У блокчейні похідний ринок змінюється: нові сили зростають, традиційні гіганти стикаються з викликами
Нещодавно ринок похідних у блокчейні зазнав суттєвих змін. Раніше вважалися "святим граалем" dYdX та GMX, середньоденний обсяг торгів яких значно знизився, залишившись на рівні приблизно 19 мільйонів доларів і 10 мільйонів доларів відповідно, вони майже були забуті ринком. На противагу цьому, нова платформа Hyperliquid стрімко виросла, у травні обсяг торгів за безстроковими контрактами досяг 2482,95 мільярда доларів, що є історичним рекордом, а доходи протоколу також склали 70,45 мільйона доларів.
Успіх Hyperliquid в основному зумовлений його інноваційним дизайном продукту. Ця платформа глибоко інтегрує двигун ордерів з платформою смарт-контрактів, вперше створюючи пряме змагання з централізованими біржами в аспектах швидкості торгівлі, витрат тощо, одночасно встановлюючи структурні переваги в таких вимірах, як аудитованість і комбінованість. Це підтверджує, що попит на похідні у блокчейні залишається сильним, ключовим є створення справжніх продуктів, що відповідають характеристикам децентралізації.
Проте, в довгостроковій перспективі Hyperliquid все ще дотримується традиційної моделі контрактної торгівлі, лише зробивши перший крок у оптимізації "існуючого рішення". Майбутній напрямок розвитку похідних у блокчейні залишається спірним: чи слід продовжувати вдосконалювати існуючу централізовану логіку, чи на основі відкритості блокчейна та особливостей довгострокових активів досліджувати більш диференційовані інноваційні шляхи?
У відповідь на це деякі нові платформи намагаються запровадити нові підходи. Наприклад, Fufuture запропонував концепцію "біткоїн-орієнтованих безстрокових опціонів", намагаючись перепроектувати базову логіку похідних у блокчейні через "спрощення" та "революцію ефективності активів". Ця модель дозволяє користувачам безпосередньо використовувати будь-які токени у блокчейні як забезпечення для участі в торгах, без необхідності обміну для активації сплячої вартості активів. Одночасно скасовується фіксована дата закінчення, вводиться динамічна ставка фінансування, що дозволяє користувачам тривалий час утримувати позиції з високим кредитним плечем.
Цей інноваційний дизайн обіцяє значно знизити бар'єри для участі роздрібних інвесторів, дозволяючи будь-якому токену з довгим хвостом безпосередньо перетворюватися на інструменти хеджування ризиків. Якщо це вдасться, це допоможе похідним у блокчейні подолати нішевий ринок і створити екосистему, яка зможе конкурувати з централізованими біржами.
Загалом, децентралізовані похідні все ще мають потенціал стати одним з найбільш масштабованих і прибуткових напрямків у екосистемі DeFi. Ключовим є те, чи вдасться дійсно позбутися мислення "централізованої заміни", використовуючи інновації в рідній архітектурі блокчейну та ефективності фінансів, щоб завершити самооновлення форм продукту. У майбутньому можна очікувати появи інноваційних рішень, які зможуть об'єднати "безперешкодний рух активів - хеджування похідними - складне зростання доходу" в єдиний ланцюг, що дозволить переосмислити форми та цінність похідних у блокчейні.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ImpermanentPhilosopher
· 17год тому
А це... ще одна хвиля нових концепцій обману для дурнів
Переглянути оригіналвідповісти на0
BTCBeliefStation
· 17год тому
Хто грає в GMX, той знає! Ай...
Переглянути оригіналвідповісти на0
ZKProofster
· 18год тому
ну-ну-ну... технічно кажучи, реалізація hyperliquid доводить те, що ми знали завжди - правильна криптографічна архітектура перевершує хайп
Переглянути оригіналвідповісти на0
HashRateHermit
· 18год тому
Сірий, сірий, сірий, ведмежий ринок вже триває скільки?
у блокчейні похідна структура зазнає величезних змін: Hyperliquid піднімається, нові сили кидають виклик традиційним гігантам
У блокчейні похідний ринок змінюється: нові сили зростають, традиційні гіганти стикаються з викликами
Нещодавно ринок похідних у блокчейні зазнав суттєвих змін. Раніше вважалися "святим граалем" dYdX та GMX, середньоденний обсяг торгів яких значно знизився, залишившись на рівні приблизно 19 мільйонів доларів і 10 мільйонів доларів відповідно, вони майже були забуті ринком. На противагу цьому, нова платформа Hyperliquid стрімко виросла, у травні обсяг торгів за безстроковими контрактами досяг 2482,95 мільярда доларів, що є історичним рекордом, а доходи протоколу також склали 70,45 мільйона доларів.
Успіх Hyperliquid в основному зумовлений його інноваційним дизайном продукту. Ця платформа глибоко інтегрує двигун ордерів з платформою смарт-контрактів, вперше створюючи пряме змагання з централізованими біржами в аспектах швидкості торгівлі, витрат тощо, одночасно встановлюючи структурні переваги в таких вимірах, як аудитованість і комбінованість. Це підтверджує, що попит на похідні у блокчейні залишається сильним, ключовим є створення справжніх продуктів, що відповідають характеристикам децентралізації.
Проте, в довгостроковій перспективі Hyperliquid все ще дотримується традиційної моделі контрактної торгівлі, лише зробивши перший крок у оптимізації "існуючого рішення". Майбутній напрямок розвитку похідних у блокчейні залишається спірним: чи слід продовжувати вдосконалювати існуючу централізовану логіку, чи на основі відкритості блокчейна та особливостей довгострокових активів досліджувати більш диференційовані інноваційні шляхи?
У відповідь на це деякі нові платформи намагаються запровадити нові підходи. Наприклад, Fufuture запропонував концепцію "біткоїн-орієнтованих безстрокових опціонів", намагаючись перепроектувати базову логіку похідних у блокчейні через "спрощення" та "революцію ефективності активів". Ця модель дозволяє користувачам безпосередньо використовувати будь-які токени у блокчейні як забезпечення для участі в торгах, без необхідності обміну для активації сплячої вартості активів. Одночасно скасовується фіксована дата закінчення, вводиться динамічна ставка фінансування, що дозволяє користувачам тривалий час утримувати позиції з високим кредитним плечем.
Цей інноваційний дизайн обіцяє значно знизити бар'єри для участі роздрібних інвесторів, дозволяючи будь-якому токену з довгим хвостом безпосередньо перетворюватися на інструменти хеджування ризиків. Якщо це вдасться, це допоможе похідним у блокчейні подолати нішевий ринок і створити екосистему, яка зможе конкурувати з централізованими біржами.
Загалом, децентралізовані похідні все ще мають потенціал стати одним з найбільш масштабованих і прибуткових напрямків у екосистемі DeFi. Ключовим є те, чи вдасться дійсно позбутися мислення "централізованої заміни", використовуючи інновації в рідній архітектурі блокчейну та ефективності фінансів, щоб завершити самооновлення форм продукту. У майбутньому можна очікувати появи інноваційних рішень, які зможуть об'єднати "безперешкодний рух активів - хеджування похідними - складне зростання доходу" в єдиний ланцюг, що дозволить переосмислити форми та цінність похідних у блокчейні.