Оновлення PoL v2 Berachain: створення інфраструктури доходів у блокчейні
У умовах дедалі жорсткішої конкуренції на публічних блокчейнах більшість проектів Layer1 все ще використовують традиційну модель стимулювання PoS (доказ частки), тобто шляхом випуску нових токенів, які розподіляються між валідаторами та делегаторами відповідно до їх частки. Хоча така проста логіка "чистої інфляції" у випуску токенів легко реалізується, вона часто страждає від браку детальної економічної орієнтації, що може призвести до проблем зі стимулюванням та низькою капітальною ефективністю.
На цьому фоні Berachain запропонував інноваційний механізм консенсусу PoL (доказ ліквідності), який з самого початку безпосередньо пов'язує блокові винагороди з ліквідністю у блокчейні, формуючи унікальну модель екологічного зростання. Нещодавно Berachain офіційно запустив версію PoL v2, що не лише є оптимізацією економічної моделі, а й важливим кроком у напрямку інституційного рівня та стійких шляхів доходу.
!
Основна ідея PoL: перетворення консенсусних винагород на конкуренцію за ліквідність
Основна ідея PoL може бути коротко сформульована так: хто може принести більше ліквідності в мережу, той може отримати більше винагород і впливу в мережі.
У екосистемі Berachain є два ключові нативні активи:
BGT: як центральний токен для управління та розподілу стимулів.
BERA: як токен Gas у блокчейні.
Екосистема функціонування має три основні категорії учасників: валідатори, сторони протоколу та постачальники ліквідності (LP).
Протокол потребує "хабарів" для верифікаторів (надання стабільних монет, токенів протоколу тощо), щоб отримати BGT стимул.
Верифікатори при розподілі BGT переважно враховують протоколи з вищою доходністю, що призводить до боротьби за ліквідність.
LP, підтримуючи ці ці протоколи, окрім звичайних доходів, також може отримати додаткові BGT стимули.
Цей механізм призвів до кількох позитивних ефектів:
Між угодами формується довгострокова гра, що постійно підвищує доходи LP та приваблює більше ліквідності.
Верифікатори для підвищення значення "Boost" також активно оптимізують розподіл ліквідності.
Ліквідність, безпека та економічні стимули всієї мережі формують позитивний зворотний зв'язок.
Хоча PoL v1 вже довів потужний ефект цієї моделі в у блокчейні екосистеми, вона також виявила проблему недостатньої позиції BERA в економічному циклі.
Недоліки PoL v1: відсутність ролі BERA
У моделі v1 BGT виступає активним економічним медіатором в екосистемі, має як інфляційний випуск, так і чіткий механізм розподілу та сценарії отримання прибутку. У порівнянні, функція BERA є відносно однорідною:
для стейкінгу валідаторів
використовується для сплати Gas витрат
Звичайні користувачі майже не можуть безпосередньо отримувати нативний дохід від володіння BERA, якщо не беруть участі у складному LP farming третьої сторони в DeFi протоколах. Це не лише підвищує бар'єр для входу, але й обмежує капіталізацію BERA як основного активу PoS.
Більш реалістичним викликом є те, що на фоні глобального посилення регулювання активи PoS, такі як BERA, які не мають дружніх до регуляцій моделей доходу, важко буде прийняти або включити в традиційну фінансову систему.
Основні покращення PoL v2: Модуль стимулювання BERA
Головною особливістю v2 є впровадження рідної механіки доходу від стейкінгу для BERA.
Користувачі тепер можуть безпосередньо ставити BERA або WBERA в екосистемі, отримуючи токени свідоцтва sWBERA (схожі на свідоцтва про ставку на інших платформах). Це свідоцтво може бути використане в DeFi екосистемі для подальшого використання коштів.
Джерела доходу також зазнали ключових змін:
Верифікатори в механізмі PoL отримують 33% протоколу хабарів, які будуть викуплені в WBERA
Ці WBERA розподіляються пропорційно між стейкерами BERA
Доходи не є чистою інфляцією, а є реальним перетворенням доходу від протоколу.
Ця модель є еквівалентом перенесення частини прибутків, які спочатку йшли до валідаторів, у систему стейкінгу BERA, що дозволяє BERA перетворитися з "токена витрат на функціонування мережі" на "реальний сертифікат прибутку у блокчейні".
Реальні доходи та капітальна ефективність: стійкість v2
Модель доходу PoL v2 має дві очевидні характеристики:
Реальний грошовий потік підтримки
Прибуток походить від хабарів, сплачених за боротьбу за BGT, які надходять з казни протоколу, а не з безпідставної інфляції.
Здійснити монетизацію через "право на випуск токенів на аукціоні", а потім перерасподілити між стейкерами.
За тих самих умов інфляції, ефективність капітального відтоку Berachain вища, ніж у традиційних PoS ланцюгів.
Підвищення ефективності капіталу
sWBERA може використовуватися як токен ліквідного стейкінгу для повторного захоплення прибутку в екосистемі.
Користувачам не потрібно брати участь у складних процесах LP або делегування, шлях до стейкінгу є простішим та безпечнішим.
Наразі у блокчейні ставка річних доходів від стейкінгу становить близько 103%, що значно перевищує 60%-90% функції заробітку монет на централізованих біржах.
Погляд установи: від криптостимулів до продуктів з прибутком у відповідності до норм
Інша цінність PoL v2 полягає в тому, що він природно підходить для логіки участі установ:
Джерела доходу чіткі, підлягають аудитуванню і можуть бути безпосередньо включені до системи звітності, що відповідає вимогам.
Прозорий рух коштів, не залежить від спекуляцій на вторинному ринку.
Модель доходу може бути упакована в структуровані фінансові інструменти, такі як довгострокові цифрові активи, у контрольованому середовищі.
Це вкрай узгоджується з напрямком, запропонованим у недавніх регуляторних пропозиціях: доходи від активів у блокчейні повинні бути піддані аудитам, пов'язаним з реальними економічними діями, та можуть бути довірчо розподілені. У майбутньому BERA має всі шанси стати частиною інституційного портфеля цифрових активів, а також створити стандартизований продукт "цифрового активу" у блокчейні.
Висновок: v2 як прискорювач зростаючого колеса
PoL v1 вирішив проблему відповідності між стимулом та ліквідністю, що дозволило Berachain сформувати ліквіднісний консенсус-мережу. PoL v2, в свою чергу, далі вирішив проблему відсутності доходів від основного активу BERA, оновивши його з токена витрат на функціонування мережі до справжнього сертифікату доходів у блокчейні, а також отримавши властивості, дружні до інститутів.
Це оновлення не лише прискорить капітальний обіг в екосистемі, але й може відкрити шлях для Berachain до традиційних фінансів та інституційних інвестицій. Іншими словами, PoL v2 є не лише оновленням токеноміки, а й ключовим кроком для Berachain у перетворенні з "у блокчейні ліквідності" на "у блокчейні доходів інфраструктури".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Berachain запустив PoL v2: перетворення BERA на у блокчейні сертифікат доходу
Оновлення PoL v2 Berachain: створення інфраструктури доходів у блокчейні
У умовах дедалі жорсткішої конкуренції на публічних блокчейнах більшість проектів Layer1 все ще використовують традиційну модель стимулювання PoS (доказ частки), тобто шляхом випуску нових токенів, які розподіляються між валідаторами та делегаторами відповідно до їх частки. Хоча така проста логіка "чистої інфляції" у випуску токенів легко реалізується, вона часто страждає від браку детальної економічної орієнтації, що може призвести до проблем зі стимулюванням та низькою капітальною ефективністю.
На цьому фоні Berachain запропонував інноваційний механізм консенсусу PoL (доказ ліквідності), який з самого початку безпосередньо пов'язує блокові винагороди з ліквідністю у блокчейні, формуючи унікальну модель екологічного зростання. Нещодавно Berachain офіційно запустив версію PoL v2, що не лише є оптимізацією економічної моделі, а й важливим кроком у напрямку інституційного рівня та стійких шляхів доходу.
!
Основна ідея PoL: перетворення консенсусних винагород на конкуренцію за ліквідність
Основна ідея PoL може бути коротко сформульована так: хто може принести більше ліквідності в мережу, той може отримати більше винагород і впливу в мережі.
У екосистемі Berachain є два ключові нативні активи:
Екосистема функціонування має три основні категорії учасників: валідатори, сторони протоколу та постачальники ліквідності (LP).
Цей механізм призвів до кількох позитивних ефектів:
Хоча PoL v1 вже довів потужний ефект цієї моделі в у блокчейні екосистеми, вона також виявила проблему недостатньої позиції BERA в економічному циклі.
Недоліки PoL v1: відсутність ролі BERA
У моделі v1 BGT виступає активним економічним медіатором в екосистемі, має як інфляційний випуск, так і чіткий механізм розподілу та сценарії отримання прибутку. У порівнянні, функція BERA є відносно однорідною:
Звичайні користувачі майже не можуть безпосередньо отримувати нативний дохід від володіння BERA, якщо не беруть участі у складному LP farming третьої сторони в DeFi протоколах. Це не лише підвищує бар'єр для входу, але й обмежує капіталізацію BERA як основного активу PoS.
Більш реалістичним викликом є те, що на фоні глобального посилення регулювання активи PoS, такі як BERA, які не мають дружніх до регуляцій моделей доходу, важко буде прийняти або включити в традиційну фінансову систему.
Основні покращення PoL v2: Модуль стимулювання BERA
Головною особливістю v2 є впровадження рідної механіки доходу від стейкінгу для BERA.
Користувачі тепер можуть безпосередньо ставити BERA або WBERA в екосистемі, отримуючи токени свідоцтва sWBERA (схожі на свідоцтва про ставку на інших платформах). Це свідоцтво може бути використане в DeFi екосистемі для подальшого використання коштів.
Джерела доходу також зазнали ключових змін:
Ця модель є еквівалентом перенесення частини прибутків, які спочатку йшли до валідаторів, у систему стейкінгу BERA, що дозволяє BERA перетворитися з "токена витрат на функціонування мережі" на "реальний сертифікат прибутку у блокчейні".
Реальні доходи та капітальна ефективність: стійкість v2
Модель доходу PoL v2 має дві очевидні характеристики:
Реальний грошовий потік підтримки
Підвищення ефективності капіталу
Погляд установи: від криптостимулів до продуктів з прибутком у відповідності до норм
Інша цінність PoL v2 полягає в тому, що він природно підходить для логіки участі установ:
Це вкрай узгоджується з напрямком, запропонованим у недавніх регуляторних пропозиціях: доходи від активів у блокчейні повинні бути піддані аудитам, пов'язаним з реальними економічними діями, та можуть бути довірчо розподілені. У майбутньому BERA має всі шанси стати частиною інституційного портфеля цифрових активів, а також створити стандартизований продукт "цифрового активу" у блокчейні.
Висновок: v2 як прискорювач зростаючого колеса
PoL v1 вирішив проблему відповідності між стимулом та ліквідністю, що дозволило Berachain сформувати ліквіднісний консенсус-мережу. PoL v2, в свою чергу, далі вирішив проблему відсутності доходів від основного активу BERA, оновивши його з токена витрат на функціонування мережі до справжнього сертифікату доходів у блокчейні, а також отримавши властивості, дружні до інститутів.
Це оновлення не лише прискорить капітальний обіг в екосистемі, але й може відкрити шлях для Berachain до традиційних фінансів та інституційних інвестицій. Іншими словами, PoL v2 є не лише оновленням токеноміки, а й ключовим кроком для Berachain у перетворенні з "у блокчейні ліквідності" на "у блокчейні доходів інфраструктури".