Проекти RWA також можуть вибрати традиційні приватні компанії, акціонерні товариства та інші прибуткові суб'єкти як емітента токенів. Вибір фонду, можливо, більше зумовлений комерційними міркуваннями. Оскільки фонд є неприбутковою організацією, у багатьох регіонах він не може нормально відкривати банківські рахунки, зазвичай потрібно створювати приватну компанію.
Стан Фонду в Сінгапурі
Поняття "сингапурського фонду" насправді є загальноприйнятим терміном у галузі. У сингапурському законодавстві немає традиційного поняття фонду, натомість йдеться про юридичні особи, визнані "некомерційними організаціями", такі як публічні гарантійні компанії, товариства або благодійні трасти. Проекти RWA зазвичай обирають форму гарантійної компанії.
Раніше вибір фонду Сінгапуру в якості емітента токенів був обґрунтований:
Сінгапур колись мав відкриту позицію щодо криптоіндустрії, і проекти було легше отримати схвалення.
Сінгапур активно підтримує розвиток блокчейну та криптовалют, пропонуючи світовий лідерський юридичний каркас та регуляторне середовище.
Сінгапур має розвинену фінансову правову інфраструктуру, міжнародну репутацію, що підвищує надійність проєкту. Крім того, він перебуває в тому ж часовому поясі, що й Китай, що полегшує участь китайських гравців.
Однак, ситуація в 2025 році вже змінилася. Хоча законодавчо це не заборонено, але ACRA значно посилила вимоги до затвердження крипто-асоційованих фондів. Як тільки виявляється зв'язок з криптоіндустрією, заявка на реєстрацію, як правило, не затверджується. Отже, вибір сингапурського фонду як суб'єкта випуску токенів у практиці вже в основному неможливий.
Інші суб'єкти випуску токенів проекту RWA
Американський фонд
Логіка вибору американського фонду схожа на сингапурський, але відрізняється тим, що американські регулятори наразі відносно відкриті до випуску токенів. Крім того, реєстраційний період американських фондів швидкий, бар'єри низькі, обмежень мало. Наприклад, у штаті Колорадо реєстрація неприбуткового фонду зазвичай може бути завершена протягом тижня.
Фонд ОАЕ або організація DAO
Структура фонду ОАЕ схожа на сингапурську, але обидва належать до різних правових систем, тому при вирішенні питань між юрисдикціями необхідно враховувати відмінності. ОАЕ вже розробили повний регламент та регуляторну структуру для організацій DAO, надавши їм статус незалежної юридичної особи та неприбуткової організації.
Нещодавно Binance уклала угоду про великі інвестиції з інвестиційною установою Абу-Дабі, що свідчить про перспективи розвитку криптовалют у Близькому Сході. Фонд ОАЕ або DAO також можуть бути потенційними емітентами токенів, але витрати на це досить високі, що робить їх більш придатними для великих проєктів.
Ризики та зауваження щодо фондів США як емітентів токенів
Потрібно отримати відповідну ліцензію, наприклад, ліцензію MSB від FinCEN.
Напруженість у геополітичних відносинах між Китаєм і США може вплинути на довгострокову відповідність нормам.
Закони, що стосуються фінансових компаній США, є складними, потрібно бути знайомим з федеральними та державними законами, а також складність дотримання високою.
У США податковий контроль суворий, потрібна підтримка професійної команди з податкового планування, щоб уникнути ризиків довгої руки юрисдикції.
В умовах невизначеності глобального регулювання криптовалют, китайські проекти, які реалізують RWA-проекти, повинні дотримуватися принципу "попередньої відповідності". Проектні команди повинні тісно співпрацювати з професійними юридичними командами в сфері криптовалют для спільного просування проектів у рамках відповідності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropSkeptic
· 07-28 14:15
Це ж занадто хаотично! Куди краще випустити монету?
Нові тенденції випуску монет RWA проектів за кордоном: відплив з Сінгапуру, зростання американських фондів.
Стан розвитку проектів RWA за кордоном та стратегії вибору суб'єктів
З розвитком регуляторної рамки RWA все більше проектів RWA починає реалізовуватися за кордоном. Основою проектів RWA є токенізація активів реального світу. Оскільки вимоги законодавства різних країн є суворими при випуску токенів, проектам необхідно "попередньо дотримуватись вимог". При цьому вибір суб'єкта випуску токенів є ключовим етапом.
В останні роки Сінгапур завдяки відкритому регуляторному підходу та розвиненій системі став «криптопарадізом» для підприємців і інвесторів у криптоіндустрії. Вибір фонду в Сінгапурі в якості суб'єкта випуску токенів для проекту RWA, здається, став загальноприйнятою практикою.
Отже, що таке фонд, про який часто говорять у криптоіндустрії? Чим він відрізняється від традиційних фондів? Чому проєкти RWA часто обирають фонд як суб'єкт випуску токенів? Чи є фонд єдиним вибором? Чому всі віддають перевагу сингапурським фондам? Чи залишиться у 2025 році сингапурський фонд найкращим вибором? Чи є інші регіони чи суб'єкти, які можна обрати?
Концепція та особливості фонду
Хоча в різних країнах визначення та структура "фондів" відрізняються, більшість фондів принаймні має такі характеристики:
Некомерційний та благодійний: Фонди створюються з благодійною метою, доходи використовуються лише для повторних інвестицій, не розподіляються між членами. На відміну від компаній, фонди не мають акціонерів, лише членів.
Незалежний юридичний статус: Фонд є незалежною юридичною особою, що має власні активи та внутрішні органи управління. Деякі фонди мають ради директорів та наглядові ради, відповідальні за повсякденне управління.
На відміну від цього, традиційний "фонд" по суті є інвестиційним інструментом або фондом. У фінансовій сфері звичні "фондові компанії" насправді є "управителями фондів", які залучають кошти шляхом випуску фондів, управляють фондом для отримання прибутку для інвесторів, виконують процеси "залучення, інвестування, управління, повернення" та стягують плату за управління.
Причини, чому фондові організації користуються популярністю в криптоіндустрії
Некомерційні та благодійні характеристики фонду узгоджуються з ідеєю децентралізації в індустрії криптовалют. Фонд не розподіляє вигоди серед учасників, учасники беруть участь в управлінні лише як керівники, що відповідає рамкам автономії спільноти, які пропагуються в області Web3. Вибір фонду як суб’єкта сприяє упаковці та рекламі проекту, що полегшує отримання довіри інвесторів і учасників спільноти.
Під впливом Фонду Ethereum. Ethereum, як друга за величиною криптовалюта у світі, має глибокий вплив на індустрію завдяки своїй моделі фонду, що сприяє наслідуванню багатьма новими проектами.
Податкові переваги. Фонди можуть отримувати податкові пільги або звільнення у багатьох країнах, що допомагає знизити витрати на функціонування проекту.
Система зріла. Закордонні фонди протягом тривалого часу розвивалися, їхня制度 рамка є досконалою і зрілою, а також відповідає потребам криптоіндустрії. Молоді професіонали також зацікавлені в цій традиційній формі "старих грошей".
Слід звернути увагу, з юридичної точки зору, випуск токенів не обов'язково має проходити через фонд. Проекти RWA також можуть вибрати традиційні приватні компанії, акціонерні товариства та інші прибуткові суб'єкти як емітента токенів. Вибір фонду, можливо, більше зумовлений комерційними міркуваннями. Оскільки фонд є неприбутковою організацією, у багатьох регіонах він не може нормально відкривати банківські рахунки, зазвичай потрібно створювати приватну компанію.
Стан Фонду в Сінгапурі
Поняття "сингапурського фонду" насправді є загальноприйнятим терміном у галузі. У сингапурському законодавстві немає традиційного поняття фонду, натомість йдеться про юридичні особи, визнані "некомерційними організаціями", такі як публічні гарантійні компанії, товариства або благодійні трасти. Проекти RWA зазвичай обирають форму гарантійної компанії.
Раніше вибір фонду Сінгапуру в якості емітента токенів був обґрунтований:
Сінгапур колись мав відкриту позицію щодо криптоіндустрії, і проекти було легше отримати схвалення.
Сінгапур активно підтримує розвиток блокчейну та криптовалют, пропонуючи світовий лідерський юридичний каркас та регуляторне середовище.
Сінгапур має розвинену фінансову правову інфраструктуру, міжнародну репутацію, що підвищує надійність проєкту. Крім того, він перебуває в тому ж часовому поясі, що й Китай, що полегшує участь китайських гравців.
Однак, ситуація в 2025 році вже змінилася. Хоча законодавчо це не заборонено, але ACRA значно посилила вимоги до затвердження крипто-асоційованих фондів. Як тільки виявляється зв'язок з криптоіндустрією, заявка на реєстрацію, як правило, не затверджується. Отже, вибір сингапурського фонду як суб'єкта випуску токенів у практиці вже в основному неможливий.
Інші суб'єкти випуску токенів проекту RWA
Логіка вибору американського фонду схожа на сингапурський, але відрізняється тим, що американські регулятори наразі відносно відкриті до випуску токенів. Крім того, реєстраційний період американських фондів швидкий, бар'єри низькі, обмежень мало. Наприклад, у штаті Колорадо реєстрація неприбуткового фонду зазвичай може бути завершена протягом тижня.
Структура фонду ОАЕ схожа на сингапурську, але обидва належать до різних правових систем, тому при вирішенні питань між юрисдикціями необхідно враховувати відмінності. ОАЕ вже розробили повний регламент та регуляторну структуру для організацій DAO, надавши їм статус незалежної юридичної особи та неприбуткової організації.
Нещодавно Binance уклала угоду про великі інвестиції з інвестиційною установою Абу-Дабі, що свідчить про перспективи розвитку криптовалют у Близькому Сході. Фонд ОАЕ або DAO також можуть бути потенційними емітентами токенів, але витрати на це досить високі, що робить їх більш придатними для великих проєктів.
Ризики та зауваження щодо фондів США як емітентів токенів
Потрібно отримати відповідну ліцензію, наприклад, ліцензію MSB від FinCEN.
Напруженість у геополітичних відносинах між Китаєм і США може вплинути на довгострокову відповідність нормам.
Закони, що стосуються фінансових компаній США, є складними, потрібно бути знайомим з федеральними та державними законами, а також складність дотримання високою.
У США податковий контроль суворий, потрібна підтримка професійної команди з податкового планування, щоб уникнути ризиків довгої руки юрисдикції.
В умовах невизначеності глобального регулювання криптовалют, китайські проекти, які реалізують RWA-проекти, повинні дотримуватися принципу "попередньої відповідності". Проектні команди повинні тісно співпрацювати з професійними юридичними командами в сфері криптовалют для спільного просування проектів у рамках відповідності.