Нещодавно загальний обсяг випуску USDe продемонстрував вибухове зростання, за місяць він зріс з 2,4 мільярда доларів до 3,8 мільярда доларів, місячне зростання перевищило 58%. Це вражаюче зростання в основному спричинене поширенням загального оптимізму на ринку після того, як біткоїн досяг нових максимумів, що підвищило ставку на капітал, а отже, підвищило прибутковість стейкінгу USDe. Хоча порівняно з попередніми показниками відбулося деяке зниження, станом на 26 листопада платформа Ethena все ще демонструє приблизно 25% річної процентної доходності (APY).
На цьому фоні MakerDAO несподівано став одним з найбільших вигодонабувачів. Наразі добовий дохід Maker зріс більше ніж на 200% у порівнянні з місяцем раніше, досягнувши історичного максимуму. Це зростання тісно пов'язане з екосистемою Ethena: високі ставки на заставу USDe призвели до величезного попиту на кредитування для sUSDe та PT активів. Дані показують, що лише на платформі Morpho загальний обсяг позик DAI під заставу sUSDe та PT склав приблизно 570 мільйонів доларів, а коефіцієнт використання позик перевищує 80%, річна ставка доходу на депозити досягає 12%. За останній місяць обсяг позик, виданих через Morpho за допомогою модуля Maker D3M, перевищив 300 мільйонів доларів.
Окрім прямого шляху, попит на позики sUSDe та PT також опосередковано підвищив використання DAI через інші канали. Наприклад, відсоткова ставка на депозит DAI на одній з платформ позик вже зросла до 8,5%. Згідно з балансом, Maker через модуль D3M видав позики DAI на загальну суму 2 мільярди доларів двом основним платформам позик, що складає близько 40% активів Maker. Тільки ці два пункти принесли Maker 203 мільйони доларів річного доходу, що становить приблизно 550 тисяч доларів доходу щодня для MakerDAO, або 54% від його загального річного доходу.
Логіка зростання екосистеми Ethena вже дуже чітка: оптимістичні настрої, викликані новими рекордами біткойна, підвищують ставку на капітал, що, в свою чергу, впливає на прибутковість стейкінгу USDe. А MakerDAO завдяки своїй повній, високоліквідній фінансовій ланцюгу та "центрально-банківським" властивостям, наданим модулем D3M, став важливою опорою екосистеми USDe. Morpho відіграє роль "мастила" в цьому процесі. Ці три протоколи разом складають ядро зростання, тоді як периферійні протоколи, такі як AAVE, Curve, Pendle та інші, також в різному ступені отримують вигоду від зростання USDe.
Однак стійкість цієї моделі зростання викликає занепокоєння. Ключовим є те, чи зможе різниця в ставках між USDe та DAI існувати в довгостроковій перспективі. Фактори, що впливають на це, включають: тривалість бичачого настрою, чи зможе Ethena підвищити ефективність розподілу APY шляхом оптимізації економічної моделі та розширення частки ринку, а також конкурентний тиск з інших платформ.
З ростом прийшла тривога щодо безпеки D3M. Хоча D3M не призводить безпосередньо до того, що DAI стає нестандартною забезпеченою стабільною монетою, але дійсно збільшує деякі потенційні ризики: може знову зробити DAI «тіньовою стабільною монетою»; операційні ризики Ethena, ризики контрактів та ризики зберігання можуть передаватися на DAI; одночасно це може також знизити загальний рівень забезпечення DAI.
В цілому, швидке зростання Ethena-USDe не лише перетворило ландшафт екосистеми DeFi, але й принесло нові можливості та виклики для учасників. У майбутньому ринок продовжить стежити за сталим розвитком цієї моделі зростання та її довгостроковим впливом на всю екосистему DeFi.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
24 лайків
Нагородити
24
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DeFiAlchemist
· 14год тому
*налаштовує окуляри для прибутковості* ці показники apy шепочуть давні секрети фінансової трансмутації...
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeNightmare
· 21год тому
Грати до знемоги, продавати до відчаю, так ще можна?
Переглянути оригіналвідповісти на0
DegenWhisperer
· 07-31 21:58
Перемогти ринкову капіталізацію - це Окупаємість інвестицій.
USDe вибухове зростання: Ethena, MakerDAO та нова екосистема Децентралізованих фінансів
Логіка та вплив швидкого зростання Ethena-USDe
Нещодавно загальний обсяг випуску USDe продемонстрував вибухове зростання, за місяць він зріс з 2,4 мільярда доларів до 3,8 мільярда доларів, місячне зростання перевищило 58%. Це вражаюче зростання в основному спричинене поширенням загального оптимізму на ринку після того, як біткоїн досяг нових максимумів, що підвищило ставку на капітал, а отже, підвищило прибутковість стейкінгу USDe. Хоча порівняно з попередніми показниками відбулося деяке зниження, станом на 26 листопада платформа Ethena все ще демонструє приблизно 25% річної процентної доходності (APY).
На цьому фоні MakerDAO несподівано став одним з найбільших вигодонабувачів. Наразі добовий дохід Maker зріс більше ніж на 200% у порівнянні з місяцем раніше, досягнувши історичного максимуму. Це зростання тісно пов'язане з екосистемою Ethena: високі ставки на заставу USDe призвели до величезного попиту на кредитування для sUSDe та PT активів. Дані показують, що лише на платформі Morpho загальний обсяг позик DAI під заставу sUSDe та PT склав приблизно 570 мільйонів доларів, а коефіцієнт використання позик перевищує 80%, річна ставка доходу на депозити досягає 12%. За останній місяць обсяг позик, виданих через Morpho за допомогою модуля Maker D3M, перевищив 300 мільйонів доларів.
Окрім прямого шляху, попит на позики sUSDe та PT також опосередковано підвищив використання DAI через інші канали. Наприклад, відсоткова ставка на депозит DAI на одній з платформ позик вже зросла до 8,5%. Згідно з балансом, Maker через модуль D3M видав позики DAI на загальну суму 2 мільярди доларів двом основним платформам позик, що складає близько 40% активів Maker. Тільки ці два пункти принесли Maker 203 мільйони доларів річного доходу, що становить приблизно 550 тисяч доларів доходу щодня для MakerDAO, або 54% від його загального річного доходу.
Логіка зростання екосистеми Ethena вже дуже чітка: оптимістичні настрої, викликані новими рекордами біткойна, підвищують ставку на капітал, що, в свою чергу, впливає на прибутковість стейкінгу USDe. А MakerDAO завдяки своїй повній, високоліквідній фінансовій ланцюгу та "центрально-банківським" властивостям, наданим модулем D3M, став важливою опорою екосистеми USDe. Morpho відіграє роль "мастила" в цьому процесі. Ці три протоколи разом складають ядро зростання, тоді як периферійні протоколи, такі як AAVE, Curve, Pendle та інші, також в різному ступені отримують вигоду від зростання USDe.
Однак стійкість цієї моделі зростання викликає занепокоєння. Ключовим є те, чи зможе різниця в ставках між USDe та DAI існувати в довгостроковій перспективі. Фактори, що впливають на це, включають: тривалість бичачого настрою, чи зможе Ethena підвищити ефективність розподілу APY шляхом оптимізації економічної моделі та розширення частки ринку, а також конкурентний тиск з інших платформ.
З ростом прийшла тривога щодо безпеки D3M. Хоча D3M не призводить безпосередньо до того, що DAI стає нестандартною забезпеченою стабільною монетою, але дійсно збільшує деякі потенційні ризики: може знову зробити DAI «тіньовою стабільною монетою»; операційні ризики Ethena, ризики контрактів та ризики зберігання можуть передаватися на DAI; одночасно це може також знизити загальний рівень забезпечення DAI.
В цілому, швидке зростання Ethena-USDe не лише перетворило ландшафт екосистеми DeFi, але й принесло нові можливості та виклики для учасників. У майбутньому ринок продовжить стежити за сталим розвитком цієї моделі зростання та її довгостроковим впливом на всю екосистему DeFi.