Звіт про галузь зв'язку 2023: Зростання, спричинене ШІ, стабільний розвиток операторів

2023 році в галузі зв'язку спостерігаються такі особливості:

1. Швидкість зростання доходів спочатку висока, а потім низька, в цілому за рік досягнуто 5.3% зростання. У першій половині року вигоди від відновлення економіки, у другій половині швидкість зростання сповільнюється. Сектори, що мають добрий стан, такі як апаратура штучного інтелекту та оператори, сприяють загальному зростанню галузі.

2. Прибуток у галузі під тиском, за рік зростання 3.2%. Деякі компанії зазнали значних знижок, що вплинуло на прибутковість. Провідні компанії та високорентабельні підсектори все ще зберігають хорошу прибутковість.

3. AI прискорює перетворення зростання галузі в фінансові результати. Результати провідних виробників апаратного забезпечення AI, таких як світлові модулі, прискорюються, а також поступово прискорюються результати в сегментах PCB, охолодження та інших.

4. Три великі оператори стабільно зростають, виконуючи роль стабілізатора в галузі. Оператори завдяки стабільному зростанню та високій дивідендній дохідності стали оптимальним вибором для інвестування в китайські активи.

5. Загострення диференціації в підгалузях. Світлові модулі, PCB та інші пов'язані з AI сегменти демонструють яскраві результати, тоді як деякі традиційні сфери під тиском.

Інвестиційні стратегії пропонують зосередитися на двох основних напрямках: "AI апаратура" та "оператори":

• AI-апаратура:основна увага на провідні компанії в сегментах оптичних модулів, оптичних пристроїв, PCB, охолодження тощо.
• Оператори: три великі оператори як активи з стабільним зростанням варто розглядати для інвестування

Основні цілі включають: Zhongji Innolight, Xinyisheng, Tianfu Communication, Shanghai Electric Co., Ltd., Invic, China Mobile тощо.

Попередження про ризики: розвиток ШІ не відповідає очікуванням, попит на обчислювальні потужності не відповідає очікуванням тощо.