Макроекономічний ринковий звіт: сигнали переломного моменту та корекція стратегії

1. Огляд ринку цього тижня

1. Корекція на фондовому ринку, зростання оборонних настроїв

Цього тижня основні індекси американських акцій загалом відкотилися, індекс Доу-Джонса, індекс Nasdaq та індекс Russell 2000 показали різні рівні падіння. Сектор комунальних послуг зростає всупереч загальному тренду, що свідчить про перехід капіталу до захисних активів. Індекс VIX залишається вище 20, що вказує на те, що ринок все ще перебуває на стадії обережної корекції.

2. Ринок товарів чітко диференціюється

Золото перевищило 3000 доларів США за унцію, встановивши історичний максимум, що свідчить про зростання попиту на укриття. Ціна на мідь зросла на 3,9%, що відображає підтримку попиту в промисловому секторі. Ціни на нафту залишаються відносно стабільними, але чисті ф'ючерсні позиції зменшуються, що свідчить про побоювання ринку щодо зростання глобального попиту.

3. Синхронне коригування ринку криптовалют

Тиск на біткойн у короткостроковій перспективі дещо зменшився, але в довгостроковій перспективі залишається під підтримкою ліквідності. Показники альткойнів слабкі, що відображає зниження ризикового апетиту на ринку. Притоки коштів у стейблкоїни сповільнюються, темп надходження нових коштів зменшується.

4. Прискорена корекція глобальних ланцюгів постачання

Балтійський індекс сухих вантажів ( BDI ) зріс, що свідчить про пожвавлення виробничої діяльності в Азії та Європі. Американський транспортний індекс знизився, відображаючи слабкий внутрішній попит. Це розходження вказує на те, що глобальний ланцюг постачання переживає регіональну реконструкцію, а економіка США стикається з тиском.

5. Дана проінфляції розрізняються

Дані CPI та PPI виявилися нижчими за очікування, що підсилює очікування зниження процентних ставок на ринку. Але споживча інфляція зростає, і існують очевидні партійні розбіжності. Різниця між реальними даними та очікуваннями збільшує невизначеність на ринку.

6. Ліквідність крайній м'який, ризик кредиту зростає

Вихід загального рахунку Міністерства фінансів США (TGA), зниження використання вікна дисконту Федеральної резервної системи, короткострокова ліквідність стабілізується. Але кредитні спреди розширюються, кредитні дефолтні свопи (CDS) зростають, що відображає зростання занепокоєння ринку щодо ризику корпоративного та державного боргу.

Два, прогнози ринку на наступний тиждень

1. Слідкуйте за засіданням FOMC, даними роздрібної торгівлі та глобальною монетарною політикою центральних банків.

Основна увага приділяється вказівкам щодо зниження процентних ставок у діаграмі точок ФРС, ринок очікує 2-3 зниження. Чи буде призупинено кількісне скорочення (QT) стане центральною темою, що може вплинути на ризиковий апетит ринку.

2. Рекомендації щодо інвестиційної стратегії

• Фондовий ринок: зменшити розподіл активів з високим бета-коефіцієнтом, збільшити частку захисних секторів, звернути увагу на можливості неправомірного зниження якісних активів.
• Криптовалюта: тримайте біткойн у довгостроковій перспективі, зменшуйте експозицію до альткойнів, уважно слідкуйте за змінами ліквідності стейблкоїнів.
• Кредитний ринок: зменшити облігації підприємств з високим кредитним плечем, збільшити частку облігацій з високим рейтингом, бути обережними з ризиком дефіциту державних облігацій США.
• Сигнали до уваги: відновлення кредитного ринку або більш чіткий сигнал про пом'якшення з боку Федеральної резервної системи стануть важливими поворотними моментами.

Сучасний ринок перебуває на етапі множинних очікувань, інвесторам слід бути обережними та гнучко коригувати стратегії для реагування на постійну невизначеність.