Токенізація акцій: відкриття нового етапу приватного продажу інвестицій

Поза бумом стабільних монет, токенізація акцій стає новим об'єктом уваги на ринку. Деякі інноваційні платформи намагаються переосмислити участь у приватному продажу акцій за допомогою технології блокчейн, "чеканяючи" приватні акції не публічних компаній у токени, що підтримуються активами, щоб звичайні інвестори також могли брати участь у зростанні таких зіркових компаній, як SpaceX, Stripe, за нижчим порогом входу.

Ця спроба токенізації приватного капіталу відкриває двері до альтернативних активів. Протягом тривалого часу ринок приватних інвестицій залишався одним із найбільш закритих секторів фінансової сфери, високі бар'єри виключали більшість звичайних інвесторів. Проте, дані показують, що ці провідні непублічні компанії мають досить привабливу прибутковість.

! [Роздрібні інвестори в криптовалютному колі також можуть купувати акції SpaceX?] Ознайомтеся з трьома найкращими платформами токенізації приватного капіталу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb9b2497d22abb2f42e954f7e12220cc.webp)

Деяка платформа створила систему показників, що охоплює найбільші за обсягом торгівлі та найактивніші 30 ненадійних компаній на ринку приватних продажів, яка використовується для оцінки загальної продуктивності провідних Pre-IPO компаній. Дані показують, що з початку 2021 року до першого кварталу 2025 року цей індекс накопичено зріс на 81%, значно перевищуючи зростання індексу Nasdaq 100 на 51% за той же період. Навіть у першому кварталі 2025 року, під час загального спаду на ринку та зниження Nasdaq на 9%, ці ненадійні провідні компанії все ж зросли на 13% всупереч тенденціям.

Однак ця висока прибутковість інвестиційних можливостей протягом тривалого часу була доступна лише дуже обмеженій кількості людей. Приватні інвестиції в акціонерний капітал зазвичай потребують великих сум, структура угод є складною, а також є відсутність публічної ліквідності, що робить цю сферу недосяжною для більшості роздрібних інвесторів. Крім того, шляхи виходу цих компаній також стають дедалі різноманітнішими, а злиття та поглинання стали одним з більш поширених варіантів, ніж IPO, що ще більше підвищує бар'єр для участі роздрібних інвесторів.

Токенізація приватного капіталу виникла для подолання цієї структурної нерівності. Вона розбиває традиційні приватні активи з високими бар'єрами входу, низькою ліквідністю та складною непрозорістю на рідні активи в блокчейні, значно знижуючи бар'єри входу, підвищуючи ліквідність і надаючи можливість цінового визначення для активів, які зазвичай мають тривалий закритий цикл.

На даний момент на ринку вже з'явилося кілька основних платформ токенізації приватного продажу.

Деяка платформа прагне зламати стіни традиційного фінансового світу, щоб активи Pre-IPO, які є привілеєм високих статків, стали відкритими інвестиційними продуктами для користувачів у всьому світі. Спочатку платформа здійснює реальний викуп акцій цільової компанії, а потім через токени у співвідношенні 1:1 виводить цю частину прав на блокчейн. Вся загальна кількість випуску токенів, шлях обігу та інформація про володіння повністю прозорі на блокчейні і відкриті для перевірки будь-яким користувачем у реальному часі. Користувачам потрібно лише використовувати кредитну картку або USDC, щоб почати формувати свій портфель інвестицій у Pre-IPO з 10 доларів.

Інша стара інвестиційна платформа нещодавно запустила нову продуктову лінію, перший продукт якої використовує певну блокчейн-технологію, намагаючись зробити одну з найбільш уявних компаній у світі "дзеркалом" для публічного розміщення на ланцюзі. Кожна монета пов'язана з очікуваною динамікою вартості цієї компанії, мінімальний інвестиційний поріг складає лише 50 доларів, а також підтримуються основні способи оплати. Цей токен за своєю суттю є зобов'язальним інструментом, що динамічно пов'язаний з оцінкою цільової компанії, і коли компанія здійснить IPO, буде придбана або станеться інша "ліквідна подія", платформа поверне інвесторам відповідний дохід пропорційно до їхніх токенів.

Ще один постачальник рішень для токенізації активів RWA, що знаходиться в Європі, співпрацює з місцевою платформою цифрових цінних паперів, мета якої полягає в тому, щоб за допомогою інфраструктури блокчейн переформатувати участь європейських професійних інвесторів на ринку приватного продажу. Його продукт має стандартизовану структуру, вбудовану логіку відповідності випуску та може швидко відтворюватися та розширюватися в різних юрисдикціях.

Поява токенізації приватного продажу акцій вказує на те, що первинний ринок під впливом технології блокчейн переходить у нову стадію структурних змін. Проте цей шлях все ще стикається з багатьма викликами. Він, можливо, переформатував правила доступу, але важко зламати глибокі структурні бар'єри між роздрібними інвесторами та інституційними. Це більше схоже на тривалу гру про довіру, прозорість та реконструкцію інститутів, справжнє випробування тільки починається.