Токенізація золота: перетворення нового парадигми активів-убежищ у блокчейні
Один. Вступ: Повернення попиту на захист у новому циклі
На початку 2025 року геополітичні конфлікти спалахнули, інфляційний тиск не зник, а зростання основних економік залишалося слабким, попит на активи-убежища знову зріс. Золото, як традиційний "безпечний актив", знову стало в центрі уваги, ціна на золото неодноразово встановлювала нові рекорди, перевищивши 3000 доларів за унцію, ставши притулком для глобальних фінансових вливань. Одночасно, в міру прискорення інтеграції технології блокчейн з традиційними активами, "токенізоване золото" стало новою тенденцією фінансових інновацій. Воно не тільки зберігає властивості зберігання вартості золота, але й має ліквідність, комбінованість активів у блокчейні та можливість взаємодії з смарт-контрактами. Все більше інвесторів, установ і навіть суверенних фондів починають включати токенізоване золото в свої інвестиційні портфелі.
Два, золото: "тверда валюта", яка залишилася незамінною в цифрову еру.
Хоча людство вступило в епоху високо цифрових фінансів, і різноманітні фінансові активи постійно з'являються, золото завдяки своїй унікальній історичній глибині, стабільності вартості та міждержавним валютним властивостям зберігає статус "останніх активів для збереження вартості". Золото називають "твердої валютою" не лише через його природну дефіцитність і фізичну нездатність до підробки, а й тому, що за ним стоїть результат тисячолітнього консенсусу людського суспільства. У будь-який період, коли суверенні валюти можуть знецінюватися, система фіатних валют може руйнуватися, і глобальні кредитні ризики накопичуються, золото завжди вважається останнім рубежем, остаточним засобом платежу в умовах системних ризиків.
Протягом останніх кількох десятиліть, особливо після краху Бреттон-Вудської системи, золото було частково маргіналізоване, його роль як інструмента прямих розрахунків була замінена доларом та іншими суверенними валютами. Однак виявилося, що кредитна валюта не може повністю уникнути долі циклічних криз, статус золота не був стертий, а навпаки, у кожному раунді валютної кризи йому знову надавали роль як цінового якоря. Глобальна фінансова криза 2008 року, глобальне пом'якшення монетарної політики після пандемії 2020 року, а також висока інфляція та коливання процентних ставок з 2022 року призвели до значного зростання цін на золото. Особливо після 2023 року, множинні фактори, такі як геополітичні тертя, ризики дефолту за американським боргом, стійка глобальна інфляція тощо, знову поставили золото на важливу позначку в 3000 доларів/унція, що спричинило новий поворот у логіці глобального розподілу активів.
Дії центрального банку є найочевиднішим відображенням цієї тенденції. Дані Світової ради з питань золота свідчать про те, що протягом останніх п'яти років центральні банки світу продовжували нарощувати золоті резерви, особливо активно це роблять "не західні країни", такі як Китай, Росія, Індія та Туреччина. У 2023 році чисті закупівлі золота центральними банками світу перевищили 1100 тонн, встановивши історичний рекорд. Цей раунд повернення золота по суті не є тактичним короткостроковим кроком, а є наслідком глибоких міркувань щодо безпеки стратегічних активів, плюралізації суверенних валют та зростаючої нестабільності доларової системи. На фоні тривалої реконструкції глобальної торговельної структури та геополітики золото знову розглядається як найбільш надійний резервний актив. З точки зору монетарного суверенітету золото витісняє державні облігації США, стаючи важливим якорем для центральних банків багатьох країн у коригуванні структури валютних резервів.
Більш структурним є те, що інвестиційна цінність золота знову отримує визнання на глобальних капітальних ринках. На відміну від кредитних активів, таких як державні облігації США, золото не залежить від платоспроможності емітента, не має ризику дефолту або реструктуризації, тому на фоні глобального зростання боргу і постійного розширення бюджетного дефіциту, золото особливо виділяється своєю "безконтрагентною" властивістю. На даний момент співвідношення боргу до ВВП у основних світових економіках загалом перевищує 100%, а в США досягає понад 120%. Зростаюча підозра щодо фіскальної стійкості робить золото незамінним у епоху послаблення суверенного кредиту. У практиці великі установи, такі як суверенні фонди, пенсійні фонди, комерційні банки, поступово підвищують частку золота у своїх портфелях для хеджування системних ризиків глобальної економіки. Ця поведінка змінює традиційну роль золота як "контрциклічного + захисного" активу, надаючи йому більш довгострокову позицію "структурно нейтрального активу".
Звичайно, золото не є ідеальним фінансовим активом, його торговельна ефективність відносно низька, фізичне переміщення ускладнене, важко програмувати тощо, що є його природними недоліками, які в епоху цифрових технологій виглядають "ваговими". Але це не означає, що воно буде викинуте, а скоріше спонукатиме золото до нового етапу цифровізації. Ми спостерігаємо, що еволюція золота у цифровому світі не є статичним збереженням вартості, а є активною інтеграцією фінансових технологій у напрямку "токенізованого золота". Ця зміна більше не є змаганням між золотом та цифровими монетами, а є поєднанням "активів, що закріплюють вартість, та програмованих фінансових протоколів". Цифровізація золота в у блокчейні надає йому ліквідність, можливість комбінування та здатність до трансакцій через кордони, що дозволяє золоту не лише виконувати роль носія багатства у фізичному світі, але й стати якорем стабільного активу в цифровій фінансовій системі.
Особливо варто зазначити, що золото як актив для збереження вартості доповнює біткоїн, який позиціонується як "цифрове золото", а не є абсолютною заміною. Волатильність біткоїна значно вища за золото, він не має достатньої короткострокової цінової стабільності і в умовах високої невизначеності макрополітики більше схильний сприйматися як ризиковий актив, а не як актив-убежище. Золото, завдяки своєму великому спотовому ринку, зрілой системі фінансових деривативів та широкому визнанню з боку центральних банків, зберігає свої три переваги: антициклічність, низька волатильність та висока впізнаваність. З точки зору розподілу активів, золото залишається одним із найважливіших чинників хеджування ризиків при формуванні глобального інвестиційного портфеля, маючи незамінний "фінансово-нейтральний" статус.
Загалом, незалежно від того, чи йдеться про макрофінансову безпеку, реконструкцію валютної системи чи реконструкцію глобального капіталу, статус золота як твердих грошей не послабився з підйомом цифрових активів, а навпаки, знову підвищився завдяки зміцненню глобальних тенденцій, таких як "доларизація", геополітична фрагментація, криза суверенного кредиту. В епоху цифрових технологій золото є як стабільним елементом традиційного фінансового світу, так і потенційним ціннісним якорем для майбутньої фінансової інфраструктури у блокчейні. Майбутнє золота не полягає в його заміні, а в тому, щоб продовжувати виконувати свою історичну місію як "остаточний кредитний актив" через токенізацію та програмування в новій та старій фінансовій системах.
Три, токенізація золота: у блокчейні активів золота
Токенізація золота, по суті, є технологією та фінансовою практикою, яка дозволяє відображати золоті активи у вигляді криптоактивів в у блокчейні. Вона відображає право власності або вартість фізичного золота через смарт-контракти у вигляді токенів на ланцюзі, що дозволяє золоту вийти за межі статичних записів у сховищах, складах та банківських системах, і вільно циркулювати та комбінуватися у стандартизованій, програмованій формі на ланцюзі. Токенізація золота не є створенням нового фінансового активу, а є способом реконструкції традиційних товарів у цифровій формі, що впроваджується в нову фінансову систему. Вона вбудовує золото, як твердий валютний засіб, що існує через історичні цикли, у "систему фінансових операцій без посередників", яку представляє блокчейн, створюючи нову структуру для перенесення вартості.
Ця інновація в макроекономічному контексті може бути розглянута як важлива складова глобальної хвилі цифровізації активів. Широке поширення платформ смарт-контрактів, таких як Ethereum, забезпечило програмну основу для виразу золота у блокчейні; в той же час розвиток стейблкоїнів останніми роками підтвердив ринковий попит і технічну здійсненність "активів, прив'язаних до вартості у блокчейні". Токенізація золота в певному сенсі є розширенням і підвищенням концепції стейблкоїнів, оскільки вона не тільки прагне до цінової прив'язки, але й має за собою реальні активи з відсутнім ризиком кредитного дефолту. На відміну від стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних валют, токени, прив'язані до золота, природно позбавлені волатильності та регуляторних ризиків єдиної суверенної валюти, маючи міжкраїнний нейтралитет і довгострокову стійкість до інфляції. Це стає особливо важливим на фоні зростаючих регуляторних і геополітичних проблем, пов'язаних з домінуванням долара у структурі стейблкоїнів.
З точки зору мікромеханізмів, генерація токенізованого золота зазвичай залежить від двох шляхів: один – це модель управління "100% фізичне забезпечення + у блокчейні випуск", інший – це модель протоколу "програмне відображення + перевіряємий активний сертифікат". Перший шлях, як Gold (XAUT) та PAX Gold (PAXG), які були представлені певною торгівельною платформою, має за собою організації, що управляють фізичним золотом, які забезпечують, щоб кожен токен відповідав певній кількості фізичного золота і регулярно проводять аудит і поза ланцюгом звітування. Другий шлях, такі проекти, як Cache Gold, Digital Gold Token тощо, намагаються підвищити перевіряємість і ліквідність токенів шляхом зв’язування програмованих активних сертифікатів із номерами партій золота. Незалежно від обраного шляху, основною метою є створення механізму надійного представлення золота в у блокчейні, його обігу та розрахунку, що дозволяє реалізувати миттєвий перенос, сегментацію та комбінацію золота, руйнуючи традиційну фрагментацію, високий бар'єр входу та низьку ліквідність ринку золота.
最大на цінність токенізованого золота полягає не лише в прогресі технологічного вираження, а й у його фундаментальному перетворенні функціональності ринку золота. На традиційному ринку золота торгівля фізичним золотом зазвичай супроводжується високими витратами на транспортування, страхування та зберігання, тоді як паперове золото та ETF позбавлені справжнього права власності та можливості комбінування у блокчейні. Токенізоване золото намагається через у блокчейні рідні активи надати нову форму золота, що може бути поділено, розраховано в реальному часі та переміщено через кордони, перетворюючи золото з "статичного активу" на "високоліквідний + високо прозорий" динамічний фінансовий інструмент. Ця характеристика значно розширює можливі сценарії використання золота в DeFi та глобальних фінансових ринках, дозволяючи йому не лише існувати як резерв вартості, але і брати участь в багатоступеневих фінансових активностях, таких як кредитування під заставу, торгівля з кредитним плечем, дохідне фермерство та навіть трансакції з міжнародними розрахунками.
Більш того, токенізоване золото сприяє переходу ринку золота від централізованої інфраструктури до децентралізованої. В минулому вартість золота сильно залежала від традиційних централізованих вузлів, таких як Лондонська асоціація ринку золота і срібла (LBMA), розрахункові банки, сховища золота тощо, що призводило до постійних проблем, таких як асиметрія інформації, затримки при перетині кордонів і високі витрати. Токенізоване золото, використовуючи смарт-контракти у блокчейні, створює бездозвільну, безпосередню систему випуску та обігу золотих активів, що робить прозорими та ефективними такі етапи, як підтвердження прав власності, розрахунки, зберігання тощо, значно знижуючи бар'єри для виходу на ринок, що дозволяє роздрібним користувачам і розробникам також мати рівний доступ до глобальної мережі ліквідності золота.
В цілому, токенізація золота є глибокою перетворенням вартості традиційних фізичних активів у світі блокчейну та їх інтеграцією в систему. Це не лише зберігає властивості золота як активу для захисту та функцію накопичення, але й розширює функціональні межі золота як цифрового активу в нових фінансових системах. У контексті глобальної цифровізації фінансів та плюралізації валютних систем, реконструкція золота у блокчейні є невипадковою спробою, а довготривалим процесом, що супроводжує еволюцію фінансового суверенітету та технологічних парадигм. Той, хто зможе в цьому процесі створити стандарт токенізованого золота, що поєднує в собі відповідність, ліквідність, можливість комбінування та міжкраїнні можливості, той, ймовірно, отримає право голосу на майбутньому "твердій валюті у блокчейні".
Чотири. Аналіз і порівняння основних проектів токенізації золота
У сучасній криптофінансовій екосистемі токенізоване золото, як міст між традиційним ринком дорогоцінних металів і новими активами у блокчейні, вже народило цілу низку представницьких проектів. Ці проекти досліджують різні аспекти, такі як технологічна архітектура, механізми зберігання, шляхи дотримання вимог, користувацький досвід тощо, поступово формуючи ринковий прототип "золота у блокчейні". Незважаючи на те, що в їхній основній логіці всі вони дотримуються базового принципу "позикове золото + блокчейн-картографія", проте конкретні шляхи реалізації та акценти є різними, що відображає те, що токенізована золота ніша наразі все ще знаходиться на стадії конкуренції та невизначеності стандартів.
Наразі найбільш представницькі проекти токенізації золота включають: Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) та Aurus Gold (AWG), що були запущені певною торговою платформою. Серед них Gold та PAX
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Токенізація золота зростає: нова парадигма та ринкова структура у блокчейні для захисту активів
Токенізація золота: перетворення нового парадигми активів-убежищ у блокчейні
Один. Вступ: Повернення попиту на захист у новому циклі
На початку 2025 року геополітичні конфлікти спалахнули, інфляційний тиск не зник, а зростання основних економік залишалося слабким, попит на активи-убежища знову зріс. Золото, як традиційний "безпечний актив", знову стало в центрі уваги, ціна на золото неодноразово встановлювала нові рекорди, перевищивши 3000 доларів за унцію, ставши притулком для глобальних фінансових вливань. Одночасно, в міру прискорення інтеграції технології блокчейн з традиційними активами, "токенізоване золото" стало новою тенденцією фінансових інновацій. Воно не тільки зберігає властивості зберігання вартості золота, але й має ліквідність, комбінованість активів у блокчейні та можливість взаємодії з смарт-контрактами. Все більше інвесторів, установ і навіть суверенних фондів починають включати токенізоване золото в свої інвестиційні портфелі.
Два, золото: "тверда валюта", яка залишилася незамінною в цифрову еру.
Хоча людство вступило в епоху високо цифрових фінансів, і різноманітні фінансові активи постійно з'являються, золото завдяки своїй унікальній історичній глибині, стабільності вартості та міждержавним валютним властивостям зберігає статус "останніх активів для збереження вартості". Золото називають "твердої валютою" не лише через його природну дефіцитність і фізичну нездатність до підробки, а й тому, що за ним стоїть результат тисячолітнього консенсусу людського суспільства. У будь-який період, коли суверенні валюти можуть знецінюватися, система фіатних валют може руйнуватися, і глобальні кредитні ризики накопичуються, золото завжди вважається останнім рубежем, остаточним засобом платежу в умовах системних ризиків.
Протягом останніх кількох десятиліть, особливо після краху Бреттон-Вудської системи, золото було частково маргіналізоване, його роль як інструмента прямих розрахунків була замінена доларом та іншими суверенними валютами. Однак виявилося, що кредитна валюта не може повністю уникнути долі циклічних криз, статус золота не був стертий, а навпаки, у кожному раунді валютної кризи йому знову надавали роль як цінового якоря. Глобальна фінансова криза 2008 року, глобальне пом'якшення монетарної політики після пандемії 2020 року, а також висока інфляція та коливання процентних ставок з 2022 року призвели до значного зростання цін на золото. Особливо після 2023 року, множинні фактори, такі як геополітичні тертя, ризики дефолту за американським боргом, стійка глобальна інфляція тощо, знову поставили золото на важливу позначку в 3000 доларів/унція, що спричинило новий поворот у логіці глобального розподілу активів.
Дії центрального банку є найочевиднішим відображенням цієї тенденції. Дані Світової ради з питань золота свідчать про те, що протягом останніх п'яти років центральні банки світу продовжували нарощувати золоті резерви, особливо активно це роблять "не західні країни", такі як Китай, Росія, Індія та Туреччина. У 2023 році чисті закупівлі золота центральними банками світу перевищили 1100 тонн, встановивши історичний рекорд. Цей раунд повернення золота по суті не є тактичним короткостроковим кроком, а є наслідком глибоких міркувань щодо безпеки стратегічних активів, плюралізації суверенних валют та зростаючої нестабільності доларової системи. На фоні тривалої реконструкції глобальної торговельної структури та геополітики золото знову розглядається як найбільш надійний резервний актив. З точки зору монетарного суверенітету золото витісняє державні облігації США, стаючи важливим якорем для центральних банків багатьох країн у коригуванні структури валютних резервів.
Більш структурним є те, що інвестиційна цінність золота знову отримує визнання на глобальних капітальних ринках. На відміну від кредитних активів, таких як державні облігації США, золото не залежить від платоспроможності емітента, не має ризику дефолту або реструктуризації, тому на фоні глобального зростання боргу і постійного розширення бюджетного дефіциту, золото особливо виділяється своєю "безконтрагентною" властивістю. На даний момент співвідношення боргу до ВВП у основних світових економіках загалом перевищує 100%, а в США досягає понад 120%. Зростаюча підозра щодо фіскальної стійкості робить золото незамінним у епоху послаблення суверенного кредиту. У практиці великі установи, такі як суверенні фонди, пенсійні фонди, комерційні банки, поступово підвищують частку золота у своїх портфелях для хеджування системних ризиків глобальної економіки. Ця поведінка змінює традиційну роль золота як "контрциклічного + захисного" активу, надаючи йому більш довгострокову позицію "структурно нейтрального активу".
Звичайно, золото не є ідеальним фінансовим активом, його торговельна ефективність відносно низька, фізичне переміщення ускладнене, важко програмувати тощо, що є його природними недоліками, які в епоху цифрових технологій виглядають "ваговими". Але це не означає, що воно буде викинуте, а скоріше спонукатиме золото до нового етапу цифровізації. Ми спостерігаємо, що еволюція золота у цифровому світі не є статичним збереженням вартості, а є активною інтеграцією фінансових технологій у напрямку "токенізованого золота". Ця зміна більше не є змаганням між золотом та цифровими монетами, а є поєднанням "активів, що закріплюють вартість, та програмованих фінансових протоколів". Цифровізація золота в у блокчейні надає йому ліквідність, можливість комбінування та здатність до трансакцій через кордони, що дозволяє золоту не лише виконувати роль носія багатства у фізичному світі, але й стати якорем стабільного активу в цифровій фінансовій системі.
Особливо варто зазначити, що золото як актив для збереження вартості доповнює біткоїн, який позиціонується як "цифрове золото", а не є абсолютною заміною. Волатильність біткоїна значно вища за золото, він не має достатньої короткострокової цінової стабільності і в умовах високої невизначеності макрополітики більше схильний сприйматися як ризиковий актив, а не як актив-убежище. Золото, завдяки своєму великому спотовому ринку, зрілой системі фінансових деривативів та широкому визнанню з боку центральних банків, зберігає свої три переваги: антициклічність, низька волатильність та висока впізнаваність. З точки зору розподілу активів, золото залишається одним із найважливіших чинників хеджування ризиків при формуванні глобального інвестиційного портфеля, маючи незамінний "фінансово-нейтральний" статус.
Загалом, незалежно від того, чи йдеться про макрофінансову безпеку, реконструкцію валютної системи чи реконструкцію глобального капіталу, статус золота як твердих грошей не послабився з підйомом цифрових активів, а навпаки, знову підвищився завдяки зміцненню глобальних тенденцій, таких як "доларизація", геополітична фрагментація, криза суверенного кредиту. В епоху цифрових технологій золото є як стабільним елементом традиційного фінансового світу, так і потенційним ціннісним якорем для майбутньої фінансової інфраструктури у блокчейні. Майбутнє золота не полягає в його заміні, а в тому, щоб продовжувати виконувати свою історичну місію як "остаточний кредитний актив" через токенізацію та програмування в новій та старій фінансовій системах.
Три, токенізація золота: у блокчейні активів золота
Токенізація золота, по суті, є технологією та фінансовою практикою, яка дозволяє відображати золоті активи у вигляді криптоактивів в у блокчейні. Вона відображає право власності або вартість фізичного золота через смарт-контракти у вигляді токенів на ланцюзі, що дозволяє золоту вийти за межі статичних записів у сховищах, складах та банківських системах, і вільно циркулювати та комбінуватися у стандартизованій, програмованій формі на ланцюзі. Токенізація золота не є створенням нового фінансового активу, а є способом реконструкції традиційних товарів у цифровій формі, що впроваджується в нову фінансову систему. Вона вбудовує золото, як твердий валютний засіб, що існує через історичні цикли, у "систему фінансових операцій без посередників", яку представляє блокчейн, створюючи нову структуру для перенесення вартості.
Ця інновація в макроекономічному контексті може бути розглянута як важлива складова глобальної хвилі цифровізації активів. Широке поширення платформ смарт-контрактів, таких як Ethereum, забезпечило програмну основу для виразу золота у блокчейні; в той же час розвиток стейблкоїнів останніми роками підтвердив ринковий попит і технічну здійсненність "активів, прив'язаних до вартості у блокчейні". Токенізація золота в певному сенсі є розширенням і підвищенням концепції стейблкоїнів, оскільки вона не тільки прагне до цінової прив'язки, але й має за собою реальні активи з відсутнім ризиком кредитного дефолту. На відміну від стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних валют, токени, прив'язані до золота, природно позбавлені волатильності та регуляторних ризиків єдиної суверенної валюти, маючи міжкраїнний нейтралитет і довгострокову стійкість до інфляції. Це стає особливо важливим на фоні зростаючих регуляторних і геополітичних проблем, пов'язаних з домінуванням долара у структурі стейблкоїнів.
З точки зору мікромеханізмів, генерація токенізованого золота зазвичай залежить від двох шляхів: один – це модель управління "100% фізичне забезпечення + у блокчейні випуск", інший – це модель протоколу "програмне відображення + перевіряємий активний сертифікат". Перший шлях, як Gold (XAUT) та PAX Gold (PAXG), які були представлені певною торгівельною платформою, має за собою організації, що управляють фізичним золотом, які забезпечують, щоб кожен токен відповідав певній кількості фізичного золота і регулярно проводять аудит і поза ланцюгом звітування. Другий шлях, такі проекти, як Cache Gold, Digital Gold Token тощо, намагаються підвищити перевіряємість і ліквідність токенів шляхом зв’язування програмованих активних сертифікатів із номерами партій золота. Незалежно від обраного шляху, основною метою є створення механізму надійного представлення золота в у блокчейні, його обігу та розрахунку, що дозволяє реалізувати миттєвий перенос, сегментацію та комбінацію золота, руйнуючи традиційну фрагментацію, високий бар'єр входу та низьку ліквідність ринку золота.
最大на цінність токенізованого золота полягає не лише в прогресі технологічного вираження, а й у його фундаментальному перетворенні функціональності ринку золота. На традиційному ринку золота торгівля фізичним золотом зазвичай супроводжується високими витратами на транспортування, страхування та зберігання, тоді як паперове золото та ETF позбавлені справжнього права власності та можливості комбінування у блокчейні. Токенізоване золото намагається через у блокчейні рідні активи надати нову форму золота, що може бути поділено, розраховано в реальному часі та переміщено через кордони, перетворюючи золото з "статичного активу" на "високоліквідний + високо прозорий" динамічний фінансовий інструмент. Ця характеристика значно розширює можливі сценарії використання золота в DeFi та глобальних фінансових ринках, дозволяючи йому не лише існувати як резерв вартості, але і брати участь в багатоступеневих фінансових активностях, таких як кредитування під заставу, торгівля з кредитним плечем, дохідне фермерство та навіть трансакції з міжнародними розрахунками.
Більш того, токенізоване золото сприяє переходу ринку золота від централізованої інфраструктури до децентралізованої. В минулому вартість золота сильно залежала від традиційних централізованих вузлів, таких як Лондонська асоціація ринку золота і срібла (LBMA), розрахункові банки, сховища золота тощо, що призводило до постійних проблем, таких як асиметрія інформації, затримки при перетині кордонів і високі витрати. Токенізоване золото, використовуючи смарт-контракти у блокчейні, створює бездозвільну, безпосередню систему випуску та обігу золотих активів, що робить прозорими та ефективними такі етапи, як підтвердження прав власності, розрахунки, зберігання тощо, значно знижуючи бар'єри для виходу на ринок, що дозволяє роздрібним користувачам і розробникам також мати рівний доступ до глобальної мережі ліквідності золота.
В цілому, токенізація золота є глибокою перетворенням вартості традиційних фізичних активів у світі блокчейну та їх інтеграцією в систему. Це не лише зберігає властивості золота як активу для захисту та функцію накопичення, але й розширює функціональні межі золота як цифрового активу в нових фінансових системах. У контексті глобальної цифровізації фінансів та плюралізації валютних систем, реконструкція золота у блокчейні є невипадковою спробою, а довготривалим процесом, що супроводжує еволюцію фінансового суверенітету та технологічних парадигм. Той, хто зможе в цьому процесі створити стандарт токенізованого золота, що поєднує в собі відповідність, ліквідність, можливість комбінування та міжкраїнні можливості, той, ймовірно, отримає право голосу на майбутньому "твердій валюті у блокчейні".
Чотири. Аналіз і порівняння основних проектів токенізації золота
У сучасній криптофінансовій екосистемі токенізоване золото, як міст між традиційним ринком дорогоцінних металів і новими активами у блокчейні, вже народило цілу низку представницьких проектів. Ці проекти досліджують різні аспекти, такі як технологічна архітектура, механізми зберігання, шляхи дотримання вимог, користувацький досвід тощо, поступово формуючи ринковий прототип "золота у блокчейні". Незважаючи на те, що в їхній основній логіці всі вони дотримуються базового принципу "позикове золото + блокчейн-картографія", проте конкретні шляхи реалізації та акценти є різними, що відображає те, що токенізована золота ніша наразі все ще знаходиться на стадії конкуренції та невизначеності стандартів.
Наразі найбільш представницькі проекти токенізації золота включають: Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) та Aurus Gold (AWG), що були запущені певною торговою платформою. Серед них Gold та PAX