Звіт про стейблкоїни: ринок зростає потужно, регулювання перебудовує ландшафт

Нещодавно було опубліковано всеохоплюючий звіт про індустрію стейблкоїнів, який глибоко аналізує показники ринку стейблкоїнів за перше півріччя 2025 року, ризикові фактори, прогрес в регулюванні та майбутні тенденції. Звіт показує, що стейблкоїни активно інтегруються в основну фінансову систему, загальний обсяг постачання перевищив 250 мільярдів доларів, а місячний обсяг розрахунків зріс на 43%, досягнувши 1,4 трильйона доларів.

Ринкова структура та провідні проекти

Згідно з оцінкою звіту, кілька проектів стейблкоїнів виділяються своєю безпекою, ринковими показниками та відповідністю. Зокрема, один відомий стейблкоїн, отримавши ліцензію регулятора та успішно вийшовши на ринок, підвищив свою ринкову капіталізацію до 61 мільярда доларів, ставши найшвидше зростаючим основним стейблкоїном. Інший стейблкоїн, випущений гігантом платіжних послуг, досяг швидкого зростання ринкової капіталізації завдяки інтеграції нової блокчейн-мережі та впровадженню програми стимулювання. Ще один стейблкоїн для інституційного рівня успішно закріпив свою ринкову позицію завдяки видатним показникам безпеки.

Зміна форм ризику

У першій половині 2025 року ризики, з якими стикається індустрія стейблкоїнів, зазнали суттєвих змін. В цілому на ринку криптовалют сталося 344 випадки безпекових інцидентів, загальні збитки сягнули 2,47 мільярда доларів, що є історичним рекордом. Серед них, витік приватного ключа однієї з торгових платформ призвів до збитків у 1,5 мільярда доларів, що підкреслює серйозні наслідки операційних помилок. Крім того, деякі хакери використовують певні блокчейн-мережі з низькими комісійними та високою ліквідністю для відмивання грошей, хоча їх частка зменшилася, абсолютна сума все ще залишається величезною.

Регуляторне вплив на зміни в галузі

З наближенням регуляцій, пов'язаних зі стейблкоїнами, в багатьох країнах і регіонах, регулювання стає ключовою силою для переформатування ринкової структури. Підвищення вимог до відповідності призводить до посилення ринкової диференціації: проекти на рівні установ з ліцензіями та прозорими резервами отримують вищий рівень довіри, тоді як емітенти, які не виконали вимоги щодо відповідності, поступово маргіналізуються. У той же час, традиційні фінансові установи та великі підприємства також починають активно вкладатись у бізнес зі стейблкоїнами, як, наприклад, один французький банк, який запустив стейблкоїн долара на основі основних блокчейнів.

Майбутні тенденції розвитку

Звіт прогнозує, що стейблкоїни на основі активів та стейблкоїни з прибутком стануть основними напрямками інновацій наступного циклу, і до кінця року можуть зайняти 8% до 10% ринку в 300 мільярдів доларів. Стейблкоїни на основі активів, прив'язані до традиційних активів, таких як державні облігації, сильно відповідають сучасним регуляторним тенденціям; стейблкоїни з прибутком, завдяки своїй характеристиці "онлайн-версії грошового фонду", приваблюють інвесторів, які шукають стабільний дохід.

Однак ці нові моделі стейблкоїнів також принесли більш складні ризикові виклики. Звіт підкреслює, що ретельне управління ризиками, прозора операційна механіка та активна ставлення до відповідності будуть ключовими факторами для досягнення довгострокового сталого розвитку проектів стейблкоїнів.

З розвитком та інноваціями на ринку стейблкоїнів їх стратегічна роль у з'єднанні традиційних фінансів та екосистеми цифрових активів стає все більш помітною. У майбутньому стейблкоїни можуть відігравати ще більшу роль у таких сферах, як міжнародні платежі, управління активами інститутів, сприяючи цифровій трансформації глобальної фінансової системи.