Глибокий аналіз логіки роботи проектів венчурних токенів

Останнім часом на ринку криптовалют з'явилося безліч проектів, які контролюються венчурним капіталом, особливо в галузі стейкінгу та CeDeFi. Процвітання та падіння цих проектів можна проаналізувати на прикладах Ethena, IO та MSN:

Ethena, як типічний венчурний проект, показував відмінні результати на початку завдяки високій оцінці та строго контрольованій механіці випуску за білою списком. Однак, з часом, ціна його Токену суттєво знизилася, і багато інвесторів залишилися в позиціях.

Проект IO привернув велику увагу після оголошення про фінансування в 30 мільйонів доларів, але через недосконалість технології та наявність вразливостей безпеки врешті-решт зазнав атаки з боку хакерів. Незважаючи на це, проект все ж успішно вийшов на біржу, але не приніс очікуваного прибутку роздрібним інвесторам.

Засновник проекту MSN залучив інвестиції через широкомасштабну рекламу, але після виходу на біржу швидко втратив динаміку, вартість токена майже знизилася до нуля. Команда проекту заздалегідь підготувала вихідні канали і врешті-решт безславно вийшла з гри.

Є також відносно успішні проекти, такі як EtherFi, Bouncebit і Eigenlayer, але ці проекти мають високу однорідність, з самого початку визначаючи торгову платформу, виконавчу команду та план виходу. Насправді, багато технологічних частин проектів є аутсорсинговими, і загальна якість є досить низькою.

З огляду на те, що ринок стає все більш знайомим з цими схемами, привабливість венчурних проектів поступово зменшується, і інвестори починають звертатися до інших типів проектів.

Ця хвиля фінансування призвела до появи бульбашки на ринку, і проекти з завищеними оцінками важко реалізувати за очікуваннями. Часові вимоги обмежених партнерів змушують венчурні інвестиційні компанії в короткі терміни вкласти кошти в ринок, або інвестувати в маловартісні проекти з посередніми показниками, або ж змагатися за інвестиції в невелику кількість так званих топових проектів, що призводить до того, що ці проекти отримують оцінки, які значно перевищують їх фактичну вартість.

У Північній Америці деякі проекти прагнуть ідеалізму, сподіваючись змінити світ через свої зусилля. Ці підприємці зазвичай є молодими людьми, які вперше починають власний бізнес, особливо під впливом культури Силіконової долини. Проте такі проекти часто важко підтримувати, і в кінцевому підсумку вони зникають.

Інший тип проектів очолюють "маріонеткові" засновники, які покладаються на ретельно сплановану рекламу та потужну систему підтримки. Фонд міг заздалегідь визначити прибутковий шлях проекту, включаючи те, хто підвищить загальний обсяг заморожених активів проекту, хто буде його підтримувати, а також яке екосистема буде сприяти розвитку проекту.

На ринку дійсно існують деякі відмінні проекти, що складаються з провідних наукових команд, такі як команда Zama, яка досліджує повну гомоморфну криптографію, та команда Fhenix. Члени цих команд переважно є справжніми вченими, які зосереджені на академічних дослідженнях і розвитку галузі блокчейну.

Фонди Північної Америки та Азії мають суттєві відмінності в інвестиційній психології. Фонди Північної Америки зазвичай готові підтримувати деякі проєкти, які важко реалізувати в короткостроковій перспективі, особливо ті, що можуть підвищити технології блокчейну, "наукові" проєкти. Натомість, азійські фонди більше зосереджені на реальних результатах, звертаючи увагу на те, як отримати більше ліквідності з блокчейну та як забезпечити широке визнання проєкту на ринку.

Для роздрібних інвесторів потрібно змінити звичний підхід до інвестування. Минулою логікою було отримання доходів від капіталовкладень нових учасників через ранні інвестиції, а цього разу потрібно дивитися з точки зору проекту та разом з ними отримувати прибуток від венчурних інвестицій.

Інвестори, які мають технічні можливості та інформаційні канали, легше розпізнають справжність проектів. Навіть якщо деякі проекти мають непрозорі мотиви, але якщо технології та основи прийнятні, такі проекти все ще можуть бути прийнятними.

"Теорія золотих копачів" виявляє, що в ринку не існує справжніх золотих копалень, а так звані золоті копальні насправді є новими користувачами, які постійно притягуються. Між багатьма проектами немає реальної логіки попиту, натомість існує певна взаємозалежність у формі азартних ігор.

Поточний ринок "людських копалень" - це сам венчурний капітал, справжній прибуток отримують учасники, які разом з проектною стороною отримують вигоду з рук венчурного капіталу.

Лу́м毛 як стратегія з низькими витратами та контрольованим ризиком, через аеродропи та стейкінг, дозволяє отримувати стабільний дохід. У порівнянні з торгівлею, ризики лум毛 більш контрольовані, а дохід також більш стабільний.

Слід бути обережними з проектами з низькою ліквідністю та високою оцінкою, оскільки вони піддаються великому інфляційному тиску. За допомогою блокчейн-браузера можна переглянути розподіл адрес володіння токенами; якщо більшість токенів зосереджена в реальному обігу, то цей проект, в порівнянні, є непоганим.

Нарешті, Ефіріум як "ланцюг учених" має сувору технологію та високу безпеку, що робить його ідеальним проєктом для працівників криптовалюти. Проте, важливо зазначити, що якість технології проєкту не має прямого зв'язку з ціною монети.