Нова логіка підприємництва Web3 в умовах нової світової торгової системи
Погіршення макроекономічного середовища - криза формує новий порядок
Фінанси починають переходити до епохи безладдя
З моменту повторного вступу Трампа на посаду, низка несподіваних економічних і політичних заходів спричинила постійні коливання на світових ринках. Найбільший вплив справила ескалація тарифної політики: з 5 квітня 2025 року США вводять єдиний "базовий тариф" у розмірі 10% на всі імпортовані товари, а також накладають вищі "взаємні тарифи" на Китай, В'єтнам та ще 60 країн. Це викликало величезні коливання на світових ринках: продажі американських облігацій, різкі коливання на фондовому ринку США, значне падіння індексу долара. Хоча США пізніше призупинили введення нових тарифів для деяких союзників, інвестори все ще сповнені невизначеності щодо майбутнього, і світова фінансова система, здається, увійшла в "епоху хаосу".
Після Другої світової війни міжнародна економічна система, що базується на США, стикається з ризиком руйнування. Підйом нових економік послаблює американську перевагу, величезний борг США підриває кредитоспроможність долара, частка долара в глобальних валютних резервів знижується. Китай у багатьох технологічних сферах наближається до США або навіть перевищує їх, що викликає глибоке занепокоєння серед американської еліти.
На цьому тлі американське керівництво почало створювати новий торговий та фінансовий порядок, щоб зберегти своє глобальне домінування. Уряд Трампа не лише прагнув отримати кращі умови в торгових переговорах, але й намагався відновити центральну роль США, встановлюючи нові правила. Це включало боротьбу з основними конкурентами, послаблення їхнього швидкого зростання, яке базується на вигодах глобалізації; водночас США шукали нові цінові якорі для підриваючогося кредиту долара. Америка звернула свою увагу на такі активи, як золото та біткойн, сподіваючись відновити довіру до глобальної фінансової системи.
Варто зазначити, що після приходу Трампа до влади ставлення уряду США до криптовалют зазнало значних змін. Трамп відкрито висловлював занепокоєння розвитком віртуальних валют, а частина республіканців та деякі державні органи поступово приймають біткоїн, розглядаючи його як "цифрове золото" для хеджування ризиків долара. США заздалегідь планують для потенційного нового фінансового порядку, включивши біткоїн до національної стратегічної перспективи.
Біткойн та золото: новий "подвійний якор" долара
Коли глобальні торгові та фінансові правила стикаються з перебудовою, Сполучені Штати намагаються створити нову кредитну основу для долара за допомогою "подвійного активного якоря": це включає традиційні золоті резерви, а також нові резерви у біткоїні. Ця стратегія має на меті зміцнити репутацію долара в новому порядку шляхом поєднання фізичних активів і цифрових активів.
Золото як засіб збереження вартості вже давно широко утримується центральними банками різних країн, а біткоїн отримує подібний стратегічний статус. Станом на кінець 2024 року загальна ринкова вартість біткоїна становитиме близько 2 трильйонів доларів, що приблизно в десять разів менше від вартості золота. З точки зору довгострокового потенціалу, якщо ринкова вартість біткоїна коли-небудь зможе зрівнятися з золотом, його ціна все ще має потенціал для зростання в кілька разів. Саме тому, враховуючи цей потенціал зростання, США почали серйозно розглядати можливість включення його до національної резервної системи.
У березні 2025 року уряд США послідовно запроваджує значні заходи в криптовалютній сфері: 6 березня Трамп підписує виконавчий указ, оголошуючи про створення "стратегічного резерву біткоїнів" та "резерву цифрових активів США". Наступного дня Білий дім проводить криптосаміту, запрошуючи гігантів галузі, а також членів Конгресу та чиновників. Трамп заявляє: "Створення резерву біткоїнів - це створення віртуального Форт-Нокс", що означає, що біткоїн офіційно входить на рівень національної стратегії США.
Це свідчить про те, що США хочуть зробити біткойн та золото новими прив'язувальними активами фінансової системи. Уряд США вже має значні резерви біткойнів і планує їх подальше збільшення. За чутками, мета полягає в тому, щоб накопичити контроль над приблизно 1 мільйоном біткойнів (5% від загальної пропозиції), що близько до частки офіційних золотих резервів США у світовому запасі золота. Деякі штати США вже вжили заходів і схвалили закупівлю біткойнів за державні кошти для резервів.
Якщо долар у майбутньому зможе частково прив'язатися до реального золота та цифрового золота (біткоїн), а також за допомогою технології блокчейн створити нову міжнародну розрахункову систему, США можуть сподіватися на отримання переваги в майбутній глобальній фінансовій боротьбі, продовжуючи життєздатність доларової системи. Одночасно США також активізують регулювання цифрових валют: нещодавно було запропоновано законопроект, який передбачає підпорядкування стабільних монет з обігом понад 10 мільярдів доларів регулюванню Федеральної резервної системи, що свідчить про бажання США контролювати право випуску та формування правил крипто-долара. Доларова стабільна монета + золото + біткоїн, ці три елементи разом малюють ескіз нового порядку долара.
Корекція ринкового середовища та "Що робити в другій половині"
Протягом більше ніж року глобальний ринок криптовалют зазнав різкої зміни від бурхливого до спокійного. Загальна ринкова капіталізація криптоактивів з історичного піку приблизно 3,71 трильйона доларів знизилася до приблизно 3,04 трильйона доларів. Макроекономічні коливання, разом із посиленням регуляцій, призвели до зникнення багатьох проектів, які не мали справжньої цінності. Проте для підприємців, які вірять у довгострокову цінність блокчейну, цей момент, навпаки, є найкращим часом для формування основи, накопичення сил та виявлення нових можливостей.
У такому "другому таймі" підприємці повинні задуматися: що робити в другому таймі? Простих стратегій залучення трафіку вже недостатньо, їх замінює підприємницька логіка, що ґрунтується на жорсткій цінності. У поточному ринковому середовищі наступні напрямки містять нові можливості:
Екосистема біткоїна (BTC): фінансові інновації, оновлення інфраструктури навколо мережі біткоїна, а також реконструкція реальних активів і платіжних мереж на основі BTC.
Інші екосистеми публічних ланцюгів: інновації, які повертаються до сутності ефективності та прибутковості на таких публічних ланцюгах, як Ethereum, позбуваючись простого "конкуренції за трафік", створюючи орієнтовані на продукт сталий децентралізований фінансовий (DeFi) додатки.
Реальні світові активи (RWA) та фінансові платежі (PayFi): поєднання технологій блокчейн з реальними активами та платіжними сценаріями для розвитку нових моделей, підтримуваних стабільними грошовими потоками.
Акції концепції криптовалют: зверніть увагу на хвилю "акцій блокчейн-концепції", що виникає в традиційних капітальних ринках, а також на нові шляхи до акціонування для стартапів Web3.
Можливості підприємництва навколо BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Хоча біткоїн протягом тривалого часу вважається "цифровим золотом", його основна мережа має відносно прості функції, але нещодавно ряд технічних та прикладних досягнень надає нову енергію біткоїн-екосистемі. Навколо мережі BTC ми спостерігаємо три великі можливості для стартапів:
BTC Fi (Bitcoin Finance): Створення нових фінансових активів у мережі Bitcoin. Нещодавно виниклі протоколи BRC-20, Runes та інші відкрили хвилю випуску токенів на основній мережі BTC; протокол Taproot Assets, розроблений Lightning Labs, зробив можливим випуск стейблкойнів, облігацій та інших фінансових активів в екосистемі Bitcoin. Представницькі проекти, такі як Bedrock, Solv та інші, зосереджені на будівництві децентралізованих фінансових послуг, таких як кредитування, торгівля, деривативи тощо в мережі Bitcoin.
BTC Infra (Bitcoin Infrastructure): Перетворення інфраструктури для смарт-контрактів на базі Bitcoin. Галузь намагається створити для Bitcoin шар смарт-контрактів, подібний до Ethereum, включаючи розвиток EVM-сумісних бічних ланцюгів Bitcoin або Layer2, а також рішення, що походять з протоколу Bitcoin, такі як RGB-протокол, мережа Lightning тощо. Представлені проекти, такі як Unisat, Merlin, B², зосереджуються на створенні Layer2 для Bitcoin, інструментів посередників тощо.
BTC-Powered RWA & PayFi: Вивільнення потенціалу біткоїна в сфері реальних світових активів та платежів. RWA на основі біткоїн-мережі поступово з'являються, наприклад, токенізація державних облігацій США, фізичних активів тощо. Одночасно, завдяки платіжній інфраструктурі, такій як мережа Lightning, виникає модель "PayFi", яка повертає біткоїн на платіжну сцену. Представницькі проекти, такі як LNFi, зосереджені на підвищенні ефективності фактичного використання біткоїна в RWA та платіжних сценаріях, а також на покращенні користувацького досвіду.
Можливості підприємництва навколо інших блокчейн-мереж: логіка підприємництва, обумовлена ефективністю та продуктом
Окрім біткоїна, інші публічні блокчейни також виношують нові підприємницькі логіки та можливості. Після буму DeFi та війни публічних блокчейнів галузь почала повертатися до раціональності, з'явилися дві основні тенденції:
Повернення до базової логіки "можливості заробітку": якщо зосередитися на обігу капіталу, то завжди можна знайти способи перевірки бізнес-моделі та шляхи отримання прибутку. Моделі, які раніше покладалися на такі стимули, як ліквідні майнінги, поступово виходять з обігу, тоді як чітко визначені джерела доходу в ланцюговому бізнесі (такі як комісії за транзакції, відсотки за позиками, комісії за деривативи тощо) доводять свою цінність.
Екосистема публічних блокчейнів переходить від "змагання за трафік" до "змагання за ефективність", виникають стартапи продуктового типу: капітал більше схиляється до практичних проектів, які підвищують ефективність і покращують користувацький досвід. Незалежно від того, чи це нова децентралізована торговельна платформа, більш вигідний маркет-мейкерський механізм, низькоризиковий кредитний протокол або безпечні та ефективні платформи для випуску активів на блокчейні, інструменти для обробки даних тощо, якщо вони можуть вирішити реальні потреби і реалізувати бізнес-модель, вони мають більше шансів на успіх.
Модель сталого підприємництва: вибір шляху, що керується грошовими потоками
Незалежно від того, чи йдеться про екосистему біткойна, чи про інші публічні блокчейни, створення стійкого грошового потоку стало вододілом для стартапів, які можуть далеко просунутися. Традиційні капітальні ринки починають оцінювати криптостартапи за стандартами зрілих компаній, "грошовий потік" та "прибутковість" стають ключовими критеріями оцінки.
Наразі деякі криптопроекти з реальними бізнес-моделями стають мостом між Web3 та традиційними капітальними ринками. Такі проекти зазвичай мають чіткі джерела доходу, стабільні очікування грошового потоку та хорошу здатність до відповідності нормативним вимогам, тому вони привертають велику увагу традиційних установ.
У кількох сегментах DePIN особливо виділяється. Він управляє реальними ресурсами, такими як обчислення, електроенергія, пропускна спроможність тощо, шляхом їх інтеграції в блокчейн, поєднуючи економічні стимули для створення мережі розподіленої інфраструктури, орієнтованої на фізичний світ, що природно має модель доходів на основі SaaS. Представницькі проекти, такі як PEAQ, Jambo, OORT, Swan, разом створюють ключовий рівень підтримки екосистеми DePIN через підключення машин, мобільні пристрої Web3, зберігання даних AI та обмін обчислювальною потужністю.
AI+Crypto сектор демонструє потужний потенціал для злиття. Об'єднуючи AI Agent, онлайнову ідентифікацію та мікроплатіжні механізми, сприяє обміну даними та розподілу ресурсів між агентами. Проекти, такі як Footprint, зосереджуються на двигуні аналізу даних, а DeAgent.ai розробляє децентралізований протокол AI Agent, щоб надати послуги для інфраструктури Web3.
Напрямок RWA (активи реального світу) швидко розвивається, токенізація активів на блокчейні, таких як державні облігації США, корпоративні облігації, нерухомість, продовжує просуватися, і очікується, що в майбутньому ринковий простір може досягти 10 трильйонів доларів. Представницький проект, такий як The PAC, пропонує послуги відображення активів у рамках відповідності, сприяючи реалізації RWA на блокчейні в рамках відповідних норм.
PayFi (платіжні фінанси) став найактивнішою нішею в ланцюгових транзакціях. У 2024 році обсяги торгівлі стабільними монетами перевищать 15,6 трильйона доларів США, вперше перевершивши Visa. Проекти, такі як Aisa, поєднують стабільні монети з AI-гаманець, створюючи інфраструктуру платежів, що підтримує автоматизацію та миттєві розрахунки, для обслуговування електронної комерції, міжкордонних та машинних платежів.
Акції криптовалют: структурна інтеграція в основну фінансову систему
Класифікація акцій криптовалютних компаній
Хвиля "криптовалютних акцій", яка з'явилася на традиційних капітальних ринках, є важливим знаком інтеграції криптоіндустрії з основним фінансовим сектором. Ці публічні компанії беруть участь у блокчейн-індустрії різними способами і пропонують інвесторам різноманітні можливості для інвестицій. Залежно від відмінностей у бізнес-моделях та фокусах діяльності, криптовалютні акції можна умовно поділити на кілька категорій:
Активно-орієнтовані (з резервом BTC в основі): такі компанії використовують біткойн та інші криптоактиви як основну частину свого балансу, збільшуючи вартість компанії шляхом утримання великої кількості криптоактивів. Типові представники включають американську MicroStrategy, а також Semler Scientific, BoYa Interactive тощо.
Гірничі концептуальні акції (напрямок інфраструктури обчислювальних потужностей): ці компанії безпосередньо беруть участь у видобутку криптовалюти та супутніх бізнесах, деякі підприємства вже вийшли з одноосібного видобутку
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasFeePhobia
· 7год тому
Ха люди повинні боротися з доларовою гегемонією за допомогою btc.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GhostAddressMiner
· 7год тому
Деякі великі інвестори адреси останнім часом часто змінюються. Історія, що стоїть за рухом коштів, хе-хе...
Web3 підприємницькі нові можливості: від нової екосистеми BTC до акцій на основі шифрування
Нова логіка підприємництва Web3 в умовах нової світової торгової системи
Погіршення макроекономічного середовища - криза формує новий порядок
Фінанси починають переходити до епохи безладдя
З моменту повторного вступу Трампа на посаду, низка несподіваних економічних і політичних заходів спричинила постійні коливання на світових ринках. Найбільший вплив справила ескалація тарифної політики: з 5 квітня 2025 року США вводять єдиний "базовий тариф" у розмірі 10% на всі імпортовані товари, а також накладають вищі "взаємні тарифи" на Китай, В'єтнам та ще 60 країн. Це викликало величезні коливання на світових ринках: продажі американських облігацій, різкі коливання на фондовому ринку США, значне падіння індексу долара. Хоча США пізніше призупинили введення нових тарифів для деяких союзників, інвестори все ще сповнені невизначеності щодо майбутнього, і світова фінансова система, здається, увійшла в "епоху хаосу".
Після Другої світової війни міжнародна економічна система, що базується на США, стикається з ризиком руйнування. Підйом нових економік послаблює американську перевагу, величезний борг США підриває кредитоспроможність долара, частка долара в глобальних валютних резервів знижується. Китай у багатьох технологічних сферах наближається до США або навіть перевищує їх, що викликає глибоке занепокоєння серед американської еліти.
На цьому тлі американське керівництво почало створювати новий торговий та фінансовий порядок, щоб зберегти своє глобальне домінування. Уряд Трампа не лише прагнув отримати кращі умови в торгових переговорах, але й намагався відновити центральну роль США, встановлюючи нові правила. Це включало боротьбу з основними конкурентами, послаблення їхнього швидкого зростання, яке базується на вигодах глобалізації; водночас США шукали нові цінові якорі для підриваючогося кредиту долара. Америка звернула свою увагу на такі активи, як золото та біткойн, сподіваючись відновити довіру до глобальної фінансової системи.
Варто зазначити, що після приходу Трампа до влади ставлення уряду США до криптовалют зазнало значних змін. Трамп відкрито висловлював занепокоєння розвитком віртуальних валют, а частина республіканців та деякі державні органи поступово приймають біткоїн, розглядаючи його як "цифрове золото" для хеджування ризиків долара. США заздалегідь планують для потенційного нового фінансового порядку, включивши біткоїн до національної стратегічної перспективи.
Біткойн та золото: новий "подвійний якор" долара
Коли глобальні торгові та фінансові правила стикаються з перебудовою, Сполучені Штати намагаються створити нову кредитну основу для долара за допомогою "подвійного активного якоря": це включає традиційні золоті резерви, а також нові резерви у біткоїні. Ця стратегія має на меті зміцнити репутацію долара в новому порядку шляхом поєднання фізичних активів і цифрових активів.
Золото як засіб збереження вартості вже давно широко утримується центральними банками різних країн, а біткоїн отримує подібний стратегічний статус. Станом на кінець 2024 року загальна ринкова вартість біткоїна становитиме близько 2 трильйонів доларів, що приблизно в десять разів менше від вартості золота. З точки зору довгострокового потенціалу, якщо ринкова вартість біткоїна коли-небудь зможе зрівнятися з золотом, його ціна все ще має потенціал для зростання в кілька разів. Саме тому, враховуючи цей потенціал зростання, США почали серйозно розглядати можливість включення його до національної резервної системи.
У березні 2025 року уряд США послідовно запроваджує значні заходи в криптовалютній сфері: 6 березня Трамп підписує виконавчий указ, оголошуючи про створення "стратегічного резерву біткоїнів" та "резерву цифрових активів США". Наступного дня Білий дім проводить криптосаміту, запрошуючи гігантів галузі, а також членів Конгресу та чиновників. Трамп заявляє: "Створення резерву біткоїнів - це створення віртуального Форт-Нокс", що означає, що біткоїн офіційно входить на рівень національної стратегії США.
Це свідчить про те, що США хочуть зробити біткойн та золото новими прив'язувальними активами фінансової системи. Уряд США вже має значні резерви біткойнів і планує їх подальше збільшення. За чутками, мета полягає в тому, щоб накопичити контроль над приблизно 1 мільйоном біткойнів (5% від загальної пропозиції), що близько до частки офіційних золотих резервів США у світовому запасі золота. Деякі штати США вже вжили заходів і схвалили закупівлю біткойнів за державні кошти для резервів.
Якщо долар у майбутньому зможе частково прив'язатися до реального золота та цифрового золота (біткоїн), а також за допомогою технології блокчейн створити нову міжнародну розрахункову систему, США можуть сподіватися на отримання переваги в майбутній глобальній фінансовій боротьбі, продовжуючи життєздатність доларової системи. Одночасно США також активізують регулювання цифрових валют: нещодавно було запропоновано законопроект, який передбачає підпорядкування стабільних монет з обігом понад 10 мільярдів доларів регулюванню Федеральної резервної системи, що свідчить про бажання США контролювати право випуску та формування правил крипто-долара. Доларова стабільна монета + золото + біткоїн, ці три елементи разом малюють ескіз нового порядку долара.
Корекція ринкового середовища та "Що робити в другій половині"
Протягом більше ніж року глобальний ринок криптовалют зазнав різкої зміни від бурхливого до спокійного. Загальна ринкова капіталізація криптоактивів з історичного піку приблизно 3,71 трильйона доларів знизилася до приблизно 3,04 трильйона доларів. Макроекономічні коливання, разом із посиленням регуляцій, призвели до зникнення багатьох проектів, які не мали справжньої цінності. Проте для підприємців, які вірять у довгострокову цінність блокчейну, цей момент, навпаки, є найкращим часом для формування основи, накопичення сил та виявлення нових можливостей.
У такому "другому таймі" підприємці повинні задуматися: що робити в другому таймі? Простих стратегій залучення трафіку вже недостатньо, їх замінює підприємницька логіка, що ґрунтується на жорсткій цінності. У поточному ринковому середовищі наступні напрямки містять нові можливості:
Екосистема біткоїна (BTC): фінансові інновації, оновлення інфраструктури навколо мережі біткоїна, а також реконструкція реальних активів і платіжних мереж на основі BTC.
Інші екосистеми публічних ланцюгів: інновації, які повертаються до сутності ефективності та прибутковості на таких публічних ланцюгах, як Ethereum, позбуваючись простого "конкуренції за трафік", створюючи орієнтовані на продукт сталий децентралізований фінансовий (DeFi) додатки.
Реальні світові активи (RWA) та фінансові платежі (PayFi): поєднання технологій блокчейн з реальними активами та платіжними сценаріями для розвитку нових моделей, підтримуваних стабільними грошовими потоками.
Акції концепції криптовалют: зверніть увагу на хвилю "акцій блокчейн-концепції", що виникає в традиційних капітальних ринках, а також на нові шляхи до акціонування для стартапів Web3.
Можливості підприємництва навколо BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Хоча біткоїн протягом тривалого часу вважається "цифровим золотом", його основна мережа має відносно прості функції, але нещодавно ряд технічних та прикладних досягнень надає нову енергію біткоїн-екосистемі. Навколо мережі BTC ми спостерігаємо три великі можливості для стартапів:
BTC Fi (Bitcoin Finance): Створення нових фінансових активів у мережі Bitcoin. Нещодавно виниклі протоколи BRC-20, Runes та інші відкрили хвилю випуску токенів на основній мережі BTC; протокол Taproot Assets, розроблений Lightning Labs, зробив можливим випуск стейблкойнів, облігацій та інших фінансових активів в екосистемі Bitcoin. Представницькі проекти, такі як Bedrock, Solv та інші, зосереджені на будівництві децентралізованих фінансових послуг, таких як кредитування, торгівля, деривативи тощо в мережі Bitcoin.
BTC Infra (Bitcoin Infrastructure): Перетворення інфраструктури для смарт-контрактів на базі Bitcoin. Галузь намагається створити для Bitcoin шар смарт-контрактів, подібний до Ethereum, включаючи розвиток EVM-сумісних бічних ланцюгів Bitcoin або Layer2, а також рішення, що походять з протоколу Bitcoin, такі як RGB-протокол, мережа Lightning тощо. Представлені проекти, такі як Unisat, Merlin, B², зосереджуються на створенні Layer2 для Bitcoin, інструментів посередників тощо.
BTC-Powered RWA & PayFi: Вивільнення потенціалу біткоїна в сфері реальних світових активів та платежів. RWA на основі біткоїн-мережі поступово з'являються, наприклад, токенізація державних облігацій США, фізичних активів тощо. Одночасно, завдяки платіжній інфраструктурі, такій як мережа Lightning, виникає модель "PayFi", яка повертає біткоїн на платіжну сцену. Представницькі проекти, такі як LNFi, зосереджені на підвищенні ефективності фактичного використання біткоїна в RWA та платіжних сценаріях, а також на покращенні користувацького досвіду.
Можливості підприємництва навколо інших блокчейн-мереж: логіка підприємництва, обумовлена ефективністю та продуктом
Окрім біткоїна, інші публічні блокчейни також виношують нові підприємницькі логіки та можливості. Після буму DeFi та війни публічних блокчейнів галузь почала повертатися до раціональності, з'явилися дві основні тенденції:
Повернення до базової логіки "можливості заробітку": якщо зосередитися на обігу капіталу, то завжди можна знайти способи перевірки бізнес-моделі та шляхи отримання прибутку. Моделі, які раніше покладалися на такі стимули, як ліквідні майнінги, поступово виходять з обігу, тоді як чітко визначені джерела доходу в ланцюговому бізнесі (такі як комісії за транзакції, відсотки за позиками, комісії за деривативи тощо) доводять свою цінність.
Екосистема публічних блокчейнів переходить від "змагання за трафік" до "змагання за ефективність", виникають стартапи продуктового типу: капітал більше схиляється до практичних проектів, які підвищують ефективність і покращують користувацький досвід. Незалежно від того, чи це нова децентралізована торговельна платформа, більш вигідний маркет-мейкерський механізм, низькоризиковий кредитний протокол або безпечні та ефективні платформи для випуску активів на блокчейні, інструменти для обробки даних тощо, якщо вони можуть вирішити реальні потреби і реалізувати бізнес-модель, вони мають більше шансів на успіх.
Модель сталого підприємництва: вибір шляху, що керується грошовими потоками
Незалежно від того, чи йдеться про екосистему біткойна, чи про інші публічні блокчейни, створення стійкого грошового потоку стало вододілом для стартапів, які можуть далеко просунутися. Традиційні капітальні ринки починають оцінювати криптостартапи за стандартами зрілих компаній, "грошовий потік" та "прибутковість" стають ключовими критеріями оцінки.
Наразі деякі криптопроекти з реальними бізнес-моделями стають мостом між Web3 та традиційними капітальними ринками. Такі проекти зазвичай мають чіткі джерела доходу, стабільні очікування грошового потоку та хорошу здатність до відповідності нормативним вимогам, тому вони привертають велику увагу традиційних установ.
У кількох сегментах DePIN особливо виділяється. Він управляє реальними ресурсами, такими як обчислення, електроенергія, пропускна спроможність тощо, шляхом їх інтеграції в блокчейн, поєднуючи економічні стимули для створення мережі розподіленої інфраструктури, орієнтованої на фізичний світ, що природно має модель доходів на основі SaaS. Представницькі проекти, такі як PEAQ, Jambo, OORT, Swan, разом створюють ключовий рівень підтримки екосистеми DePIN через підключення машин, мобільні пристрої Web3, зберігання даних AI та обмін обчислювальною потужністю.
AI+Crypto сектор демонструє потужний потенціал для злиття. Об'єднуючи AI Agent, онлайнову ідентифікацію та мікроплатіжні механізми, сприяє обміну даними та розподілу ресурсів між агентами. Проекти, такі як Footprint, зосереджуються на двигуні аналізу даних, а DeAgent.ai розробляє децентралізований протокол AI Agent, щоб надати послуги для інфраструктури Web3.
Напрямок RWA (активи реального світу) швидко розвивається, токенізація активів на блокчейні, таких як державні облігації США, корпоративні облігації, нерухомість, продовжує просуватися, і очікується, що в майбутньому ринковий простір може досягти 10 трильйонів доларів. Представницький проект, такий як The PAC, пропонує послуги відображення активів у рамках відповідності, сприяючи реалізації RWA на блокчейні в рамках відповідних норм.
PayFi (платіжні фінанси) став найактивнішою нішею в ланцюгових транзакціях. У 2024 році обсяги торгівлі стабільними монетами перевищать 15,6 трильйона доларів США, вперше перевершивши Visa. Проекти, такі як Aisa, поєднують стабільні монети з AI-гаманець, створюючи інфраструктуру платежів, що підтримує автоматизацію та миттєві розрахунки, для обслуговування електронної комерції, міжкордонних та машинних платежів.
Акції криптовалют: структурна інтеграція в основну фінансову систему
Класифікація акцій криптовалютних компаній
Хвиля "криптовалютних акцій", яка з'явилася на традиційних капітальних ринках, є важливим знаком інтеграції криптоіндустрії з основним фінансовим сектором. Ці публічні компанії беруть участь у блокчейн-індустрії різними способами і пропонують інвесторам різноманітні можливості для інвестицій. Залежно від відмінностей у бізнес-моделях та фокусах діяльності, криптовалютні акції можна умовно поділити на кілька категорій:
Активно-орієнтовані (з резервом BTC в основі): такі компанії використовують біткойн та інші криптоактиви як основну частину свого балансу, збільшуючи вартість компанії шляхом утримання великої кількості криптоактивів. Типові представники включають американську MicroStrategy, а також Semler Scientific, BoYa Interactive тощо.
Гірничі концептуальні акції (напрямок інфраструктури обчислювальних потужностей): ці компанії безпосередньо беруть участь у видобутку криптовалюти та супутніх бізнесах, деякі підприємства вже вийшли з одноосібного видобутку