Зростання стейблкоїн-платежів: резонанс технологічної архітектури та бізнес-екосистеми

Глобальна фінансова система переживає глибокі зміни. Традиційні платіжні мережі стикаються з всебічними викликами з боку стейблкоїнів через застарілу інфраструктуру, тривалі цикли розрахунків та високі витрати. Ці цифрові активи революціонізують моделі трансакцій вартості через кордони, парадигми бізнес-угод та способи отримання фінансових послуг особами.

В останні роки стейблкоїни продовжують розвиватися і стали важливою основою для глобальних платежів. Великі фінансові технологічні компанії, платіжні процесори та суверенні суб'єкти поступово інтегрують стейблкоїни в програмне забезпечення для споживачів і корпоративні фінансові потоки. Тим часом нові фінансові інструменти, такі як платіжні шлюзи, канали входу та виходу коштів, а також програмовані продукти доходності, значно підвищили зручність використання стейблкоїнів.

Цей звіт з технічної та комерційної точок зору глибоко аналізує екосистему стейблкоїнів. Досліджуються ключові учасники, які формують цю галузь, основна інфраструктура, що підтримує торгівлю стейблкоїнами, а також динамічний попит, що рухає їх використанням. Крім того, обговорюється, як стейблкоїни створюють нові фінансові сценарії застосування та з якими викликами вони стикаються, інтегруючись у процеси глобальної економіки.

Один. Чому варто обрати стейблкоїн для оплати?

Щоб зрозуміти вплив стейблкоїнів, спершу потрібно розглянути традиційні платіжні рішення. Ці традиційні системи охоплюють готівку, чеки, дебетові картки, кредитні картки, міжнародні електронні перекази (SWIFT), автоматичні клірингові палати (ACH) та платіжні системи peer-to-peer. Хоча вони вже стали частиною повсякденного життя, багато платіжних каналів, таких як ACH та інфраструктура SWIFT, існують з 70-х років XX століття. Хоча на той час вони мали революційне значення, нині більшість з цих глобальних платіжних інфраструктур вже застарілі та сильно фрагментовані. В цілому, ці способи платежу страждають від високих витрат, високого тертя, тривалого часу обробки, неможливості здійснювати цілодобові розрахунки, а також складних бекенд-процесів. Крім того, їм також часто потрібно сплачувати за необов'язкові додаткові послуги, такі як перевірка особи, кредитування, дотримання вимог, захист від шахрайства та банківська інтеграція.

стейблкоїн платежі ефективно вирішують ці проблеми. У порівнянні з традиційними способами платежів, використання блокчейну для розрахунків значно спростило процес платежів, скоротило кількість проміжних етапів, забезпечило реальну видимість грошових потоків, не лише скоротило час розрахунків, але й знизило витрати.

Основні переваги оплати стейблкоїнами можна підсумувати так:

• Реальний розрахунок: угоди завершуються практично миттєво, усуваючи затримки традиційних банківських систем.
• Безпечний та надійний: незмінний реєстр блокчейну забезпечує безпеку та прозорість транзакцій, надаючи захист користувачам.
• Зниження витрат: усунення посередницьких ланок значно знизило витрати на транзакції, що дозволяє користувачам економити.
• Глобальне покриття: децентралізовані платформи можуть охопити ринки, які недостатньо покриті традиційними фінансовими послугами (, включаючи людей без банківських рахунків ), забезпечуючи фінансову інклюзію.

Два, структура індустрії платежів зі стейблкоїнами

Стейблкоїн платіжна індустрія може бути поділена на чотири технологічні шари:

( 1. Перший рівень: рівень застосунків

Рівень застосунків в основному складається з різних постачальників платіжних послуг )PSP###, які об'єднують кілька незалежних платіжних агентств в єдину агреговану платформу. Ці платформи забезпечують користувачів зручними способами доступу до стейблкоїнів, надають інструменти для розробників, які працюють на рівні застосунків, та пропонують послуги кредитних карток для користувачів Web3.

a. Платіжний шлюз

Платіжний шлюз - це сервіс, який безпечно обробляє платежі та сприяє угодам між покупцями та продавцями.

У цій сфері інновацій відомими компаніями є:

• Stripe: традиційний постачальник платіжних послуг, інтегрує стейблкоїни, такі як USDC, для глобальних платежів.
• MetaMask: сама по собі не надає функції прямого обміну фіатної валюти, користувачі можуть реалізувати операції з внесення та виведення коштів через інтеграцію з третіми сторонами.
• Helio: 45 тисяч активних гаманців і 6000 торговців. Завдяки плагіну Solana Pay мільйони торговців Shopify можуть розраховуватися криптовалютою та миттєво конвертувати USDY в інші стейблкоїни, такі як USDC, EURC та PYUSD.
• Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut та інші Web2 платіжні додатки також дозволяють користувачам здійснювати платежі за допомогою стейблкоїнів, що ще більше розширює сфери застосування стейблкоїнів.

Сфера постачальників платіжних шлюзів може бути чітко поділена на два типи ( існує певне перекриття )

1( платіжний шлюз для розробників; 2) платіжний шлюз для споживачів. Більшість постачальників платіжних шлюзів зазвичай більше зосереджуються на одній з цих категорій, що формує їх основний продукт, досвід користувачів та цільовий ринок.

Платіжний шлюз для розробників призначений для обслуговування підприємств, фінансових технологічних компаній та корпорацій, які потребують інтеграції інфраструктури стейблкоїнів у свої робочі процеси. Вони зазвичай надають інтерфейси програмування додатків )API), програмні комплекти для розробників (SDK) та інструменти для розробників, щоб інтегрувати їх у існуючі платіжні системи, реалізуючи автоматичні платежі, гаманці стейблкоїнів, віртуальні рахунки та функції миттєвих розрахунків. Деякі нові проекти, що зосереджені на наданні таких інструментів для розробників, включають:

• BVNK: надає інфраструктуру для корпоративних платежів, щоб легко інтегрувати стейблкоїни. BVNK пропонує рішення API, які забезпечують безперебійну роботу процесів, маючи платіжну платформу для міжнародних бізнес-платежів, а також корпоративні рахунки, які дозволяють компаніям утримувати та торгувати різними стейблкоїнами та фіатними монетами, а також послуги для торговців, які надають інструменти, необхідні для прийому платежів від клієнтів у стейблкоїнах. Обробляє понад 10 мільярдів доларів США річного обсягу торгів, річний темп зростання 200%, оцінка 750 мільйонів доларів США, клієнти включають нові ринки Африки, Латинської Америки, Південно-Східної Азії тощо.
• Iron (in beta): надає API для безшовної інтеграції торгівлі стейблкоїнами у ваш існуючий бізнес. Це забезпечує підприємствам глобальні канали для виведення та введення коштів, інфраструктуру для платежів стейблкоїнами, гаманці та віртуальні рахунки, підтримує налаштовані робочі процеси платежів(, включаючи регулярні платежі, виставлення рахунків або платежі на вимогу).
• Juicyway: надає ряд API для корпоративних платежів, виплати заробітної плати та масових платежів, підтримувані валюти включають нігерійську найру (NGN), канадський долар (CAD), долар США (USD), стейблкоїн (USDT), доларова монета (USDC). Основна увага на африканському ринку, наразі немає оперативних даних.

Платіжні шлюзи, орієнтовані на споживачів, зосереджені на користувачах і пропонують простий у використанні інтерфейс, що полегшує користувачам здійснення платежів у стейблкоїнах, переказів та фінансових послуг. Вони зазвичай включають мобільні гаманці, підтримку кількох монет, канали вводу/виводу фіатних грошей і безперешкодні трансакції через кордон. Деякі відомі проекти, які зосереджені на наданні користувачам такого простого платіжного досвіду, включають:

• Decaf: платформа банківських послуг на блокчейні, що забезпечує особисті витрати, перекази та交易 стейблкоїнів у понад 184 країнах; Decaf співпрацює з місцевими каналами в Латинській Америці, включаючи MoneyGram( та Wester Union), майже досягаючи нульових витрат на виведення коштів, має понад 10 тисяч користувачів у Південній Америці та високу оцінку серед розробників Solana.
• Meso: рішення для внесення та зняття коштів, безпосередньо інтегроване з торговцями, що дозволяє користувачам і підприємствам легко конвертувати між законними валютами та стейблкоїнами з мінімальними тертями. Meso також підтримує покупку USDC через Apple Pay, спрощуючи процес отримання стейблкоїнів для споживачів.
• Venmo: Функція гаманця для стейблкоїнів Venmo використовує технологію стейблкоїнів, але її функціональність інтегрована в існуючий споживчий платіжний додаток, що дозволяє користувачам легко відправляти, отримувати та використовувати цифрові долари, не взаємодіючи безпосередньо з блокчейн-інфраструктурою.

** б. Картка U **

Кредитна картка криптовалюти дозволяє користувачам використовувати криптовалюту або стейблкоїн для покупок у традиційних торговців. Ці картки зазвичай інтегровані з традиційними кредитними картковими мережами (, такими як Visa або Mastercard ), здійснюючи безшовні транзакції шляхом автоматичного перетворення активів криптовалюти у фіатну валюту на точках продажу.

Проект включає:

• Reap: Азійський емітент карт, клієнти включають Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi та понад 40 інших підприємств, продає білінгові рішення, в основному заробляючи на комісії з обсягу торгівлі (, як Kast 85%-Reap15%) співпрацює з банками Гонконгу, може покривати більшість регіонів за межами США, підтримує багатоланцюгові депозити; обсяг торгівлі досягне $30M у липні 2024 року.
• Raincards: емітент карт в Америці, підтримує емітентів, таких як Avalanche, Offramp, takenos та інші, найбільша особливість полягає в тому, що можна обслуговувати користувачів з США та Латинської Америки. Випустив корпоративну карту USDC, щоб оплачувати витрати на подорожі, канцелярські товари та інші щоденні бізнес-витрати з активів в блокчейні (, таких як USDC).
• Fiat24: європейський емітент карток + web3 банк, бізнес-модель схожа на вищезазначені дві компанії, підтримує емітацію карток для таких компаній, як ethsign, safepal; швейцарська ліцензія, основні послуги для користувачів Європи + Азії, наразі не підтримується повноцінна торгівля, лише поповнення через arbitrum. Ріст повільний, загальна кількість користувачів 20 тис., місячний дохід $100K-150K.
• Kast: U-картка, яка швидко зростає на Solana, наразі випущено понад 10 тисяч карт, 5-6 тисяч активних користувачів на місяць, обсяг торгівлі в грудні 2024 року $7m, дохід $200k.
• 1Money: екосистема стейблкоїн, нещодавно запустила кредитну картку, що підтримує стейблкоїни, і надає набір інструментів для розробників, щоб полегшити інтеграцію L1 та L2, у бета-версії даних немає.

Постачальників карт криптовалюти багато, вони, в основному, відрізняються за регіонами обслуговування та підтримуваними монетами, і зазвичай надають кінцевим користувачам послуги з низькими комісіями, щоб підвищити зацікавленість користувачів у використанні карт криптовалюти.

( 2. Другий рівень: обробник платежів

Як ключовий рівень технологічного стеку стейблкоїнів, платіжні процесори є опорою платіжних каналів, які в основному охоплюють два типи: 1. Постачальники послуг депозиту та зняття 2. Постачальники послуг випуску стейблкоїнів. Вони виконують роль ключового проміжного рівня в життєвому циклі платежів, з'єднуючи Web3 платежі з традиційною фінансовою системою.

a. Оператори обробки депозитів та зняття

• Moonpay: підтримує понад 80 видів криптовалюти, пропонує різні способи поповнення та зняття коштів, а також послуги обміну токенів, щоб задовольнити різноманітні потреби користувачів у криптовалютній торгівлі.
• Ramp Network: покриває понад 150 країн, надає послуги введення та виведення для більше ніж 90 різних криптоактивів. Ця мережа обробляє всі перевірки KYC), AML### та вимоги до комплаєнсу, що забезпечує відповідність та безпеку послуг введення та виведення.
• Alchemy Pay: гібридне платіжне гейтвей-рішення, що підтримує двосторонній обмін і платежі між фіатними валютами та криптоактивами, що реалізує інтеграцію традиційних фіатних валют та платежів у криптоактивах.

b. Випуск стейблкоїнів & Координація обробників

• Міст: Основні продукти Bridge включають координаційний API та API випуску, перший допомагає підприємствам інтегрувати кілька стейблкоїн-платежів та обміну, другий підтримує підприємства у швидкому випуску стейблкоїн. Платформа наразі має ліцензії в США та Європі, а також встановила важливі партнерські відносини з Державним департаментом США та Міністерством фінансів, має потужні можливості дотримання норм та ресурсні переваги.
• Brale (in beta): подібно до продукту Bridge, це регульована платформа для випуску стейблкоїнів, яка пропонує API для координації стейблкоїнів та управління резервами. Має ліцензії на відповідність у всіх штатах США, підприємства-партнери повинні пройти KYB( корпоративну ідентифікацію), а користувачі повинні відкрити рахунок у Brale для проходження KYC. Клієнти Brale переважно є OG( на блокчейні, такі як: Etherfuse, Penera тощо), порівняно з Bridge їх підтримка інвесторів і BD трохи гірша.
• Perena (in beta): Платформа Numeraire від Perena зменшила бар'єри для випуску нішевих стейблкоїнів, заохочуючи користувачів надавати централізовану ліквідність в єдиному пулі. Numeraire використовує модель "центральний вузол-радіальна", де USD* виступає в ролі центрального резервного активу, виконуючи функцію "вузла" для випуску та обміну стейблкоїнів. Цей механізм дозволяє ефективно карбувати, викуповувати та торгувати різними стейблкоїнами, прив'язаними до різних активів або юрисдикцій, де кожен стейблкоїн виступає як подібний "спиця", з'єднана з USD*. Завдяки цій системній структурі Numeraire забезпечує глибоку ліквідність і підвищує капітальну ефективність, оскільки малі стейблкоїни можуть взаємодіяти через USD*, без необхідності надавати розподілені ліквідні пули для кожної торгової пари. Остаточна мета системи полягає не лише в посиленні стабільності цін, а й у зменшенні слippage.