стейблкоїн платежі: перетворюють глобальний фінансовий交易

Глобальна фінансова система переживає глибокі зміни. Традиційні платіжні мережі стикаються з всебічними викликами з боку стейблкоїнів через застарілу інфраструктуру, тривалі цикли розрахунків та високі витрати. Стейблкоїни швидко реформують моделі трансакцій вартості через кордони, парадигми підприємницьких угод та шляхи отримання фінансових послуг для фізичних осіб.

В останні роки стейблкоїни продовжують розвиватися і стали важливою базовою інфраструктурою для глобальних платежів. Великі фінансові технологічні компанії, постачальники платіжних послуг та суверенні сутності поступово інтегрують стейблкоїни в додатки для споживачів і корпоративні фінансові потоки. Водночас, від платіжних шлюзів до каналів введення/виведення коштів, а також до нових фінансових інструментів, таких як програмовані продукти доходу, значно підвищили зручність використання стейблкоїнів.

Цей звіт з технічної та комерційної точок зору глибоко аналізує екосистему стейблкоїнів. Досліджуються ключові учасники, що формують цю сферу, основна інфраструктура, яка підтримує торгівлю стейблкоїнами, а також динамічний попит, що сприяє їх використанню. Крім того, обговорюється, як стейблкоїни сприяють появі нових фінансових застосувань, а також виклики, з якими вони стикаються в процесі інтеграції в глобальну економіку.

Один, чому обрати стейблкоїн для платежів?

Щоб дослідити вплив стейблкоїнів, спочатку потрібно розглянути традиційні платіжні рішення. Ці традиційні системи охоплюють готівку, чеки, дебетові картки, кредитні картки, міжнародні банківські перекази (SWIFT), автоматизовані розрахункові системи (ACH) та перекази між особами. Хоча вони вже інтегровані в повсякденне життя, багато платіжних каналів, таких як ACH, інфраструктура SWIFT існує з 70-х років XX століття. Незважаючи на те, що на той час це було новаторським, сьогодні більшість цих глобальних платіжних інфраструктур вже застаріли та мають високу фрагментацію. В цілому, ці способи платежів страждають від високих витрат, високої тертя, тривалого часу обробки, неможливості здійснення цілодобових розрахунків та складних бек-енд процедур. Крім того, вони часто потребують оплати ( непотрібних додаткових послуг, таких як об'єднана ідентифікація, кредитування, комплаєнс, захист від шахрайства та інтеграція з банками.

Стейблкоїн платежі ефективно вирішують ці проблеми. На відміну від традиційних методів платежу, використання блокчейну для розрахунків значно спростило процес платежу, зменшило кількість посередницьких етапів, забезпечило реальну видимість грошових потоків, не лише скоротило час розрахунків, але й знизило витрати.

Переваги платежів стейблкоїном можна підсумувати наступним чином:

• Реальний розрахунок: угоди майже миттєво завершуються, усуваючи затримки традиційної банківської системи.
• Безпечний та надійний: незмінний реєстр блокчейну забезпечує безпеку та прозорість транзакцій, надаючи захист користувачам.
• Зниження витрат: усунення посередницьких етапів значно знизило торгові витрати, що заощаджує кошти для користувачів.
• Глобальне охоплення: децентралізовані платформи можуть охоплювати ринки, які недостатньо обслуговуються традиційними фінансовими послугами ), включаючи людей без банківських рахунків (, реалізуючи фінансову інклюзію.

Два, структура індустрії платежів зі стейблкоїнами

Сфера платежів стейблкоїнів може бути поділена на чотири рівні технологічного стеку:

) 1. Перший рівень: рівень застосунків

Додатковий рівень складається переважно з різних постачальників платіжних послуг ### PSP (, які інтегрують кілька незалежних платіжних установ для поповнення та виведення коштів в єдину агреговану платформу. Ці платформи надають користувачам зручний доступ до стейблкоїнів, забезпечують інструменти для розробників, які працюють на додатковому рівні, і надають послуги кредитних карток для користувачів Web3.

a. Платіжний шлюз

Платіжний шлюз - це сервіс, що забезпечує безпечну обробку платежів та сприяє угодам між покупцями і продавцями.

У цій галузі відомими компаніями, що займаються інноваціями, є:

• Stripe: традиційний постачальник платежів, інтегрує стейблкоїни, такі як USDC, для глобальних платежів.
• MetaMask: сам по собі не надає функціонал обміну фіатних валют, користувачі можуть здійснювати операції з виведення та поповнення через інтеграцію з третіми сторонами.
• Helio: 45 тисяч активних гаманців та 6000 торговців. Завдяки плагіну Solana Pay мільйони торговців Shopify можуть здійснювати платежі криптовалютою та миттєво конвертувати USDY в інші стейблкоїни, такі як USDC, EURC та PYUSD.
• Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut та інші веб2 платіжні додатки також дозволяють користувачам здійснювати платежі за допомогою стейблкоїн, що ще більше розширює сфери застосування стейблкоїн.

Сфера постачальників платіжних шлюзів може бути чітко поділена на дві категорії ) існує певне перекриття (

1. платіжний шлюз для розробників; 2) платіжний шлюз для споживачів. Більшість постачальників платіжних шлюзів зазвичай більше зосереджуються на одній з категорій, формуючи тим самим свої основні продукти, користувацький досвід та цільовий ринок.

Платіжний шлюз для розробників призначений для обслуговування підприємств, фінансових технологічних компаній та корпорацій, які потребують інтеграції інфраструктури стейблкоїнів у свої робочі процеси. Вони зазвичай пропонують інтерфейси програмування додатків )API(, програмні комплекти для розробників )SDK( та інструменти для розробників, щоб інтегрувати їх у наявні платіжні системи, реалізуючи автоматичні платежі, гаманці стейблкоїнів, віртуальні рахунки та функції миттєвих розрахунків. Деякі нові проекти, які фокусуються на наданні таких інструментів для розробників, включають:

• BVNK: надає підприємствам платіжну інфраструктуру для легкої інтеграції стейблкоїнів. BVNK пропонує API рішення, що забезпечують безшовне з'єднання процесів, має платіжну платформу для міжнародних бізнес-платежів, а також дозволяє підприємствам зберігати та торгувати різними стейблкоїнами та фіатними валютами через підприємницькі рахунки, а також надає інструменти для прийому платежів у стейблкоїнах від клієнтів. Обробляє понад $10 мільярдів річного обсягу транзакцій, річний темп зростання 200%, оцінка 750 мільйонів доларів, клієнти включають нові регіони, такі як Африка, Латинська Америка, Південно-Східна Азія.
• Iron )in beta(: надає API для безшовної інтеграції торгівлі стейблкоїнами у вже існуючий бізнес. Це забезпечує підприємствам глобальні канали для виведення та введення коштів, інфраструктуру для платежів стейблкоїнами, гаманці та віртуальні рахунки, підтримує налаштовані платіжні робочі процеси), включаючи регулярні платежі, виставлення рахунків або платіж за запитом(.
• Juicyway: надає ряд API для корпоративних платежів, виплати зарплат та масових платежів, підтримувані валюти включають нігерійську найру )NGN(, канадський долар )CAD(, долар США )USD(, стейблкоїн )USDT(, доларова монета )USDC(. Основна цільова аудиторія - африканський ринок, дані про операції відсутні.

Споживчі платіжні шлюзи орієнтовані на користувача, надають простий у використанні інтерфейс, що дозволяє користувачам здійснювати платежі стейблкоїном, перекази та фінансові послуги. Вони зазвичай включають мобільні гаманці, підтримку кількох монет, канали для вводу та виводу фіатних грошей, а також безшовні транскордонні операції. Деякі відомі проекти, що зосереджені на наданні користувачам такого простого платіжного досвіду, включають:

• Decaf: платформа банківських послуг на блокчейні, що забезпечує особисті витрати, перекази та стейблкоїн-торгівлю в більш ніж 184 країнах; Decaf співпрацює з місцевими каналами в Латинській Америці, включаючи Western Union)MoneyGram(, майже досягаючи нульових комісій за виведення, має понад 10 тисяч користувачів у Південній Америці та отримує високу оцінку серед розробників Solana.
• Meso: рішення для введення та виведення коштів, безпосередня інтеграція з торговцями, що дозволяє користувачам та підприємствам легко конвертувати між законними валютами та стейблкоїнами з мінімальними тертями. Meso також підтримує покупку USDC через Apple Pay, спрощуючи процес отримання стейблкоїнів для споживачів.
• Venmo: Функція гаманця стейблкоїн Venmo використовує технологію стейблкоїн, але її функціонал інтегровано в існуючий споживчий платіжний додаток, що дозволяє користувачам легко надсилати, отримувати та використовувати цифрові долари без необхідності безпосередньо взаємодіяти з блокчейн-інфраструктурою.

** б. Картка U **

Картка криптовалюти дозволяє користувачам використовувати криптовалюту або стейблкоїни для покупок у традиційних торговців. Ці картки зазвичай інтегровані з традиційними кредитними картковими мережами ), такими як Visa або Mastercard (, забезпечуючи безшовні транзакції шляхом автоматичного перетворення активів криптовалюти на фіатну валюту на точці продажу.

Проект включає:

• Reap: Азійський емітент карт, клієнти включають Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi та понад 40 інших компаній, продає біломаркові рішення, переважно заробляє на комісії з обсягу торгівлі ) як Kast 85%-Reap15%( співпрацює з банками Гонконгу, може покривати більшість регіонів поза США, може підтримувати мульти-ланцюгові депозити; у липні 2024 року обсяг торгівлі досягне $30M.
• Raincards: емісійні компанії Америки, підтримують Avalanche, Offramp, takenos та інші компанії з емісії карток, найбільша особливість полягає в тому, що вони можуть обслуговувати користувачів з США та Латинської Америки. Випустив корпоративну картку USDC, використовуючи активи в блокчейні ), такі як USDC(, для оплати витрат на подорожі, канцелярські товари та інші щоденні бізнес-витрати.
• Fiat24: європейський емітент карток + web3 банк, бізнес-модель схожа на вищезгадані дві компанії, підтримує випуск карток для таких компаній, як ethsign, safepal; швейцарська ліцензія, основні послуги для користувачів з Європи + Азії, поки що не підтримує повноцінні транзакції, лише поповнення через arbitrum. Зростання повільне, загальна кількість користувачів 20 тис., місячний дохід $100K-150K.
• Kast: швидко зростаюча U-картка на Solana, наразі випущено понад 10 тисяч карт, 5-6 тисяч активних місяців, обсяг торгівлі у грудні 2024 року складе 7 мільйонів доларів, дохід 200 тисяч доларів.
• 1Money: екосистема стейблкоїнів, нещодавно запустила кредитну картку, що підтримує стейблкоїни, та надає набір інструментів для розробників, що полегшує інтеграцію L1 та L2, у бета-версії поки немає даних.

Постачальників криптовалютних карт багато, вони головним чином відрізняються за регіонами обслуговування та підтримуваними монетами, а також зазвичай пропонують кінцевим користувачам послуги з низькими комісіями, щоб підвищити зацікавленість користувачів у використанні криптовалютних карт.

) 2. Другий рівень: обробник платежів

Як ключовий рівень технологічного стеку стейблкоїнів, платіжні процесори є опорою платіжних каналів, які в основному охоплюють два типи: 1. Постачальники послуг депозиту та зняття 2. Постачальники послуг випуску стейблкоїнів. Вони виконують роль ключового проміжного шару в життєвому циклі платежів, з'єднуючи Web3 платежі з традиційною фінансовою системою.

a. Оператори обробки депозитів і зняття коштів

• Moonpay: підтримує понад 80 криптовалют, пропонує різноманітні способи вводу та виводу коштів, а також послуги обміну токенів, що задовольняє різноманітні потреби користувачів у криптовалютних торгах.
• Ramp Network: охоплює понад 150 країн, надає послуги депозиту та виведення для більш ніж 90 видів криптоактивів. Ця мережа обробляє всі KYC### перевірки особи(, AML) боротьбу з відмиванням грошей( та вимоги щодо відповідності, що забезпечує відповідність і безпеку послуг депозиту та виведення.
• Alchemy Pay: гібридне платіжне рішення, яке підтримує двосторонній обмін та платежі між фіатними валютами та криптоактивами, забезпечуючи інтеграцію традиційних фіатних валют і криптоактивних платежів.

b. Випуск стейблкоїнів & Координація обробників

• Bridge: Основні продукти Bridge включають координаційний API та API випуску, перший допомагає підприємствам інтегрувати різні стейблкоїн платежі та обміни, другий підтримує швидкий випуск стейблкоїнів підприємствами. Платформа наразі має ліцензію в США та Європі та встановила важливі партнерські відносини з Державним департаментом і Міністерством фінансів США, має потужні можливості дотримання регуляторних вимог та ресурсні переваги.
• Brale )in beta(: подібно до продукту Bridge, це регульована платформа випуску стейблкоїнів, яка пропонує API для координації стейблкоїнів і управління резервами. Має ліцензії на відповідність у всіх штатах США, підприємства-партнери повинні пройти перевірку корпоративної ідентичності KYB), а користувачам необхідно відкрити рахунок у Brale для проходження KYC. Клієнти Brale переважно є OG( на блокчейні, такі як: Etherfuse, Penera тощо), порівняно з Bridge у них трохи гірше з точки зору підтримки інвесторів і бізнес-розвитку.
• Perena (in beta): Платформа Numeraire від Perena знижує бар'єри для випуску маломасштабних стейблкоїнів, заохочуючи користувачів надавати централізовану ліквідність в одному пулі. Numeraire використовує модель "центральний вузол-радіальна", в якій USD* є центральним резервним активом, виконуючи роль "вузла" для випуску та обміну стейблкоїнів. Цей механізм дозволяє ефективно карбувати, викуповувати та торгувати різними стейблкоїнами, пов'язаними з різними активами або юрисдикціями, кожен з яких виступає в ролі подібного "спиці", з'єднаної з USD*. Завдяки цій системній структурі Numeraire забезпечує глибоку ліквідність і підвищує капітальну ефективність, оскільки малі стейблкоїни можуть взаємодіяти через USD*, не потребуючи надання розподілених ліквідних пулів для кожної торгової пари. Остаточна мета системи полягає не лише в посиленні цінової стабільності, зменшенні сліпого, але й у забезпеченні безшовного обміну між стейблкоїнами.

( 3. Третій рівень: емітенти активів

Емітенти активів відповідають за створення, підтримку та викуп стейблкоїнів. Їхня бізнес-модель зазвичай базується на балансі активів і зобов'язань.