Перешкоди в розвитку екосистеми Ethereum та перспективи на майбутнє

Нещодавно обговорення Ethereum знову стало гарячою темою в соціальних мережах. Ця хвиля обговорень головним чином викликана двома факторами: по-перше, інтерв'ю Віталіка з ETHPanda викликало широкий резонанс у китайській спільноті, по-друге, в порівнянні з Solana, курс Ethereum до біткоїна продовжує знижуватися, що викликало загальне невдоволення. У зв'язку з цим, у цій статті будуть подані деякі особисті погляди.

В цілому, автор вважає, що довгострокові перспективи розвитку Ethereum залишаються оптимістичними. На ринку наразі немає прямих конкурентів, які могли б з ним зрівнятися, оскільки основне призначення Ethereum - це "децентралізоване середовище виконання", де "децентралізація" є ключовим моментом. Проте, поточні перешкоди розвитку Ethereum в основному мають два аспекти:

По-перше, траса Restaking призвела до розподілу ресурсів, вплинувши на розподіл ресурсів в екосистемі Ethereum на основному технологічному шляху Layer2. Оскільки основний механізм Restaking не може створити додатковий попит на ETH, це безпосередньо призводить до того, що кінцеві користувачі не отримують достатньо ресурсів для розвитку і уваги користувачів, просування та освіта користувачів опинилися в стагнації.

По-друге, ключові думки в екосистемі Ethereum формують зафіксований клас інтересів, що заважає інноваційній динаміці. Екосистема розробників страждає від нестачі достатніх стимулів, внаслідок чого інновації виглядають мляво.

Restaking для розподілу екосистемних ресурсів Ethereum

Офіційний шлях розвитку Ethereum завжди полягав у створенні повністю децентралізованого середовища виконання за допомогою технології шардінгу (Sharding). Простими словами, це повністю розподілена хмарна платформа, що не підлягає контролю з боку жодної сторони. Додатки можуть отримувати обчислювальні та сховищні ресурси шляхом аукціонного конкурсу, всі ресурси повністю регулюються ринковими законами попиту та пропозиції.

Враховуючи технічну складність, спільнота врешті-решт обрала рішення Rollup-Layer2 як основний напрямок. У цьому рішенні всі додатки можуть вибрати будівництво на незалежному Layer2, тоді як основна мережа Ethereum слугує інфраструктурою для всіх додаткових ланцюгів, забезпечуючи остаточність даних і виконуючи роль реле інформації.

Однак, з початку минулого року, популярність напрямку Restaking, представленого EigenLayer, справила певний вплив на Layer2. Restaking безпосередньо повторно використовує ETH, що бере участь у PoS-стейкінгу, і надає зовнішні функції виконання (так званий AVS). Це фактично є боротьбою за ресурси в Layer2, що безпосередньо впливає на здатність ETH до захоплення вартості.

Restaking надає застосункам "другий консенсусний механізм", що не потребує витрат на ETH основної ланцюга. Наприклад, на рівні доступності даних (DA) додаткова ланцюг спочатку мала б забезпечити остаточність даних через виклик контракту на основному ланцюзі, що створювало б попит на ETH. Але Restaking пропонує новий вибір, а саме, можливість купити консенсус через AVS, навіть можна сплачувати будь-якими активами. Це перетворює ринок DA, який раніше був монополією Ethereum, у олігопольний ринок, що впливає на цінову владу та прибуток Ethereum.

Ще гірше, що Restaking відволікає цінні ресурси, які мали бути використані для просування на прикладному рівні та ринкової освіти, що призводить до спаду цілої системи захоплення вартості. Ритм роботи проекту є надзвичайно важливим, будь-яке неправильне рішення може призвести до зупинки розвитку.

Суть цього питання також відображає виклики, з якими стикаються децентралізовані організації в управлінні ресурсами. У пошуках розподілених децентралізованих організацій усі сторони можуть розвиватися та змагатися за ресурси відповідно до своїх бажань. Це сприяє захопленню цінності та інноваціям під час бичачого ринку, але під час ведення гри на ринку ведення бізнесу в умовах ведення справ у веденні справ, нестача єдиного управління ресурсами може призвести до відхилення розвивальної стратегії. На противагу цьому, централізовані архітектури, такі як Solana, мають перевагу в ефективності та захопленні гарячих тем.

Проблема закостеніння ієрархії в екосистемі Ethereum

У екосистемі Ethereum бракує активних лідерів думок, як у інших публічних блокчейнах. Хоча цих лідерів іноді вважають силою, що сприяє FOMO, проте незаперечною є їхня важлива роль у згуртованості громади та впевненості стартап-команд.

У екосистемі Ethereum, окрім Віталіка, важко знайти інших впливових лідерів. Це явище частково викликане розколом початкової команди засновників, але більше пов'язане з закріпленням ієрархії всередині екосистеми. Багато вигод від зростання екосистеми монополізовані ранніми учасниками.

Ранні учасники почали переходити до обережних стратегій, і підтримка статусу-кво стала більш привабливою в порівнянні з розширенням. Щоб уникнути ризиків, вони схиляються до обережного підходу в просуванні екосистеми. Наприклад, раннім учасникам потрібно лише забезпечити позиції існуючих проектів (таких як AAVE) та позичити велику кількість ETH тим, хто має потребу в кредитному плечі, щоб отримувати стабільний дохід, і не мають мотивації активно просувати розвиток нових проектів.

Незважаючи на ці виклики, автор все ж вважає, що довгострокова тенденція Ethereum є оптимістичною. На ринку наразі немає прямих конкурентів, які могли б кинути виклик позиціюванню Ethereum як "децентралізованого середовища виконання". Якщо вдасться завершити інтеграцію ресурсів та сприяти розвитку застосувань, майбутнє Ethereum все ще виглядає світлим. Ключовим є те, як розірвати існуючу закостенілу структуру, активізувати інноваційний потенціал екосистеми і ефективно інтегрувати та розподілити ресурси для сприяння стійкому розвитку та процвітанню всієї екосистеми.