Огляд веб-3 ринку Азії за другий квартал 2025 року: реалізація політики та прогрес у практиці

Огляд

У другому кварталі 2025 року азійський ринок Web3 демонструє тенденції до стабільності регулювання та зростання інвестицій з боку підприємств. Хоча глобальний акцент Web3 вже зміщено в бік США, Азія залишається одним із ключових регіонів для блокчейн-інновацій, маючи найбільшу в світі групу користувачів криптовалюти.

Регуляторна база, закладена в першому кварталі, сприяла суттєвій комерційній діяльності та прискоренню капіталовкладень у другому кварталі. Політики країн пройшли ринкову перевірку, що сприяло подальшому вдосконаленню та реалізації. Участь установ і підприємств суттєво зросла. У цьому звіті буде проаналізовано розвиток країн у другому кварталі та оцінено вплив змін у політиці на глобальну екосистему Web3.

Корея: політична трансформація та регуляторні зміни

У другому кварталі політика криптовалют стала популярною темою на президентських виборах у Південній Кореї у червні. Кандидати активно пропонували зобов'язання, пов'язані з Web3, а після перемоги Лі Чжайміна ринок очікує значних змін у політиці.

Випуск стабільної монети, прив'язаної до корейської вон, став однією з ключових тем. Відповідні акції різко зросли, традиційні фінансові установи також почали подавати заявки на торгові марки Web3. Однак у процесі формування політики виникли деякі конфлікти, особливо між центральним банком та комісією з фінансових послуг щодо юрисдикції.

У липні правляча партія оголосила про відкладення часу введення в дію "Закону про інновації в цифрових активах" на 1-2 місяці. Відсутність чітко визначеного керівного політика стала вузьким місцем, переговори між відомствами все ще ведуться без узгодження. Хоча стабільна монета вон вже стала об'єктом уваги, проте конкретних регуляторних вказівок все ще бракує.

Системний рівень поступово вдосконалюється. Нові правила, що набрали чинності в червні, дозволяють неприбутковим організаціям та біржам продавати donated криптоактиви та негайно їх ліквідовувати, вимагаючи це робити з мінімальним впливом на ринок.

Глобальні біржі продовжують інвестувати в корейський ринок. Офлайн-активності помітно відновилися, міжнародні проекти все частіше відвідують Корею. Однак активізація промоційних заходів вже змушує місцевих розробників відчувати втому.

Японія: установи приймають стратегію розширення за допомогою біткойна

У другому кварталі японські компанії, що торгуються на біржі, підняли хвилю прийняття біткойна, головним чином завдяки MetaPlanet. Після першої покупки біткойна в квітні 2024 року ця компанія отримала приблизно 39-кратний прибуток, ставши еталоном, що спонукало інші компанії наслідувати приклад і включати біткойн у свій портфель.

Прогрес у будівництві стабільних монет та платіжної інфраструктури. Одна фінансова група почала підготовку до випуску стабільної монети. Одна дочірня криптовалютна компанія також почала підтримувати торгівлю XRP, підвищивши доступність криптовалюти на платформі.

Обговорення регулювання триває. Фінансовий департамент запровадив нову систему класифікації, розділивши криптоактиви на дві категорії. Однак більшість цих регуляторних оновлень все ще перебуває на стадії обговорення, конкретні зміни обмежені.

Участь роздрібних інвесторів залишається низькою. Японські роздрібні інвестори традиційно схильні до консервативних стратегій і все ще дотримуються обережного ставлення до криптоактивів. Це різко контрастує з ринками, такими як Південна Корея; домінуюча інституційна модель інвестування в Японії забезпечує більшу стабільність, але може обмежити короткострокову динаміку зростання.

Гонконг: регулювання стабільних монет та розширення цифрових фінансових послуг

У другому кварталі Гонконг вдосконалив регуляторну базу для стейблкоінів, зміцнивши позиції провідного цифрового фінансового центру Азії. Управління фінансових послуг оголосило, що нові регуляторні правила щодо стейблкоінів набудуть чинності 1 серпня, а очікується, що система ліцензування для емітентів стейблкоінів буде впроваджена до кінця року.

Перші регульовані стейблкоїни очікуються у четвертому кварталі, з можливим запуском вже цього літа. Компанії, які раніше брали участь у регуляторному пісочниці від фінансового управління, можуть стати піонерами.

Обсяг цифрових фінансових послуг значно розширився. Комісія з цінних паперів планує дозволити професійним інвесторам здійснювати торгівлю деривативами на віртуальні активи. Ліцензовані біржі та фонди отримали дозвіл на надання послуг з застави. Ці розвитки відображають наміри регуляторних органів створити в Гонконгу більш комплексну та дружню до інститутів екосистему цифрових активів.

Сінгапур: посилення регулювання для балансу контролю та захисту

У другому кварталі Сінгапур значно посилив регулювання криптовалют. Управління фінансових послуг повністю заборонило незареєстрованим компаніям з цифрових активів працювати за кордоном, що свідчить про рішучий опір арбітражу в регулюванні.

Нові правила застосовуються до всіх суб'єктів, які надають послуги цифрових активів глобальним користувачам у Сінгапурі, фактично зобов'язуючи їх отримувати офіційні ліцензії. Середовище змінилося: простого бізнес-реєстрації недостатньо для підтримки діяльності.

Це створює все більший тиск на місцеві Web3 компанії. Вони стикаються з дилемою: або створити повністю відповідну операційну одиницю, або розглянути можливість переїзду до більш м'яких юрисдикцій. Хоча цей крок має на меті підвищити ринкову чесність і захист споживачів, незаперечно, що його вплив на ранні та трансакційні проекти є обмеженим.

Китай: міжнародна інтеграція цифрового юаня та стратегія Web3 для підприємств

У другому кварталі Китай просуває процес міжнародалізації цифрового юаня, Шанхай стає центром. Центральний банк оголосив про плани створити міжнародний операційний центр у Шанхаї для підтримки прикордонного використання цифрової валюти.

Однак між офіційною політикою та фактичними діями все ще існує розрив. Незважаючи на те, що по всій країні заборонені криптовалюти, повідомляється, що деякі місцеві уряди вже ліквідували конфісковані цифрові активи для покриття бюджетного дефіциту. Це свідчить про те, що уряд застосовує практичний підхід, який відрізняється від офіційної позиції.

Китайські компанії також демонструють подібний прагматичний дух. Деякі логістичні групи та інші компанії почали наслідувати японські підприємства, збільшуючи свої запаси біткоїнів. Інші компанії використовують систему ліцензування в Гонконзі, щоб обійти обмеження на материковому Китаї та вийти на глобальний Web3 ринок.

Зростає інтерес до стабільних монет, прив’язаних до юаня, особливо в другій половині цього кварталу. Зростання занепокоєння щодо домінування стабільних монет у доларах і знецінення юаня викликало ці дискусії.

18 червня голова центрального банку відкрито висловив бачення створення багатополярної глобальної валютної системи, натякаючи на відкриту позицію щодо випуску стейблкоінів. У липні Урядова комісія з управління державними активами Шанхая розпочала обговорення розробки стейблкоінів, прив'язаних до юаня.

В'єтнам: легалізація криптовалюти та посилення цифрового контролю

У другому кварталі В'єтнам офіційно оголосив про легалізацію криптовалюти, що стало значним зміною політики. 14 червня парламент ухвалив Закон про цифрову технологічну промисловість, який визнає цифрові активи та окреслює стимули для таких галузей, як штучний інтелект, напівпровідники та цифрова інфраструктура.

Це знаменує історичний зворот В'єтнаму щодо заборони на криптовалюти, перетворюючи країну на потенційний каталізатор широкого використання криптовалют у Південно-Східній Азії. Враховуючи раніше обмежувальну позицію В'єтнаму, цей крок є значною зміною в політиці криптовалют у регіоні.

Водночас уряд посилює контроль над цифровими платформами. Влада наказала телекомунікаційним операторам заблокувати один з месенджерів, посилаючись на підозри в його використанні для незаконної діяльності.

Цей подвійний підхід — легалізація криптовалют в той же час, що й боротьба з цифровими зловживаннями — відображає намір В'єтнаму дозволити інновації в рамках суворого контролю. Хоча цифрові активи тепер визнані законодавством, їх використання для незаконних дій підлягає більш суворому правозастосуванню.

Таїланд: інновації цифрових активів, що підтримуються державою

У другому кварталі Таїланд просуває заходи в сфері цифрових активів під керівництвом уряду. Комісія з цінних паперів оголосила, що розглядає пропозицію, яка дозволяє біржам пропонувати власні утилітарні токени, що має підвищити гнучкість у роботі платформ.

Більш того, уряд Таїланду оголосив про випуск національного цифрового облігаційного плану. 25 липня Таїланд випустить "G-Tokens" через затверджену платформу ICO, загальний обсяг випуску складе 150 мільйонів доларів США. Ці токени не можуть використовуватися для платежів або спекулятивних угод.

Цей крок є рідкісним прикладом безпосередньої участі уряду в випуску цифрових активів, що можна вважати раннім зразком токенізованих фінансових цифрових інновацій під керівництвом державного сектора.

Філіппіни: подвійна система суворого регулювання та інноваційного пісочниці

У другому кварталі Філіппіни впровадять двомасштабну стратегію, яка поєднає посилення регулювання з підтримкою інновацій у сфері криптовалют. Уряд впровадить більш суворий контроль за виходом токенів на ринок, а регуляторні повноваження будуть розділені між центральним банком та комісією з цінних паперів. Вимоги до реєстрації постачальників віртуальних активів та дотримання норм щодо боротьби з відмиванням грошей також будуть значно спрощені.

Вражаючим кроком є введення регуляцій для інфлюенсерів. Творці контенту, які просувають криптоактиви, тепер повинні реєструватися в відповідних органах. Порушення регуляцій може призвести до покарання у вигляді ув'язнення терміном до п'яти років, що є одним з найсуворіших правозастосувань у цьому регіоні.

Окрім цих заходів, уряд також запровадив рамки для сприяння інноваціям. Комісія з цінних паперів почала приймати заявки на "StratBox", що є програмою-пісочницею, призначеною для надання підтримки постачальникам криптосервісів у контрольованому регуляторному середовищі.