Нові митні політики в індустрії шифрування: виклики та можливості
Глобальна економічна структура стикається з суттєвими змінами, Сполучені Штати незабаром впровадять новий етап торгової політики. Незважаючи на те, що ринок вже відреагував, ціни на золото з початку року зросли на 18%, але в кризі все ще є можливості. Недавні дії родини Трампа у сфері шифрування, здається, вказують на нові тенденції в галузі, незважаючи на те, що прибуток від видобутку наразі є незначним, від стейблкоїнів до майнінгового обладнання, шифрувальна індустрія прискорює процес локалізації.
Ця стаття глибоко проаналізує потенційний вплив митної політики на всю індустрію шифрування.
Митні збори, як стародавній інструмент економічного регулювання, безпосередньо впливають на ціни товарів і ефективність їх обігу. Для шифрувальної індустрії важливо не тільки звертати увагу на зміни цін безпосередньо пов'язаних товарів і технологій, але й враховувати їх глибокий вплив на загальну ефективність галузі, ліквідність ланцюга постачань та структуру ринку.
Зростання витрат на видобуток, можлива переосмислення галузевої структури
Біткойн залишається лідером шифрувального ринку, займаючи майже шістдесят відсотків ринкової капіталізації. Його механізм консенсусу на основі доказу роботи (PoW) робить ціну майнінгових машин і постачання ключовими факторами ринку. Хоча частка потужності американських майнінгових пулів зросла до 45,15%, постачання майнінгових машин все ще контролюється китайськими виробниками, які займають понад 70% світового ринку. Це створює величезні труднощі для мети "повернути майнінг біткойнів до США".
Очікується, що нова митна політика призведе до збільшення вартості майнінгових машин приблизно на 17%, що безпосередньо вплине на терміни повернення інвестицій у майнінгові ферми. Хоча деякі виробники майнінгових машин вже почали створювати виробничі бази в США та інших країнах, ця зміна також принесла проблеми з затримками поставок. Глобальний дефіцит напівпровідників і обмеження на експорт технологій ще більше загострили нестабільність в ланцюгах постачання.
Ці зміни можуть призвести до розвитку галузі в бік централізації. Великі майнінгові компанії завдяки фінансовим перевагам можуть займати більшу частку ринку, тоді як малим майнінговим майданчикам буде загрожувати більший тиск на виживання. Окрім біткоїна, інші блокчейн-проекти, які залежать від імпортного обладнання, також зіткнуться з подібним тиском на зростання витрат.
Блокування поза ланцюгом та відкриття в ланцюзі: підйом стабільної монети долара
Торговельна політика США впливає не лише на вартість товарів, але й на глобальний фінансовий порядок. Швидке зростання стабільних монет на базі долара стало частиною фінансової стратегії США, зводячи бар'єри поза мережею, водночас прискорюючи відкриття в мережі.
Недавні зміни в політиці, такі як обмеження на транснаціональний обмін даними, викликали ланцюгову реакцію в традиційному торговому фінансуванні та розрахунках. На цьому фоні доларові стабільні монети стали новим каналом для глобальних фінансових потоків, забезпечуючи ринкову ліквідність у доларах США. Від Аргентини до Південно-Східної Азії все більше компаній починають використовувати USDC або USDT для платежів у ланцюгу постачання, щоб обійти обмеження традиційної банківської системи.
У країнах з суворим контролем капіталу попит на стейблкоїни є ще більш нагальним. У 2024 році в Аргентині та Нігерії при купівлі стейблкоїнів потрібно буде сплатити премію до 30% та 22% відповідно, що відображає важливу роль стейблкоїнів як інструмента захисту багатства для населення та підприємств.
Ринок стабільних монет: розширення ліквідності поза межами Федеральної резервної системи
Після впровадження митної політики очікується, що попит на доларові стабільні монети на ринку буде ще більше зростати, формуючи "тіньовий доларовий ринок", що обминає регулювання Федеральної резервної системи.
Випуск стабільних монет хоча й залежить від американських облігацій як застави, але механізм створення їх ліквідності не підлягає прямому контролю Федеральної резервної системи. Це означає, що навіть якщо Федеральна резервна система хоче звузити ліквідність, ринок стабільних монет все ще може продовжувати розширювати постачання доларів.
Ліквідність стейблкойнів в основному концентрується в межах крипторинку, формуючи відносно незалежну ончейн економіку в доларах. Багато DeFi платформ пропонують процентні ставки на депозит у доларах, які значно перевищують традиційні банки, що ще більше послаблює механізм передачі процентних ставок Федеральної резервної системи.
Крім того, попит на державні облігації США з боку ринку стабільних монет підвищив попит на ринку державних облігацій США, знизивши доходність. З введенням RWA ліквідність стабільних монет почала входити до більш широких пулів активів, що може в майбутньому вплинути на логіку ціноутворення капіталу на глобальних ринках.
Незважаючи на те, що нова політика накладає обмеження на витрати та обіг, США, посилюючи закриття поза мережею та розширюючи ліквідність долара в мережі, перепроєктовують глобальну фінансову архітектуру. Від відчуження даних постачальних ланцюгів до обмеження банківських розрахунків і швидкого зростання стабільних монет, здається, ми стаємо свідками фінансової революції.
Ця зміна, можливо, поступово реалізує бачення, описане в білому папері біткойна: систему електронних грошей «точка до точки», яка не потребує посередництва фінансових установ. Ми, можливо, вже стоїмо на порозі цього бачення.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Нові митні політики викликали трансформацію в індустрії шифрування: зростання витрат на майнінг, зростання стейблкоїнів.
Нові митні політики в індустрії шифрування: виклики та можливості
Глобальна економічна структура стикається з суттєвими змінами, Сполучені Штати незабаром впровадять новий етап торгової політики. Незважаючи на те, що ринок вже відреагував, ціни на золото з початку року зросли на 18%, але в кризі все ще є можливості. Недавні дії родини Трампа у сфері шифрування, здається, вказують на нові тенденції в галузі, незважаючи на те, що прибуток від видобутку наразі є незначним, від стейблкоїнів до майнінгового обладнання, шифрувальна індустрія прискорює процес локалізації.
Ця стаття глибоко проаналізує потенційний вплив митної політики на всю індустрію шифрування.
Митні збори, як стародавній інструмент економічного регулювання, безпосередньо впливають на ціни товарів і ефективність їх обігу. Для шифрувальної індустрії важливо не тільки звертати увагу на зміни цін безпосередньо пов'язаних товарів і технологій, але й враховувати їх глибокий вплив на загальну ефективність галузі, ліквідність ланцюга постачань та структуру ринку.
Зростання витрат на видобуток, можлива переосмислення галузевої структури
Біткойн залишається лідером шифрувального ринку, займаючи майже шістдесят відсотків ринкової капіталізації. Його механізм консенсусу на основі доказу роботи (PoW) робить ціну майнінгових машин і постачання ключовими факторами ринку. Хоча частка потужності американських майнінгових пулів зросла до 45,15%, постачання майнінгових машин все ще контролюється китайськими виробниками, які займають понад 70% світового ринку. Це створює величезні труднощі для мети "повернути майнінг біткойнів до США".
Очікується, що нова митна політика призведе до збільшення вартості майнінгових машин приблизно на 17%, що безпосередньо вплине на терміни повернення інвестицій у майнінгові ферми. Хоча деякі виробники майнінгових машин вже почали створювати виробничі бази в США та інших країнах, ця зміна також принесла проблеми з затримками поставок. Глобальний дефіцит напівпровідників і обмеження на експорт технологій ще більше загострили нестабільність в ланцюгах постачання.
Ці зміни можуть призвести до розвитку галузі в бік централізації. Великі майнінгові компанії завдяки фінансовим перевагам можуть займати більшу частку ринку, тоді як малим майнінговим майданчикам буде загрожувати більший тиск на виживання. Окрім біткоїна, інші блокчейн-проекти, які залежать від імпортного обладнання, також зіткнуться з подібним тиском на зростання витрат.
Блокування поза ланцюгом та відкриття в ланцюзі: підйом стабільної монети долара
Торговельна політика США впливає не лише на вартість товарів, але й на глобальний фінансовий порядок. Швидке зростання стабільних монет на базі долара стало частиною фінансової стратегії США, зводячи бар'єри поза мережею, водночас прискорюючи відкриття в мережі.
Недавні зміни в політиці, такі як обмеження на транснаціональний обмін даними, викликали ланцюгову реакцію в традиційному торговому фінансуванні та розрахунках. На цьому фоні доларові стабільні монети стали новим каналом для глобальних фінансових потоків, забезпечуючи ринкову ліквідність у доларах США. Від Аргентини до Південно-Східної Азії все більше компаній починають використовувати USDC або USDT для платежів у ланцюгу постачання, щоб обійти обмеження традиційної банківської системи.
У країнах з суворим контролем капіталу попит на стейблкоїни є ще більш нагальним. У 2024 році в Аргентині та Нігерії при купівлі стейблкоїнів потрібно буде сплатити премію до 30% та 22% відповідно, що відображає важливу роль стейблкоїнів як інструмента захисту багатства для населення та підприємств.
Ринок стабільних монет: розширення ліквідності поза межами Федеральної резервної системи
Після впровадження митної політики очікується, що попит на доларові стабільні монети на ринку буде ще більше зростати, формуючи "тіньовий доларовий ринок", що обминає регулювання Федеральної резервної системи.
Випуск стабільних монет хоча й залежить від американських облігацій як застави, але механізм створення їх ліквідності не підлягає прямому контролю Федеральної резервної системи. Це означає, що навіть якщо Федеральна резервна система хоче звузити ліквідність, ринок стабільних монет все ще може продовжувати розширювати постачання доларів.
Ліквідність стейблкойнів в основному концентрується в межах крипторинку, формуючи відносно незалежну ончейн економіку в доларах. Багато DeFi платформ пропонують процентні ставки на депозит у доларах, які значно перевищують традиційні банки, що ще більше послаблює механізм передачі процентних ставок Федеральної резервної системи.
Крім того, попит на державні облігації США з боку ринку стабільних монет підвищив попит на ринку державних облігацій США, знизивши доходність. З введенням RWA ліквідність стабільних монет почала входити до більш широких пулів активів, що може в майбутньому вплинути на логіку ціноутворення капіталу на глобальних ринках.
Незважаючи на те, що нова політика накладає обмеження на витрати та обіг, США, посилюючи закриття поза мережею та розширюючи ліквідність долара в мережі, перепроєктовують глобальну фінансову архітектуру. Від відчуження даних постачальних ланцюгів до обмеження банківських розрахунків і швидкого зростання стабільних монет, здається, ми стаємо свідками фінансової революції.
Ця зміна, можливо, поступово реалізує бачення, описане в білому папері біткойна: систему електронних грошей «точка до точки», яка не потребує посередництва фінансових установ. Ми, можливо, вже стоїмо на порозі цього бачення.