Експрем'єр Центрального банку Китаю Чжоу Сяочуа: стейблкоїни не є необхідними, попереджаючи про те, що "множниковий ефект" може викликати фінансову бурю
В той час, коли в Китаї розглядається можливість затвердження стейблкоїнів, прив'язаних до юаня, колишній голова Народного банку Китаю Чжоу Сяочуа рідко відкрито ставить під сумнів їх необхідність і попереджає про системні ризики, які можуть виникнути внаслідок стейблкоїнів. Він прямо заявив, що навіть за наявності достатніх резервів, стейблкоїни все ще можуть викликати кризи, схожі на банкопад, через "множниковий ефект".
Фон: політика стейблкоїнів у Китаї входить у стадію обговорення
Політична динаміка: за повідомленнями, Державна рада Китаю розглядає дорожню карту розвитку стейблкоїнів, що може дозволити випуск монет, прив'язаних до юаня.
Порівняння політики:
Китайська материкова частина: все ще забороняє торгівлю криптовалютою та майнінг.
Гонконг: активно підтримує криптоіндустрію, впроваджує ліцензійну систему для бірж та стейблкоїн-емітентів.
Міжнародний фон: уряди США, Японії, Південної Кореї та інших країн активно просувають свої національні стейблкоїни для зміцнення міжнародного статусу своїх валют.
Основна точка зору Чжоу Сяочжуа: стейблкоїн «необхідний»
Чжоу Сяочжуань (протягом 2002–2018 років голова Народного банку Китаю) на семінарі аналітичного центру CF40 заявив: «Слід бути обережними щодо ризику надмірного використання стейблкоїнів для спекуляції з активами, оскільки відхилення в напрямку може викликати шахрайство та нестабільність фінансової системи.»
Чому це не потрібно?
Існуюча платіжна система вже є високоефективною та маловартісною.
2, Китай та багато країн Азії вже впровадили QR-коди та NFC-платежі, які безпосередньо підключаються до банківських систем.
Технічний прогрес можна реалізувати без необхідності покладатися на децентралізацію.
Центральний банк цифрових валют (e-CNY) підвищив ефективність платежів
5、стейблкоїн в існуючій системі важко знайти значні переваги в вартості
Максимальний ризик: множниковий ефект та недостатнє регулювання
Жоу Сяочжуань зазначив, що навіть якщо стейблкоїн має достатній резерв для підтримки, він все ще може підвищити потенційні ризики через повторне використання фінансових ринків та операції з важелем:
Ефект множення: стейблкоїни можуть використовуватися для кредитування, застави, торгівлі та переоцінки, в результаті чого обсяг обігу на ринку може бути в декілька разів більшим за резерви.
Ризик банкопаду: як тільки довіра до ринку знизиться, масштаб банкопаду може значно перевищити здатність резервів.
Недостатнє регулювання:
Американський закон "GENIUS" і чинні норми Гонконгу "далеко недостатні" для запобігання таким ризикам
2, недавні регуляторні органи Китаю вимагали, щоб брокери припинили просування стейблкоїнів через дослідження та семінари.
міжнародні та геополітичні фактори
США: прискорене впровадження доларового стейблкоїна для зміцнення глобальної домінуючої ролі долара
Китай: просуваючи міжнародалізацію юаня, зберігає високу обережність щодо ризиків стейблкоїнів.
Динаміка сусідніх країн: уряди Японії, Південної Кореї та інших країн також просувають програми своїх стейблкоїнів.
Аналіз: Якщо Китай випустить стейблкоїн юаня, це буде прямою відповіддю на стратегію цифрового долара США, але як знайти баланс між сприянням міжнародній інтеграції та запобіганням фінансовим ризикам, залишається найбільшим викликом.
Перспектива крипторинку
Прихильники криптовалют вважають, що занепокоєння Чжоу Сяочжуана підкреслює структурні проблеми централізованих стейблкоїнів і створює простір для наративу про децентралізовані стейблкоїни та неконтрольовані активи, такі як біткойн.
Однак для китайського ринку політичний вектор та регуляторна структура стануть вирішальними для того, чи зможе стейблкоїн реалізуватися.
Висновок
Попередження Чжоу Сяочжуаня вилило холодну воду на дискусії про китайський стейблкоїн. Коли основні світові економіки змагаються у впровадженні своїх національних стейблкоїнів, Китаю буде важливо знайти баланс між просуванням міжнародалізації юаня та запобіганням системним ризикам, що стане політичною увагою наступних кількох років.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Експрем'єр Центрального банку Китаю Чжоу Сяочуа: стейблкоїни не є необхідними, попереджаючи про те, що "множниковий ефект" може викликати фінансову бурю
В той час, коли в Китаї розглядається можливість затвердження стейблкоїнів, прив'язаних до юаня, колишній голова Народного банку Китаю Чжоу Сяочуа рідко відкрито ставить під сумнів їх необхідність і попереджає про системні ризики, які можуть виникнути внаслідок стейблкоїнів. Він прямо заявив, що навіть за наявності достатніх резервів, стейблкоїни все ще можуть викликати кризи, схожі на банкопад, через "множниковий ефект".
Фон: політика стейблкоїнів у Китаї входить у стадію обговорення
Політична динаміка: за повідомленнями, Державна рада Китаю розглядає дорожню карту розвитку стейблкоїнів, що може дозволити випуск монет, прив'язаних до юаня.
Порівняння політики:
Китайська материкова частина: все ще забороняє торгівлю криптовалютою та майнінг.
Гонконг: активно підтримує криптоіндустрію, впроваджує ліцензійну систему для бірж та стейблкоїн-емітентів.
Міжнародний фон: уряди США, Японії, Південної Кореї та інших країн активно просувають свої національні стейблкоїни для зміцнення міжнародного статусу своїх валют.
Основна точка зору Чжоу Сяочжуа: стейблкоїн «необхідний»
Чжоу Сяочжуань (протягом 2002–2018 років голова Народного банку Китаю) на семінарі аналітичного центру CF40 заявив: «Слід бути обережними щодо ризику надмірного використання стейблкоїнів для спекуляції з активами, оскільки відхилення в напрямку може викликати шахрайство та нестабільність фінансової системи.»
Чому це не потрібно?
2, Китай та багато країн Азії вже впровадили QR-коди та NFC-платежі, які безпосередньо підключаються до банківських систем.
Технічний прогрес можна реалізувати без необхідності покладатися на децентралізацію.
Центральний банк цифрових валют (e-CNY) підвищив ефективність платежів
5、стейблкоїн в існуючій системі важко знайти значні переваги в вартості
Максимальний ризик: множниковий ефект та недостатнє регулювання
Жоу Сяочжуань зазначив, що навіть якщо стейблкоїн має достатній резерв для підтримки, він все ще може підвищити потенційні ризики через повторне використання фінансових ринків та операції з важелем:
Ефект множення: стейблкоїни можуть використовуватися для кредитування, застави, торгівлі та переоцінки, в результаті чого обсяг обігу на ринку може бути в декілька разів більшим за резерви.
Ризик банкопаду: як тільки довіра до ринку знизиться, масштаб банкопаду може значно перевищити здатність резервів.
Недостатнє регулювання:
2, недавні регуляторні органи Китаю вимагали, щоб брокери припинили просування стейблкоїнів через дослідження та семінари.
міжнародні та геополітичні фактори
США: прискорене впровадження доларового стейблкоїна для зміцнення глобальної домінуючої ролі долара
Китай: просуваючи міжнародалізацію юаня, зберігає високу обережність щодо ризиків стейблкоїнів.
Динаміка сусідніх країн: уряди Японії, Південної Кореї та інших країн також просувають програми своїх стейблкоїнів.
Аналіз: Якщо Китай випустить стейблкоїн юаня, це буде прямою відповіддю на стратегію цифрового долара США, але як знайти баланс між сприянням міжнародній інтеграції та запобіганням фінансовим ризикам, залишається найбільшим викликом.
Перспектива крипторинку
Прихильники криптовалют вважають, що занепокоєння Чжоу Сяочжуана підкреслює структурні проблеми централізованих стейблкоїнів і створює простір для наративу про децентралізовані стейблкоїни та неконтрольовані активи, такі як біткойн.
Однак для китайського ринку політичний вектор та регуляторна структура стануть вирішальними для того, чи зможе стейблкоїн реалізуватися.
Висновок
Попередження Чжоу Сяочжуаня вилило холодну воду на дискусії про китайський стейблкоїн. Коли основні світові економіки змагаються у впровадженні своїх національних стейблкоїнів, Китаю буде важливо знайти баланс між просуванням міжнародалізації юаня та запобіганням системним ризикам, що стане політичною увагою наступних кількох років.