Розвиток перп DEX траси стикається з перешкодами, запуск GMX V2 на Основній мережі викликав мляву реакцію

Нещодавно GMX V2 запустився на Основній мережі, проте реакція ринку була млявою. Це явище відображає те, що нинішній ринок децентралізованих бірж з безстроковими контрактами (Perp DEX) стикається з розвитковими обмеженнями. У цій статті буде розглянуто стан ринку Perp DEX, труднощі зростання та їх причини, а також можливі рішення та напрямки розвитку в майбутньому.

Загалом, обсяги торгів на перп DEX все ще тримаються на рівні близько 60% від пікового періоду в березні. Однак, зниження доходів від комісій і кількості користувачів є більш помітним. Кількість щоденних активних користувачів (DAU) становить лише близько 30% від пікового періоду, а загальна кількість користувачів відповідає одному GMX з пікового періоду. Варто зазначити, що поточні дані про обсяги торгів у великій мірі залежать від токенних стимулів, що відрізняється від раніше реалізованої моделі зростання на основі реальної поведінки користувачів.

! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7a2a93b02eeacc49fe1f934c032b17fe.webp)

Наразі платформи, що займають провідні позиції за обсягом торгів, часто залежать від токенних стимулів. Наприклад, обсяг торгів на відомій торговій платформі значною мірою виграє від токенних стимулів, які можуть досягати 600 тисяч доларів на тиждень. Інша платформа, що демонструє гарні результати, також покладається на підтримку громади для стимулювання торгівлі. Хоча ця модель стимулювання призвела до зростання обсягу торгів, кількість активних адрес може свідчити про те, що реальна кількість користувачів значно нижча за поверхневі дані.

! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEX в одній статті](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33918b2e7facf1d4510393222039c1da.webp)

Чому торгові стимули важко привабити справжніх користувачів? Основна причина полягає в тому, що професійні команди можуть збільшувати обсяги торгів до дуже високих рівнів, що призводить до зниження середнього рівня стимулів. Для роздрібних трейдерів торгівля на цих платформах не приносить помітного прибутку, тому важко залучити велику кількість справжніх користувачів. У такій ситуації не вдається досягти здорового природного зростання, і токенові стимули стають найважливішим продуктом.

Корінь цієї проблеми полягає в труднощах ідентифікації "реальних користувачів на ланцюгу". Якщо просто розглядати адресу як користувача, то виникає велика кількість фальшивих даних користувачів. Ринок має очікування стійкої прибутковості для таких проектів, як Perp DEX, які засновані на "реальних доходах". Якщо ці очікування не будуть виконані, ціна токена може швидко впасти.

Оскільки неможливо ефективно залучити користувачів до переходу через торгові стимули, покращення користувацького досвіду та зниження бар'єрів для входу, здається, стали можливими напрямками. Наприклад, недавно популярний сегмент торгових роботів значно покращив користувацький досвід децентралізованих бірж завдяки фронту миттєвого зв'язку та моделі управління активами, знизивши бар'єри та допомагаючи звичайним користувачам брати участь у торгах токенами з невеликою капіталізацією. Проте, торгівля з використанням роботів наразі зосереджена переважно на короткостроковій торгівлі токенами, в якій централізовані біржі мають природну перевагу. А у сфері контрактної торгівлі основними токенами децентралізовані біржі не мають помітних переваг у порівнянні з централізованими біржами.

! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-39b548bfb2c0cc1d53e61094fc80ed53.webp)

Окрім роботизованої торгівлі, підвищення власної доступності децентралізованих фінансових гаманців також є напрямком, на який варто звернути увагу. Наприклад, покращення торгового досвіду за допомогою моделі гаманця з абстракцією облікового запису (AA), але це також не буде швидким процесом.

! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEX в одній статті](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03425ed90c70fb34dd2cc8a1f3a1c56d.webp)

Отже, Perp DEX наразі стикається з обмеженнями у зростанні користувачів, а частка обсягу торгівлі, що залежить від торгових стимулів, є значною. Основні проблеми включають низьку ефективність методів зростання, неможливість отримати реальний приріст користувачів за допомогою простих стимулів; а також труднощі у швидкому зменшенні рівня користувацького досвіду та бар'єрів для входу. У майбутньому, з удосконаленням інфраструктури, такої як роботизована торгівля та абстрактні гаманці, ці проблеми можуть бути частково вирішені.

! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e708cbeb0a4eb1961a8247e4aa6861ba.webp)

Варто зазначити, що з розвитку поточного ринку роботизованої торгівлі видно, що проєкти на інфраструктурному рівні не завжди мають вищу реальну прибутковість, ніж проєкти на рівні сервісів для споживачів. У випадку гомогенізації базових механізмів, якісне обслуговування користувачів і управління може принести більші доходи, що можна побачити на прикладі успішних кейсів деяких централізованих бірж.

! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEXs в одній статті](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c.webp)