Стейблкоїн новий порядок: реконструкція гегемонії долара

Від Іу до Ханчжоу, від підземної економіки Азії, Африки та Латинської Америки до мережі індійських мігрантів, нова залізна завіса, що охоплює третій світ, починає формуватися. За цією залізною завісою знаходяться бар'єри традиційної фінансової системи — великі банки, фінансові технологічні компанії, установи Уолл-стріт та державні регулятори. Однак ці колись неприступні фортеці тепер більш-менш зазнають впливу стейблкоїнів, особливо удару USDT.

Диверсифікаційна стратегія Tether

Нещодавно опублікований звіт про стейблкоїни на 2025 рік показує, що в галузі платежів, міжнародних розрахунків та особистих переказів все побудовано на основі альянсу USDT та його партнерів. Лише кілька компаній можуть ледь змагатися з ними.

Проте, королівство USDT не є непорушним. З одного боку, домінування його основного партнера викликає занепокоєння; з іншого боку, стратегія компанії Tether надто розпорошена. На ринку інші стейблкоїни різними способами витісняють частку ринку, а нові конкуренти залучають співпрацю з біржами через інноваційні механізми.

Від золотого долара до нафтового долара, а тепер до стабільної монети долара, гегемонія долара зазнає нових змін. У 2024 році прибуток у сфері стейблкоїнів перевищить прибуток деяких традиційних фінансових гігантів, що викликало великий інтерес з боку регуляторів. Стабільні монети стали не лише інструментом заробітку, а й важливим покупцем державних облігацій США.

Компанія Tether не зосередила свої зусилля на викликах або інтеграції з традиційною фінансовою системою. Натомість вона простягнула свої щупальця в такі сфери, як майнінг біткоїна, управління паролями, африканські сонячні проекти та інші. Особливо варто відзначити, що інвестиції Tether в екосистему біткоїна залишаються незмінними, починаючи з найпершої мережі Omni і до нещодавньої мережі Rootstock, що підтверджує це.

Спір за легітимність

У середовищі стейблкоїнів також немає єдності. Всередині компанії Tether існує потенційна боротьба за спадщину. А у більшій ринковій структурі USDC активно рухається до відповідності, інтегруючись у традиційну фінансову систему.

Інша нова сила USDG створила потужний альянс, що охоплює кілька відомих бірж та блокчейн-компаній. Наразі ринок стейблкоїнів в основному поділений на чотири великі табори, кожен з яких займає різні частки ринку та переваги.

Ці проекти зі стейблкоїнів вживають різноманітні стратегії для підтримки своєї роботи та розширення впливу. Деякі з них залучають кошти через механізми дизайну, інші безпосередньо діляться прибутком з біржами, а деякі знижують бар'єри для залучення роздрібних інвесторів.

Висновок

Битва за стейблкоїни вступила у друге десятиліття. Стейблкоїни, прив'язані до долара, займають домінуюче становище, але існують і стейблкоїни, оцінені в інші валюти. Ринок сподівається зламати монополію, щоб уникнути повторення історичного уроку концентрації обчислювальної потужності біткойна.

У цій, здавалося б, грі, що стосується лише фінансів, насправді відображається глибше перетворення глобального економічного порядку. Стейблкоїн стає мостом, що з'єднує традиційні фінанси з новою цифровою економікою, його вплив значно перевищує поверхневу торгівлю цифровими активами.