Шифрування ETF регуляційна нова глава: затвердження фізичного викупу та продажу, універсальні стандарти виходу на ринок на горизонті

Ринок шифрувальних ETF у США переживає значні зміни. Регулятори нещодавно ухвалили кілька важливих рішень, які не лише дозволили механізм фізичного придбання та викупу шифрувальних ETF, але й очікується впровадження універсальних стандартів лістингу, що відкриває швидкий шлях для входження шифрових активів на ринок ETF.

Механізм фізичного викупу та емісії схвалено, підвищує ефективність торгівлі

Нещодавно регуляторні органи офіційно затвердили дозволи учасникам на здійснення покупки та викупу крипто ETP у фізичній формі. Це рішення значно підвищить ефективність торгівлі та ліквідність ринку.

Раніше біткойн та ефірний ETF використовували механізм готівкових заявок та викупів, що призводило до високих торгових витрат, затримок у розрахунках та значних ризиків ковзання на ринку. Нова механіка дозволяє уповноваженим учасникам безпосередньо передавати шифрування активи для створення або викупу часток ETF, що ще більше відкриває канал між ончейн активами та традиційними фінансовими продуктами.

Один з регуляторів на високому рівні заявив, що це схвалення знизить витрати на продукцію, підвищить ефективність роботи і в кінцевому підсумку принесе користь інвесторам, сприяючи створенню раціональної та чіткої системи регулювання шифрування.

Аналітики в галузі вважають, що це рішення прокладає шлях для інших шифрування ETF продуктів, які незабаром можуть бути затверджені. Очікується, що найближчим часом затверджені ETF на альткоїни також, ймовірно, спочатку дозволять фізичний викуп.

Крім того, регулятори також затвердили ряд пропозицій, які сприяють розвитку ринку шифрування активів, включаючи заявки на котирування змішаних спотових біткойн та ефіріум ETP, а також торгівлю опціонами на певні спотові біткойн ETP, що збагачує ринкові інструменти та підвищує гнучкість.

Шифрування ETP загальні стандарти виходу на ринок

Окрім прориву в моделі роботи, ринок шифрування ETP також отримав важливі вдосконалення в процесі виходу на ринок. Одна з бірж подала до регуляторних органів пропозицію про зміни в правилах, метою якої є встановлення універсальних стандартів для котирування товарних трастових часток (CBTS).

Ця пропозиція здійснює всебічне оновлення існуючих правил, подолавши обмеження на єдиний товар. Нові правила чітко визначили гнучкі форми випуску довірчих часток та значно розширили обсяг активів, які можна утримувати. Одночасно пропозиція також визначила три категорії базових активів, які можуть безпосередньо котируватися, сформувавши єдиний та прозорий механізм "котирування = допуск".

Крім того, пропозиція також зміцнила вимоги до прозорості ринку та захисту інвесторів, передбачаючи, що емітенти CBTS повинні публічно розкривати основну інформацію, включаючи щоденні позиції, чисту вартість активів тощо. Варто зазначити, що ця пропозиція також підтримала впровадження механізму шифрування застави, надаючи більше можливостей для дизайну продуктів і моделей доходу.

За словами експертів галузі, це правило, ймовірно, буде остаточно затверджено менш ніж через 60 днів. Якщо його приймуть, це відкриє ефективний і прозорий шлях для виходу товарних ETP, включаючи шифрування активів, на ринок.

Потенційні вигодоотримувачі за новими правилами

Введення загальних стандартів для上市 шифрування ETP може принести вигоду багатьом сторонам.

По-перше, певна торгова платформа може стати "центром сертифікації" для шифрування на шляху до ETF. Якщо у певного активу є більше ніж 6 місяців відповідних торгових записів на ф'ючерсному ринку цієї платформи, він отримує право на загальний лістинг. Крім того, оскільки нова пропозиція підтримує механізм стейкінгу, відповідні установи також отримають вигоду.

По-друге, регуляторні тенденції стають все більш чіткими. Які шифрування активи зможуть потрапити в ETF у майбутньому, буде опосередковано впливати на відповідні регуляторні органи, контролюючи їхній вихід на ринок ф'ючерсів.

Нарешті, нові правила також сприятимуть швидшому затвердженню та виходу на ринок більшої кількості ETF продуктів для альткоїнів. За оцінками аналітиків, наразі є близько десятка шифрувальних активів, що відповідають вимогам, що відповідає попереднім очікуванням ринку. Ці продукти можуть бути запущені в четвертому кварталі цього року, включаючи фізичне виконання та доходи від стейкінгу деяких токенів.

Загалом, ці регуляторні тенденції свідчать про те, що ринок шифрування ETF в США переживає нові можливості для розвитку. З відкриттям механізму реального викупу та встановленням загальних стандартів для виходу на ринок, інтеграція шифрованих активів з традиційними фінансовими ринками буде ще глибшою, що забезпечить інвесторам більш різноманітні та ефективні інвестиційні варіанти.